편집자 | Gary Ma 우톡(Wu-Talk)
원본 링크:
https://www.placeholder.vc/blog/2025/4/16/스마트 계약 네트워크 추적을 위한 결합 메트릭
결합된 지표 채점 패널:
https://lookerstudio.google.com/u/0/reporting/dac13f86-66d6-4251-bdd2-e9b06b04614e/페이지/p_rq3sjkssqd
다른 디지털 플랫폼에 비해 블록체인 네트워크가 갖는 가장 큰 장점 중 하나는 온체인 자산과 거래 데이터가 공개된다는 것입니다. 이를 통해 다양한 네트워크의 성과를 거의 실시간으로 여러 지표를 통해 추적할 수 있습니다. 체인의 실제 활용도를 평가하는 가장 신뢰할 수 있는 방법은 가능한 한 단일 지표, 특히 특정 애플리케이션이나 사용자 그룹 수준에 집중하는 것입니다. 하지만 현실적으로 항상 가능한 것은 아닙니다. 최근 몇 년 동안 네트워크의 수와 데이터 양이 증가했습니다. 세부 정보를 잃지 않고 추적 프로세스를 간소화하려면 다양한 형태의 집계 가 필요합니다. 이 글에서는 더 높은 수준의 집계를 시도하는 방법을 소개합니다.
거시적인 관점에서 블록체인(더 구체적으로는 스마트 컨트랙트 네트워크) 비교는 크게 개발자 지표, 네트워크 지표, 사용 지표, 재무 지표의 네 가지 데이터 범주로 나눌 수 있습니다. 아래 표 1은 각 범주의 예시를 나열하고 있지만(전체 목록은 아님), "여러 지표를 동시에 추적"해야 할 필요성을 강조합니다.
표 1 블록체인 지표(전체 목록은 아님)
결합 지표를 사용하여 비교 효율성 개선
교차 체인 비교의 효율성을 개선하는 한 가지 방법은 비율이나 복합 지수를 구성하는 등 여러 데이터 포인트를 결합하는 것 입니다. 이러한 복합 지수를 구성하는 방법을 보여주기 위해 이 글에서는 미국 달러로 표시된 가장 이슈 금융 데이터 몇 가지를 선정합니다.
● TVL(총 담보 가치)
● 수수료
● 스테이블코 시총 총액
● 탈중앙화 거래소 거래량(DEX Volume)
● 순 브리지 흐름(브리지인 자산에서 브리지아웃 자산을 뺀 값)
중요한 면책 조항 :
모든 복합 지표는 본질적으로 추상화되어 있으며, 그 목적과 한계를 완전히 이해한 후에만 사용해야 합니다. 여기서 "5가지 지표를 하나로 통합"하는 목적은 개별 지표의 추적을 대체하는 것이 아니라, 원시 데이터를 지속적으로 확인하지 않고도 네트워크의 "경제 동향"과 상대적 점유율 의 큰 변동을 신속하게 파악하는 것 입니다. 구체적인 한계는 마지막 섹션에서 자세히 설명하겠습니다.
방법 및 결과
위 지표들의 일일 변동성이 크다는 점을 고려할 때, 비교 시 기간을 연장하고 절대값과 성장률을 동시에 검토하는 것이 좋습니다. 기간의 길이는 연구 목표, 즉 장기적인 추세를 추적할지, 아니면 단기적인 변화에 집중할지에 따라 달라집니다. 본 글 에서는 단기적인 추세 에 초점을 맞추었습니다.
● 표 2는 2025-04-07년 기준 30일 평균(처음 4개 지표)과 30일 크로스체인브리지 순흐름(다섯 번째 지표)을 보여줍니다.
● 표 3은 주별(WoW) 성장률을 나타냅니다. 처음 네 가지 항목에는 7일 평균이 사용되고, 크로스체인 브리지에는 14일 순 흐름이 사용됩니다.
● 데이터 소스는 Artemis 또는 DeFiLlama의 일일 스냅샷입니다.
