JuCoin Labs 연구소에서 공개한 내용은 다음과 같습니다. 혁신적인 Layer1인 Sui는 고유한 기술 아키텍처와 강력한 확장성으로 블록체인 분야에서 중요한 주목을 받고 있습니다. 수이는 Move 언어를 기반으로 한 객체 지향형 데이터 모델을 채택하여 병렬 트랜잭션 처리를 실현하고, 블록체인의 처리량과 트랜잭션 속도를 크게 향상시키고 지연 시간을 단축합니다. 이러한 장점으로 인해 Sui는 효율적인 탈중앙화 애플리케이션(DApp)과 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트를 구축하기 위한 이상적인 플랫폼이 됩니다. 수이의 급속한 발전과 기술 진보에 힘입어 DeFi 분야에서의 역량이 지속적으로 향상되었습니다. 특히, 기본 USDC의 통합과 Mysticeti 컨센서스 엔진의 출시가 이를 견인했으며, 이를 통해 TVL의 급속한 성장이 촉진되었고, 자본 효율성과 생태계 구축 측면에서 수이의 잠재력이 더욱 검증되었습니다. 또한 수이는 트럼프 대통령이 지원하는 탈중앙화 금융 프로토콜인 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)을 비롯한 여러 당사자와 협력하여 글로벌 시장, 특히 미국 시장에서 영향력을 확대해 왔습니다. 따라서 수이에 주목하는 것은 단순히 기술 혁신에 대한 것만이 아니라 잠재적인 핵심 인프라 프로젝트를 관찰하는 것도 의미합니다. 생태계가 지속적으로 확장되고 파트너가 추가되면 더 많은 기회가 생길 것입니다. 1. SUI 개요 1. 프로젝트 소개 Sui는 Mysten Labs에서 출시한 Move 언어 기반의 최초의 Layer 1로, 새로운 아키텍처를 통해 확장성, 보안 및 개발 효율성을 개선하는 것을 목표로 합니다. 객체 중심 데이터 모델로 구축된 최초의 블록체인인 Sui는 개발자가 병렬 처리, 낮은 지연 시간, 높은 처리량을 갖춘 탈중앙화 애플리케이션을 구축할 수 있도록 지원합니다. 수이의 메인넷은 2023년 5월에 출시되었으며, 현재 솔라나에 이어 미국에서 많은 주목을 받고 있는 퍼블릭 체인이 되었습니다. 2. 핵심 장점 수이는 2024년 9월 기본 USDC를 통합하여 DeFi 역량을 강화하고 TVL을 11억 2천만 달러 이상으로 끌어올려 TVL 부문에서 상위 10대 블록체인 네트워크에 진입했습니다. 새롭게 부상하는 1계층 퍼블릭 체인인 Sui는 다음과 같은 기술적 특징을 갖추고 있습니다.
- 병렬 실행 아키텍처: Sui는 Narwhal 합의 프로토콜과 Tusk 비동기 거래 순서 기술을 채택하여 높은 병렬성을 달성하고 기존 블록체인의 직렬 병목 현상을 해결합니다.
- Sui Move 언어: Facebook에서 개발한 Move 언어를 기반으로 한 Sui Move는 강력한 모듈 구성 가능성이 특징이며, 이를 통해 스마트 계약의 실행 효율성과 보안을 향상시킵니다.
- 혁신적인 합의 메커니즘: 2024년 7월, 수이는 합의 지연 시간을 약 390밀리초로 줄이고 거래 처리 속도를 높인 Mysticeti 합의 엔진을 출시했습니다.
3. 팀 및 융자 Sui는 Meta Diem 프로젝트의 전 핵심 멤버가 설립한 Mysten Labs에서 개발했습니다. 팀원들은 암호화, 시스템 아키텍처, 분산 시스템 분야에서 광범위한 경험을 보유하고 있습니다. 수이는 초기에 a16z, Binance Labs, Jump Crypto 등 최고 기관으로부터 두 차례 융자 받았으며, 총 융자 조달액은 3억 달러가 넘었고 기업 가치는 20억 달러가 넘었습니다. 구체적인 융자 세부 사항은 다음과 같습니다.
- 2021년 12월 6일에 3,600만 달러 융자 조달했으며, 투자자로는 a16z, Coinbase Ventures, Electric Capital, Standard Crypto, Samsung Next 등이 있습니다.
- 2022년 9월 8일, 3억 달러의 융자 조달했으며, 투자자로는 YZi Labs, Coinbase Ventures, a16z, Jump Crypto, Circle Ventures, Franklin Templeton, Global Coin Research 등이 있습니다.
