멍얀, 샤오펑과 대화: 스테이블코인 입법, RWA 및 중국 기업가에 대해 이야기

멍얀: 샤오 박사님, 최근 연설은 중국 블록체인 커뮤니티 전체에서 큰 호응을 불러일으켰습니다. 특히 블록체인 기업가를 대상으로 한 "원점으로 돌아가자" 연설은 매우 광범위한 영향을 미쳤습니다. 이 연설에서 당신은 블록체인의 가치 논리를 반복했을 뿐만 아니라, 이 산업이 새로운 폭발적 순환에 직면해 있으며, 기업가들은 본래의 의도로 돌아가 다시 시작해서 올바른 길로 나아가야 한다는 점을 분명히 지적했습니다. 제가 이해한 바는 다음과 같습니다.

연설의 타이밍이 정말 정확하네요. 미국 상원은 5월 19일 GENIUS 스테이블코인법에 대한 투표안을 통과시켰고, 이어 홍콩 입법회는 5월 21일 스테이블코인 법안을 통과시켰습니다. 스테이블코인에 대한 입법 경쟁이 조용히 시작되었습니다. 현재, 블록체인 분야가 기업가 정신과 혁신을 위한 황금기를 맞이할 것이라는 새로운 공감대가 형성되고 있으며, 블록체인의 에너지 강도가 일정 기간 동안 AI의 에너지 강도를 능가할 수도 있다는 전망이 나오고 있습니다. 지난달 블록체인과 Web3에 전혀 관여하지 않은 많은 외부인들은 이를 무시했을지 모르지만, 이제는 사고방식을 바꾸고 이 분야의 기회에 주목하기 시작했습니다.

이런 상황은 얻기가 힘들었습니다. 저는 이 업계에 10년 동안 종사해 왔지만 아직도 이에 대해 감정적으로 많이 느낍니다. 지난 몇 년 동안 전 세계 주요 국가들은 블록체인, 암호화 자산, 토큰, DeFi, Web3 등의 새로운 기술 전반에 대해 기본적으로 매우 조심스럽거나 심지어 부정적인 태도를 취해 왔습니다. 감독이 엄격하고, 주류 매체는 거의 만장일치로 낙인찍기에 나섰습니다. 산업혁명 이후 200년 동안, 어떤 나라가 새로운 기술을 이런 식으로 다루는 예를 본 적이 없습니다. 하지만 푸른 산이 그것을 가릴 수는 없습니다. 결국 강은 동쪽으로 흐르고, 우리는 마침내 이 날을 기다려 왔습니다.

하지만 미국 대중은 여전히 ​​트럼프 행정부가 이룬 갑작스럽고 급격한 변화에 대한 설명을 필요로 합니다. 저는 일부 셀프 미디어가 이 문제를 음모론의 관점에서 이해하는 것을 보았습니다. 예를 들어, 이것이 트럼프 가문이 자신들을 부유하게 하기 위해 사용하는 돈벌이 도구라거나, 무역 전쟁과 관련하여 시작된 통화 전쟁이라고 말입니다.

그렇다면 미국이 스테이블코인 법안을 추진하는 동기는 무엇이라고 생각하시나요?

샤오 펑 : 미국 대통령 팀과 의회는 스테이블코인 입법에 대한 동기를 비교적 솔직하고 투명하게 밝혔습니다. 그들은 첫 번째는 미국의 지불 및 금융 시스템을 현대화하는 것이고, 두 번째는 미국 달러의 지위를 통합하고 강화하여 수년 내에 미국 재무부 채권에 대한 수요를 수조 달러로 창출하는 것이라고 공개적으로 밝혔습니다. 제 생각에는 그게 답인 것 같아요. 여기에는 음모론이 그렇게 많지 않아요.

얼마 전, 저는 미국 대통령의 암호화폐 정책 고문과 대화를 나누었습니다. 그는 비트코인의 국가적 준비금은 미국에 이어 2차적이며, 미국 달러 스테이블코인이 가장 중요하고 미국의 핵심 이익이라고 아주 직접적으로 말했습니다. 제가 아는 한, 트럼프 대통령 팀의 목표는 미국 의회가 8월에 휴가를 가기 전에 GENIUS 법안이 통과되도록 하는 것이고, 이제는 그보다 더 빨리 통과될 수도 있는 듯합니다.

이러한 상황에서 홍콩 입법부는 유연성과 효율성을 보여주며 3차 독회에서 스테이블코인 조례안을 통과시켰는데, 이는 칭찬할 만한 일입니다.

멍옌: 일부 사람들은 이 법안을 1944년 브레튼우즈 회의와 1971년 닉슨 쇼크에 비유하며, 이것이 "디지털 경제 시대를 위한 브레튼우즈 체제"를 구축하고 있다고 말합니다. 이 주장의 기본 논리는 미국이 세계화의 탈피 과정에서 미국 달러의 지위가 약화될 것을 매우 우려하고 있다는 것입니다. 따라서 디지털 화폐를 '핵무기'로 사용하면 기존의 국제 통화 및 금융 시스템에 차원 축소 영향을 미치고, 미국 달러에 대한 영향을 헤지하며, 미국 달러의 패권을 공고히 할 것입니다. 이 관점 에 대해 어떻게 생각하시나요?

샤오펑 : 앞서 말씀드렸듯이 미국은 스테이블코인 법안을 추진하는 중요한 목적 중 하나가 미국 달러의 지위를 공고히 하고 강화하는 것이라고 공개적으로 인정했습니다. 그리고 상원의 투표 결과를 보면 이는 양당의 합의이며, 그들도 역사를 만들고 있다는 것을 알고 있습니다.

미국이 이러한 이해에 도달하는 데는 오랜 시간이 걸렸으며, 비용도 많이 들었습니다. 이전 미국 정부, 특히 전 SEC 위원장인 젠슬러와 같은 전문 관료들은 블록체인에 대해 알고 있었지만, 왜 그렇게 오랜 세월 동안 이를 다루기 위해 노력했을까요? 그들은 SWIFT를 비롯한 기존 지불 네트워크와 이 네트워크를 기반으로 구축된 금융 거버넌스, 감독 및 자금세탁 방지 메커니즘을 포기하기를 꺼려할 뿐입니다.

그러나 최근 몇 년 동안 블록체인 기술 자체가 발전했고, 특히 러시아-우크라이나 전쟁 이후 러시아에 대한 금융 제재가 실행되면서 블록체인의 기술적 이점은 실제적이고 반박할 수 없다는 사실이 드러났습니다. 따라서 증기 기관에서 전기 시대로의 전환과 마찬가지로 전체 금융 인프라가 블록체인으로 이동하고 있습니다. 이를 막을 수 있는 힘은 없다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 모래 속에 머리를 파묻는 것은 무의미합니다. 상황이 당신보다 더 강해요.

트럼프 행정부는 이전 행정부에 비해 모든 면에서 더욱 현실적인 태도를 보였습니다. 나쁘게 표현하자면, 그것은 원칙이 없습니다. 좋게 말하면 적극적이고 유능하다는 뜻입니다. 따라서 미국의 현재 태도는 지불결제가 SWIFT를 우회하는 것이 불가피하다면 적어도 미국 달러를 우회하지 않도록 해야 한다는 것입니다. 미국 달러의 토큰화가 불가피하다면, 적어도 각 미국 달러 토큰은 미국 자산을 기반으로 생성되도록 해야 합니다. 우리는 이를 막을 수 없으므로, 이를 안내하고 미국 달러가 디지털 경제, Web3 세계, AI 시대에도 주요 지불 및 결제 도구로 남을 수 있도록 해야 합니다. 이것이 바로 미국 국가이익의 핵심입니다. 미국의 관점에서 보면 이는 공공연한 음모입니다.

