주요 지표: (5월 19일 오후 4시 -> 5월 26일 오후 4시 홍콩 시간)
비트코인(BTC)이 미국 달러 대비 6.8% 상승 (103.2천 달러 -> 110.2천 달러), 이더리움(ETH)이 미국 달러 대비 7.3% 상승 (2.405천 달러 -> 2.58천 달러)
비트코인 신고가 축하드립니다! 이전 최고가를 돌파한 후, 코인 가격은 111.9천 달러까지 상승했다가 트럼프의 관세 뉴스와 대량 매도 압력으로 인해 108.25-109.75천 달러의 저항선 아래로 하락했습니다. 하지만 이후 좁은 범위 내에서 변동했습니다. 현재 상황으로 볼 때, 시장이 비교적 안정적인 방식으로 점진적으로 상승할 것으로 예상되며(국부적으로 약간의 변동 가능), 이는 곧 코인 가격을 125천 달러의 목표 가격으로 밀어올릴 수 있습니다. 활발한 양방향 거래로 인해 가격이 며칠 동안 횡보할 수 있으며, 특히 향후 며칠간의 비트코인 회의가 큰 영향을 미치지 않을 경우 그렇습니다. 하지만 다음 코인 가격 상승이 곧 도래할 것으로 보입니다. 코인 가격이 조정 하락하여 101-101천 달러의 핵심 저항선을 하회할 경우, 코인 가격은 93-94천 달러까지 추가 하락할 수 있습니다.
시장 테마
시장의 리스크 정서는 여전히 존재하지만 모멘텀이 점차 약화되고 있습니다. 트럼프가 6월 초부터 유럽연합에 50% 관세를 부과하겠다고 위협하여 미국 주식시장 하락/미국 국채 상승을 초래했지만, 그는 곧 이 위협을 철회하고 7월 9일에 협정을 체결할 준비를 했습니다. 미국 정책의 불확실성이 미국 달러에 지속적인 영향을 미치며, 금 가격은 3,400달러에 근접하여 계속 상승했고, 동시에 G10 통화도 미국 달러 대비 점진적으로 상승했습니다.
미국 주식시장이 약세임에도 불구하고, 이번 주 비트코인은 미국 달러 하락에서 이익을 얻어 가격이 한때 상승하여 112천 달러의 신고가를 기록했다가 이후 일부 저항에 직면했습니다. 트럼프의 유럽연합 50% 관세 소식으로 단기 매수 포지션의 매도가 발생하여 현물 가격을 107천 달러로 끌어내렸습니다. 하지만 이후 코인 가격은 여기서 좋은 지지를 얻었고, 암호화폐 대회 전에 109천 달러로 회복했습니다. 이더리움은 2,400-2,700천 달러 구간에서 지속적으로 안정적이었으며, 현재 시장은 명백히 포지션이 더 적고 더 명확합니다. 스테이블코인은 계속 적극적으로 발전하고 있으며, ETF 유입도 강세를 유지하고 있지만, 여기서 추가 상승을 위해서는 새로운 촉매제가 필요할 수 있습니다.
비트코인(BTC) ATM 내재 변동성
지난주 시장의 상승 관점 모멘텀이 강화되면서 실제 변동성이 저점에서 회복되기 시작했고, 단기 고레버리지 포지션이 발생했지만 트럼프의 유럽연합 관세 소식 발표 후 청산되었습니다. 국부적인 고주파 변동성이 40대 후반에서 50대 초반 수준으로 높아졌음에도 불구하고, 최종적으로 코인 가격은 105-112천 달러 범위 내에서 진동했으며, 일별 실제 변동성도 매우 낮아 시장이 여전히 평균 회귀 상태임을 시사했고, 시장의 매수 감마 포지션은 가격 변동 시 신속하게 되돌아왔습니다. 따라서 방향성 있는 거래가 부족한 상황에서 실제 변동성이 다소 상승했음에도 내재 변동성은 안정적으로 유지되었습니다.
만기 구조는 여전히 가파르며, 시장은 6월부터 9월까지의 매수 포지션을 지지하기 위해 전단 만기일을 찾고 있습니다. 주간 만기일은 오히려 예상치 못하게 상승했는데, 이는 라스베이거스에서 열릴 비트코인 회의를 위해 시장이 추가 프리미엄을 책정했기 때문입니다. 5월 28일 만기일은 첫날 연설자를 포함하며, 시장은 당일 2%의 가격 변동을 책정했습니다. 이 가격 책정은 다른 비트코인 회의에 비해 낮지만, 해당 회의의 중요성이 명확하지 않다는 점을 인정해야 합니다.
비트코인(BTC) 왜도/첨도
코인 가격이 상당히 안정적으로 변동한 후, 왜도는 코인 가격 상승 시 역사적 최고점을 깨뜨리려 했지만, 코인 가격이 급격히 조정되면서 왜도도 함께 하락했습니다. 단기 왜도는 금요일 트럼프의 유럽연합 관세 사건으로 인해 하방으로 편향되었으며, 이후 실제 및 내재 변동성의 상승은 하방 편향이 합리적임을 확인했습니다. 그러나 트럼프의 태도가 빠르게 변화하고 곧 있을 라스베이거스 회의의 잠재적 긍정적 요인과 함께 전단 왜도는 다시 상방으로 편향되었습니다.
지난주 첨도는 지속적으로 하락했는데, 이는 윙 측면의 지속적인 매도가 있었기 때문입니다. 시장은 중간 및 윙 측면의 매수 포지션을 계속 지지하기 어려워 하락의 영향을 줄이기 위해 윙 측면을 매도할 의향이 있었습니다. 현물 가격이 국부적으로 매우 억제된 움직임을 보이고 있고, 실제 변동성(및 내재 변동성)이 급격히 상승하여 특정 측면으로 편향될 가능성(예: 지난 금요일의 큰 하락)을 고려할 때, 이러한 환경에서 첨도를 보유하는 것이 매우 가치 있다고 판단됩니다.
이번 주 행운을 빕니다!
