제공: Bitcoin Magazine Pro Team
편집자: BitpushNews
비트코인은 10만 달러를 돌파하여 역대 신고점 기록한 이후 지속적인 하락 추세에 돌입했습니다. 이러한 가격 조정은 자연스럽게 비트코인이 여전히 2017년 주기를 따르고 있는지에 대한 의문을 시장에서 제기합니다. 이 글에서는 데이터 분석을 통해 현재 비트코인 가격 추세와 역사적인 불장(Bull market) 주기 사이의 상관관계를 평가하고, 앞으로 BTC의 가능한 발전 경로를 기대해 보겠습니다.
2017년의 추세가 반복될까?
2022년 베어장 (Bear Market) 주기 저점 이후 비트코인의 가격 궤적은 2015-2017년 주기와 놀라울 정도로 유사했습니다. 2017년 12월 20,000달러로 정점을 찍은 역사적인 불장(Bull market) 이었습니다.
그러나 비트코인의 최근 하락 추세는 2017년 주기에서 처음으로 그 추세가 크게 벗어났다는 것을 보여줍니다. 2017년 패턴을 엄격히 따랐다면 지난 한 달은 비트코인이 새로운 최고치를 기록하는 상승 기간이 되어야 했지만, 실제 시장은 옆으로 기울고 하락하는 추세를 보였으며, 이는 두 주기 간의 상관관계가 약화되고 있음을 시사합니다.
그림 1: 현재 주기 추세 궤적은 최근 역사적 패턴에서 벗어났습니다.
최근 추세의 변화에도 불구하고, 현재 비트코인 주기와 2017년 주기 사이의 역사적 상관관계는 여전히 비정상적으로 높습니다. 올해 초만 해도 현재 주기는 2015~2017년 주기와 약 92% 상관관계가 있었습니다. 최근의 가격 차이로 인해 상관관계가 약간 낮아져 91%로 나타났지만, 금융 시장에서는 여전히 매우 높은 수준입니다.
투자자 행동 분석
MVRV 비율(시장 가치 대 실현 가치 비율)은 투자자 행동을 관찰하는 데 중요한 지표입니다. 비트코인의 현재 시장 가격과 온체인 모든 BTC 보유자의 평균 비용 가격 간의 관계를 측정하는 데 사용됩니다.
MVRV 비율이 급격히 상승 하면 투자자들의 서류상 이익이 상당히 확대되었음을 나타내며, 이는 종종 시장 정점이 형성되었음을 나타냅니다. 비율이 실현 가격으로 떨어지면 비트코인 가격이 투자자들의 평균 포지션 비용에 가까워졌음을 의미하며, 이는 일반적으로 시장이 바닥 단계에 진입했음을 나타냅니다.
그림 2: MVRV 비율은 여전히 2017년 주기와 유사한 변동 패턴을 유지합니다.
MVRV 비율의 최근 개발
MVRV 비율의 최근 하락은 비트코인이 사상 최고치에서 현재 조정을 겪고 있음을 반영하지만, 전반적인 구조는 여전히 2017년 주기와 유사합니다. 초기 불장(Bull market) 상승 에는 몇 차례의 심각한 조정이 이어졌기 때문에 두 주기의 상관관계는 80%로 유지됩니다.
데이터 지연 효과
현재 추세의 차이가 나타나는 이유 중 하나는 데이터 지연의 영향일 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인 가격 변동은 글로벌 유동성(주요 경제권의 총 통화 공급량)과 높은 상관관계를 가지고 있습니다. 그러나 과거 데이터에 따르면 유동성 변화가 비트코인 가격에 반영되려면 일반적으로 약 2개월이 걸립니다.
그림 3: 글로벌 M2 통화 공급량 비트코인 가격에 지연된 전파 효과를 갖습니다.
히스테리시스 효과 검증
현재 비트코인 가격 추세가 2017년 주기보다 30일 뒤떨어져 있다면, 두 주기 사이의 상관관계는 93%로 상승하여 두 주기 사이의 역대 가장 높은 상관관계 값이 기록될 것입니다. 이러한 지연 조정 추세 패턴은 비트코인이 곧 2017년의 추세로 돌아갈 수 있음을 시사하는데, 즉 강력한 상승장세 임박할 수 있다는 의미입니다.
그림 4: 30일 지연 후 가격 추세는 여전히 2017년 데이터와 매우 일치합니다.
핵심 결론
역사는 그냥 반복되지는 않지만, 비슷한 운율을 갖는 경우가 많습니다. 현재 비트코인 주기는 2017년의 기하급수적 급증을 재현하기 어려울 수 있지만, 시장의 심층적인 심리적 메커니즘은 여전히 놀라울 정도로 유사성을 보여줍니다. 비트코인이 2017년의 지연된 주기와 다시 연결된다면, 역사적 패턴에 따르면 비트코인은 현재의 조정에서 회복되어 획기적인 상승을 경험할 가능성이 있습니다.