미국 달러 스테이블코인이 새로운 "브레튼우즈 체제"를 만들 수 있을까? 관찰이 필요합니다. 지난 몇 년 동안 미국 달러의 세계적 지위는 하락했습니다. 미국이 스테이블코인을 통해 미국 달러의 지위를 공고히 하기를 바라고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 그러한 조치만으로 목표를 달성할 수 있는지, 특히 그것이 새로운 시스템을 만들었다고 말할 수 있는지는 아마도 이후의 관행과 법률 간의 상호 작용에 달려 있을 것입니다. 다만, 트럼프 팀과 미국 의회가 미국 달러 스테이블코인에 대한 깊은 이해를 가지고 있다고 하더라도, 이 문제가 장기적으로 미칠 영향을 충분히 상상하지 못할 수도 있다는 판단이 있습니다. 이런 의미에서 GENIUS 법안을 추진하는 데는 어느 정도 리스크 따릅니다. 미래도 그의 무역전쟁 정책처럼 반복될까? 관찰이 필요합니다.

2. 두 가지 미국 달러 스테이블코인 시스템과 그 복잡한 결과

멍얀 : 장기적인 영향에 대해 말하자면, "통화 전쟁"이라는 음모론적 이야기가 중국 인터넷에서 매우 인기가 많습니다. 미국은 스테이블코인을 '무기화'하기 위해 스테이블코인 관련 법안을 제정한 것으로 여겨진다. 이 진술에 동의하시나요?

샤오펑: "통화전쟁"은 지난 10년 동안 인기 있는 이야기였습니다. 다른 나라의 관점에서 볼 때, 미국 달러 스테이블코인의 영향력을 전체적으로 추정하는 것은 실제로 필요합니다. 법정 통화의 토큰화를 촉진하는 법안은 세계 통화 역사상 전례 없는 사건이며, 일련의 복잡한 경제적, 재정적 반응을 촉발할 수밖에 없습니다. 그 결과를 완벽하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 미국 대통령과 의회도 마찬가지입니다. 그러나 GENIUS법에서 밝힌 내용과 관련해서는 특별히 주의해야 할 사항이 두 가지 이상 있습니다.

첫째, 주권 통화 경계가 더욱 취약해졌다는 것입니다. 현재 통화는 국가 행정 구역에 따라 사용됩니다. 주권 국가는 국내적으로 통화 독점권을 가지고 있으며 국경에서의 외환 거래를 통제합니다. 이런 거버넌스 메커니즘은 수백 년 동안 존재해 왔습니다. 미국 달러 스테이블코인이 대규모로 사용되면 이러한 메커니즘은 깨질 것입니다. 블록체인은 인터넷을 지불 네트워크와 금융 인프라로 전환시켜, 화폐가 더 이상 전통적인 은행 시스템과 청산 네트워크에 의존하지 않도록 만듭니다. 그 대신 스마트 계약, 암호화된 계정, P2P 전송 메커니즘을 통해 모세혈관처럼 다른 경제의 미시적 수준으로 침투하여 일상 소비, 노동 지불, 국경 간 전자 상거래, 프리랜서 결제, 심지어 AI 대 AI 및 기계 대 기계 지불 행위까지 포괄할 수 있습니다. 이 단계에서 스테이블코인은 더 이상 단순한 결제 도구가 아니라, 다른 국가의 경제 시스템에 삽입될 수 있는 금융 인프라가 됩니다. 다른 나라의 경제 활동의 일부를 자국의 경제 지도에 "통합"하여 본질적으로 새로운 통화 네트워크 확장 메커니즘을 형성할 수 있습니다. 이는 기존의 주권 통화, 금융 규제 프레임, 심지어 거시 정책 통제 조치에도 구조적 문제를 제기합니다. 원래 의지했던 것은 은행 시스템, 외환 통제, 지불 결제 규칙에 기반을 두고 있었는데, 블록체인과 스테이블코인 기술에 직면해 이러한 시스템들이 점점 더 취약해지고 있습니다.

멍옌: 당신이 묘사한 상황은 이미 일어났습니다. 아프리카, 동남아시아, 라틴 아메리카의 일부 국가에서는 국가 통화가 해마다 가치가 하락하고 있으며, 젊은이들이 USDT와 기타 미국 달러 스테이블코인을 대량 사용하고 있어 이들 국가의 통화 당국에 골칫거리가 되고 있습니다. 작년에 가나로 출장을 갔을 때, 현지 중앙은행 관계자가 가나와 나이지리아의 젊은이들 사이에서 달러 스테이블코인이 들불처럼 퍼져서 이들 국가의 통화의 지위를 떨어뜨리고 있다고 말했습니다. 그들은 기술적인 수단을 통해 미국 달러 스테이블코인의 침략을 어떻게 저항할 수 있느냐고 물었고, 나는 대답할 수 없었다. 자국 통화의 가치가 매년 20~30%씩 하락하기 때문에 일반인들이 미국 달러를 사용하지 않는다면 이상할 것입니다.

샤오펑: 이건 시작일 뿐이에요. 미국 달러 스테이블코인의 개발과 함께 두 번째 문제가 발생할 수 있는데, 즉 해외 미국 달러 스테이블코인 시스템에서 복잡한 생태계가 나타날 수 있다는 것입니다. GENIUS 법에 따르면, 미국 외 기관도 달러 스테이블코인을 발행할 수 있지만, 해당 스테이블코인은 미국 달러 법정 통화 자산을 기반으로 해야 하며, 미국에 등록되어 있어야 하고, 관련 미국 기관의 감독을 받아야 하며, 관련 미국 법률을 준수해야 하고, 언제든지 미국 법 집행 기관의 명령에 응해야 합니다. 이러한 요구 사항은 매우 높지만, 이러한 요구 사항이 "미국 시장에서 합법적으로 유통되기 위한" 조건이라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 미국 시장에 접근할 수 없고 미국인과 미국 기업과 접촉할 수 없다면 이러한 조건조차 완화될 수 있습니다. 이는 사실상 불분명한 영역을 열어 외국 기관이 특정 조건 하에서 미국 달러를 민트 허용하는 것과 같습니다. 이런 식으로 미래에는 현재의 미국 달러와 유럽 달러 시스템과 유사하게, 국내 미국 달러 스테이블코인과 해외 미국 달러 스테이블코인이라는 두 가지 시스템이 존재하게 될 것입니다. 그 중 국내 미국 달러는 비교적 엄격하고 일관성이 있는 반면, 해외 미국 달러 생태계는 더 복잡할 것입니다. "미국 달러 스테이블코인"이라 불리는 수십 개, 심지어 수백 개의 디지털 화폐가 두 시스템 내의 수십 개의 공개 체인과 수백 개의 사설 체인에서 순환, 유통, 매핑, 교환 및 상호 작용할 것이며, 이는 지금까지 아무도 본 적도 없고 예상하지도 못했던 복잡한 효과를 낳을 것입니다.

멍얀 : 미국이 실제로 일부 주화 발행권을 외국 비은행 기관에 양도하여 미국 달러 스테이블코인의 주화 발행권을 분산시켰다고 생각해 볼 수 있을까요? 이는 중국 서한 초기 시대를 떠올리게 하는데, 당시에는 동전 주조 권한이 분산되었고 사적인 주조가 허용되었습니다. 그러나 이러한 통화들이 어떻게 상호작용했는지, 어떤 종류의 경제적 문제를 일으켰는지에 대한 자세한 기록은 문헌에 없습니다. 산업 문명이 출현한 이래로 어떤 나라도 외국 기관에 동전 주조 권한을 분권화하려는 시도를 한 적이 없으며, 오늘날 우리는 세계 통화 발전의 역사에서 새로운 단계를 목격하려고 합니다. 적절하지 않을 수 있는 비교를 해 보겠습니다. 미래의 미국 달러 스테이블코인은 문제와 경제제 시대의 구리 동전과 같을 것입니다. "브랜드"는 여러 개가 있을 텐데, 품질이 좋은 것도 있고 품질이 낮은 것도 있으며, 등통이 민트 있고, 유비가 민트 있는데, 이들은 모두 글로벌 시장에서 유통되고 경쟁하게 될 것입니다. 표면적으로는 미국 정부가 달러 주조권의 일부를 양도했지만, 실제로는 감독과 법 집행을 통해 미국국채 구리 동전 민트"구리 광산"으로 바꾸어 놓았습니다. 미국은 후퇴하여 전 세계의 스테이블코인 발행자를 미국 달러의 "체인점"으로 만들었고, 이로 인해 세계 경제의 미국국채 에 대한 수요가 크게 증가했고, 미국 달러의 침투력이 강화되었으며, 미국의 금융 감독의 장기적 영향력이 확대되었습니다.

