"비트코인(BTC)Fi가 죽었다"는 주제가 이렇게 빨리 등장할 줄 몰랐습니다. 확실히, @babylonlabs_io 출시 이후 시장은 Babylon이 생태계를 이끌어 비트코인(BTC)Fi 트랙에 활력을 불어넣을 것으로 예상했지만, 명백히 기대와는 달랐습니다. 비트코인(BTC)Fi가 죽었는지에 대해서는 지금 판단하기에 이르다고 생각하며, 비트코인(BTC)Fi 트랙의 진화 논리에 대한 오해가 있습니다. 이어서 몇 가지 관찰을 공유하겠습니다:
1) 먼저 Babylon 출시 후 시장 성과와 비트코인(BTC)Fi 트랙의 전망을 연결하는 것은 명백히 편향되어 있습니다.
Babylon은 사용자의 비트코인(BTC) 자산을 스크립트 계약 형식으로 비트코인 메인넷에 고정하면서 많은 비트코인 레이어2에서 "보안 합의 서비스"를 제공하여 다른 확장 체인의 풍부한 수익을 얻을 수 있습니다. 공급 측면에서 Babylon의 기술 혁신 서비스는 분명 유용하지만, 수요 측면에서 누가 이러한 보안 합의 서비스를 구매하고 지속적인 수익을 제공할 것인가?
분명히 일부 대중소 신규 체인의 "보안 합의"에 대한 B2B 수요 관점에서 보면 비트코인(BTC)Fi의 전망은 예상보다 그렇지 않지만, C2C 사용자 수요 측면에서 보면 모든 비트코인(BTC) 홀더는 보유한 비트코인(BTC)에 대해 지속적인 수익을 얻고 싶어 합니다. 비트코인(BTC)Fi 기술 솔루션의 목표는 수조 달러의 전통 금융 자본에 접근하는 것이며, 비트코인 고유의 탈중앙화 합의를 글로벌 금융 유동성과 어떻게 융합할 것인가가 이번 비트코인(BTC)Fi 내러티브의 최종 목표입니다.
이 논리를 따라 보면, ETF 이후 시대에 비트코인(BTC)Fi의 내러티브는 이제 막 시작되었을 뿐인데 어찌 죽었다고 말할 수 있겠습니까?
2) 사실 비트코인(BTC)Fi 기술 솔루션은 계속해서 성숙해지고 있으며, 초기 이더리움 가상 머신(EVM) 호환에서 UTXO 스택 아키텍처, 그리고 zkVM 프로토콜 프레임워크, RGB 클라이언트 검증 프레임워크, 옵티미스틱 도전 증명(OCP) 아키텍처 등에 이르기까지, 비트코인(BTC)의 기술 솔루션은 한때 대혼란의 양상을 보였지만, 겉보기에는 분산되고 혼란스러워 보이지만 실제로는 시장의 자연스러운 진화와 선택 방향을 따라가고 있습니다.
이어서 OP_CAT와 비트(Bit)VM2 두 가지 기술 경로를 비교하고, 비트(Bit)VM2가 비트코인(BTC) 기존 스크립트를 변경할 필요가 없기 때문에 더 큰 잠재력을 가지고 있다고 봅니다:
1. OP_CAT 경로 - 논리적으로는 합리적이지만 비트코인(BTC) OpCodes를 변경해야 하므로 핵심 개발자들의 수용 난이도가 높습니다.
2. 비트(Bit)VM2 + OCP 메커니즘 - OCP 도전자 메커니즘을 통해 오프체인 계산 및 상호작용을 실현하며, "도전"이 발생하면 비트코인 메인넷에서 온체인 프로토콜을 실행하고 비트코인 레이어1이 중재자 역할을 하여 보안성을 보장합니다.
미성숙한 솔루션은 시장 압박 하에 도태되거나 수정됩니다. 예를 들어, 초기 비트코인 크로스체인 방식은 주로 중앙화된 보관 모드를 채택했지만, 현재 비트(Bit)VM2와 OCP의 결합은 신뢰 없는 원시 보안 크로스체인 메커니즘을 제공할 수 있습니다.
비트(Bit)VM2와 같이 비트코인(BTC) 핵심 코드 변경이 필요 없는 기술 방안이 성숙해지면, 비트코인은 자신만의 "옵티미즘(OP) 순간"을 맞이할 것이며, 이는 이더리움이 옵티미스틱 롤업의 가치를 인정받아 시장 생태계 폭발을 직접 촉발한 것과 같습니다.
3) 기술 솔루션의 지속적인 내부 경쟁과 진화는 차치하고, 또 다른 논리가 있습니다: 비트코인(BTC)Fi가 직면한 최대 과제는 기술적 실현 가능성이 아니라 지속 가능한 토큰노믹스 경제 모델입니다.
현재 많은 솔루션이 토큰 발행과 인센티브에 의존하고 있어 명백히 지속 불가능합니다. 진정으로 지속 가능한 비트코인(BTC)Fi 경제 모델은 네트워크 사용 가치를 기반으로 해야 합니다. 이차 네트워크가 거래를 처리하고 수수료를 징수하며, 일부 수익을 비트코인(BTC) 스테이킹 참여자에게 환원할 때 실제 수요 기반의 가치 순환이 형성됩니다.
이러한 모델은 외부 체인의 구매에 의존하지 않고 자체 생태계 서비스를 통해 수익을 얻으므로 경제 모델의 지속 가능성 측면에서 명백히 우수합니다.
이상입니다.
결론적으로, 관점을 바꿔보면 비트코인(BTC)Fi의 전망이 훨씬 밝아집니다. 현재 트랙은 기반 시설 구축의 초기 단계에 있으며, 기술 솔루션은 수렴하고 있고 토큰노믹스 경제 모델은 개선되고 있으며, ETF를 통한 글로벌 금융 유동성 접근의 문은 이제 막 열리기 시작했습니다.
