AI 에이전트 시장이 바닥을 친 지 약 2.5주가 지났고(시총 약 40억 달러), 시장은 이제 @virtuals_io가 주도하는 불장(Bull market) 에 완전히 접어들었습니다. 그렇습니다... Virtuals만이 선두를 달리고 있습니다. 이번 움직임은 Virtuals가 작년 10~11월에 프록시 토큰화 플랫폼을 출시하면서 선구자이자 최초의 합법적인 참여자로 자리매김하고, "공정한 출시" 토큰 모델을 채택하려는 모든 AI 관련 프로젝트에 최고 수준의 유통 네트워크를 제공했던 것과 유사합니다.
이번에 달라진 점은 최신 기능인 "Genesis Launch"입니다. 이는 초기 후원자에게 더 공정하게 프로젝트를 출시하고 보상하는 방법입니다. 이는 첫 번째 추세로 이어집니다.
1. 공정한 출시/게임화된 출시 플랫폼
Genesis Launch는 1차 시장의 상황을 완전히 바꿔 놓았습니다. Pumpfun에서 무작위/소규모 쓰레기 프로젝트에 맹목적으로 뛰어든 투기자에서 새로운 프로젝트가 출시될 때마다 5~10배의 수익이 보장되는 투기자로 변했습니다.
이 목표는 다양한 이해관계자의 목표를 조정하는 "포인트" 메커니즘과 고정된 시총 와 고정된 공급량(각 프로젝트는 112,000 VIRTUAL , 약 200,000 FDV 로 출시 )을 도입한 덕분에 달성되었습니다. 각 참가자는 기여한 포인트에 따라 최대 0.5개의 VIRTUAL 최상위 프록시 토큰(Virtuals에는 특별 목록이 있음)을 획득하거나, Virtuals를 응원하여 포인트를 획득할 수 있습니다.
최근 도입된 쿨링오프 기간으로 인해 판매가 더욱 침체되었고, Genesis Launchpad의 매력이 커졌습니다. 이제 판매자는 움직이기 전에 두 번 생각해야 하기 때문입니다.
지금까지 Genesis Launchpad는 매우 성공적인 것으로 입증되었으며, @BasisOS가 가장 성공적인 사례로, 참가자들에게 200배의 수익을 가져다주었습니다. 그 이후로 5~40배의 수익률을 내는 대량 프로젝트가 Virtuals에 등장했습니다.
Genesis Launch의 성공으로 자금과 관심이 다시 한번 Virtuals 생태계에 집중되면서 플랫폼에 있는 거의 모든 프록시 토큰의 평가 기준이 높아졌습니다.
그러나 인기가 다시 높아졌음에도 불구하고 고품질 프로젝트의 부족은 Virtuals 생태계가 직면한 가장 큰 과제 중 하나로 남아 있으며, 이로 인해 두 번째 추세가 나타납니다.
2. 과대광고와 거래 구조가 실질보다 우선합니다.
거래자/투기자로서, 여러분은 평범한 팀과 평범한 제품을 갖춘 프로젝트에 투자하여 수익을 낼 수 있습니다. 이는 전적으로 Genesis Launch의 메커니즘 설계 덕분입니다. 시총 총액이 20만 달러에 달하는 프로젝트가 끌어내려져 매각될 확률은 높습니다(특히 내부자나 사전 판매 라운드가 없다는 것을 알고 있는 경우).
프로젝트 소유자로서 독특한 아이디어가 있다면 먼저 코인을 발행할 수 있으며, 작동하는 제품이 없어도 됩니다. 타겟 사용자를 파악할 필요도, 시장 수요를 검증할 필요도, 수익과 사용자 증가에 대해 걱정할 필요도 없습니다. 최대한의 기대감을 조성한 후 출시하면 됩니다(데모가 있으면 더 좋지만, 없어도 상관없어요, 하하).
기본 요구 사항(적절한 문서, 좋은 제품 아이디어, 겉보기에 신뢰할 수 있는 팀)을 충족하는 모든 프로젝트는 Virtuals Genesis Launch에서 토큰을 성공적으로 출시할 수 있습니다.