샤오펑 : 그렇죠. 하지만 실제 상황은 좀 더 복잡해요. 무역 마찰이 '반세계화'로 이어지는 가운데, 글로벌 디지털 경제는 '달러화' 추세를 겪고 있습니다. AI가 급속도로 발전하는 가운데, '가치 인터넷'이 급격하게 발전하고 있습니다. 이러한 경제적, 기술적 추세에 대한 복잡한 반응은 누구도 예측할 수 없습니다.

특히 해외 미국 달러 스테이블코인 시스템은 여러 단계로 구성될 것이며, 많은 금융 기관, 인터넷 기업, 심지어 주권 국가까지 참여하게 될 것이며, 특히 풍부한 생태계가 등장할 것입니다. 외국에서 발행하지만 미국 규제 규칙을 완벽하게 준수하고 미국에서 유통되는 고급 해외 달러 스테이블코인부터 다른 주권 국가의 감독을 준수하지만 미국에 유입되지 않고 미국인을 접촉하지 않는 국내 달러 스테이블코인, 그리고 규정을 준수하지 않는 "야생" 달러 스테이블코인에 이르기까지, 위조 화폐, 과잉 발행, 더러운 돈 등의 피할 수 없는 문제는 한편으로는 미국 달러의 "브랜드 효과"가 급격히 증폭되고, "계산 단위"로서 미국 달러의 심리적 앵커링 효과가 전 세계적으로 확산되며, 미국의 금융 규제 집행 범위가 확대될 것입니다. 반면에, 매우 복잡한 통화 시스템은 전 세계 국가와 미국의 감독 및 금융 안정에 전례 없는 문제를 가져올 수밖에 없습니다. 초기 단계에서는 미국의 규제 역량이 목표를 따라가지 못하거나 달성하지 못할 수 있으며, 심지어 정책 반전으로 이어질 수도 있습니다. 간단히 말해서, 현실 세계는 매우 흥미진진하지만 동시에 매우 지저분할 것입니다. 저는 디지털 경제의 생태적 폭발이 곧 시작될 것이라고 확신을 가지고 말할 수 있으며, 머지않아 많은 새로운 디지털 경제 현상과 비즈니스 종류가 등장하게 될 것입니다.

현 단계에서는 이 문제에 대한 논의가 아직 충분하지 않습니다. 특히 중국 인터넷에서는 이에 대한 토론이 심각하게 부족합니다.

하지만 저는 여전히 미국이 안정적인 통화를 도입하는 주된 목적은 현재의 국제 통화 시스템을 공격하는 것이 아니라 기술 발전 추세에 적응하고 주도권을 잡아 미국 달러의 지위를 공고히 하는 것이라고 믿습니다. 소위 '무기화'는 블록체인의 파괴적 기술적 이점에 따른 '수반되는' 효과입니다. 이 문제에 대한 정서 토론은 쉽게 오해의 소지가 있는 결과로 이어질 수 있습니다. 오늘날 중국 인터넷 여론에서는 음모론과 투쟁 이야기가 매우 유행하고 흥미진진합니다. 우리는 특히 정서 에 현혹되어 역사적 추세에 반하는 행동을 하지 않도록 주의해야 합니다. 매우 간단하죠. 이것이 통화전쟁이라면, 우리는 엄격한 예방조치를 취해야 할까요? 블록체인, 토큰화, 암호화폐 금융을 포함한 모든 기술을 계속해서 차단해야 할까요? 이렇게 생각하면 큰 실수를 저지르게 될 것입니다.

우리는 블록체인 스테이블코인의 "공격성"이 더 높은 효율성, 더 낮은 비용, 더 적은 링크가 있는 아키텍처 아래에서 더 많은 실제 경제 활동을 자연스럽게 흡수하고 결합하는 것이라는 점을 이해해야 합니다. 그 확장은 기술적 우위, 효율성, 제도적 설계, 기술적 우위, 네트워크 효과에 기반을 두고 있으며, 장기적으로 저항하는 것은 불가능합니다. 우리는 그것이 파괴적 혁신의 특성을 지니고 있으며, 기존 기술 시스템에 공격적이고 파괴적이라는 것을 인정합니다. 차원 축소 공격이라고 해도 과언이 아니다. 하지만 우리는 이에 대해 어떤 태도를 취해야 할까? 역사상 핫 웨폰이 콜드 웨폰에 대한 차원 축소 공격이었던 건 사실이 아닌가요? 증기기관은 인간과 동물의 힘에 대한 차원 축소 공격이 아닌가? 인터넷은 우편과 전화망에 대한 차원 축소 공격이 아닌가? 그럼 당신은 누구 편이신가요?

저의 태도는 일관적이며 10년 동안 변하지 않았습니다. 블록체인과 같은 기술 대면, 우리는 추세를 따르고 개방적이고 규정을 준수하며 신뢰할 수 있는 방식으로 자체 스테이블코인 생태계를 개발해야 합니다. 그래야 새로운 세대의 금융 네트워크에서 자리를 잡을 수 있습니다. 어떤 사람들은 통화 주권과 금융 주권에 대해 이야기합니다. 저는 파괴적인 기술 혁신 대면 사전 예방적 대응이 주권에 대한 진정으로 책임감 있는 태도라고 말하고 싶습니다.

3. 스테이블코인의 돌파구는 결국 기술 혁신의 승리다

멍얀: 미국은 스테이블코인 법안을 최초로 추진한 나라로, 여전히 독특한 나라입니다. 여기서 특별한 점은 세계에서 가장 중요한 준비 통화의 변화를 추진하는 데 앞장서는 나라가 세계에서 가장 크고 가장 발전된 경제권이라는 것입니다. 많은 국가의 경우, 덜 중요한 경제권과 덜 중요한 통화를 대상으로 시범 프로젝트를 실시한 다음 점진적으로 문제를 발전시키는 것이 더 안전할 것입니다. 하지만 미국의 현재 태도는 모든 사람 앞에서 급격한 변화를 강요하는 것과 마찬가지입니다. 실제로 이는 역전된 상황을 형성하여 모든 사람에게 스핑크스와 같은 딜레마를 안겨주었습니다. 대답해라. 그렇지 않으면 내가 너희를 먹어치울 것이다.

따라서 많은 사람들은 이러한 어려움 대면 스트레스 반응으로 인해 방어적 사고방식을 가지게 됩니다. 특히 언론에서는 블록체인이 자금세탁, 불법 융자, 불법거래 등에 활용되는 사례를 홍보하고, 다양한 추측성 기사를 매일 보도하고 있습니다. 이제 미국은 갑자기 이 기술을 사용해 스테이블코인과 RWA를 홍보하고 있습니다. 많은 사람들은 이것이 미국이 통화 전쟁을 일으키고 블록체인을 무기로 사용하려는 것이라고 자연스럽게 생각할 것입니다. 이런 사고방식은 이해할 만합니다.

샤오펑: 그런 사고방식은 이해할 수 있지만, 여전히 기본 원칙을 지키고 원점으로 돌아가서 생각해야 합니다. 이제 블록체인과 스테이블코인에 대한 주제를 논의할 때 거시적인 논의가 너무 많습니다. 우리가 가장 먼저 이야기하는 것은 통화 시스템, 미국 달러 패권, 금융 전쟁에 관한 것이지만 세부적인 논의는 거의 없습니다. 우리 중 많은 사람은 스테이블코인 개발의 주요 원동력이 언제나 기술 혁신과 일반 사용자 및 소비자를 위한 가치 창출이었다는 사실을 잊고 있습니다. 스테이블코인이 이렇게 큰 영향력을 갖는 이유는 블록체인이 제공하는 일련의 기술적 이점 때문입니다. 저는 이런 것에 대해 10년 동안 이야기해 왔지만, 충분하지 않습니다. 블록체인 기술이 실제로 엄청난 장점을 가지고 있다는 것을 모든 사람에게 이해시키기 위해 지금 이 순간 이를 반복하는 것이 필요합니다. 그것은 성공할 것이고, 아무도 그것을 막을 수 없습니다.

