암호화폐 시장은 마치 술 취한 사람과 같아 2024년 말의 불장(Bull market) 이후 2025년으로 비틀거리며 들어선다. 이번 불장(Bull market) 익숙하면서도 근본적으로 낯설게 느껴진다.

비트코인이 2024년 말까지 10만 달러를 돌파한다는 내용, 미메코인이 슬롯머신처럼 급등한다는 내용, 트럼프 대통령의 암호화폐 지지 입장 등이 마치 비플의 예술 작품처럼 흥미진진하면서도 불안한 분위기를 불러일으켰습니다.

하지만 과장된 광고 아래에는 이 주기가 레버리지 광신, 제도적 제약, 전반적인 경제적 도박이 뒤섞인 혼란스러운 혼합물로, 이로 인해 시장이 급등하거나 탈선할 수 있습니다. 이것은 2021년의 개인 투자자 중심의 FOMO 열풍이 아니라 다른 종류의 열풍이며, 데이터는 그 혼란을 증명합니다.

이러한 불장(Bull market) 전례가 없는 일이며, 몇 가지 논란의 여지가 있는 진실은 당신이 거래에 참여하는 입장을 다시 생각하게 만들 수도 있습니다.

01. 레버리지 거래: 도구부터 카지노 약물까지, Memecoin 딜러가 승자입니다.

레버리지 거래는 새로운 것이 아니지만, 오늘날 그 규모는 충격적입니다.

2021년 불장(Bull market) 때 레버리지는 단지 사이드 요리에 불과했지만, 이제는 Memecoin의 광기와 섞여 메인 코스가 되었습니다. 바이낸스와 바이비트와 같은 플랫폼은 레버리지 거래량이 급증했다고 보고했으며, 바이낸스만 해도 2024년 4분기에 영구 선물 거래량이 1.2조 달러에 달했으며, 이는 2021년 최고치 대비 60% 증가한 수치입니다.

암호화폐 카지노의 타락한 애칭인 미메코인은 로스앤젤레스 산불을 일으킨 도화선보다 더 강력한 불꽃의 원천이었습니다. Security.org가 2025년에 실시한 설문 조사에 따르면 Memecoin 거래자 의 68%가 시장에 진입한 이후 돈을 잃었다고 인정했지만 복권에 당첨될 것으로 기대했던 개 아바타 인플루언서처럼 계속해서 레버리지를 50배, 100배로 늘렸습니다. 왜? 도지코인이 0.73달러(시총 1,000억 달러 이상)에 도달하고, 트럼프 토큰이 2025년 1월에 150억 달러에 도달하면서 거래가 도파민 공장으로 바뀌었습니다.

이것은 합리적인 추측이 아니라, 블록체인 기술로 위장한 슬롯머신으로, 딜러가 항상 이기는 것입니다. 우리는 매일 비슷한 이야기를 듣습니다. 그중 하나가 27세 거래자 Chump의 이야기입니다. 그는 Business Insider에 "숫자가 올라가는 것을 보는 스릴을 좋아합니다."라고 말했습니다. 그는 Memecoin 거래로 10,000달러를 벌었지만, 그는 운이 좋은 사람 중 한 명이었습니다. 10,000달러 규모의 거래를 보고해야 하는 이유는 무엇입니까? 작은 규모로 시작해서 큰 규모로 베팅하는 사람들을 끌어들이기 때문입니다. 그러나 대부분의 사람들은 돈을 잃고 있으며, 레버리지 열풍으로 인해 이번 불장(Bull market) 스테로이드를 투여한 서커스처럼 보이게 되었습니다.

02. 포지션 크기: 암호화폐 레버리지 수학은 전통적인 사고방식을 뒤집습니다.

상황은 더욱 어수선해지고 있습니다. 암호화폐 시장에서 레버리지 포지션 규모가 최대 리스크 으로 표시되고 있는데, 이는 기존 시장에서는 볼 수 없었던 당혹스러운 상황입니다. 50배 레버리지로 400만 달러 거래를 한다면? 이는 2억 달러 규모의 시장 규모입니다. 주식이나 외환 시장에서는 400만 달러의 보증금 만 보고하고, 확대된 베팅 금액은 보고하지 않습니다. 이는 외관을 과장되게 만들고 리스크 증폭시킵니다.

