하이퍼리퀴드에서 50배 레버리지 고래의 놀라운 전적을 되돌아보면: 5전 5승, 10일 만에 1,500만 달러를 폭리. 그는 "적극적인 청산 가격 압축"을 통해 무사히 빠져나와, HLP 보험 금고를 24시간 만에 400만 달러 손실을 입혔다. 이 고래와 플랫폼 간의 대결은 뜨거운 논란을 불러일으켰다: 그의 전략은 왜 그렇게 정확했는가? HLP의 메커니즘이 생태계를 무너뜨릴 것인가? HLP의 문제가 중앙화 거래소(CEX)에서 재현될 것인가?
이번 주, 체인캐처(ChainCatcher)는 6명의 1선 벤처캐피털 및 연구원들을 초청해 "하이퍼리퀴드와 고래의 대결 뒤, 온체인 거래의 미래는 어디로 향하는가?"를 주제로 격동의 시장에서의 투자 도전과 기회를 함께 탐구했다.
자세한 내용은 X를 참조하세요:
https://x.com/i/spaces/1zqKVjgRLvdKB
다음은 스페이스의 중국어 개요입니다.
1, 진행자 Ray: 하이퍼리퀴드 50배 레버리지 고래가 HLP 보험 금고를 24시간 만에 400만 달러 손실을 입혔다. 온체인 거래소가 "털렸는데", 어떤 문제들이 드러났는가?
(이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 알려드리겠습니다)Jt Song：제 생각에는 이러한 고래 사냥 작전이 오히려 고래의 전략의 일부가 될 수 있습니다. 예를 들어, 거래소에 1억 달러의 포지션이 있고 HyperLiquid에서 500만 달러의 숏 포지션을 열어 커뮤니티가 나를 공격하도록 유도하여 가격을 5% 올려 숏 포지션을 청산시킬 수 있습니다.
표면적으로는 커뮤니티가 승리한 것처럼 보이지만, 실제로는 CEX에서의 더 큰 포지션 이익이 온체인 손실을 훨씬 초과합니다. 이러한 "양명+음모"의 조합은 이익을 최대화하기 쉽습니다.
따라서 고래 사냥 작전은 오히려 역효과를 낼 수 있으며, 고래가 체인 외부 매도를 완료하도록 도와 양날의 검이 될 수 있습니다.
Lucio：제 생각에 고래와 플랫폼의 관계는 결국 사용자와 시스템 간의 게임입니다. 온체인에 허점이 있을 때, 사용자는 자연스럽게 이를 이용할 것이며, 이는 불법이나 위반이 아닙니다.
비슷한 상황이 GMX에서도 발생했습니다. 예를 들어 2023년 말 YFI 코인이 단기간에 두 배가 되었을 때, 고래가 GMX에서 롱 포지션을 열고 장외 자금으로 협력하여 가격을 끌어올려 결국 플랫폼에 큰 손실을 초래했습니다.
따라서 문제는 사용자가 악의적인지가 아니라, 플랫폼 설계가 충분히 견고한지입니다. 플랫폼 메커니즘이 이러한 작업을 견딜 수 있다면, 고래가 차익 거래를 하더라도 시스템에 해를 끼치지 않을 것입니다. 고래 사냥 작전에 대해서는 현실적이지 않다고 생각합니다. 커뮤니티 구성원의 인식이 동등하지 않고 전략을 통일할 수 없어 오히려 고래에 의해 역으로 이용될 가능성이 더 높습니다.
(이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 요청해 주세요)앞서 언급한 방향들은 매우 영감을 주는 것들입니다. 특화된 블록체인, AI 자산, 또는 더욱 전문적인 온체인 계약 플랫폼이든, 데이터가 충분히 좋고 사용자 행동이 진실하다면 폭발적인 성장 가능성이 있습니다.
우리 기관의 경우, 이러한 팀들을 지원할 의향이 있으며, 유동성, 자원, 시장 등 다양한 측면에서 그들의 발전을 돕고 싶습니다.
