바이낸스 지갑의 10개 IDO 프로젝트에 대한 심층적인 검토 및 분해

작성자: Klein Labs; 번역: 진써차이징(Jinse) xiaozou

Web3가 새로운 조정 주기에 접어들면서, 토큰 생성 이벤트(TGE)는 더 이상 단순한 융자 도구에 머물지 않고, 프로젝트와 시장 동태 간의 대결 무대가 되고 있습니다. 유동성이 축소되고 투자자 신뢰가 약화된 현 시점에서, TGE를 어떻게 그리고 어떤 형태로 시작할 것인지는 프로젝트 팀이 깊이 고민해야 할 핵심 과제가 되었습니다.

초기 디파이 제공(IDO)은 주류 TGE 메커니즘 중 하나로, 한때 찬란한 역사를 썼습니다. CoinList 등의 플랫폼은 IDO를 통해 수많은 스타 프로젝트를 탄생시켰습니다. 하지만 프로젝트 수가 급증하면서 IDO의 부의 효과는 점차 약화되고 있습니다. 동시에 바이낸스의 모든 움직임은 항상 시장의 신경을 자극해왔습니다. 2025년 이후, 바이낸스 지갑 IDO는 많은 프로젝트의 선호 발표 플랫폼이 되었습니다. 낮은 진입 장벽, 높은 노출도와 강력한 트래픽 효과로 인해 빠르게 시장의 초점이 되었고, 많은 초기 프로젝트와 커뮤니티의 관심을 끌었습니다. 하지만 스포트라이트 아래에서 시장 구조, 가치 평가 시스템, 새로운 자산 서사 로직이 급격히 변화하고 있습니다.

이러한 모델이 보편적으로 적용될 수 있을까요? 어떤 프로젝트가 이를 통해 서사를 확대하고 냉각 시작을 실현할 수 있으며, 어떤 프로젝트는 열기가 식은 후 "고가 저가" 상황에 빠질까요? Klein Labs 연구팀은 이미 출시된 10개의 바이낸스 지갑 IDO 프로젝트에 대해 체계적인 데이터 분석과 구조 분해를 수행하여, 프로젝트 측에 전략적 참고 자료를 제공하고 더 현명한 의사결정을 돕고자 합니다.

1. 우리는 어떤 시장 주기에 있는가?

지난 몇 달 동안 시장 투자 선호도는 명확한 진화 궤적을 보였습니다:

초기 선호: 높은 가치평가 + 낮은 유통 모델 (벤처캐피털 주도, 단기 투기)

중기 열광: 완전 유통 밈(meme) 코인 모델 (진입 장벽 없는 투기)

현재 전환: 기본면이 탄탄하고 지속 가능성이 높은 프로젝트로 회귀

동시에 TGE 모델 구조도 세 가지 뚜렷한 단계를 거쳤습니다:

초기 모델: 낮은 가치평가 발행 + 시가총액 발견 메커니즘 (서사 주도)

중기 모델: 높은 가치평가 발행 + 내부자 차익 (장외 또는 즉시 매도를 통해)

현재 상태: 다시 낮은 가치평가 발행으로 회귀 (매수 희소, "날아오는 칼"을 잡지 않으려 함)

이러한 시장 상태는 바이낸스 지갑 IDO 프로젝트 발행 가치평가의 지속적인 하락으로 가장 직관적으로 나타납니다. 프로젝트 측은 시장의 관심을 얻기 위해 초저가 가치평가와 낮은 출시 비율을 제공해야 합니다. 그 이면의 핵심 통찰은 다음과 같습니다:

TGE 가치평가는 프로젝트의 "미래 가치"가 아니라, 시장 유동성, 상장 기대, 서사 강도, 마켓 메이킹 시스템의 실시간 종합 지표를 반영합니다.