오늘 SEC는 작업 증명(PoW) 기반 암호화폐 자산이 증권법의 적용을 받지 않는다고 발표했습니다. 이러한 명확성과 최근 SEC의 조치를 바탕으로 비인크립토(BeInCrypto) 분석가들은 SEC가 2025년 2분기 말에 다수의 altcoin ETF를 승인할 것으로 예측합니다.

한편, 암호화폐에 반대하는 SEC 위원 Caroline Crenshaw는 오늘 또 다른 공개 성명을 발표했습니다. 그녀는 이번 결정에 많은 허점이 있지만, 강력한 암호화폐 지지 의제를 막기는 어려울 것이라고 말했습니다.

SEC, 더 많은 ETF 승인을 위한 기반 마련

오늘 SEC는 작업 증명(PoW) 기반 암호화폐 자산이 미국 법률상 증권으로 간주되지 않는다고 발표했습니다. 비트코인과 마찬가지로 이러한 자산 전체가 상품으로 취급되어야 한다고 밝혔습니다. SEC의 이번 결정은 altcoin ETF에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

"SEC의 관점에서 채굴 활동은 증권 발행 및 판매와 관련이 없으며, 채굴에 참여하는 사람들은 증권법에 따라 SEC에 등록할 필요가 없거나 증권법의 등록 예외 사항에 해당한다"고 SEC 성명에 명시되어 있습니다.

이러한 규제 명확성은 작업 증명(PoW) 기반 일부 암호화폐 자산의 ETF 승인 가능성을 변화시킬 수 있습니다. 예를 들어 라이트코인(LTC)과 같은 PoW 자산은 ETF 승인 가능성이 높습니다.

이번 결정에 따라 많은 자산운용사들이 모네로(Monero) 또는 카스파(Kaspa)와 같은 다른 PoW 암호화폐에 대한 ETF를 제공하려는 경향이 있을 것입니다.

그러나 이러한 추세는 PoW 암호화폐 자산을 넘어서고 있습니다. SEC는 일부 자산이 상품이라고 지속적으로 선언해왔습니다.

예를 들어 2월에 SEC는 밈 코인(meme coin)이 증권이 아니라고 발표했습니다. 이는 도지코인(Dogecoin) ETF에 대한 규제 장벽을 명확히 할 수 있습니다.

SEC, 새로운 시작을 위해 Paul Atkins 영입 계획

다시 말해, SEC는 이러한 모든 자산이 증권이 아니라고 선언함으로써 향후 ETF 신청을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 명백한 실패도 미래의 성공을 위한 토대가 될 수 있습니다.

예를 들어 SEC는 지난주 솔라나(Solana)와 리플(XRP)에 대한 ETF 신청을 연기했습니다. 그러나 CFTC는 이 두 자산에 대한 선물 거래를 승인했으며, 이는 이들의 ETF 승인 가능성을 높입니다.

또한 SEC는 리플(Ripple)에 대한 소송을 취하했는데, 이는 XRP가 증권이 아니라는 전제에 기반한 것입니다.

따라서 이러한 모든 결정은 기관 투자자들의 altcoin 시장 진입을 가로막는 규제 장벽을 제거하고 있습니다.

다음 주 상원은 트럼프가 지명한 차기 SEC 의장 Paul Atkins의 인사청문회를 시작할 예정입니다. Atkins가 임명되면 다른 ETF 신청 마감일이 다가올 때 그의 영향력이 발휘될 수 있습니다.

Atkins는 Mark Uyeda와 Hester Peirce가 증권과 상품에 대한 논쟁을 명확히 한 만큼, 다양한 altcoin ETF를 쉽게 승인할 가능성이 높습니다.

"트럼프가 지명한 차기 SEC 의장 Paul Atkins는 다음 주 목요일 상원 은행위원회 인사청문회를 받을 예정이며, 트럼프가 지명한 OCC 차기 수장 Jonathan Gould도 인사청문회를 받을 것"이라고 Eleanor Terrett가 전했습니다.

Crenshaw, 또 한 번 반대 의견 표명

현재 규제 동향과 SEC의 조치를 볼 때, 비인크립토(BeInCrypto)는 SEC가 2025년 2분기에 일부 altcoin ETF를 승인할 것으로 예측합니다.

그러나 SEC 위원들 모두가 이에 동의하는 것은 아닙니다. 암호화폐에 반대하는 Caroline Crenshaw 위원은 SEC의 암호화폐 지지 기조에 공개적으로 반대했으며, 오늘의 결정에 대해서도 비판했습니다.

"주석에 숨겨진 내용은 실제로 특정 채굴 계약이 투자 계약을 구성하는지 여부를 판단하기 위해서는 Howey 테스트를 수행해야 한다는 것입니다. 투자자와 다른 시장 참여자, 그리고 시장 자체를 위해 독자들이 이것 이상의 것으로 오해하지 않기를 바랍니다"라고 그녀는 말했습니다.

Crenshaw는 SEC의 논거에 많은 심각한 허점이 있으며, PoW 토큰이 증권법의 적용을 받지 않는다는 것을 실제로 보장하지 않는다고 주장했습니다.

그녀는 오늘의 결정이 지난 9주 동안 10번째 "비구속적 해석"이라고 말했지만, 동료들이 암호화폐 산업을 지원하기 위해 편향된 판단을 내렸다고 직접 비난하지는 않았습니다.

그러나 Crenshaw의 SEC 임기가 곧 끝나기 때문에, 이러한 허점을 점검할 사람이 없다면 사실상 존재하지 않는 것과 같습니다.