본문 작성자: 아이리스, 샤오 자딘
OTC 상인은 가상 자산 시장의 핵심 참여자로, 고액 자산 고객, 기관 투자자 및 거래소를 위한 대규모 거래 플랫폼에 중점을 둡니다. 맞춤형 거래 메커니즘을 통해 OTC 상인은 대규모 거래가 시장 가격을 방해하지 않고 원활하게 완료되도록 보장하고, 고객에게 더 높은 개인정보 보호, 거래 보안 및 유동성을 제공할 수 있습니다.
관련 데이터에 따르면, 2024년 OTC 거래량은 전년 대비 106% 증가했으며, 이는 시장 활성화와 OTC에 대한 산업 수요가 크게 증가했음을 반영합니다. 이 중 스테이블코인이 주도적인 위치를 차지하여 약 95%의 거래량을 차지했으며, 연간 거래량은 147% 증가했습니다. 또한 시장 분포 측면에서 유럽이 기관 OTC 거래에서 주도적 위치를 차지하여 수요 점유비율이 38.5%였고, 그 다음으로 북미, 아시아, 중동 지역이 각각 15.4%를 차지했습니다.
그러나 시장이 확장됨에 따라 OTC 상인도 일련의 규제 도전에 직면하고 있습니다.
OTC 상인의 규제 도전
암호화폐 산업은 전통적인 금융 시장의 규제 프레임워크에 비해 상대적으로 느슨하여, 이로 인해 OTC 상인은 전 세계 다양한 지역에서 규제의 불확실성에 직면해 있습니다. 전 세계 규제 환경이 점진적으로 강화되고 있으며, 특히 자금세탁방지(AML)와 고객 신원 확인(KYC) 분야에서 그렇지만, OTC 상인은 여전히 변화하는 법적, 규제적 요구사항에 대응해야 합니다.
동시에 OTC 상인의 비즈니스 모델은 대규모 거래를 처리해야 하며, 이러한 거래는 종종 공개 시장 가격이 없어 시장 조작과 정보 비대칭의 리스크를 증가시킵니다. 투명한 가격이 없는 상황에서 OTC 상인은 거래의 공정성과 가격 안정성을 보장하고 시장이 인위적인 영향을 받지 않도록 추가적인 조치를 취해야 합니다.
또한 OTC 상인은 종종 국경 간 거래에 참여하여 다른 법적 관할권의 규제 요구사항에 직면합니다. 각 지역의 규제 표준 차이로 인해 OTC 상인은 국제 비즈니스를 수행할 때 지속적으로 규제 준수 전략을 조정해야 하며, 이를 통해 다른 시장에서 법적 요구사항을 충족시켜야 합니다. 특히 데이터 보호 및 개인정보 정책 측면에서 국경 간 규제 준수의 복잡성은 OTC 상인의 규제 리스크를 크게 증가시킵니다.
(이하 생략, 전체 번역 요청에 따라 계속 번역 가능)SEC 규제: OTC 딜러가 거래하는 가상 자산이 증권으로 간주되면 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받게 됩니다. SEC는 하위 테스트를 기반으로 가상 자산이 증권을 구성하는지 여부를 결정합니다. 특정 가상 자산이 증권으로 정의되면 OTC 딜러는 증권법 규정을 준수해야 하며, 증권 중개인으로 등록해야 하고 해당 규제 요건을 따라야 합니다. 증권 정의에 부합하지 않는 자산은 SEC 규제를 받지 않습니다.
미국 금융범죄단속 네트워크(FinCEN): OTC 딜러가 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 규정에 따라 자금서비스업에 종사하는 것으로 간주되면 미국 금융범죄단속 네트워크(FinCEN)에 등록해야 하며 해당 규정을 준수해야 합니다. OTC 딜러는 의심스러운 거래 보고 의무를 이행하고 고객 실사(CDD) 절차를 수행하여 미국의 금융범죄 방지 요건을 충족해야 합니다.
CFTC 규제: 가상 자산 선물 및 파생상품과 관련된 OTC 딜러의 경우 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 규제에 개입할 수 있습니다. CFTC는 일부 가상 자산(예: 비트코인)을 상품으로 간주하므로 관련 선물 계약 및 파생상품 거래는 해당 규제를 받습니다.
그러나 주 차원에서 뉴욕주의 BitLicense 제도는 OTC 딜러에게 특별한 규제 프레임워크를 제공합니다. BitLicense 제도에 따라 뉴욕주에서 가상화폐 관련 서비스를 제공하는 모든 회사(OTC 딜러 포함)는 BitLicense를 취득해야 합니다. 해당 라이선스 제도의 핵심 내용은 다음과 같습니다:
자금세탁방지(AML) 및 고객 신원 확인(KYC) 요구 사항으로, OTC 딜러가 금융범죄 방지 규정을 엄격히 준수하도록 보장합니다.
자본 적정성 요구 사항으로, OTC 딜러가 운영 과정에서 필요한 재무 안정성을 유지하도록 보장합니다.
보고 및 규정 준수로, OTC 딜러는 정기적으로 운영 및 재무 보고서를 규제 기관에 제출하여 활동이 법규를 준수하도록 해야 합니다.
따라서 OTC 딜러는 뉴욕주에서 운영할 때 BitLicense의 모든 규정 준수 요건을 충족해야 합니다. 이는 주 간 운영 OTC 딜러의 경우 연방 차원의 규제 외에도 각 주의 다양한 규제 요건을 고려해야 함을 의미합니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 문서를 번역하겠습니다.)
