벤징가: 월가 헤지펀드, 숏(Short), 총 레버리지 역대 신고점 기록

헤지 펀드가 250억 달러 규모의 주식 선물 공매도(Short Equity Futures) 포지션을 늘렸으며, 이는 10년 이상 만에 3주 내 최대 증가폭입니다. ETF와 개별 주식의 공매도 포지션이 급증하면서 총 레버리지 비율이 역대 최고치를 기록했습니다.

4월 이후 S&P 500 지수가 23% 급등했지만, 투자자들은 관세 완화로 인한 반등의 지속 가능성에 의문을 제기하며 헤지 펀드는 주식 시장에 대한 하락 관점 베팅을 늘리고 있으며, 그 규모는 기록적인 수준에 도달했습니다.

최근 3개의 거래자 보유 보고서(Commitments of Traders, 약칭 COT)에서 헤지 펀드는 250억 달러 규모의 주식 선물 공매도 익스포저를 늘렸으며, 이는 10년 내 3주 동안 최대 증가폭을 기록했습니다.

월가 분석가: 대중은 관세 제재 완화의 단기 회복에 여전히 의구심

골드만삭스 분석가 벤 스나이더는 다수 및 공매도 포지션을 포함한 총 레버리지가 역대 최고 수준에 도달했다고 말했습니다. 순 레버리지(다수 포지션에서 공매도 포지션 제외)는 여전히 2월 수준 이하이지만, 공매도 포지션의 가속화된 성장이 시장 구조를 변화시켰습니다. 이번 급등은 관세 매도 이후 V자 회복에 대한 시장의 회복력에 대한 의구심이 커지고 있음을 부각시켰습니다.

스테노 리서치의 오스카 바르달 분석가는 경제 성장과 인플레이션이 다시 가속화되면서 헤지 펀드와 상품 거래 자문(CTA)이 주기에 대응하여 장기 채권과 단기 리스크에 대한 베팅을 두 배로 늘리고 있다고 말했습니다.

헤지 펀드가 노리는 공매도 대상은?

헤지 펀드의 공매도 대상에는 거래소 ETF와 개별 주식이 포함됩니다. 골드만삭스의 데이터에 따르면, 2분기 ETF 공매도 포지션은 2,180억 달러, 개별 주식 공매도 포지션은 9,480억 달러에 달했으며, 4월 미국 ETF 공매도 규모만 최대 폭으로 성장했습니다.

미국 상장 ETF 중 SPDR S&P 지역 은행 ETF는 2월 중순 이후 공매도 지분이 50%p 급등해 현재 유통 주식의 96%를 차지하고 있으며, SPDR S&P 바이오기술 ETF는 27포인트 상승해 111%, iShares Russell 2000 ETF는 33%로 상승했습니다.

역대 공매도 포지션이 가장 높은 ETF로는 VanEck 골드 채굴자 ETF(유통 주식의 12%), First Trust NASDAQ-100 기술 ETF(4%), iShares Core S&P 중형주 ETF(10억 달러 공매도)가 있습니다.

월가, 대중 소비 필수품 공매도에 흥미 급증

월가의 공매도 관심 대상에는 소비 필수품, 공공 서비스, 의료 서비스 등 업종이 포함되어 있으며, 현재 상위 5분의 1을 차지하고 있습니다. S&P 500 지수 중간값 기준 공매도 지분은 시가총액의 2.3%이며, 금융 및 정보 기술 업종에 대한 공매도 관심은 장기 평균보다 낮습니다.

어떤 미국 주식이 하락 베팅 대상이 가장 많은가?

2월 고점 이후 공매도 포지션 증가폭이 가장 큰 미국 주식으로는 Somnigroup(NYSE 코드 SGI), Lucid Group Inc(나스닥 코드 LCID), Amer Sports Inc.(NYSE 코드 AS), Medpace Holdings Inc(나스닥 코드 MEDP), Moderna(나스닥 코드 MRNA), First Solar Inc.(나스닥 코드: FSLR)가 있습니다.

순수 시장 관찰이며, 어떤 투자 조언도 아닙니다.