데이터 출처: rootdata 4. 경제 모델 SUI 토큰의 총량은 10,000,000,000개이며, 생태계 참여, 가스 지불, 거버넌스 및 인센티브에 사용됩니다.
- 최초 발행 비율: 재단이 관리하는 커뮤니티에 50% 할당됨 20%는 조기 기여자에게 할당됨 14%는 투자자에게 할당되고 10%는 Mysten Labs 재무부에 할당됩니다. 커뮤니티 접근 프로그램과 애플리케이션 테스터에게 6%가 할당되었습니다.
- 팽창 메커니즘: 수이는 부유 가스 모델을 채택했습니다. 사용자는 예상 가스 가격을 제시할 수 있으며, 시스템은 집계 규칙을 통해 네트워크 리소스의 균형을 조절합니다. 가스 요금의 일부는 디플레이션 메커니즘을 형성하기 위해 소멸됩니다.
2. 온체인 데이터 1. 활성 계정의 총 수 활성 주소는 공개 체인의 사용자 접착성을 반영합니다. Sui의 활성 계정이 빠르게 성장하고 있다는 것은 Sui가 탄탄한 사용자 기반을 갖추고 있음을 나타냅니다. 기사 작성 시점을 기준으로 Sui의 총 활성 계정 수는 1억 3천만 개를 넘어섰습니다.
데이터 출처: suivision.xyz 2. TVL 데이터 TVL은 생태적 DeFi의 발전을 측정하는 중요한 지표입니다. TVL이 높을수록 네트워크의 유동성이 강하고 DeFi 서비스의 범위가 더 깊고 넓다는 것을 의미합니다. DefiLlama의 데이터에 따르면, Sui 생태계의 TVL은 17억 8천만 달러를 돌파하여 상위 10대 퍼블릭 체인에 속합니다.
데이터 출처: defillama 3. 일일 거래량 일일 거래량 관점에서 볼 때, SUI 생태계 사용자는 매우 활동적입니다. 기사 작성 시점을 기준으로 수이의 총 거래량은 96억 달러를 돌파했으며, 일일 최대 거래횟수 3억 달러에 달했습니다.
데이터 출처: suivision.xyz 3. 생태 프로젝트 1. DeFi 이 글에서는 DefiLlama 데이터에 따라 TVL 순위를 기준으로 Sui의 상위 5개 DeFi 프로토콜을 선정했습니다. 즉, Suilend, NAVI Protocol, Cetus Protocol, Haedal Protocol, Scallop입니다.
데이터 출처: defillama
- Suilend: Sui의 자동 대출 플랫폼으로, TVL이 2억 달러가 넘으며 다양한 자산에 대한 대출 서비스를 제공하고 있으며, DeFi 제품 라인을 더욱 확장하기 위해 기본 토큰인 SEND를 출시할 계획입니다.
- NAVI 프로토콜: Sui 생태계의 선도적인 대출 프로토콜로, TVL이 5억 달러가 넘으며 다중 자산 대출, 레버리지 볼트, DEX 집계를 제공합니다. NAVI는 Volo LST를 인수하여 유동성 스테이킹 서비스를 확장하고 Sui 생태계의 핵심 유동성 허브가 되었습니다.
- Cetus 프로토콜: Sui에서 가장 큰 DEX로, 효율적인 자산 거래와 유동성 공급을 지원하기 위해 중앙집중형 유동성 MM (Market Making)(CLMM) 모델을 채택했습니다. TVL은 약 1억 7천만 달러이며, 일일 거래량과 사용자 수는 계속해서 증가하고 있습니다.
- Haedal Protocol: Sui를 기반으로 한 유동성 스테이킹 프로토콜로, 사용자가 SUI 토큰을 스테이킹 하고 DeFi 생태계에서 사용할 수 있는 haSUI를 바우처로 얻을 수 있도록 해줍니다. TVL은 약 2,251만 달러이며, 사용자 수익을 늘리기 위한 자동 재투자 메커니즘을 지원합니다.
- 스캘럽: 고금리 예금과 저비용 대출 서비스를 제공하는 대출 프로토콜입니다. 수이 재단과의 파트너십을 통해 스캘럽은 인센티브 지원을 받았고 TVL은 약 4,294만 달러에 달했습니다.
2. NFT 및 디지털 자산 플랫폼
- BlueMove: Sui와 Aptos 기반의 듀얼 체인 NFT 마켓으로, NFT 민트, 거래, 스테이킹 기능을 제공하며, Sui NFT 마켓에서 거래량이 가장 많습니다.
