💡다이나모의 생각

시장이 침체된 가운데 스테이블코인과 RWA 급성장

5년 전, 디파이는 단순한 사고 실험에 불과했습니다. 은행, 국경, 허가 없는 글로벌 금융 시스템의 아이디어는 급진적이었습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 주간 거래량이 수백만 달러에 불과했고, 모든 프로토콜의 총 예치 가치(TVL)는 10억 달러 미만이었습니다. 하지만 대부분이 이를 투기적 현상으로 치부했지만, 실제로 무언가가 형성되고 있었습니다.

오늘날, 잔혹한 시장 사이클 이후에도 930억 달러 이상이 탈중앙화 금융에 예치되어 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 1년 넘게 주간 230억 달러의 거래량을 처리했으며, 1월에는 2000억 달러까지 도달했습니다. 이는 붕괴가 아니라 재설정입니다. 투기는 사라졌지만 인프라는 남았습니다. 디파이는 죽지 않았습니다. 성숙해졌습니다.

스테이블코인에서도 같은 현상이 일어나고 있습니다. 지난 한 달 동안 90억 달러가 유입되었고, 지난주에는 16억 달러, 이번 주 하루에만 10억 달러가 유입되었습니다. 미국이나 유럽 사람들에게 스테이블코인은 암호화폐 거래를 위한 틈새 도구로 보일 수 있습니다. 하지만 아르헨티나에서는 이를 얻기 위해 30%의 프리미엄을 지불하고, 나이지리아에서는 22%, 인도에서는 거의 7%를 지불합니다. 수십억 명에게 이는 미국 달러에 접근할 수 있는 유일한 실용적인 방법입니다 - 은행, 뇌물, 암시장 없이.

이 변화는 서구에서 대부분 눈에 띄지 않았지만, 이번 10년의 가장 중요한 거시적 트렌드 중 하나가 되고 있습니다. 달러 패권이 사라지는 것이 아니라 재구축되고 있습니다. 스테이블코인은 전례 없는 방식으로 달러를 확산시키고 있으며, 미국 정부도 이를 인식하고 있습니다. 의회는 규제 프레임워크를 탐색하고 있고, 비자는 이를 통합하고 있습니다. 스콧 베센트 같은 전략가들은 미국의 금융 지배력을 강화하기 위해 스테이블코인을 사용하는 것을 공개적으로 논의하고 있습니다.

한편, 실제 세계 자산(RWA)은 한때 부차적인 것으로 여겨졌지만, 이제 디파이라마에서 7번째로 큰 카테고리가 되었으며, 리스테이킹, 담보 대출 포지션(CDP), 베이시스 트레이드를 능가하고 있습니다. 시장의 나머지 부분이 횡보하는 동안 꾸준히 성장해왔습니다. 조용히 디파이에서 가장 강력한 제품-시장 적합성 중 하나가 되고 있으며, 밈과 에어드랍에 관심이 집중되는 동안 실제 견인력을 보여주고 있습니다.

우리가 목격하고 있는 것은 소음이 아닙니다. 이는 공개적으로 구축되고 있는 새로운 금융 시스템의 기본 계층입니다. 한 차트씩.