솔라나(Solana), 스테이킹 시가총액에서 이더리움을 앞지르다: 돌파구인가, 아니면 그저 과대광고인가?

스테이킹리워즈의 데이터에 따르면, 솔라나(SOL)가 이더리움(ETH)의 스테이킹 시가총액을 추월하여 $53.72 억에 비해 $53.15 억에 도달했습니다.

이 이정표는 소셜 미디어 플랫폼 X에서 열띤 논의를 불러일으키며, 솔라나의 전환점인지 아니면 단순한 일시적 급등인지에 대한 의문을 제기했습니다.

높은 스테이킹 수익률이 매력적임을 증명하며 솔라나가 이더리움을 앞서다

최근 데이터에 따르면 솔라나의 총 공급량 중 64.86%가 현재 예치되어 있으며, 인상적인 연간 수익률 8.31%를 제공하고 있습니다. 반면 이더리움은 공급량의 28.18%만 예치되어 있으며, 연간 수익률은 2.98%입니다.

이러한 차이는 스테이킹을 통해 수동적 수입을 추구하는 투자자들에게 솔라나의 매력이 커지고 있음을 강조합니다. 스테이킹 시가총액은 예치된 토큰의 총 수량에 현재 가격을 곱하여 계산됩니다. 현재 SOL의 가격이 $138.91인 상황에서 솔라나는 공식적으로 이더리움을 이 지표에서 추월했습니다.

그러나 솔라나의 높은 스테이킹 비율은 일부 논란을 불러일으켰습니다. X의 단크라드 파이스트와 같은 비평가들은 솔라나의 슬래싱 메커니즘 부재(또는 검증인 위반에 대한 페널티 부족)가 스테이킹 모델의 경제적 보안을 약화시킨다고 주장합니다. 슬래싱 메커니즘을 갖춘 이더리움은 스테이킹 비율이 낮음에도 불구하고 더 큰 보안을 제공합니다.

"슬래싱이 없는데 이를 '스테이킹'이라고 부르는 것은 매우 아이러니합니다. 무엇이 위험에 처해 있나요? 솔라나는 현재 거의 경제적 보안이 없습니다," 단크라드 파이스트가 공유했습니다.

증가하는 고래 활동은 주의를 요구함

한편, 대형 투자자들의 최근 움직임은 솔라나에 대한 관심을 더욱 부추겼습니다. 2025년 4월 20일, 한 고래가 3만 7,803 SOL($526만 상당)을 언스테이킹했습니다. 마찬가지로 갤럭시 디지털은 4일 동안(2025년 4월 15-19일) 거래소에서 60만 6,000 SOL을 인출했으며, 최종적으로 46만 2,000 SOL을 보유했습니다.

추가로 2025년 4월 17일, 새로 생성된 지갑이 바이낸스 거래소에서 약 $515만 상당의 SOL을 인출했습니다. 같은 맥락에서 바이낸스 고래들은 $5,278만 상당의 37만 SOL 토큰을 인출했습니다.

일부 고래들이 SOL 보유분을 인출하는 동안, 다른 대형 홀더들은 자산을 축적했습니다. 미국에 상장된 자노버 기업은 솔라나 보유량을 16만 3,651.7 SOL($2,120만 상당)로 늘리고 2025년 4월 16일 크라켄 거래소와 스테이킹 파트너십을 맺었습니다.

이러한 행동들은 솔라나 가격이 주요 수준에서 변동하는 가운데 기관 투자자와 고래들의 다양한 전략을 보여줍니다.

SOL 가격 분석: 기회와 도전

현재 SOL은 $140.49에 거래되며 지난 24시간 동안 3.53% 상승했습니다. 분석가들은 $129를 솔라나 가격의 중요한 지지선으로 강조하며, $144는 솔라나의 상방 잠재력을 실현하기 전에 극복해야 할 핵심 저항선으로 지목했습니다. 이 저항선을 돌파하면 SOL이 새로운 고점을 향해 나아갈 수 있습니다.

반대로 $129 지지선 아래로 떨어지면 매도 압력이 증가할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 SOL은 지난 주 14.34% 증가하며 놀라운 회복을 보였습니다.

고려해야 할 또 다른 요인은 솔라나 생태계의 지속적인 개발입니다. 주요 혁신으로는 QUIC 데이터 전송 프로토콜, 히스토리 증명(PoH)과 지분 증명(PoS)의 결합, 그리고 검증인 클라이언트의 다양화가 있습니다.

이를 통해 솔라나는 지속적으로 성능과 탈중앙화를 개선하고 있습니다. 또한 이더리움의 솔리디티와 호환되는 솔랑 컴파일러의 출시로 이더리움 생태계의 개발자들을 유인하고 있습니다.

비인크립토는 솔라나의 예정된 커뮤니티 컨퍼런스인 솔라나 브레이크포인트에 대해서도 보도했습니다. 이 행사의 주요 발표는 SOL 가격에 추가적인 추진력을 제공할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 스테이킹 시가총액에서 이더리움을 추월했음에도 솔라나는 상당한 도전에 직면해 있습니다. 이더리움은 더 성숙한 디파이 생태계, 더 큰 기관 신뢰, 그리고 슬래싱 메커니즘을 통한 향상된 보안의 이점을 누리고 있습니다.

일부에게 이더리움의 낮은 스테이킹 비율(28%)은 네트워크 압박을 줄이고 디파이 애플리케이션을 위한 유동성을 보장하기 위한 의도적인 전략일 수 있습니다.

반대로 솔라나의 높은 스테이킹 비율(65%)은 디파이 생태계 내 유동성을 제한할 수 있습니다. 이는 솔라나가 스테이킹과 탈중앙화 애플리케이션의 성장 사이에서 균형을 잡을 수 있을지에 대한 의문을 제기합니다.

솔라나가 이더리움의 지배력에 계속 도전함에 따라 암호화폐 커뮤니티는 분열된 상태입니다. 솔라나의 부상이 지속 가능한 돌파구인지, 아니면 또 다른 과대광고의 물결인지는 아직 불분명합니다.