글: Li Jiange, Tian Yuan, FT Chinese
세계 금융 시스템의 거대한 구조 속에서 미국 달러는 오랫동안 핵심적인 위치를 차지해 왔으며, 그 배후에 있는 "달러 앵커"의 설정과 변화는 세계 경제의 방향에 지대한 영향을 미쳤습니다. 달러 앵커는 본질적으로 미국 달러 가치의 지지 기반이자 신용 공급원이며, 금융 건물의 주춧돌과도 같습니다. 이는 국제 통화 시스템에서 미국 달러의 지위를 확립하는 데 중요한 역할을 했습니다.
20세기 이후 미국 달러는 초기 금 달러, 석유 달러, 미국국채 달러, 그리고 현재는 디지털 달러로 이어지는 네 가지 중요한 발전 단계를 거쳤습니다. 각 변화는 국제 정치 및 경제 지형의 중대한 변화를 동반하며, 이는 미국이 금융 패권을 유지하고 세계 경제 담론의 주도권을 장악하려는 전략적 의도를 각기 다른 시기에 반영합니다. 이 네 단계에 대한 심층 분석은 달러 지배력의 형성 및 유지 메커니즘을 이해하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 세계 금융 시스템의 미래 변화 추세에 대한 통찰력을 제공하고, 각국이 금융 전략을 수립하고 외부 금융 충격에 대응할 수 있도록 핵심적인 참고 자료를 제공할 것입니다.
1. 금 달러: 브레튼우즈 체제 하의 짧은 영광
두 차례의 세계 대전은 세계 정치·경제 지형을 재편했습니다. 미국은 전쟁의 직접적인 영향을 받지 않았다는 이점을 바탕으로 산업 역량이 급속도로 발전하고 경제력이 크게 확대되었습니다. 제2차 세계 대전 종전 직전, 세계 경제 질서는 시급히 재건되어야 했습니다. 1944년 7월, 44개국 대표들이 미국 뉴햄프셔주 브레튼우즈에 모여 유엔 국제통화금융회의를 개최했습니다. 이 회의를 통해 미국 달러를 중심으로 한 국제 통화 체제, 즉 브레튼우즈 체제가 수립되었습니다. 이 체제의 핵심은 "더블 페그(double peg)" 원칙입니다. 미국 달러는 금에 고정되어 금 1온스가 35달러와 고정적으로 교환되도록 규정하고, 미국 정부는 공식 가격으로 금을 교환할 의무를 집니다. 다른 국가의 통화는 미국 달러에 고정되어 있으며, 각국 통화는 미국 달러와 고정된 환율을 유지합니다.
이 시스템의 수립은 실제로 미국 달러를 금에 상응하는 국제 기축 통화로 격상시켰습니다. 당시 미국은 전 세계 금 보유량의 약 75%를 보유하고 있었습니다. 강력한 금 보유량은 미국 달러에 대한 확고한 신용 보증을 제공했고, 미국 달러는 국제 무역 및 금융 거래에서 널리 통용되었습니다. 본질적으로 브레튼우즈 체제는 국제 금 교환 기준 입니다. 미국 달러는 여러 국가의 통화를 금으로 연결하는 다리 역할을 했습니다. 세계 통화 시스템은 미국 달러를 중심으로 돌아가며, 미국 달러가 국제 금융 질서를 지배하는 시대를 열었습니다.
브레튼우즈 체제 하에서 국가 간 무역 결제는 대부분 미국 달러로 이루어졌습니다. 미국 달러를 벌어들인 후, 수출국이 미국 상품에 대한 수요가 없다면, 금 보유량을 늘리기 위해 미국 달러를 금으로 환전할 수 있습니다. 반면 수입국은 수입 대금을 지불하기 위해 자국 통화를 미국 달러로 환전해야 합니다. 이러한 과정에서 국제 결제 수단이자 기축 통화인 미국 달러는 국제 무역 확대와 세계 경제 회복을 촉진해 왔습니다. 미국은 미국 달러를 수출하고 세계 상품과 자원을 구매함으로써 "과도한 특혜"를 누리고 있습니다.