투자자들을 위한 교훈은 이러한 스타트업 프로젝트를 중장기적 기반 가치 투자가 아닌 단기 투기적 기회로 보아야 한다는 것입니다. 10번 중 9번은 "저수준 AI 프로젝트"라고 선전된 것들이 쓰레기이기 때문입니다. (관심이 있으시다면 Substack에서 일반적인 사례를 자세히 분석해 보았습니다.)
쓸모없는 프로젝트가 난무하는 가운데, 이는 고품질 프로젝트(AI 분야나 다른 분야)에 대량 기회와 격차를 가져다주기도 합니다. 이는 세 번째 추세로 이어진다.
3. 고품질 DeFi 프로젝트를 위한 기회 창구
2개월 전, 저는 @logarithm_fi / @BasisOS 팀과 이야기를 나누었습니다. 저는 그들의 제품(Ethena의 Delta 중립 전략과 유사하지만 스테이블코인에 의존하지 않음)에 대해 알게 되었고, 이 팀은 Univ3 유동성 기반 제품인 LPDFi 트랙에 깊이 관여했을 때부터 알고 지냈습니다. 감사의 표시로, 나는 그들에게 몇 가지 토큰 이코노미 모델 제안과 출시 계획을 전달했습니다. 당시에는 그렇게 많이 오를 줄은 전혀 예상하지 못했습니다. DeFi 상품은 기본적인 지원은 있지만, 소위 'AI' 부분은 정말 너무 이릅니다. 하지만 결국 이 모든 것은 중요하지 않았습니다. 프로젝트가 여전히 시장보다 좋은 성과를 보였기 때문입니다.
Basis의 성공 사례는 DeFi 프로젝트가 Virtuals에서 코인을 발행할 수 있는 빈틈없는 기회가 있음을 증명합니다. 토큰 발행을 통해 TVL에 대한 인센티브를 제공하는 전통적인 DeFi 메커니즘은 없지만, Virtuals를 출시하면서 발생하는 트래픽과 관심(특히 견고한 DeFi 상품이 있는 경우)은 재무/전략이 충분한 TVL을 확보하는 데 충분합니다.
성숙한 DeFi 제품을 보유하고 있고 AI를 통해 사용자 경험을 최적화하거나 핵심 기능을 강화하고 싶으시다면 언제든지 저희에게 문의해 주세요. 서로의 아이디어를 공유하게 되어 기쁩니다.
트래픽 배당금 외에도 이로 인해 2023~2024년의 ETH 정크 코인 시대와 유사한 새로운 트렌드 실험이 생겨나고 있습니다. 이는 네 번째 추세로 이어진다.
4. 거래량 수익을 성장 엔진으로 활용하세요
옛날 옛적에 시장은 다양한 토큰 이코노미 모델을 실험한 대량 소규모 폰지 DeFi 프로젝트로 넘쳐났습니다. 이러한 모델은 1~3%의 거래 수수료를 부과하고, 이 자금을 사용하여 폰지 전략을 운영하기 위한 재무부를 확대한 다음, 수익/이자를 토큰 보유자에게 환원했습니다. 이더 참여자들이 돈을 잔뜩 벌던 시절(사람들이 쓸모없는 프로젝트에 온통 돈을 쏟아부었던 시절), 프로젝트 창시자들은 단 1~2주 만에 6자리에서 7자리 수의 수익을 낼 수 있었습니다. 당시 시장에 토큰이 부족했던 덕분이죠.
오늘날 AI 에이전트 분야에서도 비슷한 패턴이 나타나고 있습니다.
일반적으로 Virtuals 플랫폼은 각 거래에 대해 1%의 수수료를 부과하며, 그 중 70%는 프로젝트 생성자에게 지급됩니다. 다른 출시 플랫폼도 1-2%의 거래 수수료를 부과하고 제작자에게 70-100%를 돌려줍니다.
