어제 글의 댓글에서 많은 독자들이 제가 썼던 과거 시장에서 비트코인이 최고점에서 20% 하락하면 베어장에 진입한다는 주장에 의문을 제기했습니다.
그 글을 쓸 때, 제 기억으로는 이전에 이와 관련된 역사적 데이터를 정리한 적이 있어 20%라는 인상을 남겼고, 그래서 그렇게 썼습니다.
나중에 다시 생각해보니, 이 20%는 투자의 신에서 베어장을 측정하는 지표 하락폭입니다.
그렇다면 비트코인에도 이와 유사한 하락폭 기준이 있을까요?
저는 Coingecko(
https://www.coingecko.com/)의 데이터를 확인했는데, 2013년 4월 이후의 데이터만 있었습니다. 따라서 이 날짜부터 시작되는 데이터를 분석했습니다:
비트코인이 이전 불장의 최고점을 넘어선 후(새로운 불장에 진입) 새로운 불장의 최고점에 도달하기 전까지 신고점 이후 최대 하락폭이 20%를 초과하는 하락을 모두 정리했습니다.
여기서 20%를 하락폭으로 선택한 이유는 20%를 상당한 변동으로 보았기 때문입니다. 이러한 변동은 추세를 바꿀 수 있으며, 20% 미만의 하락은 정상적인 변동으로 간주됩니다.
Coingecko의 이 역사적 데이터를 정리할 때, 통계의 편의를 위해 일일 가격 추이를 사용했습니다.
2013년부터 시작되는 데이터에서 첫 번째 불장의 최고점은 2013년 11월 29일, 비트코인이 불장 최고점 1,101달러에 도달했습니다.
이를 시작점으로 삼았습니다.
2017년 2월 21일, 비트코인이 1,101달러를 넘어 새로운 불장에 진입했습니다.
2017년 3월 3일 ~ 2017년 3월 24일, 비트코인은 1,289달러에서 최저 940달러로 하락하여 27% 하락했습니다.
2017년 6월 11일 ~ 2017년 7월 16일, 비트코인은 3,013달러에서 최저 1,927달러로 하락하여 36% 하락했습니다.
2017년 9월 1일 ~ 2017년 9월 14일, 비트코인은 4,863달러에서 최저 3,100달러로 하락하여 36% 하락했습니다.
2017년 11월 8일 ~ 2017년 11월 12일, 비트코인은 7,461달러에서 최저 5,866달러로 하락하여 21% 하락했습니다.
2017년 12월 16일, 비트코인은 해당 불장의 최고점인 19,665달러에 도달했습니다.
2020년 12월 17일, 비트코인이 19,665달러를 넘어 새로운 불장에 진입했습니다.
2021년 1월 9일 ~ 2021년 1월 28일, 비트코인은 40,815달러에서 최저 30,445달러로 하락하여 25% 하락했습니다.
2021년 2월 22일 ~ 2021년 3월 1일, 비트코인은 57,669달러에서 최저 44,970달러로 하락하여 22% 하락했습니다.
2021년 4월 14일 ~ 2021년 7월 21일, 비트코인은 64,576달러에서 최저 29,971달러로 하락하여 53% 하락했습니다.
주목할 만한 점은 4월 14일 ~ 7월 21일 기간 동안 유명한 519 폭락이 발생했다는 것입니다. 519 폭락을 제외하면, 비트코인은 4월 14일 ~ 4월 26일에 64,576달러에서 48,981달러로 하락하여 하락폭은 24%에 불과했습니다.
2021년 11월 9일, 비트코인은 해당 불장의 최고점인 67,617달러에 도달했습니다.
이 두 라운드의 데이터를 보면:
2017년 불장에서:
- 비트코인이 불장에 진입한 후, 신고점 이후 20% 이상 하락한 경우가 총 4번 있었습니다. 이러한 대폭락 시 시간 범위는 3번이 1개월 이내였고, 1번만 1개월을 약간 넘었습니다.
- 비트코인이 불장에 진입한 시점(2017년 2월 이전 고점 돌파)부터 불장 최고점까지의 시간 범위는 10개월이었습니다.
- 첫 번째 이러한 하락폭의 최저점은 2017년 3월이었으며, 그 최저점부터 해당 불장 최고점(12월 16일)까지의 시간은 9개월이었습니다.
2021년 불장에서:
- 비트코인이 불장에 진입한 후, 신고점 이후 20% 이상 하락한 경우(519 폭락 포함)가 총 3번 있었습니다. 519 폭락을 제외하면 각 하락의 시간 범위는 1개월 이내였고, 519 폭락은 1개월 이상 지속되었습니다.
- 비트코인이 불장에 진입한 시점(2020년 12월 이전 고점 돌파)부터 불장 최고점까지의 시간 범위는 11개월이었습니다.
- 첫 번째 이러한 하락폭의 최저점은 2021년 1월이었으며, 그 최저점부터 해당 불장 최고점(11월 9일)까지의 시간은 10개월이었습니다.
이 두 불장의 특징을 종합해보면:
- 두 번째 불장 진입 후 이러한 하락 횟수가 줄어들었습니다.
- 하락폭 측면에서, 두 번째 519 폭락을 제외하면 두 번째 불장의 하락폭이 첫 번째보다 작았습니다.
- 두 불장에서 대부분의 대폭락 지속 시간은 1개월을 넘지 않았습니다.
- 두 불장 모두 불장 진입부터 불장 최고점까지의 시간 범위는 1년이었습니다.
- 두 불장 모두 첫 번째 하락폭 최저점부터 불장 최고점까지의 시간 범위도 1년이었습니다.
이번 행정의 상황을 보면:
비트코인은 2024년 3월 9일 67,617달러를 넘어 자체 불장에 진입했습니다.
2024년 3월 14일 ~ 2024년 9월 7일, 비트코인은 73,097달러에서 최저 53,923달러로 하락하여 26% 하락했습니다.
2024년 12월 17일 ~ 2025년 4월 9일, 비트코인은 106,074달러에서 최저 76,329달러로 하락하여 28% 하락했습니다.
이 두 번의 하락폭은 크지 않지만 시간 범위가 현저하게 길어져 거의 반년에 걸쳐 있습니다. 범위로 보면, 이번에는 이전 두 불장의 하락 양상과 분명히 다른 특징을 보입니다.
그렇다면 이번 비트코인의 추세와 미국 주식시장의 연관성은 어떨까요?
S&P 500 지수의 추세를 살펴보겠습니다.
S&P 500 지수는 2024년 3월 14일~9월 7일 상승했으며, 2024년 12월 17일~2025년 4월 9일에는 대략 6,050에서 5,456으로 하락하여 10% 하락했습니다.
이 추세는 비트코인과도 크게 다릅니다.
비트코인이 불장에 진입한 시점(2024년 3월)부터 계산하면, 이론적으로 불장은 2025년 3월에 종료될 것입니다. 분명 이 규칙도 이번에는 적용되지 않습니다.
하지만 첫 번째 하락폭이 발생한 후 그 최저점부터 계산하면, 이론적으로 불장은 2025년 9월에 종료될 것입니다.
실제 상황은 어떨지는 시간이 증명하겠지요.