멍옌: 이 원리를 명확하게 설명하는 것이 정말 중요합니다. 당신이 연설에서 블록체인에 10년 동안 매료되어 왔으며 원래 의도가 변하지 않았다고 언급한 것을 봤습니다. 그럼 블록체인의 어떤 기술적 장점이 당신을 매료시키는지 다시 한번 요약해 주시겠습니까?

샤오펑: 가장 기본적인 기술적 장점은 계정, 원장, 회계 방법, 회계 단위라는 네 가지 측면에 반영되어 있습니다.

계좌 측면에서 볼 때, 전통적인 금융은 모든 경제 활동을 기록하기 위해 은행 보관 계좌에 의존하지만, 블록체인에서는 은행 계좌가 없고, 암호화폐 계좌라고 불리는 디지털 자산 지갑이 그 자리를 대신합니다. 암호화폐 계정은 사용자가 암호화 도구를 이용해 직접 생성합니다. 자체적으로 생성되었으며 자산은 자체적으로 보관됩니다.

원장의 관점에서 볼 때, 공개 체인은 글로벌 유동성을 갖춘 글로벌 공개 원장입니다. 행정구역에 제한을 받지 않으며, 지리적 공간이나 시간의 경계도 없습니다.

회계방법 측면에서 분산회계와 복식부기는 다르며, 청산 및 결제 모델도 다릅니다. 전통적인 금융은 순결제를 하는 반면, 블록체인은 거래별 결제를 합니다. 돈과 물건이 교환될 때, 이를 지불과 결제라고 합니다. 지불, 청산, 결제가 한 번에 완료됩니다.

회계 단위 측면에서 온체인 회계 단위는 기본적으로 암호화된 디지털 통화입니다. 법정 통화를 회계 단위로 사용하려면 그저 명령을 내리는 것만으로는 소용이 없습니다. 먼저 법정 화폐를 토큰화하고 온체인 법정 화폐의 디지털 트윈을 생성해야 합니다.

이러한 기술적 이점은 추상적으로 들릴 수 있지만, 실제로 적용하면 사용자에게 실질적인 이점을 제공합니다. 실제로 새로운 기술이 압도적인 이점을 가지고 있는지 판단하는 간단한 방법이 있습니다. 효율성이 몇 배나 증가했고 비용이 몇 배나 감소했는지 보는 것입니다. 10배의 이점은 갱신과 교체를 의미합니다. 만약 이점이 백 배, 천 배라면, 어떠한 힘으로도 그것을 막을 수 없습니다. 예를 들어, 자동차가 마차보다 약 10배 빠르다면, 마차 시스템 전체는 필연적으로 없어질 것입니다. 인터넷은 전신, 전화, 텔레비전 네트워크보다 백 배나 저렴하기 때문에 인터넷이 처음 등장했을 때 많은 사람들이 인터넷 통화, 온라인 동영상 등의 애플리케이션을 차단하기 위해 온갖 노력을 기울였지만 그 결과는 어땠을까요? 이러한 네트워크는 이제 인터넷으로 대체되었습니다. 이처럼 엄청난 기술적 이점 앞에서는 보수적이거나 저항적인 어떠한 이유도 통하지 않습니다.

저는 사용자의 금융 수요는 변하지 않는다고 늘 말해왔습니다. 그들은 돈을 쉽게 빌리고 빨리 받고 싶어합니다. 송금 효율성을 비교해 보겠습니다. 이제 상하이에서 미국으로 돈을 보내려면 며칠 또는 몇 주가 걸릴 수 있습니다. 하지만 블록체인 스테이블코인을 사용하면 돈이 몇 초 만에 도착합니다. 이러한 효율성 개선은 몇 배입니까? 훨씬 더 극단적인 경우도 있습니다. 최근 홍콩에서 상하이로 돈을 이체했는데, 실패를 확인하는 데 한 달이 걸렸습니다. 스테이블코인을 사용한다면 10초면 완료될 수도 있겠네요. 이것이 몇 배나 효율성이 향상되었나요? 수만 배, 수십만 배일 수도 있습니다. 이렇게 엄청난 기술적 이점이 있는데, 이를 막을 수 있는 세력이 있을까?

또 다른 예를 들어보겠습니다. 기존 거래 시스템에서는 7x24시간 중단 없는 운영을 실현하기 어렵습니다. 현재 일부 주요 주식 거래 시스템은 거래 시간을 늘리려고 하고 있습니다. 일부 사람들은 이미 5x23, 즉 주 5일, 하루 23시간의 거래를 계획하고 있습니다. 그러나 전통적인 청산 및 결제 시스템에서는 일시 정지하고, 상계하고, 상계 결제를 하기 위한 시점이 필요하기 때문에 매일 한 시간씩 멈춰야 합니다. 하지만 보시다시피, 온체인 이루어지는 결제와 거래는 모두 24시간 중단 없이 진행됩니다. 왜 가능할까요? 방금 언급한 대로, 글로벌 원장에서 은과 상품의 거래별 결제를 수행하므로 중단 없는 청산 및 결제가 가능합니다. 나스닥에서 7x24시간 거래 시스템을 개발 중이라고 들었는데, 내부적으로 블록체인 기술을 사용할 것 같아요. 이것이 완료되면 전 세계 투자자는 미국 달러 스테이블코인을 사용하여 미국 자산을 지속적으로 거래할 수 있습니다. 이것이 투자자와 미국 기업에 미치는 영향은 자명합니다. 보시다시피, 이러한 거시전략적 논의는 궁극적으로 기술 혁신을 기반으로 해야 합니다.

중개자 없음, P2P, 국경 없음, 몇 초 안에 전 세계 입금 가능, 수수료 거의 없음, 자동화, 스마트 계약을 통한 취소 불가능한 거래 등 다른 많은 장점이 있습니다. 이러한 장점은 사용자가 비교하자마자 바로 알 수 있습니다. 설득해야 할 사람이 또 있나요? 이는 전기 모터와 증기 기관, 전등과 가스등, 집적 회로와 진공관을 비교하는 것과 같습니다. 일반 사용자라면 전문적인 지식이나 다른 조건이 없어도 어느 것이 더 좋고 어느 것이 제외되어야 하는지 한눈에 알 수 있습니다. 이는 명백한 사실이다.

위의 기본적인 기술적 사실을 이해한다면, 우리는 더 간단한 결론에 도달할 수 있습니다. 미국이 스테이블코인을 홍보하기 위한 근본적인 출발점은 기술 개발 추세를 따르고 지불 및 금융 인프라의 현대화를 촉진하는 것입니다.

물론, 이러한 전략에는 여러 가지 고려 사항이 있어야 합니다. 미국 달러의 패권을 유지하려는 관점, 통화 및 금융 시스템의 경쟁이라는 관점, 심지어 트럼프 가문이 돈을 벌고 있다는 관점도 있을 것입니다. 그러나 모든 고려 사항은 블록체인이 차세대 금융 인프라로서 압도적인 기술적 이점을 가지고 있다는 기본 사실에 기초하고 있습니다. 많은 사람들이 블록체인을 재앙으로 여기는 중요한 이유 중 하나는 블록체인 기술 자체의 본질적인 발전과 불가피성에 대한 깊은 이해가 부족하기 때문입니다. 저는 종종 상황이 사람보다 강하다고 말합니다. 만약 막을 수 있다면, 막을 것인지에 대해서도 논의할 수 있을 것입니다. 전혀 멈출 수 없다면, 멈추는 방법을 논의하는 의미가 뭐죠? 불가능하다는 걸 알면서 무언가를 한다면 기회를 놓치고 금융 인프라와 통화 및 금융 시스템의 새로운 경쟁에서 뒤처질 뿐입니다.

