기사 출처: REKT; 번역: 진써차이징 xiaozou
한 거래자가 방금 Hyperliquid의 청산 메커니즘을 무기화하여 프로토콜을 공격하며, 1,200만 달러의 지속적인 출혈과 중앙화된 비상 스위치 노출 사이에서 선택을 강요했습니다.
소수의 검증자들이 2분 내에 "정족수"에 도달하여 시장 가격을 뒤집고 JELLY를 1시간 만에 429% 폭등시킨 후 해당 토큰을 강제로 철수시켰습니다.
바이낸스와 오케이엑스(OKX)가 정확한 시기에 영구 선물 계약을 출시했고, 비트겟(Bitget) CEO는 Hyperliquid가 "FTX 2.0의 실수를 되풀이하고 있다"고 직접적으로 지적했습니다.
한편, ZachXBT는 Hyperliquid가 왜 시장 조작자들과 선을 그으면서도 북한 해커들의 불법 자금 사용은 그대로 방치하는지 의문을 제기했습니다.
거래소가 토큰 상장으로 전쟁을 벌이고, 검증자들의 투표 속도가 "탈중앙화"라는 말을 하는 것보다 빠를 때, 과연 누가 폭력으로 제압하고 있으며, 누가 재앙적인 리스크 관리를 숨기고 있는 걸까?
1. 금융 전쟁의 새로운 각본
우리가 처음으로 Hyperliquid의 취약한 보안성에 대해 경고했을 때는 북한 해커들이 그 방어 시스템을 시험하던 때였습니다.
오늘날까지 상황은 나아지지 않았습니다. 검증자를 16명으로 확대하고 보안을 강화하겠다고 주장했지만, 동일한 취약점은 여전히 충격적입니다.
거래자들이 보통 청산을 피하려 애쓰는 동안, 공격 기획자들은 일부러 청산을 만들어 Hyperliquid의 청산 엔진을 똑딱거리는 시한폭탄으로 변모시켰습니다.
목표는 무엇인가? JellyJelly(JELLY) - 2,000만 달러 시총의 생소한 토큰은 조작하기에 완벽한 대상이었습니다.
전략? 순수한 천재적 약탈: 600만 달러 규모의 대규모 영구 공매도 포지션을 구축하면서 동시에 크로스체인 현물 시장에서 다수 포지션을 지속적으로 축적했습니다.
포지션을 확보한 후, 두 번째 단계 시작: 의도적으로 각 거래소의 현물 가격을 끌어올려 시스템이 자신들의 공매도 포지션을 청산하도록 강제했습니다.
JELLY는 1시간 만에 429% 급등했고, Hyperliquid의 HLP(유동성 자금 풀)는 자동으로 이 유해한 공매도 포지션을 상속받았습니다 - 자금 비용률이 급등하면서 프로토콜은 매분 수백만 달러를 잃었습니다.
이는 단순한 거래가 아닙니다. 이는 Hyperliquid에게 불가능한 선택을 강요하기 위해 정교하게 설계된 금융 단두대입니다: JELLY가 계속 상승할 때 2억 3천만 달러 금고가 청산될 것을 지켜보거나, "탈중앙화" 가면을 벗고 비상 권한을 행사하거나.
이 작전은 네 가지 치명적인 취약점을 이용했습니다: 비유동성 자산의 실제 포지션 제한 부족, 취약한 오라클 조작 방지 메커니즘, 자동 포지션 상속 제도, 그리고 서킷브레이커의 부재.
시스템적 약점에 대한 외과적 타격을 가하는 완벽한 폭풍.
Hyperliquid의 장부상 손실이 1,200만 달러에 근접하고 상한선이 보이지 않을 때, 해당 프로토콜은 마침내 절구를 꺼냈습니다: JELLY를 완전히 철수시키기 위해 비상 검증자 투표를 시작했습니다.
2분 내에 이뤄진 번개 같은 합의는 진정한 권력자가 누구인지 드러냈습니다.
0.0095달러의 결제 가격으로 평가절하하여 청산했지만, 시장 가격은 여전히 0.5달러 근처에서 배회했습니다 - 키보드를 두드리는 사이에 잠재적 8자리 손실을 70만 달러 이익으로 전환했습니다. 이보다 더 큰 모욕이 있을까요?
중앙화된 속도의 민주적 합의.
위기가 닥쳤을 때, 암호화 프로토콜이 본질을 드러내는 속도는 청산 속도보다 더 빠릅니다.
시장 가격을 바꾸는 속도가 Discord 관리자가 FUD 유포자를 차단하는 것보다 빠를 때, 이것을 여전히 오라클이라고 부를 수 있을까요? 아니면 단지 몇 단계 더 많은 작업의 Google 시트에 불과한 걸까요?
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)루카스가 핵심을 직접적으로 지적했다: "HL은 단지 현재의 관리 권한과 제거 일정을 공개하면 모든 FUD를 해소할 수 있다. 이런 상황에서 모호한 태도는 적절하지 않다."
