4월 3일 새벽, 미국 3대 주가지수가 집단적으로 대폭 하락했으며, 다우지수는 1,679.39포인트 하락하여 최종적으로 3.98% 하락했고, S&P 500 지수는 4.84% 하락, 나스닥 지수는 5.97% 하락했습니다. 그중, 다우지수와 S&P 500 지수는 2020년 6월 이후 최대 단일 일일 하락폭을 기록했으며; 나스닥 지수는 2020년 3월 이후 최대 단일 일일 하락폭을 기록했습니다.
기술주 역시 큰 타격을 받았으며, 애플 주가는 9% 이상 하락, 아마존은 9% 이상 하락, 엔비디아는 7% 이상 하락, 테슬라는 5% 이상 하락했습니다. 나스닥 차이나 골든 드래곤 지수는 1.9% 하락했으며, 개별 종목으로는 세기 인터넷이 거의 10% 하락, 대전 신에너지는 8% 이상 하락, 아이치이는 4% 이상 하락했습니다. 또한, 어젯밤 유럽 주식시장도 대폭 하락했으며, 영국 FTSE 100 지수는 1.5% 이상 하락, 프랑스 CAC 40 지수와 독일 DAX 지수는 모두 3% 이상 하락했습니다.
미국 부통령 밴스는 관세 조치 시행 후 "어느 정도 시장이 더 악화될 수 있다"고 말했습니다.
미국 주식시장이 급락했음에도 불구하고, 트럼프는 미국을 "환자"에 비유하며 "대등 관세"를 "수술"이라고 표현하고 "수술이 끝났고 환자는 살아남았다"고 말했습니다. 트럼프는 또한 관세가 시장에 충격을 주었지만 주식시장은 여전히 "번영"할 것이라고 말했습니다.
동시에 비트코인도 미국 주식시장을 따라 어젯밤 한때 81,200달러까지 하락했으며, 이더리움은 최저 1,750달러까지 하락했고, 마감 시점에 비트코인은 83,200달러로 회복되었습니다.
동시에 10년 만기 미국 국채 수익률은 4%로 하락했는데 - 이는 비트코인 가격 하락 시 매수의 좋은 시기인지를 의미하는 것일까요? 미국의 무역전쟁이 비트코인의 단기 황금 매수 기회의 촉매제가 될 것인지, 아니면 계속해서 그 가격을 끌어내릴 것인지?
미국 10년 만기 국채 수익률과 비트코인 가격의 관계
4월 3일, 글로벌 무역전쟁의 긴장된 상황과 미 달러화 약세의 영향으로 미국 장기 국채 수익률은 6개월 만에 최저점으로 하락했습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 한때 4.0%에 도달하여 일주일 전 4.4%에서 현저하게 하락했으며, 이는 채권에 대한 시장 수요가 여전히 강력함을 보여줍니다.
언뜻 보기에 경제 침체의 위험은 비트코인 가격에 압박을 가하는 것처럼 보입니다. 그러나 고정 수익 투자 수익률 하락은 오히려 투자자들이 암호화폐 등 대체 자산 배분을 모색하게 합니다. 시간이 지남에 따라, 특히 인플레이션이 상승하는 배경에서 투자자들은 점진적으로 채권에 대한 익스포저를 줄일 수 있습니다. 따라서 비트코인은 2025년에 신고점을 기록할 것으로 기대되며, 특히 역사적인 저금리 환경에서 그렇습니다.
미국 관세의 공급망 및 인플레이션에 대한 영향, 대체 자산 수요 자극
최근 미국 정부가 수입 상품에 대해 새로운 관세를 발표했는데, 이는 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 일부 기업들이 디레버리징을 하도록 강요하여 궁극적으로 시장 유동성을 감소시켰습니다. 이러한 리스크 회피 조치들은 종종 비트코인에 단기적으로 불리한 영향을 미치며, 특히 비트코인과 S&P 500 지수의 높은 상관관계를 고려할 때 그렇습니다.
