본 보고서에서 언급된 시장, 프로젝트, 암호화폐 등의 정보, 관점 및 판단은 참고용일 뿐, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
작성자 0xWeilan
트럼프의 관세 전쟁으로 인한 혼란과 우려, 미국 인플레이션 예상의 반등이 미국 경제가 "스태그플레이션" 또는 "침체"에 빠질 것이라는 시장의 예상을 강화했습니다. 이는 고위험 자산에 매우 불리한 상황입니다.
이러한 예상은 2년 연속 상승하여 고점에 있던 미국 주식의 가치평가에 타격을 주었고, 비트코인(BTC) ETF를 통해 암호화폐 시장으로 전이되었습니다.
비트코인(BTC) 단기 투자자들은 이번 주기 내 최대 손실액을 확정하기 위해 매도했고, 비트코인(BTC)의 새로운 가격 책정을 초기에 완료했습니다. 장기 투자자들은 다시 "매도"에서 "매수"로 전환되어 일부 매도물량을 흡수했고, 가격을 82,000달러 근처의 새로운 균형점에 도달하게 했습니다. 그러나 시장은 여전히 취약하며, 단기 투자자들의 미실현 손실은 여전히 높은 수준입니다. 만약 미국 주식 시장의 혼란으로 비트코인(BTC) ETF 자금이 매도된다면, 단기 투자자들 역시 필연적으로 매도에 참여할 것이고, 가격은 반드시 하락할 것입니다.
현재 미국 주식 시장의 중간 정도의 조정은 거의 완료되었지만, 향후 추세는 4월 2일 관세 전쟁의 폭발 정도와 3월 고용 데이터의 대폭 침체 여부에 달려 있습니다. 만약 두 가지 모두 예상보다 악화된다면, 여전히 하방 가격 조정이 있을 것입니다.
반대로 말하면, 혼란 속에서 하락하면서 미국 주식과 비트코인(BTC)은 모두 큰 폭으로 하락 조정되었고, 매도와 공포도 상당 부분 해소되었습니다.
우리는 관세 전쟁의 악재가 점차 소멸되고 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 점진적으로 다가오면서, 비트코인(BTC)이 2분기에 반전을 맞이할 가능성이 높다고 믿습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)암호화폐 자산: 하락 채널에서 운영되며, 극단적인 상황에서 73,000달러까지 하락 가능
거래자들의 걱정과 두려움이 3월 자본 시장의 혼란을 지배했으며, 비트코인(BTC)은 2월 말 대규모 하락 이후 3월에 상대적으로 안정적이었지만 반등에 어려움을 겪어 결국 2.09%의 월간 하락을 기록했습니다.
2월, 비트코인(BTC)은 84,297.74달러에 시작해 82,534.32달러에 마감했으며, 최고가는 95,128.88달러, 최저가는 76,555.00달러로 변동폭은 22.03%였고, 거래량은 전월 대비 약간 증가했습니다.
시간적 관점에서 2월 말 급격한 하락 후, 비트코인(BTC)은 3월 2, 3주차에 기술적 반등을 시도했지만 반등 강도는 미약해 저점 대비 최대 16% 상승에 그쳤습니다. 이후 미국의 혼란스러운 관세 정책과 인플레이션 데이터, 특히 소비자 신뢰 데이터의 하락으로 미국 주식시장과 함께 하락하며 월간 하락을 기록했습니다.
기술적으로 전월부터 지속된 하락 채널 내에서 운영되었으며, 현재 주기의 첫 번째 상승 추세선 아래에 있습니다. 월초 하락 이후 거래 열기가 급격히 감소했고 거래량은 주간 단위로 감소했습니다. 대부분의 기간 동안 200일 이동평균선 아래에서 움직였으며, 3월 11일에 365일 이동평균선에 잠시 접촉했습니다.
중앙화 거래소에서 비트코인(BTC)이 유출 상태를 보였고 비트코인 ETF 채널에도 소량의 자금 유입이 있었지만, 미국 주식시장의 불안한 분위기 속에서 고위험 자산인 비트코인(BTC)은 여전히 매수세를 끌어내기 어려웠습니다.
(이하 생략, 전체 번역 가능)비트코인(BTC) 다른 보유자 손익 통계
이 압력이 매도 압력으로 전환될 경우 비트코인(BTC)을 73,000달러까지 하락시킬 가능성이 있으며, 이는 신고가 조정 구간 상단과 트럼프 당선 전 가격과 일치합니다.
결론
외부 요인 측면에서 현재 비트코인(BTC) 가격은 관세 혼란과 인플레이션 고착화로 인한 경제 "스태그플레이션" 또는 "침체" 예상과 미 연준의 금리 인하 타협 사이의 대결에 완전히 좌우되고 있습니다.
내부 요인 관점에서 한 달 이상 단기 투자자들은 이번 주기에서 가장 큰 규모의 매도 손실을 겪었으며, 현재 매도 압력은 위축되었지만 손실 압력이 여전히 크기 때문에 고통을 줄이기 위해 계속 매도할 가능성을 배제할 수 없지만 그 확률은 낮습니다. 장기 투자자들의 "매도에서 매수로의 전환"은 시장에 매우 안정화 효과를 줍니다.
스테이블코인은 지속적으로 유입되고 있으며, 비트코인(BTC) ETF 채널 자금에도 유입 징후가 나타나고 있습니다. 그러나 미국 주식시장이 하락할 경우 ETF 채널 자금이 다시 매도될 수 있으며, 이는 가격 하락을 주도하는 주요 동력이 될 것입니다.
4월 2일, 트럼프의 관세 전쟁은 한 단계의 정점에 도달할 것이며, 이때 미국 주식시장은 중단기 바닥을 맞이할 수 있습니다. 반대로, 관세 정책이 지나치게 악화되지 않고, 미국 경제가 침체 징후를 보이지만 심각하지 않으며, 미 연준이 6월에 다시 금리를 인하한다면, 이미 큰 가치 평가 하락을 겪은 비트코인(BTC)이 2분기에 반전할 가능성이 높습니다.
1분기의 격동을 겪은 후 제2분기 전망은 여전히 명확하지 않지만, 가장 고통스러운 순간은 이미 지났을 수 있으며, 워싱턴과 미 연준이 이성적인 협상 상태로 돌아오면 시장은 자체 운영 법칙으로 돌아갈 수 있을 것입니다.
EMC Labs(융현 실험실)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들에 의해 2023년 4월에 설립되었습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 유통시장 투자에 집중하며, 산업 전망, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼아 연구와 투자 방식으로 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인 및 암호화폐가 인류에게 복지를 가져다주도록 노력하고 있습니다.
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