1. 규제 혜택: 글로벌 정책 전환과 지정학적 경쟁
1. 미국 "암호화폐 이상국"의 부상
- 정책 완화: 트럼프 정부는 비트코인(BTC) 전략 비축 계획을 추진하고, 은행의 암호화 자산 보관을 제한하는 SAB 121 조항을 폐지했으며, SEC 신임 의장 Paul Atkins는 "가이드형 규제"를 제안하여 토큰의 증권 속성을 명확히 하고 규정 준수 경로를 탐색했습니다.
- 기관 진입: 비트코인(BTC) ETF 운용 자산이 110만 개 비트코인(BTC)을 돌파(블랙록 IBIT가 45% 차지)했으며, 골드만삭스, 모건스탠리 등 전통 금융기관이 가속화되고 있고, CME는 솔라나(Solana) 선물 계약을 출시하여 가격 결정권을 공고히 했습니다.
- 잠재적 위험: 미국 국채가 36조 달러를 돌파하여 부채 등급 하락 위험에 직면했으며, 만약 미국 국채 위기로 유동성이 축소되면 암호화폐 시장도 동시에 붕괴될 수 있습니다.
2. 중국과 신흥 시장의 방어적 전략
- 금융 안보 위협: 중국 중앙은행 전 부행장 진우루는 미국 달러 스테이블코인과 비트코인(BTC)의 글로벌 확장이 위안화 국제화 공간을 압박하고, DeFi 규제 차익 거래가 국내 기술 경쟁력을 약화시킨다고 지적했습니다.
- 기술 표준 경쟁: 미국이 ZKP, 레이어2 등 분야에서 주도권을 잡고, 유럽연합이 MiCA 프레임워크를 통해 규제를 통합하는 반면, 중국은 블록체인 기업의 해외 이전 압력에 직면하여 표준 제정권 상실에 주의해야 합니다.
3. 규제 차익 거래와 글로벌 협력
- G20 프레임워크 내 경쟁: 각국은 디지털 자산 규칙 제정을 가속화하고 있으며, 미국은 암호화폐를 금융 패권 체제에 포함시키려 하고, 중국은 디지털 위안화로 미국 달러의 주도적 지위에 대응하고 있습니다.
2. 기술 혁명: 레이어 전쟁, AI 융합 및 DePIN 부상
1. 이더리움(ETH) 부활과 레이어2 경쟁
- Pectra 업그레이드: 이더리움은 계정 추상화, L2 호환성 및 스테이킹 메커니즘을 최적화하여 가스 수수료를 낮추고 보안성을 높이는 것을 목표로 하며, 스테이킹 비율은 50%를 돌파할 것으로 예상되고 Total Value Locked(TVL)는 3000억 달러에 도달할 수 있습니다.
- 퍼블릭 체인 구도 분화: Base 체인(Coinback 생태계) Total Value Locked(TVL)가 400억 달러를 돌파했고, 솔라나(Solana)는 Firedancer 클라이언트를 통해 초당 10만 거래 수(TPS)를 달성했으며, Sui와 HyperLiquid는 모듈식 아키텍처로 세분화된 시장을 점유하고 있습니다.
2. AI + 블록체인: 도구에서 자율적 참여자로
- 온체인 AI 에이전트: NEAR 공동 창립자는 2025년 AI 에이전트가 암호화폐 지갑을 관리하고 거래 전략을 실행하며, 심지어 소셜 플랫폼 KOL이 될 것이라고 예측했고, VanEck 데이터는 그 수가 100만 개를 초과할 것이라고 보여줍니다.
- 기술 융합의 병목 현상: AI 모델 훈련 비용이 높고, 알고리즘 투명성 논란 및 규제 심사가 대규모 적용을 제한할 수 있습니다.
3. DePIN: 탈중앙화 인프라의 산업 혁명
- 사례 돌파구: Hivemapper는 15만 명의 기여자를 통해 전 세계 도로의 30%를 매핑했고 연간 수익이 5억 달러를 돌파했으며, 파일코인(Filecoin) 재단은 AI와 DePIN 결합을 추진하여 데이터 저장 및 해시레이트 병목 현상을 해결하고 있습니다.
(번역 계속됨)
