집필: 해시키 그룹 수석 분석가 제프리 딩
문회보에 최초 게재
미국과 홍콩의 스테이블코인 관련 법안이 잇따라 발표됨에 따라 글로벌 디지털 자산 시장은 공식적으로 규제 주도의 새로운 성장 주기에 진입했습니다. 해당 규정은 법정 화폐 자산에 연동된 스테이블코인 규제의 공백을 메우고 완성함과 동시에, 시장에 명확한 규제 프레임워크를 제공했습니다. 여기에는 준비 자산 격리, 상환 보장, 자금세탁방지 규정 준수 요구 등이 포함되어 시스템적 리스크(예: 인출 사태 또는 사기)를 효과적으로 낮추었습니다.
본 문서는 두 가지 법안의 핵심 프레임워크를 분석하고, 정량적 예측을 결합하여 규제 미국 달러 스테이블코인의 10년 성장 궤적 및 공개 체인 생태계에 대한 재구성 효과를 체계적으로 전망합니다.
[이하 생략]양국 규제 기관은 정책 조정을 강화하고, 시스템 리스크 방지와 금융 혁신 장려 사이에서 더 나은 균형을 모색하여 글로벌 디지털 금융 거버넌스에서 아시아의 전반적인 영향력을 높여야 합니다.
결론: 명확한 규제로 시작되는 스테이블코인의 황금 10년
미국의 GENIUS 법안과 홍콩 조례 초안의 공동 시행은 디지털 자산 규제가 파편화에서 체계화로 나아가는 표시입니다. 규제를 준수하는 미국 달러 스테이블코인은 10년 내에 수량적 성장을 달성하여 전통 금융과 암호화 생태계를 연결하는 핵심 다리가 될 것입니다. 공개 블록체인 인프라의 기술적 진화는 규제 프레임워크 내에서 최대 가치 배당을 포착할 수 있는지를 결정할 것입니다. 발행자의 경우, 멀티체인, 다중 통화, 다중 규제 호환 스테이블코인 시스템을 구축하는 것이 다음 10년의 경쟁에서 승리하기 위한 핵심 전략이 될 것입니다.
（참고: 본 문서의 데이터 모델은 시티그룹 2025년 4월 보고서, 미국 상원 은행 위원회 청문회 기록 및 홍콩 금융관리국 공개 문서를 기반으로 구축되었으며, 성장 예측에는 거시경제 변동성 및 기술 리스크 요인이 고려되었습니다.）