그래서 저는 홍콩 스테이블코인 법안의 조기 통과를 매우 기쁘게 생각합니다. 이것이 올바른 대응입니다.

4. 스테이블코인 경제는 RWA의 기본 단계이며, 블록체인 응용 프로그램이 격차를 극복하도록 촉진할 것입니다.

멍얀: 어쨌든 미국 달러 스테이블코인과 홍콩 스테이블코인의 입법이 이루어지면서 스테이블코인이라는 큰 일이 다가오고 있습니다. 이는 기업가들에게 무엇을 의미할까?

샤오 펑: 앞으로 몇 년 안에 스테이블코인은 블록체인과 RWA 애플리케이션 분야에서 엄청난 폭발을 일으킬 것입니다. 수요 측면에서는 수십억 명의 사용자가 체인에서 암호화폐 계좌를 개설하고 스테이블코인을 보유하게 되며, 사용자 규모는 단기간에 몇 배로 늘어날 것입니다. 동시에 공급 측면에서는 수백만 개의 플랫폼, 기업, 인터넷 상인, 셀프 미디어 및 창작자가 스테이블코인 결제를 허용하기 시작할 것입니다. 대량 의 자산이 토큰화되어 체인에 올라가 RWA가 됩니다. "스테이블코인을 얻는 방법"은 앞으로 몇 년 동안 모든 회사가 가장 관심을 갖는 주제 중 하나가 될 것입니다.

스테이블코인과 RWA를 중심으로 한 다양한 애플리케이션 수요가 급격히 폭발적으로 증가할 것이며, 진정으로 유능한 기업가들은 주저함과 망설임을 접고 몰려들 것입니다. 스테이블코인과 블록체인은 앞으로 몇 년 동안 가장 많은 성공 사례를 가진 가장 매력적인 분야가 될 것입니다.

여기서 저는 이 현상을 설명하기 위해 고전적인 경영서에서 발췌한 모델을 인용하고 싶습니다. 제프리 무어가 그의 저서 "Crossing the Chasm"에서 제시한 "기술 제품 시장 수용 곡선"입니다. 그는 사용자를 혁신자, 초기 채택자, 초기 다수자, 후기 다수자, 뒤처진 자의 다섯 가지 범주로 구분합니다. 대부분의 첨단 기술 제품은 "초기 수용자"와 "실용주의자" 사이의 "격차"에서 사라진다. 기술은 비전에서 현실로 전환되어야 하며, 특정 문제를 해결하고 실제 가치를 제공할 수 있어야 격차를 해소할 수 있습니다. 그렇지 않으면 조용해질 겁니다.

저는 스테이블코인이 블록체인 산업이 이런 "격차"를 메우는 다리 역할을 하고 있다고 믿습니다. 과거에는 암호화와 Web3에 관해 이야기할 때 항상 "신봉자"와 "기술 애호가"라는 소규모 집단에 머물렀습니다. 많은 사람들이 이 개념에 동의하지만, 대규모로 사용해야 할 경우 "착륙 시나리오를 찾을 수 없음", "사용자가 이해하지 못함", "규정 준수 리스크 높음"과 같은 문제가 발생합니다. 스테이블코인은 "실용주의자"에 의해 대규모로 진정으로 채택되는 최초의 블록체인 제품이 될 것입니다. 국경 간 전자상거래, 프리랜서, 플랫폼 결제, 글로벌 지불 등 모두가 이를 사용하기 시작했습니다. 처음으로 블록체인은 이야기가 아닌 실제 경제 시스템에 통합된 인프라로 존재하게 되었습니다.

사용자가 스테이블코인을 사용하려면 디지털 화폐 계좌를 개설하고 지갑을 직접 사용하고 이에 대해 알아보아야 합니다. 따라서 스테이블코인은 단순한 제품이 아니라, 블록체인 산업 전체가 시장 격차를 극복할 수 있는 수단입니다. 이러한 격차를 넘어서면 "초기 다수"와 "보수 다수"로 구성된 주류 사용자 시장인 거대한 블루오션 시장이 존재합니다. 이 선을 넘어서면 '대중적 채택'은 더 이상 꿈이 아니라 자연스러운 결과가 됩니다.

저는 최근 노벨 경제학상 수상자인 존 힉스의 말을 여러 번 인용했습니다. "모든 산업 혁명 뒤에는 금융 혁명이 있습니다." 이제 우리는 이 문장의 다음 부분에 도달했습니다. 금융 혁명이 일어나려면 사용자 경계를 뛰어넘는 일반 수준의 제품이 필요합니다. 스테이블코인이 그러한 상품이 되어가고 있습니다.

이런 종류의 발병은 업계에서 단 한 번만 일어날 뿐이며, 끝나면 끝날 것이라는 점을 강조하고 싶습니다. 그래서 기업가들은 더 이상 주저할 수 없다고 말합니다. 인터넷과 모바일 인터넷을 경험해 본 사람이라면 누구나 이 기회의 창을 놓치면 미래의 어려움이 엄청나게 증가한다는 것을 알고 있을 것입니다.

5. RWA 혁신은 새로운 신발을 신고 똑같은 길을 걷는 것이어서는 안 됩니다.

멍얀: 방금 RWA에 대해 언급하셨죠. 최근 스테이블코인 이후 매우 뜨거운 주제입니다. 요즘 중국 1선 도시에서는 많은 기업가들이 RWA 기회를 잡기 위해 서로 소통하고 있다고 합니다. 하지만 저는 사실 이에 대해 의심을 품습니다. 소위 RWA는 실제 자산을 토큰화하여 체인에 업로드하는 것입니다. 많은 사람들은 이제 팔 수 없는 자산을 온체인 올려 RWA로 바꾸면 곧바로 인기를 얻을 수 있을 것이라는 환상을 품고 있습니다. 저는 이 문제가 비논리적이라고 생각합니다. 당신은 이 주제에 대해 더 많이 알고 있을 것이고, 더 깊이 이해하고 있다고 믿습니다. 어떻게 생각하나요?

샤오 펑: 저는 거의 매일 RWA에 대해 이야기하러 찾아오는 기업가들을 만납니다. 방금 언급하신 모든 자산 유형을 접해봤습니다. 하지만 90%의 경우, 나는 그들을 설득해 버리곤 했습니다. 이러한 자산을 체인에 올려 RWA로 전환하는 것은 기술적으로 간단합니다. 문제는, 당신이 그런 RWA를 살 것인가입니다. 어차피 사지 않을 거야.

RWA는 거부할 수 없는 트렌드이며 미래에는 확실히 엄청나게 성장할 것입니다. 얼마 전 보스턴 컨설팅 그룹은 2033년까지 온체인 RWA 자산의 총 규모가 18조 9,000억 달러에 이를 것으로 예측하는 보고서를 발표했습니다. 즉, 8년 후 RWA의 연간 성장률은 53%에 도달할 것이라는 의미입니다. 어떤 기업가도 이 로켓에 탑승할 기회를 놓치고 싶어하지 않습니다.

하지만 이는 단순히 회사에 RWA 라벨을 붙이는 것만으로 정상에 오를 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 지난 10년 동안 암호화폐 산업의 발전을 통해 우리가 얻은 교훈은 개발은 객관적인 법칙을 따라야 하며 가치에 기반해야 한다는 것입니다. 객관적으로 보면 거품은 피할 수 없지만, 거품이 너무 크면 반드시 붕괴되고 오히려 산업 발전을 방해하게 됩니다.

저는 많은 사람에게 이 이야기를 했는데, 이제 많은 사람이 RWA에 대해 심각한 인지적 불일치를 겪고 있습니다. RWA는 자산을 변형하기 위해 온체인 라벨을 붙이거나 기술적인 "금박"을 입히는 것이 아닙니다. 자산의 필수 속성을 변경할 수 없습니다. 보유한 자산에 유동성이 부족하고, 가격이 불투명하며, 거래 비용이 높다면, 해당 자산은 체인에 올라간 후 가치가 급등하지 않을 것입니다. RWA는 마술사가 아니므로 까마귀를 불사조로 바꿀 수 없습니다.