Galaxy Research는 평균 레버리지 포지션 규모가 2021년 180만 달러에서 2025년 520만 달러로 증가할 것으로 추정합니다. 이는 엄청난 도약이며, 이 데이터의 급증은 플랫폼이 개인 투자자 에게 사탕처럼 100배 레버리지를 제공함으로써 이루어졌습니다.

기존 시장에서 레버리지를 10배로 제한하는 것이 현명한 반면, 암호화폐 시장에서의 "전액 노출" 전략은 거래자 무모한 도박꾼으로 만드는 마케팅 전략입니다. 트럼프의 주요 투자자들이 이틀 만에 1억 900만 달러를 현금화했을 때(뉴욕타임스, 2025년 2월) 그것은 속임수가 아니라 레버리지 복권이었습니다. 반면에 그 거래의 상대방은 20억 달러를 손실했습니다. 이건 투자가 아닙니다. 저는 이미 여러 번 말했지만, 이건 제로섬 게임이며 데이터는 그것이 그 어느 때보다 더 크고 추악하다는 것을 증명하고 있습니다.

03. 기관: 서커스가 불타는 동안 조어대에 앉아

기관 투자자, 소위 ' 스마트머니'은 이런 레버리지 서커스에 휘말리지 않습니다. BlackRock의 IBIT ETF는 550,000 BTC를 보유하고 있으며, Millennium과 같은 헤지펀드는 2024년에 360억 달러 규모의 비트코인 ​​ETP를 인수했습니다(Galaxy, 2025). 하지만 그들은 Memecoin이 50배나 급등하는 것을 쫓지 않습니다. Coinbase Institutional의 보고서는 2025년에 기관 암호화폐 자산 배분의 82%가 비트코인, 이더, 아마도 솔라나에 집중된 장기 보유가 될 것이며, 단기 거래의 타락보다는 "전략적 준비금" 이야기에 초점을 맞출 것이라고 지적했습니다.

매 하락 시마다 공황상태로 매도하는 개인 개인 투자자 과 달리, 기관 투자자들은 점진적으로 포지션을 구축하고 있습니다. 왜? 트럼프의 비트코인 ​​보유에 대한 수사와 ETF 승인은 그들이 빠른 두 배로 성장하는 것보다는 5~10년의 장기적 전망에 집중할 수 있게 해줍니다.

Bitcoin Opportunity Fund의 James Lavish는 2024년 뉴올리언스 투자 컨퍼런스에서 "비트코인이 투기적 자산에서 전략적 자산으로 전환되고 있다"는 것은 현실이며, 기관들은 그것이 금(현재 금 시총 의 약 11%, 매일 변화)을 앞지를 것이라고 베팅하고 있습니다. 그들은 이러한 불장(Bull market) 누릴 것이지만, 개인 투자자 의 특권인 레버리지에 의해 파괴되지는 않을 것입니다.

04. 트럼프의 경제적 도박: 경기 침체의 동전 던지기가 거대한 암호화폐 순간을 만난다

2025년 중반으로 넘어가면 미국 경제는 위험한 상황에 처해 있으며, 트럼프는 균형추를 잡고 있습니다. 픽턴 머호니의 2024년 10월 보고서는 수익률 곡선 역전 부족, 파산 상승, 제조업 부문 침체 등을 이유로 경기 침체 가능성을 75%로 추산했습니다.

트럼프의 반응은? 지출 감축, 관세 인하, 규제 완화에 큰 돈을 투자합니다. 이는 달러를 폭락시킬 수도 있고 암호화폐 초신성을 점화할 수도 있는 엄청난 도박입니다. 인플레이션이 치솟으면(핵심 CPI가 이미 3.1%로 연준의 2% 목표치를 넘어섬) 비트코인의 "디지털 골드"라는 이야기는 로켓 연료를 얻을 것입니다.

