2025년 관세 전쟁이 전면적으로 격화되어, 트럼프 정부는 거의 모든 국가의 상품에 최소 10%의 관세를 부과하고, 미국과의 무역 불균형이 가장 큰 약 60개 국가에 더 높은 관세를 추가하여 글로벌 시장에 공포를 조성했으며, 주요 논리는 다음과 같습니다.
관세 증가로 기업 비용 상승 및 이익 전망 압박
글로벌 공급망 혼란, 경제적 불확실성 심화
보복성 관세 유발, 무역 전쟁 리스크 확대
이러한 환경에서 자본 시장 참여자들은 다음과 같이 대응할 것입니다:
리스크 자산 배분 축소(주식, 암호화폐 등)
안전 자산 배분 증가(금, 미국 달러, 엔화)
변동성 예상 증가 → VIX 급등
관세 → 비용 상승 + 글로벌 공급망 혼란 + 보복 리스크 + 투자 위축 + 안전 자금 이동 → 시장 공포
공포 지수 VIX는 4월 7일 60선까지 상승했는데, 이는 어떤 의미일까요? 역사적으로 단 세 차례 있었으며, 마지막으로 2024년 8월 5일에 발생했고, 첫 번째는 2020년 코로나19 팬데믹 기간이었습니다.
현재 VIX 지수가 이미 역사적으로 극단적인 환경에 있다는 것을 확인할 수 있습니다. 이러한 상황에서 우리는 VIX를 통해 시장을 어떻게 예측할 수 있을까요?
참고: Tradingview
VIX란 무엇인가?
VIX는 S&P 500 지수 옵션 가격을 기반으로 향후 30일 시장의 예상 변동 폭을 계산한 지표로, 시장의 불확실성과 공포 정서를 측정하는 지표로 간주됩니다.
간단히 말해, VIX가 높을수록 시장은 향후 더 큰 변동성을 예상하고 공포 정서가 더 강렬하며, VIX가 낮을수록 시장이 평온하고 자신감이 높다는 것을 의미합니다. 역사적 경험에 따르면, VIX는 주로 주식 시장이 크게 하락할 때 급등하고 주식 시장이 상승 추세로 안정될 때 하락합니다. 이러한 주식 시장과 반대되는 관계로 인해 VIX는 '공포 지수' 또는 시장의 정서 온도계로 불립니다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역됨)따라서 낮은 VIX가 비트코인(BTC)의 후속 추세 예측에 대한 참고 가치가 명확하지 않으며, 암호화폐 시장 자체의 자금 정서와 주기를 함께 고려해야 합니다.
종합적으로 볼 때, VIX가 15 이하일 때 S&P 500은 대부분 기존 추세를 지속하며(대부분의 경우 완만한 상승), 상승 폭과 승률은 공포 후 반등보다 명확히 낮습니다. 반면 비트코인(BTC)은 이러한 환경에서 통일된 반응 패턴이 부족하여, 낮은 전통 시장 변동성이 반드시 암호화폐 시장의 동기화를 의미하지 않음을 보여줍니다.
결론: 리스크와 기회가 공존하며, 배를 새기는 것은 참고용일 뿐
VIX가 30-40 구간으로 급등할 때
단기적으로 리스크가 있을 수 있지만 잠재적인 반전 기회도 포함됩니다.
비트코인(BTC)은 일반적으로 공포성 매도 압박 중에 동시에 하락하지만, 공포 정서가 점차 완화되면서 과도한 매도로 누적된 공매도(Short)는 강력한 기술적 반등을 촉발하기 쉽습니다.
VIX가 정점에 도달하고 하락하기 시작하는 것을 관찰할 경우(35에서 서서히 30 이하로 돌아올 때), 비트코인(BTC) 단기 매수의 잠재적 시점입니다.
동시에 사건 자체의 심각성을 검토해야 하며, 중대한 금융 리스크가 발생할 경우 향후 시장은 계속 깊이 하락할 수 있습니다.
VIX ≥ 40일 때
시장이 극단적 공포에 빠졌음을 의미하며, 유동성 고갈, 자금의 대규모 철수 등의 가능성을 포함합니다.
비트코인(BTC)의 단기 대폭락 가능성이 매우 높지만, 대개 1-2주 후 공포가 다소 완화되면 비트코인(BTC)의 반등 폭도 상대적으로 놀랍습니다.
이러한 환경에서는 단기 투기자들이 높은 리스크 관리와 엄격한 손절매를 유지해야 하며, '칼날을 핥는' 동안 수익과 리스크가 공존합니다.
대주기적 관점에서 보면 상대적 저점입니다.
VIX ≤ 15일 때
시장이 일반적으로 자연스러운 상태입니다. 비트코인(BTC)의 상승 여부는 주로 암호화폐 시장 자체의 주기, 자금 상황 또는 기술적 추세에 더 의존합니다.
과도하게 평온한 환경에서는 갑작스러운 변수나 블랙스완 사건 발생 시 VIX가 급격히 상승하고 비트코인(BTC)도 따라서 보정 하락할 수 있음에 주의해야 합니다.
이 기간 동안 일부 현금/스테이블코인을 예비로 유지하여 리스크 방향을 즉시 주시할 수 있습니다.
VIX 15-30의 중간 영역
일반적으로 '정상 변동' 범위로 간주됩니다. 비트코인(BTC) 역시 암호화폐 주기와 거시적 자금 상황의 영향을 받으며, 이때 VIX는 보조 지표로 사용될 수 있습니다.
VIX가 20 이상에서 30에 가까워지면 공포가 점차 커지고 있음을 의미하므로 적절히 리스크를 방어해야 합니다. 반대로 VIX가 25에서 서서히 20 이하로 하락하면 공포가 완화되고 있음을 나타내며, 비트코인(BTC)은 상대적으로 안정적일 수 있습니다.
글을 쓰는 현재 VIX는 50이며, 미국 관세의 불확실성에 대면하여 시장 정서는 여전히 극단적 공포 상태입니다. 그러나 행정은 항상 절망 속에서 탄생합니다.
2020년 팬데믹 기간 VIX는 최고 80을 돌파했으며, 당시 S&P 500은 약 2,300포인트였고, 최근 공포로 인한 하락에도 불구하고 여전히 5,000포인트 근처에 있으며, 5년 내 100% 이상의 수익률을 기록했습니다. 동시에 비트코인은 매우 좋은 매수 시점에 있었으며, 당시 4,800달러였고, 이번 불장(Bull market)의 최고점은 11만 달러로, 최대 상승폭은 약 25배에 달했습니다.
대부분의 대폭락은 시장의 재평가와 자금 흐름을 동반하며, 혼란은 사다리와 같습니다. 이를 통해 오르고 뛰어오를 수 있는지가 이 시기의 핵심 과제입니다.
