저자: 바이런 길리암
번역: 테크플로우 (techflowpost)
"숙련된 투자의 사회적 목표는 우리의 미래를 덮고 있는 시간과 무지의 암흑의 힘을 극복하는 것이어야 한다."
——존 메이너드 케인스(John Maynard Keynes), 유명한 경제학자
암호화폐 투자자를 위한 이야기 시간
[전체 번역 생략. 원문의 모든 내용을 한국어로 번역하되, 고유명사와 <> 안의 내용은 그대로 유지합니다.]더욱 중요한 것은, 이를 진정한 기업처럼 운영하고 있다는 점이다: "솔라나(Solana)의 최고 암호화 슈퍼 앱으로 자리매김하려는 야심찬 목표를 가진, 고속 성장 단계에 적극적으로 진입하고 있는 조직임을 2024-2025년 전략 행동이 보여준다."
이는 11.5%의 수익률을 가진 기업처럼 들리지 않는다.
물론, 여전히 많은 리스크가 존재하며, Arjoon은 최근 보고서에서 이러한 리스크를 상세히 나열했다.
하지만 그의 결론은 "Jupiter의 현재 거래 가치 배수는 동종 업계에 비해 매력적이며, 가치 배수 확장을 고려하지 않더라도 상당한 상승 잠재력을 보여준다"는 것이다.
그는 심지어 부문별 가치 평가 분석을 통해 이를 정량화했으며, 이는 내 전통적인 금융 배경에 안도감을 주었다:
이는 좋은 이야기로 보인다.
헬리움(Helium)
헬리움(HNT)은 탈중앙화된 통신 서비스 제공업체로, 오랫동안 암호화폐 분야의 화제였다 - 2013년에 이미 설립되었다.
하지만 이제는 단순한 이야기가 아니라 데이터가 있는 이야기다: "데이터 크레딧 소각을 통해 측정된 수익이 가속화되어 전분기 대비 43% 증가했다." Blockworks Research의 Nick Carpinito가 최근 보고서에서 언급했다.
"더욱 중요한 것은 헬리움의 수익원이 헬리움 모바일에서 점차 모바일 오프로드로 전환되고 있으며, 후자는 현재 데이터 크레딧 소각의 약 3배를 차지하고 있고 전분기 대비 거의 180% 성장했다. 이는 DePIN(탈중앙화 사물인터넷) 프로토콜이 기업 예산 영역에서 보인 놀라운 성장률이다."
"모바일 오프로드"는 위 그래프의 파란색 선으로, 분기별 성장률이 180%에 달해 누구에게나 충격적인 수치다.
헬리움의 HNT 토큰은 이를 이미 가치 평가에 반영한 것으로 보이며, 현재 거래 가격은 연간 매출의 약 120배 수준이다.
하지만 Carpinito는 0xResearch 팟캐스트에서 "AT&T가 미국 사용자들의 헬리움 네트워크 연결을 허용함으로써 데이터 크레딧 사용량이 급증할 것"이라며 수익이 더욱 가속화될 것으로 예상했다.
따라서 "향후 12개월 내에 HNT 가격이 전례 없는 상승을 보일 가능성이 높으며, 이러한 상승은 과거 투기 기반 헬리움 가격 변동보다 더욱 안정적일 것"이라고 전망했다.
암호화폐 분야에서 투기 외 요인을 기반으로 이러한 가격 예측을 하는 것은 매우 드문 일이다.
그리고 상당히 신선하다.
펜들(Pendle)
마지막으로, 펜들(Pendle)은 "수익 거래" 프로토콜로, 새로운 제품 "Boros"를 통해 사용자가 온체인 또는 오프체인 수익에 대해 자금 조달 금리를 시작점으로 투기할 수 있게 할 예정이다.
"이 접근 방식은 고전적인 금리 스왑 시장과 유사하여, 거래자들이 고정 금리를 얻기 위해 변동 금리를 지불하거나, 변동 금리를 얻기 위해 고정 금리를 지불할 수 있으며 레버리지 거래를 지원한다." Blockworks Research의 Luke Leasure가 설명했다.
전통 금융인 내게는 다소 복잡해 보이지만, 분명 거대한 시장이다: "영구 선물 시장의 연간 결제 규모는 거의 60조 달러에 달하며, 미결제 금액은 수천억 달러에 이른다. Boros는 완전히 새롭고 거대하며 아직 개발되지 않은 시장에 진입할 것이다." Leasure는 Boros가 펜들의 수익을 두 배로 만들 수 있을 것으로 예상했다.
이는 전통 금융에서는 거의 들어보지 못한 이야기다.
낙관적인 시나리오에서 Leasure는 펜들 토큰의 "투표 에스크로" 버전이 단지 1.6배 수익으로 거래될 수 있다고 추정했다:
1.6배!
주식 시장에서는 기업이 붕괴 직전일 때만 1.6배 수익으로 평가되지만, 분명 이는 펜들의 상황이 아니다.
그럼에도 불구하고, 이는 투자 조언이 아니다(적어도 내 조언은 아니다). 펜들의 이야기는 상당히 복잡하다 - 암호화폐 분야의 대부분의 프로젝트와 마찬가지로.
하지만 적어도 이제는 이러한 이야기를 숫자로 설명할 수 있게 되었다.
—Byron Gilliam
