암호화폐 시장은 오늘 2.5억 달러 이상의 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션이 만료될 것입니다.
트레이더들은 만료될 계약의 거래량과 명목 가치를 통해 단기 추세에 영향을 미칠 수 있기 때문에 이 사건에 특히 주목하고 있습니다. 풋-콜 비율과 최대 손실 지점을 검토하면 트레이더들의 기대와 가능한 시장 방향에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다.
오늘 만료되는 비트코인과 이더리움 옵션
오늘 만료되는 비트코인 옵션의 명목 가치는 2.23억 달러입니다. 데리빗의 데이터에 따르면, 이 27,657개의 만료되는 비트코인 옵션은 풋-콜 비율이 0.86입니다. 이 비율은 판매 옵션(풋)보다 구매 옵션(콜)이 더 많음을 나타냅니다.
데이터는 또한 이 만료되는 옵션의 최대 손실 지점이 81,000달러임을 보여줍니다. 암호화폐 옵션 거래에서 최대 손실 지점은 대부분의 계약이 무가치하게 만료되는 가격입니다. 여기서 자산은 홀더들에게 가장 큰 재정적 손실을 초래할 것입니다.
만료되는 비트코인 옵션. 출처: 데리빗비트코인 옵션 외에도 183,468개의 이더리움 계약이 오늘 만료될 예정입니다. 이 만료되는 옵션은 명목 가치가 2.836억 달러이고 풋-콜 비율은 0.92입니다. 최대 손실 지점은 1,700달러입니다.
만료되는 이더리움 옵션. 출처: 데리빗현재 비트코인과 이더리움의 시장 가격은 각각의 최대 손실 지점 아래에 있습니다. 비트코인은 80,622달러에서 거래되고 있으며, 이더리움은 1,543달러에 있습니다.
"최근의 시장 변동성과 진행 중인 관세 개발을 고려할 때, 이러한 만료가 가격 움직임에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?" 데리빗이 질문했습니다.
데리빗은 암호화폐 옵션 및 선물 거래소입니다. 실제로 암호화폐 시장은 트럼프 대통령의 관세로 인한 무역전쟁 혼란으로 유발된 엄청난 변동성에 휘청거리고 있습니다. 한편, 카르다노 창시자 찰스 호스킨슨은 향후 관세가 암호화폐에 효과가 없을 것이라고 말합니다.
그는 관세가 이미 반영되었으며 향후 발표는 암호화폐 시장에 '허점'이 될 것이라고 생각합니다.
트레이더들, 9월까지 콜 프리미엄 약화에 대비
다른 곳에서 데리빗의 분석가들은 암호화폐 옵션의 변화를 지적하며, 단기 하락에도 여전히 풋 수요가 있다고 말합니다. 한편 콜 프리미엄은 곡선에서 더 멀어지고 있습니다.
"이제 콜이 왜곡을 되찾으려면 9월까지 기다려야 합니다. 트레이더들은 지속적인 약세에 대비하고 있을 수 있습니다." 데리빗이 언급했습니다.
이는 트레이더들이 암호화폐 시장의 지속적인 약세에 대비하고 있을 수 있음을 시사합니다. 콜 프리미엄이 약화되면서 풋에 비해 콜의 내재 변동성(IV)이 떨어지는 것은 단기에서 중기적으로 가격 상승에 대해 덜 낙관적임을 의미합니다.
주식 시장에서 흔히 볼 수 있는 음의 또는 역 변동성 왜곡은 투자자들이 가격 하락을 두려워할 때 발생하며, 이때 만기 이탈(OTM) 풋의 내재 변동성이 만기 이탈(OTM) 콜보다 높습니다.
이러한 패턴이 암호화폐 옵션 시장에서도 나타나며, 하방 위험에 대한 우려가 높아지고 있음을 반영합니다. Greeks.live의 분석가들은 비트코인의 내재 변동성이 크게 감소했으며 현재 모든 만기에 걸쳐 거의 50%를 유지하고 있다고 지적합니다.
반면 이더리움의 내재 변동성은 더 높은 수준을 유지하며, 단기에서 중기 변동성은 약 80%를 유지하고 있습니다. 단기적으로 이더리움 옵션을 매도하는 것이 트레이더들에게 좋은 거래가 될 것입니다.
미중 관세 전쟁을 포함한 글로벌 경제 불확실성으로 인해 위험 선호도가 감소했습니다. 암호화폐의 고유한 변동성도 이러한 신중한 전망에 기름을 붓고 있습니다.
"이번 주 심리는 더욱 공황 상태였으며, 트럼프의 빈번한 관세 정책 변경으로 시장이 극도로 위험 회피적이 되었습니다." Greeks.live의 분석가들이 썼습니다.
Greeks.live의 분석가들은 데리빗의 지속적인 약세 예상에 동의합니다. 하지만 호스킨슨과 달리, 그들은 시장의 불확실성과 변동성이 오랫동안 계속될 것으로 예상합니다.
트레이더들에게 이는 풋 매수나 스테이블코인으로의 다각화와 같은 헤징 전략의 필요성을 시사합니다.
"암호화폐는 현재 새로운 유입 자금 부족, 새로운 내러티브 부족, 그리고 더욱 침체된 투자자 심리로 고통받고 있습니다. 불에서 약세로 전환되는 이 더 나쁜 시장에서 블랙스완의 확률이 크게 높아질 것이며, 깊이 있는 바닐라 풋을 일부 매수하는 것이 좋은 선택일 것입니다." Greeks.live 분석가들이 결론지었습니다.