타이밍이 이상합니다. InvestingHaven의 타임라인 분석에 따르면 연중 중반에 엄청난 불장(Bull market) 정점을 찍을 것으로 예측됩니다(2025년 3월~4월에 돌파). 하지만 트럼프의 관세가 성장을 저해하고 개인 투자자 의 지갑이 비어버리면 불장(Bull market) 멈출 수 있습니다.

데이터는 혼합되어 있습니다. Security.org 설문 조사에 따르면 암호화를 이해하고 있는 미국인의 60%가 트럼프의 복귀가 암호화에 도움이 된다고 믿지만, 일부 사람들은 여전히 ​​암호화의 보안성에 대한 의구심을 갖고 있습니다. 이는 단순한 촉매제가 아니라 전 세계에 파장을 일으킨 혼란스러운 동전 던지기였습니다.

05. 관세 헤지 또는 붕괴: 암호화폐의 불황 스크립트

트럼프의 관세가 암호화폐 헤지 붐을 일으킬까, 불장(Bull market) 방해할까, 아니면 디지털 자산을 궁극적인 안전 자산으로 만들까? 데이터는 후자를 지지하는 경향이 있습니다.

Coincub는 기업들이 외환 리스크 헤지함에 따라 스테이블코인의 일일 거래량이 2024년 11월 기준 1,000억 달러에서 2025년 말까지 3,000~4,000억 달러로 증가할 것으로 예측했습니다.

실제 자산(부동산, 예술품, 채권과 같은 RWA)의 토큰화가 폭발적으로 늘어나고 있으며, 시장 가치는 2023년 28억 1,000만 달러에서 2030년 98억 2,000만 달러로 급증할 것으로 예상됩니다(폭발 주제). 왜? 유동성 및 인플레이션 보호.

미국 경제가 흔들리면 암호화폐가 투자의 신 에서 분리되면서(Coinbase에 따르면 상관관계가 2025년 1분기에 0.3으로 떨어짐) 자본 도피의 자석이 될 것입니다. 하지만 중요한 점은 개인 투자자 들이 지쳐 있다는 점입니다. 당신과 저는 그 사실을 잘 알고 있습니다. 경기 침체는 과거의 불장(Bull market) 에 필요했던 FOMO(공포심에 대한 두려움)에 대한 연료를 없앨 수 있다. 이번 상승장은 개인 투자자보다는 개인 투자자 주도하는 최초의 불장(Bull market) 될 수 있습니다. 정말 상상하기 어렵네요.

06. 개인 투자자 를 위한 구원의 길 : 탐욕, 후회, 그리고 빈 주머니

암호화폐 전문가와 이야기를 나누면서 느낀 건 PTSD와 조심스러운 희망이 뒤섞인 분위기였습니다. 많은 사람들이 2021년에 탐욕스러웠고, 폭락을 경험했고, 이제는 그저 "돈을 돌려받고 싶어"합니다.

일부 사람들은 2021년 정점에 돈을 빼고 다시는 돌아오지 않았는데, 저는 그들을 똑똑한 사람이라고 부릅니다. 다른 사람들은 여전히 ​​매일 MeMe를 거래하며 500달러의 작은 이익을 쫓지만 그것이 "도박 중독"이라고 인정합니다.

2025년 HODL FM 여론 조사에 따르면 장기 보유자의 73%가 이번 주기에서 최소한 투자금을 회수하기를 바라고 있지만 40%는 2022년 베어장 (Bear Market) 이후로 시장에 다시 진입하지 않았습니다. 정보가 너무 부족해요.

사실, 개인 투자자 돈이 없습니다. 2021년의 불장(Bull market) 에 대한 자금은 더 이상 존재하지 않으며, 가계 저축률은 팬데믹 전 7.5%에서 4.9%로 떨어졌습니다(연방준비제도 이사회 데이터). 이러한 불장(Bull market) 부모들의 FOMO(공포심에 대한 두려움)가 아닌 기관 자금에 의해 촉발된다면, 개인 투자자 이를 이용하거나 뒤처지게 될 것입니다. 순전히 제도적 요인에 의한 불장(Bull market)? 가능할 뿐만 아니라, 실제로 일어날 가능성이 매우 높습니다.

