적자 우려로 미국 주식 급락, 비트코인 11만달러 돌파…새로운 고점 경신

미국의 재정적자 급증에 대한 우려와 20년 미국 국채의 부진한 경매로 인해 미국 주식, 미국국채, 달러가 약세를 보였습니다. 리스크 자산의 하락에도 불구하고 비트코인은 상승세를 보이고 있습니다. 미국의 스테이블코인 관련 법안이 진전을 이루면서 규제의 명확성에 대한 기대가 커지고 있습니다. 비트코인은 오늘 아침 110,797로 역대 최고치를 기록했습니다.

투자자들은 미국 재정적자에 대한 우려를 표명했고, 미국국채 급감했습니다.

20년 만기 국채 160억 달러에 대한 수요가 약해지면서 미국 정부 차입과 예산 적자에 대한 우려가 다시 커졌고, 달러화에 부담이 됐습니다. 이러한 조치는 지난달 리스크 자산이 급격히 반등한 이후 정서 둔화시켰고 채권 시장의 구조적 우려를 드러냈습니다.

무디스는 금요일에 미국의 신용등급을 AAA 미만으로 낮췄습니다. 이는 거래자 미국의 채무 와 재정 적자 급증에 대한 우려 속에서 장기 채권 수익률이 급등할 것으로 예상했기 때문입니다.

전 미국 재무부 장관 스티븐 므누신은 무역 불균형보다는 미국의 예산 적자 확대에 대해 더 우려하고 있으며, 워싱턴에 재정 회복을 우선시할 것을 촉구했습니다. 그는 수요일에 열린 카타르 경제 포럼 패널 토론에서 다음과 같이 말했습니다.

무역 적자보다 예산 적자가 더 걱정입니다. 우리는 실제로 지출을 더욱 줄일 수 있기를 바랍니다.

비트코인, 11만 돌파하며 최고가 경신

리스크 자산의 하락에도 불구하고 비트코인은 상승했습니다. 미국의 스테이블코인 법안이 진전되면서 규제의 명확성에 대한 기대가 높아지고 있으며, 비트코인은 역대 신고점 기록했습니다.

(미국 GENIUS법은 지불 스테이블코인을 포괄적으로 규제합니다. 발행 기준, 준비금 기준, 규제 체계를 한눈에 알아보세요 )

비트코인은 오늘 아침 110,797이라는 역대 최고치를 기록했는데, 일부 시장 참여자들은 트럼프의 무역 관세로 인한 금융 시장 혼란 속에서 암호화폐를 안전한 피난처로 꼽았습니다. 최근 미국 예산 협상이 난항을 겪으면서 적자와 지출에 대한 관심이 집중되면서 이러한 주장이 힘을 얻고 있습니다.

블룸버그 와의 단독 인터뷰에서 Galaxy Digital의 창립자이자 CEO인 마이클 노보그라츠는 다음과 같이 말했습니다.

이 나라가 이런 종류의 채무 에 시달리게 되면 우리는 정말 어려운 상황에 처하게 됩니다. 장기 국채가 매도되고 달러가 압박을 받는 모습이 보이는데, 이는 비트코인과 암호화폐 자산에도 좋은 일입니다.

CME 그룹이 거래소 하는 비트코인 ​​선물에 대한 미결제약정은 4월의 연초 이래 최저치에서 23%나 회복되었고, 투자자들은 5월 현재까지 미국 비트코인 ​​ETF에 약 36억 달러를 투자했습니다.

비트코인은 올해 들어 지금까지 약 14% 상승했으며, 미국 주식 등 다른 리스크 자산보다 수익률이 더 좋았습니다.

세계 금융 시장은 상황을 뒤집을 수 있는 "제도적 변화"에 직면해 있는가? 유럽중앙은행(ECB)은 최근 금융안정성 검토 보고서에서 미국 무역 정책과 관세의 영향으로 투자자들이 미국 자산의 리스크 수준을 재고하기 시작한 것으로 보이며, 이는 글로벌 자본 흐름과 금융 안정에 큰 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

관세는 시장 변동성을 유발하고 투자자들은 자본 이전 징후를 보인다

유럽중앙은행은 미국이 일련의 관세 정책을 시행한 이후 시장 변동성이 크게 증가했다고 지적했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 광범위한 관세를 발표하자 투자의 신 급락했지만, 일부 관세에 대해 90일간 유예를 발표하자 반등했습니다.