- KeepSake: Sui 기반의 크리에이터 친화적인 NFT 플랫폼으로, 소셜 NFT 제작 및 수집을 지원하고, 크리에이터 커뮤니티와의 상호 작용을 강조하며, 암호화폐를 사용하지 않는 사용자에게 적합한 인터페이스를 갖추고 있습니다.
- Souffl3: NFT 런치패드와 멀티체인 마켓으로, 고품질 프로젝트 발행을 지원하고, 유명 NFT 게임과 협력하며, 유동성과 초기 판매 관리 서비스를 제공합니다.
3. 인프라 및 도구
- Ethos Wallet: Sui의 기본 지갑으로, 사용자 친화적인 인터페이스를 갖추고 있으며, 내장된 DApp 검색과 NFT 디스플레이를 지원하고, 모바일 기기와 Chrome 플러그인에 적합하며, Sui가 공식적으로 추천하는 지갑 중 하나입니다.
- Typus:Sui의 게임화된 DeFi/NFT 도구 플랫폼은 사용자가 작업 시스템을 통해 생태 프로젝트를 탐색하고, 보상을 수령하다, OG ID를 획득하는 등의 작업을 수행하도록 안내합니다. 이는 생태계의 초기 배수 도구 중 하나입니다.
- Surf Wallet: 모듈 통합과 풍부한 개발자 디버깅 도구를 지원하는 개발자용 Sui 지갑으로, DApp에서 ID 및 서명 논리를 빠르고 쉽게 통합할 수 있습니다.
4. 게임파이 / 소셜파이
- Abyss World: Metagame Industries에서 UE5 엔진을 사용하여 개발한 대규모 오픈 월드 RPG 게임으로, Mysten Labs의 투자를 받았으며, Web3 기술을 게임 경제에 깊이 통합했습니다.
- 팬저독스: 오프체인 매칭과 온체인 정산을 결합한, PVP 경쟁과 자산 중심을 강조하는 턴제 탱크 슈팅 게임입니다. NFT 전투와 수입 간의 연관성을 실현하기 위한 수이의 초기 프로젝트입니다.
- SuiFrens: NFT, 소셜 상호작용, 가벼운 게임 메커니즘을 결합한 Sui의 소셜 반려동물 훈련 애플리케이션은 Sui 생태계에서 중요한 "소셜 + 게임" 실험 분야이며, 에어드랍 및 OG 체크인과 같은 활동에 널리 사용됩니다.
- 파이널 스타더스트: 전략적 게임플레이와 자산 조합을 강조한 카드 배틀 게임입니다. 온체인 플레이어들이 "수집+전투" 시스템을 구축하는 데 적합합니다. GameFi 에서 비교적 성숙한 PvP 모델 탐색기입니다.
- 코스모카디아: 강력한 사회적 특성을 갖춘 픽셀 스타일의 건설 캐주얼 게임으로, 커뮤니티 거버넌스와 건설 경험을 강조합니다. NFT는 건물, 자원, 캐릭터 구성에 사용됩니다. 이는 Social+GameFi를 탐구하는 전형적인 사례입니다.
5. 밈
- $HIPPO: 태국 하마 "무덩"에서 영감을 받아 수이 생태계에서 가장 높은 시총 지닌 밈 코인입니다. HIPPO는 2024년 10월 출시 이후 빠르게 성장하여 현재 시총 는 2억 6,000만 달러가 넘고 24시간 거래량은 1억 600만 달러에 달했습니다. 이 프로젝트는 자선적 성격이 강한 것으로 알려져 있으며, 태국의 카오키여우 오픈 동물원에 야생 동물 보호를 위해 500만 바트(약 15만 달러)를 기부했습니다.
- $BLUB: BLUB은 "수이 바다에서 가장 더러운 물고기"로 알려져 있습니다. 페페 문화의 물 요소와 수이의 생태학이 결합되어 독특한 시각적 정체성을 가지고 있습니다. 총 공급량 은 420조 6,900억 개이며, 그 중 75%는 유동성 풀에 사용되고 10%는 스테이킹 메커니즘을 지원하고 장기 보유자에게 인센티브를 제공하는 마케팅에 사용됩니다.
- $AAA: Sui 생태계에서 가장 대표적인 고양이 테마 밈 코인 중 하나로, 커뮤니티 멤버 Drippy가 2024년에 Move Pump 플랫폼에서 만든 실험적 프로젝트에서 시작되었습니다. 검은 고양이 사진에서 영감을 받은 이 프로젝트는 Sui 커뮤니티에서 빠르게 인기를 얻었고 가장 인기 있는 밈 코인 중 하나가 되었습니다.