07. 도박은 우리를 구하지 못한다: 진짜 연료는 어디에 있을까?

절박한 상황에 빠진 거래자 레버리지와 메메코인에 뛰어들었지만, 그것만으로는 충분하지 않았습니다.

2024년 해커들의 손실이 22억 달러에 달하고 암호화폐 보유자의 19%가 자금 클레임 차단되었다는 사실은 모두 불신을 표출하고 있습니다. MeMe 도박은 시장에 신규 자본을 주입하지 못할 것이다. 타이타닉호의 의자를 재배치할 뿐이에요.

새로운 자금은 ETF(Galaxy는 AUM이 2,500억 달러라고 예측), 기업 자금(MicroStrategy 스타일), 국가(트럼프의 207,000 BTC 준비금 계획) 등 다른 곳에서 나와야 합니다. 이것들이 없다면, 이번 불장(Bull market) 단지 신기루일 뿐입니다. 우리는 현실적이어야 하지 않나요? 이것이 앞서나가고 돈을 버는 유일한 방법입니다.

08. 오픈 크리에이터 이코노미: AI 경기 침체 속 글로벌 마켓플레이스

AI는 게임의 규칙을 다시 쓰고 있으며, 이러한 불장(Bull market) 국가적 경계를 초월하는 개방형 크리에이터 경제의 탄생으로 이어질 수도 있습니다. 온체인 AI 에이전트가 급증하고 있으며, Funds Society는 2025년까지 그 수가 100만 명에 달할 것으로 예측하고 있습니다. 이들은 거래, 게임, 탈중앙화 플랫폼 구축에 참여하고 있습니다.

경기 침체 시에는 무엇을 거래해야 할까? 데이터에 따르면 사치품(2024년에 예술 NFT가 45% 상승), 필수 서비스(토큰화된 의료 포인트), 투기적 자산(그렇습니다, 다시 Memecoin)이 포함됩니다. AI는 확장성을 제공합니다. 십대 거래자 TikTok 인플루언서를 토큰화하는 것을 생각해 보세요. 이런 일이 일어나고 있다고 저는 확신합니다.

하지만 모든 것이 장밋빛인 것은 아닙니다. 마사의 분석은 API 제한과 데이터 병목 현상이 성장을 방해할 수 있다고 지적합니다. 이번 불장(Bull market) 성공한다면, 이는 미국만을 위한 파티가 아니라 전 세계적인 부의 이전이 될 것입니다. 그래도 실패하면, 우리는 원 안에서의 PVP로 돌아갑니다.

09. 부의 변화: 인내는 이기고, 참을성은 피를 흘린다

시장은 다윈의 법칙에 따른 것이고, 인내심은 성급한 사람에게서 부를 빼앗는다.

이번 불장(Bull market) 레버리지를 활용한 개인 투자자 로부터 보수적인 투자자로 부가 이전되는 현상이 나타날 것입니다. 이 순환은 같은 이야기로 시작해서 끝납니다. 즉, Memecoin은 사라졌다가 다시 돌아옵니다.

InvestingHaven은 MeMe 열풍이 다시 정점에 도달한 후 Dogecoin과 시바견이 반등할 것으로 예측했습니다. 하지만 데이터는 명확합니다. Memecoin 거래자 의 68%가 돈을 잃었습니다.

누가 우승할까요? 조용히 지위를 쌓아가는 기관과 재향군인들.

10. 요약: 음악이 멈추면 당신의 자리를 찾으세요

이 불장(Bull market) 엄청난 레버리지, 제도적 제약, 트럼프의 무모한 도박, 그리고 다가올 크리에이터 경제로 인해 엉망진창입니다.

개인 투자자 파산하고, 기관들은 제약을 받고 있으며, 전 세계가 미국을 만들거나 망칠 수 있는 경제 실험을 지켜보고 있기 때문에 상황이 다릅니다.

데이터는 변동성과 함께 기회도 보여줍니다. 차분하고 인내심을 가지고 자리를 선택하세요. 음악이 멈췄을 때 인내심 있는 사람만 그 자리에 남을 것입니다.