비트코인은 지난주 계속해서 역대 신고점을 돌파하며, 23일에는 최고 111,963 달러까지 상승하며 글로벌 시장에서 강력한 상승세를 보였습니다. 이러한 배경에서 암호화폐 거래소 비트파이넥스(Bitfinex)는 어제(26일) 발표한 보고서에서 이번 상승이 투기 과열이 아니라 구조적 매수세에 의해 추동되었다고 지적했습니다. 보고서에는 다음과 같이 쓰여 있습니다:
1월에 역대 신고점을 기록한 후 비트코인은 32% 하락했지만, 이후 50% 이상 반등하여 111,880 달러의 신고점을 달성했으며, 현재 건강한 조정 단계에 진입했습니다.
강력한 ETF 자금 유입, 활발한 현물 시장 참여도, 그리고 순실현 자본 성장의 긍정적 성과가 시장의 구조적 매수세를 견인했으며, 투기 과열이 아니었습니다.
비트코인의 역할이 변화하고 있다
비트파이넥스(Bitfinex)는 비트코인이 보여준 회복력이 그 역할의 변화를 부각시키고 있다고 지속적으로 언급했습니다. 비트코인은 이제 거시경제에 민감하고 신념에 기반한 자산이 되었으며, 그 거래 동향은 단순히 개인 투자자의 정서가 아니라 글로벌 유동성 추세와 더욱 일치하고 있습니다:
미국이 유럽 수입 상품에 50% 관세를 부과할 수 있다는 소식과 함께 거시경제적 리스크 회피 정서가 고조되었음에도 불구하고 비트코인은 여전히 견고했으며, 과도한 레버리지를 성공적으로 해소하고 일부 차익실현을 흡수했고, 시장에서 뚜렷한 붕괴는 없었습니다.
또한 일본 기업 메타플래닛의 1.04억 달러 비트코인 누적 및 미시간주의 암호화폐 친화적 입법 제안은 기관 및 정책 차원에서 디지털 자산에 대한 지지가 점점 강화되고 있음을 더욱 입증했습니다.
그러나 주목할 점은 비트파이넥스(Bitfinex)가 투자자들에게 비트코인 가격이 지속적으로 상승함에 따라 차익실현 압박도 증가하고 있다고 경고했다는 것입니다. 보고서에 따르면, 지난 한 달 동안 단기 보유자들은 114억 달러 이상의 이익을 실현했으며, 단기간에 시장 압박으로 전환될 수 있습니다.
비트파이넥스(Bitfinex)는 비트코인이 단기 보유자의 평균 매수 가격(약 95,000달러) 위에서 얼마나 조정을 유지할 수 있을지가 향후 시장 방향을 결정하는 핵심이 될 것이라고 강조했습니다. 보고서는 더 나아가 ETF 매수세, 낮은 변동성 및 현물 프리미엄이 시장이 성숙해지고 있음을 보여주며, 거시경제 환경이 더 명확해지면 비트코인이 상승세를 지속할 수 있을 것이라고 분석했습니다. 향후 몇 주간 이번 돌파가 국지적 고점인지, 아니면 3분기 더 급진적인 상승의 서막인지 결정될 것입니다.
전체 경제 관찰
또한 전체 경제 측면에서 비트파이넥스(Bitfinex) 보고서는 미국이 점점 더 심각한 재정적 압박에 직면하고 있으며, 장기 국채 수익률이 급등하고 미국 달러는 신용 등급 하락, 채무 증가 및 곧 시행될 관세로 인해 약세를 보이고 있다고 지적했습니다. 투자자들의 신뢰가 흔들리며 10년 및 30년 국채 수익률이 각각 4.5%와 5%를 돌파하여 미국의 재정 규율과 인플레이션 리스크에 대한 시장의 우려를 반영하고 있습니다.
30년 및 10년 국채 수익률 곡선의 가파른 기울기는 과거에는 경제 성장의 신호로 여겨졌지만, 지금은 낙관적 정서가 아닌 장기 리스크에 대한 두려움을 반영하고 있습니다. 해외 수요 감소와 연방준비제도(Fed)의 채권시장 지원 축소에 따라, 시장은 더 높은 금리와 변동성의 새로운 시대를 가격에 반영하고 있으며, 채권시장은 더 이상 뉴스 헤드라인에만 반응하는 것이 아니라 리스크 가격 책정의 구조적 변화를 경고하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 비트파이넥스(Bitfinex)는 다시 한번 기관 채택과 규제 모멘텀이 동시에 진행되고 있음을 강조했습니다. 상장 기업 스트래티지(Strategy), 메타플래닛(Metaplanet), 셈러 사이언티픽(Semler Scientific)은 총 8,800개 이상의 비트코인을 구매하여 기업 전략적 준비 자산으로서 비트코인의 위상을 강화했습니다. 특히 스트래티지는 비트코인 총 공급량의 2.7% 이상을 보유하고 있어, 경제적 불확실성 시기에 비트코인을 장기 준비 자산으로 보는 기업들의 추세를 부각시켰습니다.
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