RWA는 실물 자산의 디지털 매핑입니다. 핵심은 무엇을 매핑하느냐에 달려 있습니다. 기초 자산이 좋지 않고, 소유권이 명확하지 않으며, 표준화가 부족하다면 아무리 포장해도 소용이 없습니다. 그것은 금융의 황금기 아니며, 온체인 만병통치약도 아닙니다.

그러므로 저는 RWA의 개발 역시 객관적인 법칙을 따라야 한다고 믿습니다. 이 규칙은 무엇인가요? 고급 자산, 표준화 자산, 최상급 자산부터 시작해서 점차 롱테일 자산, 비표준 자산으로 확대해야 합니다. 높은 등급의 자산이란? 이러한 자산은 국가채권이나 대기업의 우량주와 같은 자산으로, 표준화가 매우 잘 되어 있고, 글로벌 시장에서 수용도가 매우 높으며, 가격 결정 메커니즘이 투명합니다. 그 다음으로는 고성장 지역의 최고 기업채, 우량 채권, 매출채권, 심지어 부동산 담보대출이 뒤따릅니다. 이러한 유형의 자산은 토큰화될 가능성이 있습니다. 가치 기반이 견고하고 매수자와 판매자가 가격에 대한 대칭적 이해를 가지고 있기 때문에, 환상을 만드는 대신 체인에 올라간 후에야 유동성이 증폭될 수 있습니다.

맞는 말씀이에요. 요즘 많은 사람들이 과대광고에 대한 생각으로 RWA를 하면서, 쓸모없는 물건을 오프라인에서 "현금화"하기 위해 온체인 조개를 찾으려 하거나 심지어 피라미드식 판매 방식과 유사한 게임플레이에 참여하려고 합니다. 새로운 신발을 신고 오래된 길을 걷는 것은 좋은 생각이 아니라고 생각합니다. RWA는 규제를 회피하기 위한 도구가 아니며, 부실 자산을 처리하는 쓰레기 매립장도 아닙니다. 신뢰, 유통, 가격 문제를 진정으로 해결하지 못한다면, 그것을 체인에 올리든 말든 의미가 없습니다.

우리는 사실로부터 진실을 추구해야 합니다. 객관적으로 보면 현재 고품질 자산은 주로 미국에 집중되어 있습니다. 중국이 진정으로 원하는 것은 자산을 토큰화하기 위해 서두르는 것이 아니라, 먼저 "스테이블코인 경제"에 발을 들여놓는 것입니다. 무슨 뜻이에요? 즉, 먼저 해외로 진출하여 온라인과 온체인 제품을 판매하고 서비스를 제공하고 스테이블코인을 벌어들이는 것입니다. 이것이 현재 우리의 장점입니다. 간단히 말해서, RWA에 참여하려면 먼저 스테이블코인을 획득해야 합니다.

왜? 우리는 세계에서 가장 강력한 공급망과 엔지니어링 제조 역량, 인터넷 운영 역량을 갖추고 있기 때문에 국경을 넘는 전자상거래는 이미 규모를 달성했으며, 전자상거래 책임자들은 이미 교통과 효율성에 능숙합니다. 스테이블코인을 사용하면 거래 비용이 즉시 감소하고 결제 속도가 크게 향상될 것입니다. 이는 블록체인과 스테이블코인 경제 단계에 대한 중국의 솔루션과의 통합을 위한 진정한 출발점입니다.

이것은 제 상상이 아니라, 일어나고 있는 현실입니다. 지난 몇 년 사이에 해외로 진출한 일부 중소 규모 전자상거래 회사와 일부 외국 무역 회사, 이우의 수출상들은 이제 매우 빠르게 스테이블코인을 수용하고 있습니다. 그 중 일부는 규모가 상당히 크고, 스테이블코인을 획득할 수 있는 능력이 많은 블록체인 프로젝트보다 훨씬 강력합니다. 이것은 단지 시작일 뿐입니다. 저는 GENIUS 법안이 통과되면 아마존과 같은 플랫폼이 즉시 스테이블코인 결제를 지원하고 수만, 수십만 개의 전자상거래 상인이 곧 스테이블코인 경제의 주인공이 될 것이라고 확신합니다.

그래서 저는 지금이 중국 인터넷 엘리트들이 블록체인과 스테이블코인 경제를 받아들일 때라고 생각합니다. 발판을 마련하고 사용자, 상인, 현금 흐름을 하나로 모으는 한, 자연스럽게 고품질 RWA가 인큐베이팅 될 것입니다. 예를 들어, 국경 간 주문으로 인한 매출채권과 실제 물류에 따른 공급망 채권 모두 자연스럽게 온체인 자산입니다. 그때쯤 되면 더 이상 스토리를 말할 필요가 없으며, 투자자들은 자연스럽게 RWA를 사고팔게 될 것입니다.

그러니 저는 여러분께 첫걸음을 확고하게 내딛으라고 제안합니다. 스테이블코인 경제는 RWA의 기본 단계이며, 블록체인이 산업과 현금 흐름에 본격적으로 진입할 수 있는 교두보입니다. 이 단계에서 확고한 입장을 고수하는 쪽이 자연스럽게 다음 단계에서 RWA의 우위를 차지하게 될 것입니다.

멍얀: 일부 사람들은 RWA 개념이 인기가 있고 코인을 다시 발행할 때가 되었다고 생각합니다. RWA 프로젝트를 만든 다음 ICO를 시작합니다. 이게 가능할까요?

샤오펑: 이 문제는 두 가지 측면에서 살펴봐야 합니다.

한편으로는 체인에 대한 스토리를 전하고, 프로토콜을 만들고, 코인을 발행함으로써 부자가 될 수 있습니다. 이 단계는 지나갔고 추세도 지나갔습니다. 지난 10년 동안 우리는 블록체인 산업의 첫 번째 성장 곡선을 경험했습니다. 이는 인프라 구축과 코인 발행 융자 주도하는 개발 단계입니다. 그 단계에서는 실제로 "내러티브 중심 자본"이었으며 코인을 발행하면 전체 라운드 융자 조달이 이루어질 수 있었습니다.

하지만 오늘날 살펴보면, 코인 발행 융자 의 한계적 효과는 빠르게 감소하고 있습니다. 코인업계 투자자들은 점점 더 합리적이 되고 있으며, 시장 경쟁도 점점 더 치열해지고 있습니다. 사용자들은 과장된 백서 본 적이 있습니다. 핵심은 실제 적용 시나리오가 있는지, 그리고 사용자와 현금 흐름을 확보할 수 있는지 여부입니다. 그래서 저는 첫 번째 곡선의 에너지가 사라지고 있으며, 우리에게 필요한 것은 두 번째 성장 곡선, 즉 응용 프로그램을 중심으로 한 폭발적인 단계라고 말했습니다.

반면, 미국은 동전 자금 융자 에 있어서 단일한 접근 방식을 취하지 않았습니다. 그 대신 미국은 두 가지 경로를 통해 토큰 융자 위한 새로운 법적 프레임 구축하고 있습니다. 첫 번째는 FIT21법이고, 두 번째는 "토큰 안전 항구"의 규제 면제 메커니즘입니다. 이 두 가지를 결합하면 새로운 토큰 규정 준수 융자 시스템의 프로토타입이 형성됩니다.

미국 증권법의 역사에 대해 조금이라도 알고 있다면 FIT21의 지위가 1933년 투자회사법과 유사하다는 것을 알게 될 것입니다. 이는 경제 주체를 위한 구조적 법률입니다. 이 법은 1933년 증권법과 1934년 증권거래법과 함께 미국 자본시장이 100년간 번영할 수 있는 법적 토대를 마련했습니다. 이제 우리는 SEC와 CFTC가 토큰이 증권, 상품 또는 가상 상품인지 정의하기 위해 설명 문서를 끊임없이 발행하고 있으며, 규제 책임도 정의하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 이는 전체 프레임 점진적으로 명확하게 하는 과정입니다.