구성 조합 점수
30일 "규모"와 주별 성장률 측면에서 네트워크의 상대적 위치를 한눈에 파악할 수 있도록, 5개의 데이터 포인트를 다음 세 가지 종합 점수 세트로 변환했습니다. 2025년 1월 13일과 2025년 4월 7일을 예로 들어보면, "규모" 순위는 비교적 안정적인 반면, WoW의 성장률은 큰 변동을 보입니다.
표 4와 표 5는 두 날짜의 종합 점수를 보여줍니다.
이 점수를 해석하는 방법
30일 볼륨
● 정의에 따르면 이는 5개 지표의 합계에서 각 네트워크의 "평균 시장 점유율"과 동일합니다.
○ 점수 1 → 해당 체인은 5개 지표 모두에서 100% 점유율 기록함;
○ 5개 지표 모두 0 → 0%.
● TVL, 스테이블코 시총 등 상위 4개 항목에서는 이더 , 솔라나, 베이스, BNB, 트론이 90% 이상을 차지하는 경우가 많습니다.
● 크로스체인 브릿지의 순유입은 크게 변동합니다. 주류 체인은 순유출이 잦은 반면, 신규 체인(예: Berachain, Sonic)은 인센티브로 인해 순유입이 발생하여 30일 거래량 점수가 높아집니다.
● 체인의 네이티브 토큰 가격에 주의하세요: 계산에 직접적으로 포함되지는 않지만, 거의 모든 지표(TVL, 수수료 등)는 토큰 가격에 매우 민감합니다. 체인의 토큰이 토큰 가격 대비 상당히 높은 성과를 보이거나 낮은 성과를 보이면 점수가 상승하거나 하락합니다.
30일 거래량 점수 곡선은 주간 스냅샷을 통해 시간 경과에 따라 그래프로 나타낼 수 있습니다(아래 그림 참조). 예를 들어, 2025년 1분기에는 전체 시장 침체, BNB 점유율 증가, 소닉과 베라체인의 초기 출시, 그리고 기타 요인으로 인해 상위 3개 체인 점유율 소폭 하락했습니다.
WoW 성장
● 최소-최대 중앙값 점수 : 긍정적 성장(확장) 또는 부정적 성장(수축)을 가장 많이 보이는 지표를 가진 체인을 빠르게 파악합니다.
○ 점수 1 → 5개 항목 대부분이 1위를 차지함;
○ 점수 -1 → 대부분 하위권;
○ 양수값 ⇒ 전체 확장, 음수값 ⇒ 전체 수축.
○ 단점: 분포와 분산을 반영할 수 없습니다.
● Z-점수 평균/중앙값 :
○ 0에서 멀어질수록 평균 초과/미달 성과가 커집니다.
○ 일반적으로 |Z| > 1은 성과가 강하거나 약함을 나타내고, |Z| > 1.5는 성과가 유의미함을 나타냅니다.
○ 종종 단일 극단적인 가치에 의해 지배됨(대부분 크로스 체인 브리지 트래픽).
제한 사항 및 향후 개선 사항
1. 동일 가중치 가정 : 현재 5개 지표의 가중치는 동일하지만, 실제 중요도는 다를 수 있으므로 가중치를 고려할 수 있습니다.
2. 단기 변동 폭이 큰 경우 : 주간 변동은 기저 효과, 단기 시장 상황 또는 통화 가격의 영향을 크게 받으며, 장기적인 건전성을 나타내기 어렵습니다. 여러 주를 비교하거나 기간을 연장할 수 있습니다.
3. 제한된 샘플 체인 : 데이터 소스 커버리지가 우수한 네트워크만 포함됩니다. 멀티체인 추가되면 전체 점수가 낮아질 수 있습니다. 이상적인 접근 방식은 모든 주요 스마트 계약 플랫폼을 포괄하는 것입니다.
4. 지표 선택 : 기존 지표(예: 스테이블코인 전송량, 검증자 팁, 인플레이션 보상)와 상관관계가 낮은 USD 표시 데이터를 추가할 수 있습니다.
5. 방법 예시 : 이 글은 단지 시작점일 뿐입니다. 개선 계획, 특히 "시장 점유율"과 "성장률"을 단일 지표로 더욱 통합하는 방법에 대한 논의를 환영합니다.