@AlloraNetwork에서 지원하는 @Squidllora(최근 @autodotfun에서 출시)는 창작자의 수익을 분배하여 펀딩 풀/재정을 확대하고 Allora의 예측 모델을 사용하여 주요 통화를 거래합니다(Allora는 순수 금융의 Bittensor입니다. 많은 과학자가 다양한 시간 차원에서 암호 자산에 대한 최고의 예측 모델을 구축하기 위해 경쟁하고 있습니다). 거래에서 발생한 수익의 일부는 토큰 환매에 사용됩니다.
이 모델은 자금이 충분한 팀에 특히 효과적입니다. 즉, 운영을 유지하기 위해 거래 수수료에 의존할 필요가 없습니다. 이제 팀은 AI 프록시 토큰을 마케팅 도구로 발행하여 새로운 사용자 확보 채널을 통해 관심과 수수료를 축적하고, 이를 통해 새로운 AI 실험을 위한 창업 자금을 제공할 수 있습니다.
그런데 AI 에이전트 분야 전체를 살펴보면, 많은 팀이 공개적으로 프로젝트를 추진하고 있지만, Virtuals 생태계를 제외하면 아직은 다른 이슈 없습니다. 이제 다섯 번째 추세에 대해 살펴보겠습니다.
5. 다른 생태계에서의 가상 시스템의 지배력/추진력 부족
Genesis Launch의 지속적인 홍보로 인해 Virtuals에서 프록시 토큰의 가치 저점이 계속해서 상승하고 있습니다. 하지만 새로운 프로젝트가 급증했다고 해서 기본이나 기술이 개선된 것은 아닙니다. 이 게임의 주요 원동력은 거래 구조의 상당한 최적화에서 비롯됩니다. 더 많은 사람들이 가상 게임에 참여하는 이유는 이를 통해 수익을 낼 수 있다는 것을 알기 때문입니다. 이러한 추세는 기존 프로젝트의 가격이 지역적으로 최고치/상한선에 도달할 때까지 계속될 가능성이 높습니다.
이런 일이 일어나면 시장의 관심은 자연스럽게 @CreatorBid, @arcdotfun, @autodotfun과 같은 다른 생태계로 쏠릴 것입니다. 특히 기본이 크게 개선된(새로운 기능, 신제품 출시, 새로운 협업) 시총 작은 프로젝트에 관심이 쏠릴 것입니다.
현재 CB와 Arc는 가장 좋은 두 생태계일 수 있지만, 아직 상승장세 보이지 않은 저평가된 프로젝트도 있습니다(예: 서브넷과 일반적으로 통합되거나 Bittensor 관련 제품 개발에 중점을 둔 CB의 3~4개 타겟, Ryzome 생태계에 기여하는 Arc의 핸드셰이크 프로젝트).
이 기회를 잡는 가장 좋은 방법은 대부분의 사람들이 그 가치를 깨닫기 전에 행동에 나서는 것입니다.
6. 기관투자자의 AI 투자 기회는 제한적이다
VIRTUAL 과 AI16Z와 같은 주류 AI 에이전트 생태계에서 가격이 지속적으로 상승하고 있음에도 불구하고, 많은 기관 투자자들은 지켜보는 수밖에 없습니다. 자산의 현재 급격한 상승은 개인 투자자/열광적 투기자만 참여하기에 적합하기 때문입니다. 이러한 자산의 유동성은 얇고, MM (Market Making) 구조는 취약합니다(특히 가상 시장에서).
강력한 유동성 인프라가 부족한 데다 탈중앙화 AI에 대한 기관의 관심이 커지면서, 이들은 현재 세대의 AI 프록시 토큰보다는 분산형 인프라, 프록시 기반 레이어 1, 탈중앙화 AI 랩 탈중앙화 투자하는 쪽으로 자금을 전환하게 되었습니다.
