4월 6일, Coindesk 분석가 옴카 고드볼레는 수요일 트럼프가 대등 관세를 발표한 이후 나스닥이 11% 하락했지만, 비트코인 가격은 기본적으로 안정적으로 유지되며 80,000 달러 이상을 지속하고 있어, 비트코인의 회복력이 점진적으로 거시경제 헤지 도구로 진화하는 징후로 간주된다고 밝혔다.
그러나 단기적으로 급격한 하락 변동은 여전히 배제할 수 없으며, 특히 국채 가격의 극심한 변동으로 인해 "국채 시장 기초 거래"는 상당한 리스크에 직면해 있다. 기초 거래는 고도로 레버리지된 헤지 펀드와 관련되어 있으며, 이러한 펀드의 레버리지 비율은 50배에 달하고 국채 선물과 증권 간의 미세한 가격 차이를 이용해 차익 거래를 한다. 2020년 3월 중순, 코로나19 팬데믹이 글로벌 경제를 위협하면서 기초 거래가 폭발적으로 증가해 시장의 "현금 사재기"를 초래했고, 투자자들은 거의 모든 자산을 미달러 유동성을 위해 매각했다. 2020년 3월 12일, 비트코인은 거의 40% 폭락했다.
따라서 시장은 국채 수익률에 주목해야 한다. 국채 수익률의 변동성 심화는 코로나19 기간과 유사한 시장 붕괴를 유발할 수 있으며, 현금 확보를 위해 비트코인을 포함한 광범위한 자산 매각으로 이어질 수 있다.