Merk Investments의 수석 투자 책임자 Axel Merk는 관세로 인한 "공급 충격" 현상, 즉 상품과 서비스 공급 감소로 인해 시장 가격이 상승하고 공급-수요 불균형이 심화된다고 말했습니다. 금리가 더욱 하락함에 따라 이러한 영향은 더욱 악화될 수 있으며, 인플레이션 압박을 높일 수 있습니다.
비트코인이 전통적인 의미의 인플레이션 헤지 수단이 아니라는 관점이 있지만, 고정 수익 투자의 매력이 하락하는 상황에서 비트코인과 다른 대체 자산에 대한 수요는 더욱 증가할 수 있습니다. 글로벌 채권 시장의 규모가 방대하여, 투자자의 단 5%만이 주식, 상품, 부동산, 금, 비트코인 등 고수익 자산으로 자금을 전환한다면 7조 달러의 잠재적 자금 유입을 가져올 수 있습니다.
미 달러화 약세, 금 역대 신고점, 대체 자산에 유리
금 시장은 지속적으로 상승하여 가격이 3,167달러/온스를 돌파했고, 시가총액은 21조 달러를 넘어섰으며, 여전히 추가 상승 잠재력을 보유하고 있습니다. 금 가격 상승은 이전에 수익성이 없었던 채굴 프로젝트에 다시 투자를 유도하고 더 많은 자금을 탐사 및 채굴 분야로 유인했습니다. 그럼에도 불구하고 공급 증가는 향후 금 불장을 제한하는 요인이 될 수 있습니다.
미 달러화의 다른 통화 대비 약세도 시장의 주목을 받고 있습니다. 4월 3일, 달러 지수는 102까지 하락하여 6개월 만에 최저 수준을 기록했습니다. 달러에 대한 신뢰 하락은 다른 국가들이 비트코인을 포함한 대체 가치 저장 방식을 모색하도록 촉진할 수 있습니다.
미 달러화 주도권에 도전, 비트코인 장기 상승 잠재력 맞이
달러 지수(DXY)
이러한 전환은 한순간에 이루어지지 않겠지만, 무역전쟁은 글로벌적으로 점진적으로 미 달러화에 대한 의존도를 벗어나게 할 수 있으며, 특히 미 달러화 주도권의 영향을 크게 받는 국가들에서 그렇습니다. 비트코인이 전통 화폐를 대체하여 글로벌 준비 통화가 될 가능성은 낮지만, 미 달러화에서 벗어나려는 어떤 시도라도 비트코인의 장기 상승 잠재력을 더욱 높이고 대체 자산으로서의 입지를 강화할 것입니다.
글로벌 시장 관점에서 일본, 중국, 홍콩, 싱가포르 등의 지역은 총 2.63조 달러의 미국 국채를 보유하고 있습니다. 이들 지역이 보복을 선택한다면, 채권 수익률은 역전될 수 있으며 미국 정부의 신규 국채 발행 비용을 높여 궁극적으로 미 달러화를 약화시킬 수 있습니다. 이러한 상황은 투자자들이 주식 익스포저를 줄이고 비트코인과 같은 희소 자산으로 전환하도록 강요할 수 있으며, 비트코인 가격 상승을 더욱 지지할 수 있습니다.
비트코인의 시장 회복력
글로벌 경제가 불확실성에 직면해 있음에도 불구하고, 비트코인은 오늘 새벽 81,200달러에서 하락을 멈추었고 이더리움은 1,750달러에서 효과적인 지지를 받았으며, 이는 암호화폐 시장의 역경 속 반등 능력을 보여줍니다. 이러한 현상은 비트코인 등 암호화 자산에 대한 시장 수요가 여전히 강력할 수 있음을 시사하며, 투자자들은 여전히 이 황금 매수 기회를 잡을 수 있습니다.