자체 거래 시스템을 파괴한 후, 하이퍼리퀴드는 0.037555달러의 가격으로 JELLY 롱 포지션에 보상을 제공했다 ——현실 가격보다 후하게, 블랙리스트에 있지 않다면 말이다.
그들은 HLP가 독성 공매도 포지션을 인수할 때 리스크 모델이 실패했음을 인정하고, 현재 관리를 강화하고 있다: 더 엄격한 청산 상한선, 더 스마트한 미결제 포지션 한도, 그리고 온체인 투표로 좀비 자산을 철수시키는 것이다. 전형적인 "우리는 개선할 것이다"라는 공지지만, 이것으로 충분할까?
여전히 비유동성 자산에 대한 포지션 제한이 없고, 오라클 보호가 취약한 동일한 프로토콜이며, 갑자기 궁극적인 취약점을 드러냈다 - 신뢰가 필요 없는 것처럼 보이는 거버넌스 메커니즘을 설계했지만, 실제로는 권력이 여전히 같은 곳에 집중되어 있다.
당신의 프로토콜이 시장을 뒤엎고, 가격을 다시 쓰고, 토큰을 대부분의 사람들이 트윗을 게시하는 속도보다 빠르게 철수시킬 때, 당신이 구축한 것은 탈중앙화 거래소가 아니다——블록체인 외투를 입은 중앙화된 독재 정권이다.
디파이는 단순히 위장된 중앙화인가, 아니면 각 프로토콜은 결국 긴급 권력이 진정한 거버넌스 힘임을 인정하게 될 것인가?
4. 모두가 악당
이 하이퍼리퀴드의 전설은 암호화폐 범죄 소설 같아서, 모두가 악당이고 아무도 깨끗하지 않다.
첫 번째 범죄: 거래자들이 의도적으로 시장 무기를 사용하여 하이퍼리퀴드의 자체 메커니즘을 역이용했다. 천재적인 거래와 노골적인 조작 사이를 완벽하게 이용한 취약점이다.
두 번째 범죄: 바이낸스와 오케이엑스의 "딱 적절한" JELLY 상장. 경쟁 상대에게 최대의 피해를 줄 수 있는 정확한 순간에 생소한 토큰의 영구 선물 계약을 출시하는 것보다 더 "우호적인 경쟁"은 없다. 단순히 구경하는 것이 아니라 - 지옥행 티켓을 판매하고 있는 것이다.
세 번째 범죄: 하이퍼리퀴드의 한밤중 법정에서, 81%의 스테이킹 물량을 재단이 통제하는 소수의 검증자들이 가격을 덮어쓰는 속도는 대부분의 프로토콜이 트윗을 게시하는 것보다 빠르다.
디파이 버전 "우리는 마을을 파괴해야만 구원할 수 있다".
HYPE는 단순히 폭락한 것이 아니다——보유자들이 그들의 "탈중앙화 영구 계약"에 숨겨진 조건("손실이 발생하기 시작하면 수정할 권리 보유")을 깨달았을 때, 완전히 얼굴을 바닥에 박고 붕괴했다.
아무리 많은 디스코드 AMA도 2분 만에 검증자 투표로 증발해 버린 신뢰를 재건할 수 없을 것이다.
암호화폐 경기장에서 목격된 것은 혁신이 아니라 - 테더 USDT로 서로를 찌르면서 "커뮤니티 거버넌스"에 대해 트윗하는 디파이 외투를 입은 중앙화 거래소들이다.
토큰 상장을 무기로, 긴급 특권을 갑옷으로 입고 싸우는 각반검투사들.
하이퍼리퀴드 사용자들은 이제 화면을 응시하며 그들의 "혁명적인 탈중앙화 거래소"가 아마도 SBF의 고열 망상의 문서 최적화 버전일 뿐이라는 것을 깨달았다.
시장 가격은 권력자들의 지갑을 위협하지 않을 때만 시장 가격이다.
비꼬기 충분히 알려져 있다: 중앙화 거래소를 비판하며 성장한 프로토콜이 중앙화가 여전히 암호화폐 분야에서 가장 고질적인 취약점인 이유를 완벽하게 보여주었다.
최종적인 유일한 승자는 혼란을 피한 거래자들이다. 그리고 황제의 새 옷을 폭로한 우리의 천재적인 전략가.
그들은 1200만 달러의 대가를 치르고 시장에 교훈을 주었다: 손실로 전환될 때 "탈중앙화"의 진정한 의미가 무엇인지.
검증자들이 두 개의 디스코드 메시지 사이에서 신뢰할 수 없는 합의에서 가격 조작으로 전환할 수 있을 때, 암호화의 가장 위대한 혁신은 정말 기술 그 자체인가 - 아니면 우리가 매번 배신당한 후에도 끝없이 맹목적으로 믿는 것일 뿐인가?
