온체인 통합에서 온체인 재작성으로, DeFi가 다시 기본층을 건드리기 시작했습니다.
2021년의 DeFi 서머에서는 토큰 발행, 채굴, 미세한 혁신을 했습니다. 2023년의 DeFi는 다시 재구성되고 있습니다. 하지만 이번에는 모듈 통합이나 플레이 혁신이 아니라, 기본층부터 "역방향"으로 점점 더 깊이 파고들고 있습니다.
점점 더 많은 프로젝트들이 이전 세대의 바퀴를 만드는 대신 의문을 제기하고 있다는 것을 알 수 있습니다:
"이 바퀴가 잘못 설계되었을까?"
그래서 온체인 거래에 두 가지 방향이 나타나기 시작했습니다:
모든 것을 직접 하거나, 체인도 직접 만들고, 매칭도 직접 작성하고, 지갑 상호작용도 직접 처리합니다
또는 가장 기본적인 구성 요소만 작성하고, 모든 것을 모듈화하여 다른 사람들이 시스템으로 조합하도록 합니다
오늘 우리는 현재 진행 중인 기본층 재구성 전쟁에 대해 이야기해보겠습니다. 프로젝트를 분석하는 것이 아니라, 이러한 프로젝트들이 어떤 문제를 해결하고 있는지, 그리고 우리가 왜 이 트렌드에 관심을 가져야 하는지 살펴보겠습니다.
문제 1: 온체인 거래는 왜 아직도 잘 되지 않는가?
온체인 거래는 자동화된 마켓 마이커(AMM)(유니스왑)로 시작된 혁명으로, 한때 마켓 메이킹의 진입 장벽을 무너뜨렸지만 효율성도 깨뜨렸습니다.
깊이를 원하면 효율성이 떨어지고, 효율성을 원하면 매칭은 중앙화로 돌아가야 합니다.
지난 몇 년간, 온체인 거래는 자동화된 마켓 마이커(AMM)에서 "온체인 중앙화 거래소"로 업그레이드하려 했지만, 결과적으로 L2(가스는 저렴하지만 사용자가 없음)를 만들거나 체인(체인은 만들었지만 아무도 사용하지 않음)을 만드는 데 그쳤고, 결국 모두가 문제의 핵심이 초당 거래 수(TPS)가 아니라는 것을 깨달았습니다:
매칭과 정산/결제가 분리되지 않음
유동성이 체인 간, 탈중앙화 거래소(DEX) 간에 분산됨
크로스체인 거래 경험이 매우 나쁘고 지갑 상호작용이 복잡함
따라서 현재의 방향은 "더 나은 탈중앙화 거래소(DEX)"가 아니라 거래 시스템의 기본 토대를 직접 다시 만드는 것입니다.
(이하 생략, 전체 번역은 매우 길어 여기까지만 표시했습니다)이는 초기 디파이의 "보조금으로 유동성 끌어오기" 논리와 완전히 다르며, 전통 금융의 해시플로우(HFT) 전략 펀드와 더 유사합니다. - 단지 온체인 버전으로, 진입 장벽이 더 낮아졌습니다.
디파이는 점점 더 간단해지는 것이 아니라, 점점 더 "시스템 엔지니어링화"되고 있습니다
현재의 디파이는 2020년의 "계약 조금 수정하고 채굴하기" 수준과는 거리가 멉니다.
요구 사항은 하이퍼리퀴드처럼 전체 체인을 자체 개발하여 극한의 성능을 추구하거나;
에테나처럼 온체인 도구를 "실제 금융 시나리오"로 결합하거나;
또는 오더리처럼 표준 구성 요소를 구축하여 다른 이들이 제품을 신속하게 조립할 수 있게 합니다.
이 세 가지 접근 방식 중 어느 것이 옳거나 틀린 것은 없으며, 각각 디파이의 "공학적 구조 약점"을 보완하고 있습니다.
미래의 히트 상품은 반드시 자체 체인을 만들거나 자체 토큰을 발행할 필요는 없지만, 이러한 구조에서 힘을 빌릴 것입니다.
만약 아직도 "어떤 코인이 오를 것인가"에 관심을 가지고 있다면, 이번 라운드의 가장 깊은 내러티브를 놓쳤을 가능성이 높습니다.
이번 라운드의 주인공은 코인이 아니라 구조 그 자체입니다.
