미국 대통령 트럼프는 현지 시간 4월 9일 비보복 국가에 대한 상호 관세를 갑자기 중단한다고 발표했으며, 이러한 "번개 같은 얼굴 변화"는 월가 분석가들을 당황하게 만들었을 뿐만 아니라 전 세계 자본 시장에 거대한 파도를 일으켰습니다.
글로벌 시장 보복성 반등
정책 전환이 전 세계 위험 자산의 집단 반등을 자극했습니다. 암호화폐 시장의 반응이 가장 빨랐으며, 비트코인 가격은 소식 발표 후 1시간 내에 8% 급등하여 한때 83,000달러선을 돌파했고, 다른 주요 코인들의 반등 폭은 더욱 컸습니다. 리플(XRP)과 솔라나(Solana)는 모두 11% 이상 상승했습니다.
전통 금융 시장도 오랫동안 기다려온 축제를 맞이했습니다. S&P 500 지수는 단일 거래일에 9.5% 폭등하여 2008년 금융 위기 이후 최대 단일 일간 상승폭을 기록했습니다. 다우존스 산업평균지수와 나스닥 종합지수도 각각 8.2%와 10.1% 상승했습니다. 암호화폐 관련 주식의 성과가 특히 눈에 띄었으며, 코인베이스 주가는 17% 급등했고 마이크로스트래티지는 24% 대폭 상승했습니다.
지난 2주 동안 트럼프는 강경한 입장을 고수해왔는데, 이렇게 빠르게 변화할 줄은 누구도 예상하지 못했습니다. 이는 트럼프의 정책 "탄력성"이 시장 예상을 크게 뛰어넘으며, 글로벌 자본이 트럼프의 무역 정책 변화에 극도로 민감하게 반응함을 보여줍니다.
분석가들, 밤새 보고서 수정
이러한 극적인 변화로 많은 월가 분석가들이 당황했고, 연구 보고서를 밤새 수정해야 했습니다. 투자은행 골드만삭스는 단 1시간 만에 경제 예측을 긴급 조정하여 향후 12개월 미국 경제 침체 가능성을 65%에서 45%로 낮추었고, 이는 월가 최단 수정 기록을 세웠습니다.
골드만삭스 수석 경제학자 얀 하치우스는 업데이트된 보고서에서 "우리는 이전에 포괄적인 관세 부과를 가정하여 침체 예측을 했지만, 이제 정책 환경이 변화했다"고 설명했습니다. 그러나 해당 은행은 여전히 신중한 태도를 유지하며 2025년 미국 GDP 성장률이 0.5%로 둔화될 수 있다고 예상했습니다.
월가, 엇갈린 평가
월가는 이에 대해 즉시 뚜렷하게 대립하는 두 진영으로 나뉘었습니다. 퍼싱 스퀘어 캐피털의 빌 애크먼은 세 차례 트윗을 통해 이 결정을 극찬하며 "현대 무역 협상의 교과서적 사례"라고 평가했습니다. 평소 신중했던 이 헤지펀드 대표는 이례적으로 낙관적인 태도를 보였으며, 그의 펀드는 즉시 12억 달러 규모의 산업주에 포지션을 늘렸습니다.
그러나 "구채왕" 빌 그로스는 정반대의 견해를 보였습니다. 그는 투자 메모에서 "시장의 등락이 대통령의 감정에 종속될 때, 우리는 실질적으로 '트럼프 옵션'을 거래하고 있는 것"이라고 경고했습니다. 이는 시장 데이터에서 직접적으로 드러나는데, 골드만삭스는 헤지펀드들이 변동성 파생상품을 미친 듯이 매수하고 있음을 감지했습니다.
암호화폐 연구 플랫폼 DYOR의 벤 커랜드 CEO는 "트럼프의 90일 관세 중단은 전략적 숨 고르기 기회"라고 분석하며, "그는 코인을 포기하지 않으면서 단기 시장 압박을 완화했고, 이는 그의 접근 방식이 이념적이 아니라 거래 중심적임을 명확히 보여준다"고 말했습니다. 이 조치는 투자자들의 긴장된 정서를 완화하고 기업에 일시적인 안정감을 제공했지만, 진정한 공급망 전환이나 투자 결정을 유도하기에는 충분한 시간이 아닙니다.
시장 분석가들은 투자자들에게 냉정을 유지할 것을 거듭 경고했습니다. 그레이스케일 연구 책임자 잭 판델은 "단기 변동성은 구조적 리스크를 가리지 못하며, 미 달러 약세, 고인플레이션, 공급망 재구축 등 근본적인 문제들은 여전히 해결되지 않았다"고 지적했습니다.
모건스탠리의 모니터링 데이터에 따르면, 기관 투자자들은 포지션 구조를 조정하고 있으며 더 많은 자금을 금, 미국 국채 등 안전자산에 배분하고 있습니다. 이러한 방어적 포지셔닝은 전문 투자자들이 향후 시장에 대해 신중한 태도를 취하고 있음을 보여줍니다.
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