보고서는 "이 격동의 시기에 유로존 금융시장의 거래 기능은 미국 국채와 미국 달러와 같은 전통적인 안전 자산에서의 이탈을 포함한 일부 이례적인 자본 흐름에도 불구하고 안정적으로 유지되었다"고 언급했습니다. ECB는 이 자본 조정이 단기적인 기술적 요인일 뿐만 아니라, 전반적인 시장 구조의 "제도적 변화"에 대한 투자자들의 경계심을 나타내는 것일 수도 있다고 밝혔습니다.

미국의 자산은 더 이상 안전하지 않은가? 세계 자본 흐름이 재편될 수도 있다

중앙은행은 이러한 변화의 물결이 투자자들이 "미국 자산의 리스크 재평가하고 있다"는 것을 보여줄 수 있다고 지적했습니다. 이러한 추세가 지속된다면 글로벌 자본 흐름의 구조적 조정으로 이어질 수 있으며, 글로벌 금융 시스템의 안정성에 더욱 영향을 미칠 수 있습니다.

유럽중앙은행 부총재인 루이스 드 귄도스는 CNBC와의 인터뷰 에서 현재 시장이 리스크 에 대해 너무 부주의하며 앞으로도 '조정'의 리스크 여전히 존재한다고 상기시켰습니다. "시장은 현재 경제 성장이 둔화되더라도 하락하지는 않을 것이며, 인플레이션은 하락하고 통화 정책은 완화될 것이라는 매우 낙관적인 전망을 하고 있습니다. 하지만 이러한 기대는 지나치게 이상주의적일 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

과대평가와 정책 불확실성은 시장 변동성을 심화시킨다

유럽중앙은행 부총재는 현재 시장 변동성의 두 가지 주요 원인은 "높은 평가"와 "정책 불확실성"이라고 지적했습니다. ECB는 시장이 "근본적인 요인에 뒷받침되지 않는 높은 평가"에 직면해 있다고 오랫동안 경고해 왔으며, 이제 이러한 리스크 중 일부가 현실이 되었습니다. 그는 직설적으로 "트럼프의 관세 정책이 이 혼란의 도화선이다"라고 말했다.

금융시장의 새로운 표준이 된 '불확실성'

더욱 거시적인 관점에서 볼 때, 드 귄도스는 미국 무역, 재정 및 규제 정책의 불확실성이 글로벌 금융 시장에 영향을 미치는 주요 요인이 되었다고 강조했습니다. 그는 이러한 환경은 투자자들을 더욱 조심스럽게 만들 뿐만 아니라 유럽의 금융 안정에 위협이 될 수도 있다고 말했습니다.

관세는 단기적으로 가격을 상승시키고 장기적으로는 인플레이션을 상승 시킬 수 있습니다.

드 귄도스는 인플레이션과 경제 성장에 대해 이야기하면서 무역 관세가 단기적으로 수입품 가격을 끌어올릴 수 있지만, 동시에 소비자 수요를 억제할 것이기 때문에 가격 상승의 영향이 상쇄될 수 있다고 경고했습니다. 그러나 장기적으로 관세와 무역 마찰로 인해 글로벌 공급망이 붕괴되면 기업 비용이 상승 지속적인 인플레이션 압력이 발생할 것입니다.

EU, 경제 전망 하향 조정…성장 둔화 반영

동시에, 이번 주에 업데이트된 EU의 경제 전망 데이터는 낙관적이지 않았습니다. EU의 2025년 GDP 전망치는 1.5%에서 1.1%로 하향 조정되었고, 유로존의 GDP는 1.3%에서 0.9%로 감소했습니다. 2026년 인플레이션은 ECB의 2% 목표치보다 낮아질 것으로 예상되며, 이는 성장 모멘텀과 가격 압박이 동시에 둔화되고 있음을 나타냅니다.