당신은 아마도 암호화폐 분야의 다음 핫한 내러티브를 포착하기 위해 수많은 시간을 보냈을 것입니다. 올바르게 판단하면 큰 수익을 얻을 수 있고, 너무 늦게 진입하면 손해를 볼 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 가장 높은 투자 수익률은 다음과 같습니다:
1. 최대한 빨리 내러티브 식별
2. 다른 사람들보다 먼저 자본 순환 경로 그리기
3. 예상되는 버블이 정점에 도달했을 때 퇴출
4. 수익 고정
그리고 다음과 같이 생각해 보세요: 다음 내러티브 물결이 올까요? 내러티브는 순환하며, 투기 물결은 다음과 같은 상황에서 다시 일어날 수 있습니다:
・내러티브 뒤에 진정한 기술 혁신이 있어 첫 번째 과열이 지난 후에도 반등할 수 있는 경우
・새로운 촉매제가 등장할 때
・과열이 사그라들면 확고한 커뮤니티가 계속해서 건설할 때
제 생각을 아래 글에서 자세히 설명하겠습니다:
비트코인의 오디널스(Ordinals)를 예로 들면, 아래 그림에서 4개의 투기 물결을 명확히 볼 수 있습니다.
저는 혁신과 커뮤니티가 가장 중요한 요소라고 생각하기 때문에 두 가지에 1.5배의 가중치를 할당했습니다. 혁신과 마찬가지로, 커뮤니티 요소에도 동일한 간결성 변수를 추가했습니다: 내러티브가 간단할수록 더 쉽게 전파됩니다.
밈코인(페페와 같은)은 이해하기 쉽고, 하이퍼리퀴드는 그렇게 간단하지 않지만 여전히 커뮤니티를 성공적으로 결집시켰습니다. 룬즈와 오디널스는 모두 기술적 혁신(비트코인에서 대체 가능한 토큰 발행, 이전에는 불가능하다고 여겨졌던)을 가져왔고 강력한 커뮤니티를 보유하고 있습니다. 하지만 왜 가격이 하락했을까요? 고려해야 할 세 번째 요소가 있기 때문입니다.
유동성
혁신이 내러티브에 불을 지피고, 커뮤니티가 이야기와 신념을 구축하지만, 유동성은 당신이 상승세를 타고 정상에서 안전하게 빠져나갈 수 있는 연료입니다. 이는 '지속 가능한 물결'과 '음악이 멈췄을 때 마지막으로 받는 사람'을 구분하는 핵심입니다. 룬즈의 창시자 케이시 로다모어는 대체 가능한 토큰 모델 구축에서 뛰어났지만, 아마도 그는 동시에 비트코인에 유니스왑과 같은 자동화된 마켓 마이커(AMM) 풀을 구축했어야 했을 것입니다.
룬즈 밈코인은 솔라나 또는 레이어2 밈코인과 경쟁하기 어려운데, 이는 수동적 유동성 풀이 부족하기 때문입니다. 사실 룬즈는 매직 에덴에서 거래되는 NFT와 더 유사합니다: 좋은 매수 유동성은 있지만, 대규모 매도를 위한 충분한 유동성이 부족합니다. 낮은 거래량은 1차 중앙화 거래소(CEX)의 상장을 유도할 수 없습니다.
NFT도 유동성 문제에 직면해 있습니다. 이것이 제가 ERC404 NFT 조각화 모델에 큰 기대를 걸었던 이유입니다. 이는 거래량을 통해 수동적 매도 유동성과 연간 수익을 제공할 수 있었습니다. 불행히도 실패했습니다. 제 생각에 유동성은 DeFi 옵션이 수년간 성장하지 못한 주요 원인입니다.
(이하 생략)・소계 = 67.5 + 52.5 + 15 + 3 = 138
・시장 환경에 곱하기(0.5): 룬스(Runes) 서사 점수 = 138×0.5 = 69
반면에, 밈코인(Memecoin)은 제 주관적 점수에서 더 높은 점수(116점)를 받았습니다:
혁신 = 3(Pump.fun의 혁신적인 발행 모델로 인해, 완전히 0점은 아님)
커뮤니티 = 9
유동성 = 9(자동화된 마켓 마이커(AMM)에 통합, 높은 거래량 = 높은 유동성 공급자(LP) 수익, 중앙화 거래소 상장)
인센티브 메커니즘 = 7
간결성 = 10
토큰 이코노믹스 = 5(발행 즉시 100% 유통, VC 없음, 하지만 소규모 그룹 리스크 / 매수 경쟁 존재, 수익 분배 없음)
시장 환경 = 0.5
총결론
・서사를 조기에 스캔: Kaito, Dexuai 등의 도구를 사용하여 혁신과 촉매제에 주목
・엄격한 점수 평가: 실제로 평가. 토큰 이코노믹스가 나쁘다? 베어장에 있다? 인센티브 부족? 시장 환경은 항상 변화하며, 새로운 영역의 원시적 혁신이 서사를 되살릴 수 있음(예: 룬스의 자동화된 마켓 마이커(AMM) 탈중앙화 거래소(DEX))
・인센티브 메커니즘 쇠퇴 전에 탈출: 토큰 릴리즈 피크 또는 에어드랍 시점에 매도
・ 트렌드 존중: 거시적 트렌드에 맞서지 말 것. 베어장에서는 현금 보유, 불장에서는 자금 배치
・개방적인 마음가짐 유지: 프로토콜 시도, 인기 있는 토큰 구매, 커뮤니티 토론 참여... 실천을 통해 학습
이는 제 1.0 버전 공식일 뿐이며, 지속적으로 개선해 나갈 것입니다.
