6월 1일, 창펑자오(CZ)가 X에 암풀에 관한 트윗을 게시하며, "암풀 형태의 영구 계약 탈중앙화 거래소(DEX)"를 제안하고, DEX의 실시간 공개 주문의 투명성이 오히려 거래자의 이익을 해칠 수 있다고 지적했습니다.
창펑자오의 주제는 암호화폐 거래의 프라이버시와 효율성 문제에 대한 시장의 빠른 논의를 촉발했으며, 특히 암풀 개념은 시장의 매우 높은 관심을 불러일으켰습니다.
본 글에서는 암풀의 정의와 Web3 영역에서의 암풀의 의미를 체계적으로 분석하겠습니다.
암풀이란 무엇인가?
전통 금융의 암풀
창펕자오의 표현이 "암풀은 Web3의 고유한 산물"이라는 오해를 불러일으킬 수 있지만, 암풀은 실제로 금융 시장에 오랫동안 존재해온 사적 거래 플랫폼입니다.
암풀의 역사는 1979년 미국 증권거래위원회(SEC)가 19c-3 조례를 통과시켜 특정 거래소에 상장된 증권의 다른 플랫폼 거래를 허용한 시기로 거슬러 올라갑니다. 이후 1980년대 전자 거래 기반의 고빈도 거래(HFT)가 등장하면서 오더북 정보가 이전보다 더 광범위하게 노출되었고, 이는 기관 투자자들의 대규모 거래를 비공개로 하는 사적 거래 장소에 대한 수요를 촉발했습니다.
우리가 주로 접하는 것은 뉴욕증권거래소(NYSE), 나스닥 등 공개 거래소이지만, 이러한 공개 시장에서 대규모 매수/매도 포지션을 설정할 때 시장 가격에 상당한 충격을 주어 일반 거래자에게 예상치 못한 손실을 줄 수 있습니다. 암풀은 이러한 대규모 거래를 수행하는 기관이나 대형 투자은행이 비공개로 실행할 수 있는 독립적인 거래 시스템을 의미합니다.
전통 거래소에서는 모든 매수/매도 주문이 오더북에 공개되지만, 암풀은 거래 성사 전에 주문 가격이나 수량을 공개하지 않습니다. 이러한 특성을 통해 대형 기관 투자자들은 거래 의도를 숨기고 시장 영향을 최소화할 수 있습니다. 2025년 기준으로 미국 주식 거래량의 51.8%가 암풀을 통해 완료되어, 보조적인 거래 수단에서 주류 거래 방식으로 발전했음을 보여줍니다.
이러한 암풀 거래는 암호화폐 장외 거래(OTC)와는 차이가 있습니다. 암풀 운영자는 공매도를 통해 주식을 축적하여 구매자에게 인도하며, FINRA 등 금융 규제 기관에 공매도 거래 세부 사항을 공개해야 하므로 암풀 거래 세부 사항과 규모는 실제로 공개됩니다. 차이점은 직접 거래를 시작한 기관의 신원을 공개하지 않는다는 것입니다. 현재 암풀 거래량은 DIX 지수 형태로 공개되며, 거래자들은 이를 통해 기관 자금의 흐름을 추측합니다.
(이하 생략)문서는 제임스 윈의 하이퍼리퀴드에서의 수억 달러 청산 사건에 초점을 맞추며, 암풀의시 대한 수요를 직접했적으로 명 다.�은배 버리12지로 12.5억 러 러의 비트코인 롱 포지지션을 취했지만, 그의 청산 가격이 공개적으로 볼 수 있어 시장 참여자들의 특정 공격을 불러 왔다. 사실, 한 거래자가 윈의 포지션에 대해 반대 는방향 지속적 래 일주일에1,700만 러을 벌었다. 이 사건은 영구 선물 탈중앙화 거래소(DEX)의 투명성의 역효과를 증명했으며, 포지션 정보를 노출하지 않는 거래 환경에 대한 충분한 시장 수요가 있음을 보여준다.
온체인 암풀의 다른 구현 방식식>
많은 사람들이 창펑자오(CZ)의 윗을 통해� 처음으로 암풀 개념을 접했지고만미 여러 프로젝트가�축을 하고하 strong. "거래 프라이버시"라� �목표를 정 양한 기기술 �경로가 있기 때문에, 프로�젝트는다른 식으으로 암호화 � 채택다음은 주요 구현 및 대표 인 로젝트이다.
레레네게이(Renegade)
레이서, 모든 상태(잔액, 오더북 등)는 거래자가로 로컬로 관하며 중앙화 또는 분산 서버에 의존 하지 않는다. 거래 실행을 위해서는 새로운 지갑 상태를 동시에 알아야 하며 스마트 계약에 세 가지 정보를 제출해야 한다: 약속(commitment), 무효 식별자(nullifier), 유효성 증명(validity proof). 이 구조는 지캐시(zcash) 등의 ZK 프로�젝트와 유사하다하다p>레드의 핵심 성은래후의전한 프라버시를 보장 장 것이이다: 거래 전에더 보세부가격 수 수량, 방향)을 숨기고 거래 후는 상대방만이 자산 교환 상황을 알 수 있다.든래 바이낸스의 실시간 중간 가격에 고정되 행 �리피지나 가가격 영향이 없어 웹2와 유사한 경험을 제공한p레드의 아키텍처에서, 여러 독립 중계기가 P2P 네트워크를 통해 지속적으로 MPC를 실행한다.PC 과정에에서 레, 레네이드는래는VALID MATCH MPC"는 NP 명제를 증명하여 래래자 양측이 유효한 입력 오더를 제로 보유하고 있음을 검증한다. 이러한 협업 기반 제로 지식 명 구조를 통해 사용자에게 완전한 익명성, 프라이버시, 보안성을 제공한><3>움아크륨(Arcium)아즈���ec)<즈 (Aztec )는호 더(Ethereum의 프라이버시 ZK-롤업 솔루션으로,022년 a16z crypto가 주도한 1억 달러 B 투자를 금을 유치했으며, 프라이버시 기술 분야야야 단일 최대 투자 프로젝트가 되었다.
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