저는 이 두 가지 노력이 지속되고 결합될 수 있다면 오늘날의 미국 법률이 전 세계의 토큰 융자 과 토큰 시장 규제에 대한 모범이 될 수 있다고 믿습니다. 잘 진행된다면 디지털 금융의 새로운 세기 번영을 위한 토대가 마련될 수 있습니다. 과거에는 주식과 채권에 대해 이야기했고, 이제는 RWA와 토큰에 대해 이야기합니다. 형태는 변하고 있지만 금융의 기본 논리는 변하지 않았습니다. 즉, 리스크 가격 책정, 정보 투명성, 법적 보호입니다.

저는 여전히 똑같은 말을 합니다. 지금 서둘러 코인을 발행하지 말고, 먼저 스테이블코인 경제 단계에서 업무 을 잘하고, 애플리케이션을 개발하고, 튼튼한 기초를 다지세요. 귀하의 모델이 시장에서 검증을 받고 현금 흐름이 원활하게 진행되면 새로운 미국 규정에 따라 융자 토큰을 발행할 수 있습니다. 효율적으로 융자 할 수 없을까 걱정하는 이유는 무엇입니까? 성공적으로 상장 못할까봐 걱정하는 게 뭐죠? 먼저 좋은 상품을 만들고 좋은 애플리케이션을 만들면 법치의 길이 열리고, 자본의 다리가 자연스럽게 당신을 데리러 올 것입니다.

미래에는 토큰이 나스닥과 NYSE에서 거래될 것이고, 반대로 HashKey와 같은 거래소 주식 거래가 가능해질 것입니다. 최근 미국 가상화폐 거래소 크라켄이 일부 미국 주식 토큰의 거래 지원을 발표하는 데 앞장섰습니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장인 애킨스가 최근 말했듯이, 미래에는 주식, 채권, 토큰, 스테이블코인, RWA 등 거래소 "슈퍼 애플리케이션"이 등장할 것입니다. 오늘은 오래 걸리지 않을 거야.

6. 중국인은 RWA 혁신의 주인공이 되어야 합니다.

멍얀: 하지만 많은 중국 블록체인 기업가들과 이야기를 나눠보니, 그들은 전반적으로 자신감이 부족하다는 걸 느꼈습니다. 가장 중요한 의문은 이 스테이블코인과 RWA 열풍의 중심이 미국에 있다는 것입니다. 현재 중미 간의 전면적 전략적 경쟁으로 인해 '분리와 사슬 끊기'라는 정서 만연하고, 양측 모두 민족 고조되고 있습니다. 중국 기업가들은 다른 대우를 받을까요? 그리고 공정하게 경쟁할 기회를 얻을까요?

샤오펑: 이런 문제가 존재하지 않는다고 말한다면, 그건 확실히 편향된 주장이 될 겁니다. 중국과 미국 간의 지정학적 게임은 기업가 정신에 실제로 영향을 미칠 것이며, 특히 기술 및 금융과 같은 매우 민감한 분야에서는 더욱 그렇습니다. 그러나 역사는 결코 단일한 방향으로만 진행되지 않으며, 현실은 종종 여론보다 더 복잡하고 긴장되어 있습니다. 이러한 마찰에도 불구하고 저는 중국 기업가들이 이번 라운드의 스테이블코인 경제와 RWA에서 기회뿐만 아니라 독특한 이점도 얻을 수 있을 것이라고 여전히 확신합니다.

첫 번째 이유는 기존 재고의 엄청난 이점 때문입니다. 최근 몇 년간 가장 어려운 시기에도 불구하고 중국은 여전히 ​​세계에서 가장 많은 블록체인 개발자, 가장 높은 혁신과 엔지니어링 품질을 갖춘 지역 중 하나이며, 가장 활발한 커뮤니티 활동을 펼치고 있습니다. 우리는 피상적인 현상에 현혹되어서는 안 됩니다. 세계 최고의 프로젝트 중 상당수의 이면에는 실제로 중국 엔지니어의 코드, 알고리즘 및 인프라가 있습니다. 저는 한 인터뷰에서 이더 재단에 다음과 같이 직설적인 조언을 한 적이 있습니다. "이더 지금의 상태로 떨어진 건 중국을 잃었기 때문입니다." 2014년부터 2016년까지 중국은 이더 개발자와 사용자에게 가장 탄탄한 기반이었습니다. 이후 여러 가지 이유로 이더 중국에서 사라졌고, 이는 이더리움의 추진력이 약해진 중요한 이유 중 하나가 되었습니다. 이는 이더 과 모든 글로벌 블록체인 프로젝트에 해당합니다. 중국어에서 승리하는 사람이 세상을 이긴다. 중국 개발자와 커뮤니티를 무시할 수는 없습니다.

두 번째 이유는 실제 이해관계가 매우 일관적이라는 것입니다. 스테이블코인 경제와 RWA는 실제로 디지털 경제 시대의 새로운 글로벌 채널입니다. 이는 중국에 어떤 의미가 있을까? 즉, 기존의 미국 달러 결제 시스템과 중앙집중형 플랫폼을 우회하고 새로운 방식으로 중국 상품, 서비스, 콘텐츠를 수출할 수 있다는 의미입니다. 이를 통해 일자리가 창출되고, 성장이 촉진되며, 혁신이 촉진될 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 Web3 세계에서 중국의 경쟁력이 강화될 것입니다. 즉, 이는 새로운 "디지털 해외진출"인 셈이다.

세 번째 이유는 새로운 시스템 자체가 다양하다는 것입니다. 미래의 스테이블코인 경제는 단일 구조가 아닌, 스펙트럼과 세분성을 갖춘 다단계, 다지역 글로벌 네트워크가 될 것입니다. 우리는 오늘날의 유럽 달러 시스템과 유사한 국내 USD 스테이블코인 경제와 해외 USD 스테이블코인 경제를 보게 될 것이며, 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카에서 광범위한 시장이 형성될 것입니다. 이러한 지역에서는 혁신의 여지가 크고 규칙이 더 유연합니다. 해외로 진출하는 중국 기업가들의 진취적인 정신과 공격성으로 인해 이러한 시장은 우리의 본거지가 될 것입니다.

네 번째 이유는 이러한 추세가 돌이킬 수 없다는 것입니다. 미국이 획기적인 발전을 이루면 다른 주요 경제국들도 필연적으로 그 뒤를 따를 것입니다. 홍콩은 이미 앞서나가고 있으며 스테이블코인 조례를 통과시켰습니다. 저는 조만간 해외 RMB 스테이블코인을 개발할지에 대한 논의가 시작될 것이라고 생각합니다. 저는 이것이 심각한 논의가 필요한 전략적인 문제라고 생각합니다. 이것이 홍보된다면, 중국 기업가들은 이러한 비미국 달러 스테이블코인 생태계에서 더 큰 지배력과 발언권을 갖게 될 것입니다.

다섯 번째 이유는 중국이 조만간 블록체인과 디지털 자산의 추세를 받아들일 것이라는 저의 일관된 장기적 판단입니다. 우리는 실용주의로 유명한 나라입니다. 이 문제가 개발을 촉진하고, 실물 경제에 기여하고, 이익을 창출할 수 있는 한, 결국에는 수용될 것입니다. 일단 개방되면 중국의 시장 규모와 기업가적 밀도, 그리고 중국인들의 근면성과 실용주의적 성격을 고려할 때, 블록체인은 틀림없이 중국에서 폭발적인 발전을 가져올 것이며 세계에서 가장 번영하는 혁신의 중심지가 될 것입니다.

그러므로 중국 기업가들은 지역적 장애물에 눈이 멀어 시대 전반을 놓치지 말아야 합니다. 오늘날 볼 수 있는 스테이블코인과 RWA는 10년에 한 번 정도 나타나는 큰 흐름입니다. 일어서지 않는다면, 당신은 자발적으로 말할 권리를 포기하는 것입니다. 아무리 파도가 크거나 바람이 세더라도, 용기를 내어 위로 올라가면 이 새로운 세상에서 자리를 잡을 기회가 찾아올 것입니다. 저는 중국 기업가들이 그것을 할 수 있다고 믿습니다. 지금으로부터 5~8년 후, 스테이블코인 경제의 가치는 2조~3조 달러에 달할 수도 있습니다. 저는 그때쯤이면 업계 정상에 서는 기업가의 상당수가 중국인일 것이라고 믿습니다.