그러나 이 시스템은 도입 초기부터 치명적인 결함을 안고 있었는데, 바로 " 트리핀 딜레마 "입니다. 미국 경제학자 로버트 트리핀은 국제 기축 통화 발행국으로서 미국이 두 가지 상반된 목표에 직면해 있다고 지적했습니다. 한편으로는 전 세계 여러 국가의 달러 수요를 충족하기 위해 미국은 국제 수지 적자를 통해 달러를 수출해야 합니다. 다른 한편으로는 미국은 달러와 금의 교환 관계를 유지하기 위해 국제 수지 흑자를 유지하여 금 보유고를 축적해야 합니다. 세계 경제의 발전과 함께 달러 수요는 계속 증가하고, 미국의 국제 수지 적자는 계속 확대되며, 달러와 금의 교환 압력이 커졌습니다. 1960년대 말, 미국의 금 보유고 유출은 더 이상 막대한 달러 교환 수요를 감당할 수 없게 되었고, 금-달러 시스템은 불안정해졌습니다.
1960년대 미국은 베트남 전쟁에 휩쓸리면서 재정 지출이 크게 증가하고 국내 인플레이션이 심화되었으며, 국제수지가 급격히 악화되었습니다. 다른 국가들은 달러에 대한 신뢰를 잃고 달러를 금으로 교환하면서 미국의 금 보유고 감소가 가속화되었습니다. 1971년 8월 15일, 닉슨 행정부는 "신경제정책" 시행을 발표하고 외국 정부나 중앙은행이 미국과 달러를 금으로 교환해야 하는 의무를 이행하지 않기로 했습니다. 이 획기적인 사건은 달러와 금의 고정환율제 종식을 알리는 신호탄이 되었고, 브레튼우즈 체제는 붕괴되었습니다. 이후 달러 환율은 자유롭게 변동하기 시작했고, 금-달러 체제는 역사 속으로 사라졌습니다. 금-달러 체제는 20년 남짓 지속되었지만, 국제 통화 시스템에서 달러의 기반을 마련했습니다. 이후 달러 앵커(anchor)의 발전은 이 체제의 영향 하에서 이루어졌으며, 미국이 금융 패권을 구축할 수 있는 토대를 마련했습니다.
2. 페트로달러: 지정학과 금융의 깊은 연관성
달러가 금으로부터 분리된 후, 국제 통화 시스템은 잠시 혼란에 빠졌고, 달러는 국제 통화 지배력을 유지하기 위해 새로운 가치 앵커를 긴급히 찾아야 했습니다. 이 시기에 세계에서 가장 중요한 전략적 에너지인 석유는 현대 산업 시스템에서 점점 더 중요해졌습니다. 1970년대 초, 국제 정치 상황은 급변했고, 세계 최대 석유 생산지인 중동은 끊임없는 지정학적 갈등에 시달렸습니다. 1973년 10월, 제4차 중동 전쟁이 발발했습니다. 이스라엘과 그 지지 세력에 맞서기 위해 아랍석유수출국기구(OPEC)는 석유 생산량 감축, 금수조치, 가격 인상 등의 조치를 취했고, 이는 제1차 석유 위기를 촉발했습니다. 국제 유가는 1974년 배럴당 3.01달러에서 약 12달러로 급등했고, 석유 수출국들은 국제수지에서 막대한 흑자를 기록했습니다.
미국은 이 기회를 놓치지 않고 사우디아라비아를 비롯한 중동 주요 산유국들과 비밀 협상을 적극적으로 시작했습니다. 세계 최대 석유 수출국인 사우디아라비아는 석유수출국기구(OPEC)에 상당한 영향력을 행사하고 있습니다. 1974년 미국과 사우디아라비아는 사우디아라비아가 석유 수출의 유일한 가격 결정 및 결제 통화로 미국 달러를 사용하기로 합의했습니다. 미국은 사우디아라비아에 군사적 보호와 경제적 지원을 제공하고, 사우디 국채 매입 및 사회기반시설 건설 지원을 약속했습니다. 이후 다른 OPEC 회원국들도 이를 따랐고, 석유달러 체제가 처음 형성되었습니다.