4. 가치 평가 분석 2025년 5월 기준, 수이의 시가 시총 약 47억 8천만 달러이고, 완전 희석 가치(FDV)는 약 217억 달러이며, 유통 점유비율 27.6%입니다. 현재 TVL은 17억 8천만 달러로, M/TVL(시총/잠금 거래량 비율)이 2.6으로 솔라나의 6.1보다 낮아 온체인 자본 효율성이 중간 수준임을 나타냅니다. 하지만 수이의 TVL 성장은 자연스러운 사용자 수요보다는 생태적 인센티브에 크게 의존하고 있으며, 온체인 활동과 실제 사용 시나리오는 아직 통합되지 않았습니다. 장기적으로 볼 때 SUI의 가격이 10달러에 도달하면 해당 시총 약 293억 달러로 상승할 것입니다. 2021년 불장(Bull market) 의 정점에 달했던 솔라나의 시장 시총(782억 달러)와 비교했을 때, SUI의 이론적 가격 범위는 13.85~26.71달러입니다. 하지만 현재 TVL/FDV 비율은 0.082에 불과해 Aptos(0.2989)와 Sonic(0.6917)보다 훨씬 낮아, 가치 평가 수준이 상대적으로 높고 생태계의 자본 축적 능력과 지속 가능성이 여전히 과제에 직면해 있음을 보여줍니다.
데이터 출처: tradingview 5. 리스크 Sui가 직면한 주요 리스크 에는 토큰 언락 빈번하고 생태적 인센티브에 대한 의존도가 높다는 것이 있습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로, SUI의 총 잠금 금액은 14억 5천만 개로 전체 공급량 의 약 14.54%를 차지합니다. 잠금 해제되는 금액은 52.2억 개로 전체 공급량 의 52.17%를 차지합니다.
데이터 출처: tokenomist 또한, Sui는 개발 초기 단계에서 DeFi 프로토콜에 유동성 보조금을 지급하여 사용자와 개발자를 유치했습니다. 이러한 전략은 단기적으로 플랫폼의 활동과 TVL을 늘릴 수 있지만, 지속 가능한 성장 방식은 아닙니다. 그럼에도 불구하고 수이는 기술 혁신과 생태적 인센티브 측면에서 괄목할 만한 진전을 이루었습니다. 생태계가 인센티브 중심에서 사용자 주도의 고객 유지로의 전환을 이룰 수 있다면, 현재의 가치 평가는 강력한 지지를 받을 것입니다. 그렇지 않으면, 가치가 하락할 리스크 있을 수 있습니다. 6. 결론 Sui는 Meta Diem 팀 출신이 설립한 Mysten Labs가 개발한 고성능 Layer1 블록체인입니다. Move 언어를 기반으로 하며 객체 중심의 병렬 실행 아키텍처를 채택하여 확장성과 개발 효율성을 크게 향상시킵니다. 2023년 5월 메인넷 출시 이후, 수이는 미스티케티(Mysticeti) 컨센서스를 출시하고 네이티브 USDC를 통합했으며, TVL은 17억 8천만 달러를 돌파하고 활성 주소는 1억 3천만 개를 넘어서면서 빠르게 세계 10대 퍼블릭 체인 중 하나가 되었습니다. 생태학적 측면에서 Sui는 DeFi(NAVI, Suilend, Cetus), NFT(BlueMove, Souffl3), GameFi(Abyss World, Final Stardust) 및 Meme($HIPPO, $BLUB)을 포함하는 다양한 애플리케이션 시스템을 구축했습니다. 강력한 개발자 지원과 지속적인 인센티브 전략 덕분에 Sui의 누적 거래량은 96억 달러에 달했고, 일일 거래량은 3억 달러를 돌파하며 매우 활발한 온체인 사용자 행동을 보여주었습니다. 현재 수이의 유통 시총 는 약 47억 8천만 달러이고, 완전 희석 가치(FDV)는 약 217억 달러이며, M/TVL(시총 대 잠금 거래량 비율)은 2.6으로 주류 퍼블릭 체인의 중간 수준이며, 생태적 자본 효율성은 여전히 개선의 여지가 있습니다. 단기적으로 Sui는 활동을 늘리기 위해 토큰 인센티브에 의존하지만 여전히 토큰 언락 해야 한다는 압력이 있습니다. Sui 생태계가 인센티브 중심에서 사용자 주도 유지 방식으로 전환하고 DeFi, 게임, 소비자 애플리케이션 구현을 지속적으로 홍보한다면 Sui는 더욱 지속 가능한 성장 곡선을 그리며 선두적인 퍼블릭 체인 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.