7. 가장 중요한 혁신은 질서의 혁신이다

멍옌: 이제 중국 기업가들이 고품질 제품을 만들어낼 수 있는 능력을 의심하는 사람은 아무도 없습니다. 시장의 의심은 정직성에 집중되어 있습니다. 저는 블록체인 기업가이기도 하지만, 현재 업계의 질서에 매우 불만족합니다. 이 업계에 뛰어들기로 결심했을 때, 저는 사토시 나카모토 의 정신에 영감을 받았고, 블록체인과 같은 개방적이고 투명한 인프라를 활용하면 상업 회사 외부에서 보다 포괄적이고 공정한 대규모 협업 메커니즘을 구축할 수 있을 것이라고 생각했습니다. 그러나 지난 10년을 돌이켜보면, 이 산업이 확립한 질서는 "드래곤 씨앗을 뿌리고 벼룩을 거둔다"고 해도 과언이 아닐 것입니다. 우리의 이상은 과도한 중앙집중적 규제에 반대하는 것이었지만, 암호화폐 시장의 현재 질서는 우리가 원래 바꾸고 싶었던 질서보다 훨씬 더 나쁩니다. 이 사회는 사기, 신뢰의 파괴, 괴롭힘, 비밀스러운 조작, 그리고 근본적인 해결책이 없는 상호 해악으로 가득 차 있습니다. 솔직히 말해서, 10년 전에 미국이 스테이블코인과 암호화폐 프로젝트에 대한 입법적 감독을 제안했다면 저는 아마도 즉시 반대했을 겁니다. 하지만 지금은 이 산업이 자발적으로 건강한 질서를 만들어낼 수 없기 때문에 외부의 투입에 의존할 수밖에 없다고 생각합니다.

샤오펑: 주문도 상품이고, 가장 중요한 상품이에요.

당신은 방금 "용 씨앗을 뿌리면 벼룩을 거둔다"고 말했고, 나는 그것을 반박하지 않습니다. 지난 10년 동안 모든 사람은 이상과 현실 사이의 간극을 실제로 경험했습니다. 기술적 이상주의의 관점에서 볼 때, 우리는 블록체인이 전통적인 규제 구조에 의존하지 않고도 자발적으로 개방적이고 투명하며 공정한 경제 질서를 형성할 수 있기를 바랐습니다. 하지만 기본 규칙이 없는 시장은 안정적으로 운영되기 어렵다는 것이 현실입니다. 이는 19세기 미국 주식 시장과 같습니다. 인간의 본성은 변하지 않으며, 결과도 달라지지 않을 것입니다.

하지만 문제는 우리만의 것이 아닙니다. 지난 10년 동안 주요 관할권의 금융 규제 기관은 대부분 블록체인의 급속한 발전을 막기 위해 "획일적인" 접근 방식을 대면, 명확한 규정 준수 경로를 제공하는 데 느렸습니다. 이는 실제로 시장에서 역선택을 초래하여 열등한 제품이 살아남고 우등한 제품이 도태됩니다. 정직하게 혁신할 의지가 있고 프로젝트를 완료할 능력이 있었던 많은 기업가들은 규칙을 명확히 이해하지 못하고 희망을 보지 못해 그만뒀습니다. 훨씬 더 급진적이고 추측적인 사람들이 많이 남아 있습니다.

미국이 제안한 FIT21법과 토큰 안전항구 제안은 우리가 오랫동안 기다려온 긍정적인 신호입니다. 토큰을 완전히 금지하는 것이 아니라, 토큰에 대한 "규칙을 정하고 탈출구를 마련하는 것"이 ​​중요합니다. 예를 들어, 토큰 세이프 하버. 프로젝트 당사자가 SEC에 등록한 후, 토큰을 사용하여 융자 할 수 있습니다. 3년 후, 규제 기관은 프로젝트의 탈중앙화 정도를 평가하게 됩니다. 기준을 충족하면 계속 운영할 수 있으며 증권으로 취급할 필요가 없습니다. 기준을 충족하지 못할 경우, 법률에 따라 증권감독대상에 포함됩니다. 이는 규제와 혁신 간의 역동적인 균형입니다. 이는 토큰 융자 의 높은 효율성을 인정할 뿐만 아니라, 규제적 최종 기준과 출구 메커니즘도 확립합니다. 저는 이것이 질서를 확립하는 과정이라고 생각합니다. 이 아이디어는 토큰을 전면적으로 없애는 것이 아니라, 시스템을 활용해 지속 가능한 개발 방향으로 나아가게 하는 것입니다.

더 중요한 점은, 이러한 질서의 수립이 암호화폐 산업에만 의미가 있는 것이 아니라는 것입니다. 미래에는 AI, 로봇공학, 생물의학, 신에너지, 탄소 자산 등 신흥 산업 분야의 기업가들이 토큰을 통해 융자 하고 거버넌스를 수행하는 것이 매우 가능해질 것입니다. 이는 단순히 Web3의 문제가 아니라 혁신 생태계 전체의 새로운 인프라 문제입니다.

그래서 저는 낙관적입니다. 적합한 사람들이 규칙에 따라 일을 하려고 하고, 명확한 순서가 있다면 결국 성공은 찾아올 것입니다. 시장은 규제를 두려워하지 않고, 규칙이 없는 것을 두려워합니다. 질서가 유지되는 한 혁신은 자연스럽게 뒤따를 것입니다.

멍얀: 이 스테이블코인과 RWA 붐에 참여할 용기를 가진 중국 기업가들에게 조언이 있나요?

샤오펑: 최근에 이 질문을 꽤 자주 받았습니다. 오늘날 일어서는 기업가들에게는 지난 몇 년보다 더 많은 용기가 필요하다고 말하고 싶습니다. 하지만 문턱이 높아졌다는 것은 이 산업이 실제 건설 기간에 접어들었다는 것을 의미하기도 합니다. 제가 제안하는 것 중 일부는 매우 간단하며, 참고하실 수 있도록 다섯 가지 요점으로 요약할 수 있습니다.

첫 번째 단계는 바다로 나가는 것입니다. 이 물결은 전 세계적인 것입니다. 시대의 폭풍 속으로 나가야 합니다. 미국, 홍콩, 싱가포르, 두바이로 가세요. 이러한 장소는 글로벌 스테이블코인과 RWA의 혁신 전선이 되어가고 있습니다. 참여하고 싶으면 이익이나 손실에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 당신은 바람과 파도 속에서 싸워야 하며, 규칙이 만들어지는 위치를 차지해야 합니다.

두 번째는 올바른 마음을 갖는 것입니다. 업계의 게임 규칙이 바뀌었고, 코인을 발행해 빠르게 부자가 되는 옛날 방식은 더 이상 실행 가능하지 않습니다. 이제는 실제 사용자 가치와 애플리케이션 기능 간의 경쟁 시대입니다. 생산하는 모든 제품과 디자인하는 모든 모델에 대해 스스로에게 질문해 보세요. 이것이 정말로 사용자의 문제를 해결할 수 있을까? 새로운 효율성을 창출할 수 있을까? 이 시대는 사용자에게 진정한 가치를 창출하는 프로젝트만이 살아남을 것입니다.

세 번째는 학습입니다. 이는 기술과 규정 준수를 배우는 것뿐만 아니라 새로운 아이디어와 새로운 제도적 프레임 배우는 것도 포함합니다. Web2 사고방식을 사용해서 Web3를 구현할 수도 없고, 수익을 내기 위해 코인을 발행한다는 사고방식으로 스테이블코인과 RWA 시대에 투자할 수도 없습니다. 이러한 변화 뒤에는 끊임없는 학습과 자기발견이 필요한 완전히 새로운 패러다임이 있습니다.

네 번째는 그룹을