작성자: 0xWeilan
트럼프의 관세 전쟁으로 인한 혼란과 우려, 미국 인플레이션 예상의 반등이 미국 경제의 "스태그플레이션" 또는 "침체" 가능성에 대한 시장의 예상을 강화했습니다. 이는 고위험 자산에 매우 불리했습니다.
이러한 예상은 2년 연속 상승하며 고점에 있던 미국 주식의 가치평가에 타격을 주었고, 비트코인(BTC) ETF를 통해 암호화폐 시장으로 전이되었습니다.
비트코인(BTC) 단기 투자자들은 이번 주기 내 최대 손실액을 확정하며 매도했고, 비트코인(BTC)의 새로운 가격책정을 초기적으로 완료했습니다. 장기 투자자들은 다시 "매도"에서 "매수"로 전환되어 일부 매도물량을 흡수했고, 가격을 82,000달러 근처에서 새로운 균형점에 도달하게 했습니다. 하지만 시장은 여전히 취약하며, 단기 투자자들의 미실현 손실이 여전히 높은 상태입니다. 만약 미국 주식 혼란으로 비트코인(BTC) ETF 자금이 매도된다면, 단기 투자자들도 필연적으로 매도에 참여할 것이고 가격은 반드시 하락할 것입니다.
[이하 생략]암호화폐 자산: 하락 채널에서 운영, 극단적인 상황에서 73,000달러까지 하락 가능
거래자들의 우려와 두려움이 3월 자본 시장의 변동성을 지배했으며, 비트코인(BTC)은 2월 말 대규모 하락 이후 3월에 상대적으로 안정적이었지만 반등에 어려움을 겪어 결국 2.09%의 월간 하락을 기록했습니다.
2월, 비트코인(BTC)은 84,297.74달러에 개장해 82,534.32달러에 마감했으며, 최고가는 95,128.88달러, 최저가는 76,555.00달러로 변동폭은 22.03%였고, 거래량은 전월 대비 약간 증가했습니다.
시간적 관점에서 2월 말 급격한 하락 이후 비트코인(BTC)은 3월 2, 3주차에 기술적 반등을 시도했지만 반등 강도는 미약해 저점 대비 최대 16%에 불과했습니다. 이후 미국의 혼란스러운 관세 정책과 인플레이션 데이터, 특히 소비자 신뢰 데이터의 하락으로 비트코인(BTC)은 미국 주식시장과 함께 하락하며 월간 하락을 기록했습니다.
기술적으로 전월 이후의 하락 채널 내에서 운영되었으며, 현재 주기의 첫 번째 상승 추세선 아래에 있습니다. 월초 하락 이후 거래 열기가 급격히 감소했고 거래량은 주간으로 감소했습니다. 대부분의 시간을 200일 이동평균선 아래에서 보냈으며, 3월 11일에는 365일 이동평균선에 잠시 접촉했습니다.
전월 중앙화 거래소에서 비트코인(BTC)이 유출 상태였고 비트코인 ETF 채널에도 소량의 자금 유입이 있었지만, 미국 주식시장의 불안한 분위기 속에서 고위험 자산인 비트코인(BTC)은 여전히 매수세를 끌어내기 어려웠습니다.
(이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 번역해드리겠습니다.)비록 단기 투자자 그룹이 상당한 규모의 매도를 완료했지만, 현재 온체인 손익 상황은 여전히 좋지 않습니다. 이번 하락에서 단기 투자자 그룹의 최대 손실률은 14%에 달해 2024년 8월 5일의 16%에 근접했습니다. 3월 31일 기준으로 단기 투자자 그룹은 여전히 12%의 손실을 보이고 있어, 이 그룹의 인내심과 내성은 여전히 큰 도전에 직면해 있습니다.
비트코인(BTC) 다양한 보유자의 손익 통계
이러한 압박이 매도 압력으로 전환될 경우 비트코인(BTC)을 73,000달러까지 하락시킬 가능성이 있으며, 이는 신고가 조정 구간의 상단과 트럼프 당선 이전 가격에 해당합니다.
결론
외부 요인 측면에서 현재 비트코인(BTC) 가격은 관세 혼란과 인플레이션의 점착성으로 인한 경제 "스태그플레이션" 또는 "침체" 예상과 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 타협 여부 사이의 대결에 완전히 좌우되고 있습니다.
내부 요인 관점에서 한 달 이상 단기 투자자들은 이번 주기에서 가장 큰 규모의 매도 손실을 겪었으며, 현재 매도 압력은 위축되었지만 손실 압박이 여전히 크기 때문에 고통을 줄이기 위해 계속 매도할 가능성을 배제할 수 없지만 그 확률은 낮습니다. 장기 투자자들의 "매도에서 매수로의 전환"은 시장에 매우 안정화 효과를 줍니다.
스테이블코인은 지속적으로 유입되고 있으며, 비트코인(BTC) ETF 채널 자금에도 유입 신호가 나타나고 있습니다. 그러나 미국 주식시장이 하락할 경우 ETF 채널 자금이 다시 매도될 수 있으며, 이는 가격 하락을 견인하는 주요 동력이 될 수 있습니다.
4월 2일, 트럼프의 관세 전쟁은 한 단계의 정점에 도달할 것이며, 이때 미국 주식시장은 중단기 바닥을 맞이할 수 있습니다. 반대로, 만약 관세 정책이 너무 악화되지 않고, 미국 경제가 침체 징후를 보이지만 심각하지 않으며, 미 연방준비제도(Fed)가 6월에 다시 금리를 인하한다면, 이미 큰 가치 평가 하락을 겪은 비트코인(BTC)이 2분기에 반전을 맞이하는 것은 높은 확률의 사건이 될 것입니다.
1분기의 격동을 겪은 후 제2분기의 전망은 여전히 충분히 명확하지 않지만, 가장 고통스러운 순간은 이미 지나갔을 수 있으며, 워싱턴과 미 연방준비제도(Fed)가 이성적인 협상 상태로 돌아오면 시장은 자체의 운영 법칙으로 돌아갈 수 있을 것입니다.