여러분은 질문하실 수 있습니다: 이러한 기관에서 선호하는 토큰은 무엇인가요? 여기에는 GRASS , TAO(및 서브넷), VANA , FLOCK, $PROMPT(아마도 하나)와 @NousResearch, @PluralisHQ, @PrimeIntellect와 같이 아직 출시되지 않은 토큰이 포함됩니다. 이러한 프로젝트는 진정한 Web3 AI의 우위를 구축하고 고성능 모델의 소유권을 대중(중앙 집중식 AI 연구소가 아닌)의 손에 맡기는 것입니다. 간단히 말해서, 이는 일반 투자자가 이해할 수 없고 투자 방법도 알 수 없는 매우 복잡한 AI 프로젝트입니다.
트렌드에 따른 최적의 레이아웃은 어떻게 구성하나요?
제 전략은 단기 소규모 AI 에이전트 거래(특히 평균적인 팀 품질을 갖춘 Genesis Launch 프로젝트)에서 얻은 수익을 점차적으로 탈중앙화 AI(DeAI) 분야로 이전하는 것입니다. 진정한 AI 기본 프로젝트를 개발하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 그 이유는 대부분의 프로젝트가 소비자 대상 제품보다는 인프라에 초점을 맞추고 있기 때문입니다. ChatGPT, Grok, Anthropic이 일상 업무, 실시간 연구, 프로그래밍 등에서 갑자기 탁월한 성과를 보인 것처럼, 언젠가는 특정 Web2 및 Web3 기본 작업에서 탈중앙화 Web3 모델이 등장하게 될 것입니다.
이는 DeAI 인프라에 많은 투자를 해야 한다는 것을 의미합니까?
꼭 그럴 필요는 없습니다. 암호화폐 시장의 원동력은 과대광고와 배포입니다. 배포가 90%, 모델이 10%입니다. 프로젝트의 장기적인 성공의 핵심은 효과적인 배포 능력에 달려 있습니다. 즉, 사람들에게 필요한 제품을 제공하고, 좋은 UI/UX를 갖추고, 탁월한 출시 계획을 개발하고 실행하고, 견고한 토큰 전략을 설계하고, 효과적인 사용자 확보 및 유지 계획을 수립하는 등의 능력이 필요합니다.
저의 핵심 투자 논리는 여전히 유통과 기술(모델)을 모두 이해하는 팀에 베팅하는 것입니다. 이는 Web2 VC가 수직 SaaS에 투자하는 방식과 비슷합니다(특정 틈새 사용 사례를 타겟으로 하지만 기성 모델과 자체 독점 데이터를 사용할 수도 있음).
저는 이 논리가 단기에서 중기적으로는 계속 유효할 것이라고 생각합니다. 특히 Web3 분야에서는 더욱 그렇습니다. 이 분야의 모든 것은 과대선전과 커뮤니티에 의해 움직이며, 간단하고 이해하기 쉬운 것은 판매하기가 더 쉽기 때문입니다. 시장/거래 구조 또한 이 방향으로 움직이고 있습니다. Genesis Launch 모델이 점차 시장 표준이 되고 있으며, 점점 더 많은 팀(다른 생태계)이 이 두 가지 측면을 보다 긴밀하게 결합하기 시작했습니다(인프라 프로젝트에서 기술을 활용하는 데 더 많은 시간을 할애하는 한편, 실제 AI 기술에 관심을 끌기 위해 배포 및 GTM 전략에 집중).
간단한 요약
- Virtuals의 Genesis Launch 모델이 시장의 주목과 수익을 주도하고 있습니다.
- 과대광고는 여전히 실질적인 내용, 주로 단기적인 기회를 훨씬 능가합니다.
- 탄탄한 기본을 갖춘 DeFi 프로젝트는 Virtuals에서 성장의 여지를 찾았습니다.
- 거래량으로 발생하는 크리에이터 수익이 새로운 실험의 물결을 주도하고 있습니다.
- 가상이 선두를 달리고 있지만, 다른 생태계도 곧 재정적 주목을 받을 것입니다.
- 기관 투자자들은 프록시 토큰보다는 DeAI 인프라를 선호하며 기다려 보는 쪽을 택합니다.
- 레이아웃 전략: 단기 AI 프록시 이득을 장기 DeAI 인프라로 전환하고 과대광고/유통과 실제 기술을 결합할 수 있는 창업자를 지원합니다.