석유달러 체제 구축 이후, 독특한 폐쇄 루프 운영 메커니즘이 형성되었습니다. 경직된 에너지원인 석유를 확보하기 위해 전 세계 국가들은 먼저 미국 달러를 보유해야 했습니다. 이로 인해 국제 무역 결제에서 미국 달러에 대한 수요가 크게 증가했고, 미국 달러의 국제 통화 지위가 공고해졌습니다. 석유 수출국은 석유 수출을 통해 대량 달러 수입을 올리며, 이 달러를 "석유달러"라고 부릅니다. 석유 수출국은 단일 국내 경제 구조로 인해 이처럼 막대한 자금을 흡수할 수 없습니다. 대부분의 석유달러는 미국 금융 시장으로 재유입되어 미국 국채, 주식, 부동산 등 다양한 자산을 매입합니다. 미국은 회수된 석유달러를 사용하여 국제 상품과 서비스를 지속적으로 수입하고, 소비 주도 경제 모델을 유지하며, 통화 정책과 금융 시장 조작을 통해 석유달러를 세계 경제 시스템에 재분배합니다.
예를 들어, 석유 수출국은 미국 은행에 페트로달러를 예치하고, 미국 은행은 이 자금을 다른 국가에 석유 수입이나 투자를 위해 대출하며, 이 자금은 전 세계를 순환합니다. 이 과정에서 미국은 세계 석유 거래의 가격 및 결제권을 통제할 뿐만 아니라 금융 시장을 통해 세계 자금을 흡수하여 금융 중심지로서의 입지를 더욱 강화합니다. 동시에 미국은 군사력을 통해 중동 지역의 안정을 유지하며 페트로달러 시스템의 정상적인 운영을 보장합니다. 미국은 중동 산유국에 정치적 영향력을 행사하기 위해 중동에 대량 군사력을 배치합니다. 페트로달러 시스템을 위협하는 불안정 요인이 이 지역에 나타나면, 미국은 걸프전을 발동하는 등 페트로달러 시스템의 핵심 이익을 수호하기 위해 신속하게 개입할 것입니다.
석유달러 시스템은 세계 경제에 지대한 영향을 미쳤습니다. 긍정적인 측면으로는 안정적인 에너지 공급과 세계 경제 성장에 대한 재정 지원을 제공한다는 점입니다. 미국 달러로 결제되는 안정적인 석유 거래는 국제 무역 발전을 촉진하고, 국제 결제 및 기축 통화로서 미국 달러의 위상을 공고히 하며, 세계 금융 시장의 통합을 촉진했습니다. 석유 수출국들이 축적한 대량 미국 재무부 채권과 같은 금융 자산 투자를 통해 미국에 저렴한 자금을 제공함으로써 미국의 재정 적자와 경제 발전을 뒷받침하고, 다른 국가들에 대한 외부 융자 조달을 가능하게 했습니다.
그러나 석유달러 시스템은 많은 부정적인 영향도 가져왔습니다. 석유 가격은 미국 달러의 환율과 밀접하게 연계되어 있습니다. 미국 달러의 가치 하락이나 상승은 석유 가격 변동에 직접적인 영향을 미치고 세계 경제의 불확실성을 증가시킵니다. 미국 달러가 하락하면 미국 달러로 표시된 석유 가격이 상승하여 수입 인플레이션을 유발하고 다른 국가의 경제에 충격을 가져옵니다. 반대로 미국 달러의 가치 상승은 석유 수출국의 소득 감소로 이어져 경제적 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 석유달러 시스템은 세계 경제의 불균형을 심화시켰습니다. 미국은 오랫동안 무역 적자 상태에 있었고 경제 운영을 유지하기 위해 석유달러의 회복에 의존하는 반면 다른 국가는 미국 달러를 얻기 위해 대량 상품을 수출해야 하므로 세계 무역 불균형 문제가 점점 더 심각해지고 있습니다. 동시에, 석유달러의 대량 유입으로 인해 일부 석유 수출국의 경제는 석유 수출에 지나치게 의존하게 되었고, 단일 경제 구조와 약한 리스크 저항력을 갖게 되었습니다.
3. 미국국채 와 달러: 채무 주도 신용 지원
21세기 이후 국제 정치·경제 지형은 심오한 변화를 겪었습니다. 한편으로는 신흥 경제국들이 빠르게 부상하면서 세계 경제 성장에 대한 기여도가 지속적으로 증가하고, 국제 무역 패턴이 점차 다각화되고, 석유 달러 체제가 충격을 받고 있습니다. 다른 한편으로는 미국 경제 구조가 변화하고, 금융 서비스 산업이 경제에서 차지하는 비중이 커지고, 가상 경제가 과도하게 확대되었습니다. 2008년 미국 서브프라임 모기지 사태가 발발하여 글로벌 금융 위기로 빠르게 확산되어 세계 경제에 큰 타격을 입혔습니다. 위기 당시 미국 정부는 시장을 살리기 위해 대규모 양적 완화 정책을 시행했고, 재정 적자는 급격히 증가했으며, 국가 부채 규모도 급격히 확대되었습니다. 2023년 12월 29일, 미국의 국가 부채는 사상 처음으로 34조 달러를 넘어섰습니다. 이 채무 미국 국민들이 부담하게 된다면, 1인당 부채는 10만 달러를 넘어설 것입니다.
이러한 맥락에서 미국국채 점차 미국 달러의 새로운 중요한 지지 기반이 되고 있습니다. 탄탄한 국가 신용과 세계에서 가장 발달된 금융 시장을 보유한 미국은 세계 투자자들에게 미국국채 "안전 자산"으로 인식하게 되었습니다. 외환 보유고의 가치를 유지하고 높이기 위해 전 세계 국가들이 미국국채 대량 매입했고, 이를 통해 미국국채- 달러 시스템이 탄생했습니다. 미국 부채-달러 시스템은 본질적으로 미국의 국가 신용에 기반합니다. 미국국채 국채를 발행하여 세계 자금을 흡수하고, 국제 통화 시스템에서 미국 달러의 지배적 지위를 유지합니다. 미국 정부는 재정 적자를 화폐화하고 연방준비제도와 세계 투자자들에게 국채를 매각합니다. 연방준비제도는 국채를 매입한 후, 시장 유동성을 높이기 위해 기축 통화를 투입하여 미국 달러가 세계로 지속적으로 유입될 수 있도록 합니다.
미국 미국국채 달러 시스템은 미국 국가 신용에 대한 세계 투자자들의 신뢰를 기반으로 운영됩니다. 세계 최대 경제 대국인 미국은 풍부한 자원, 강력한 과학기술 혁신 역량, 그리고 강력한 군사력을 보유하고 있으며, 강력한 부채 상환 능력을 갖춘 것으로 평가됩니다. 미국 재무부 채권은 높은 유동성과 비교적 안정적인 수익률이라는 특징을 지니고 있어 세계 투자자들을 끌어들이고 있습니다. 각국 중앙은행은 환율 안정성과 국제 결제 능력 유지를 위해 미국국채 외환보유액의 중요한 부분으로 간주합니다. 예를 들어, 중국, 일본 등은 오랫동안 미국 재무부 채권의 주요 외국 보유국이었습니다.
미국 정부가 재정적자를 낼 때 국채를 발행하여 자금을 조달합니다. 국채는 전 세계적으로 매각되고, 외국인 투자자가 미국국채 매수하면 미국 달러가 미국으로 다시 유입됩니다. 미국은 이 자금을 국내 인프라 건설, 사회 복지 지출, 경제 성장 촉진에 사용합니다. 동시에 연방준비제도는 통화 정책 규제를 통해 국채 수익률과 시장 유동성에 영향을 미칩니다. 경기가 부진할 때 연방준비제도는 양적 완화 정책을 사용하여 대량 의 국채를 매입하고, 국채 수익률을 낮추고, 기업과 정부의 융자 비용을 줄이고, 투자와 소비를 촉진합니다. 경기가 과열될 때는 금리 인상 등의 수단을 통해 국채 수익률을 높이고, 자본 유출을 유도하고, 인플레이션을 억제합니다. 이 과정에서 미국 달러는 미국국채 통해 전 세계적으로 순환하며 국제 통화 지위를 유지합니다.
미국국채- 달러 시스템은 일정 기간 동안 미국 달러의 지배력을 유지해 왔지만, 많은 숨겨진 위험을 안고 있으며 심각한 도전에 직면해 있습니다.첫째, 미국의 국가 부채 규모가 계속 증가하고, 재정 적자가 계속 확대되며, 부채 상환 압력이 점점 더 커지고 있습니다.높은 채무 이자 지출이 대량 재정 자금을 차지하여 다른 공공 지출을 위한 공간을 압축하고, 경제 위기와 사회 문제에 대응하는 미국 정부의 능력을 약화시킵니다.둘째, 미국의 국가 신용이 침식되었습니다.최근 몇 년 동안 잦은 채무 상한 분쟁과 같은 미국 정부의 자의적인 재정 정책으로 인해 미국이 채무 불이행을 할지에 대한 시장의 우려가 발생했습니다.또한 국제 문제에서 미국의 일부 일방적인 행동으로 인해 미국의 세계적 신뢰도가 떨어졌고 투자자들의 미국국채 에 대한 신뢰에 영향을 미쳤습니다.
더욱이 세계적인 탈달러화 추세가 점차 나타나고 있습니다. 신흥 경제국들이 성장하고 발전함에 따라 미국 달러의 패권에 대한 불만이 커지고 있으며, 미국 달러에 대한 의존도를 낮추고자 노력하고 있습니다. 일부 국가들은 자국 통화 결제를 촉진하고, 지역 통화 협력을 강화하며, 미국국채 보유 비중을 줄이기 시작했습니다. 예를 들어, 중국은 여러 국가와 통화 스와프 협정을 체결하여 국경 간 무역 및 투자에서 위안화 사용을 장려했습니다. 러시아는 미국국채 보유량을 크게 줄이고 금 보유량을 늘렸습니다. 이러한 조치들은 모두 미국국채- 달러 시스템에 충격을 주었습니다. 이러한 조치들이 해결되지 않을 경우, 미국국채- 달러 시스템의 안정성은 심각하게 위협받을 것이며, 미국 달러의 국제 통화 지위 또한 흔들릴 것입니다.
4. 디지털 달러: 미래 금융 경쟁의 새로운 전장
디지털 및 블록체인 기술의 급속한 발전으로 글로벌 화폐 형태가 심오한 변화를 겪고 있으며 디지털 화폐의 물결이 휩쓸고 있습니다. 2009년 이후 시장은 분산원장의 화폐 네트워크를 점진적으로 발전시켰고, 새로운 유형의 화폐인 디지털 스테이블코인이 탄생했습니다. 국제 통화 시스템에서 미국 달러가 기축통화 지위를 차지함에 따라, 분산원장 디지털 화폐도 개발 과정에서 미국 달러로 표시된 생태계를 형성했습니다. 디지털 달러는 법정 통화인 미국 달러와 1:1로 교환되며, 미국국채 와 미국 달러화 자산은 상환을 보장하기 위한 준비금으로 사용됩니다. 이는 미국 달러의 새로운 활용 시나리오와 미국 부채의 저장 공간을 사실상 재편하여 최근 몇 년간 미국국채 달러의 약세 추세를 반전시키고 미국 달러에 새로운 가치 지원을 주입했습니다.
2024년 VISA 조사 보고서에 따르면 디지털 달러 스테이블코인 시총 2020년 수십억 달러에서 2024년 2,000억 달러 이상으로 성장했습니다. 2024년 상반기 결제 금액만 2조 6,000억 달러를 돌파했고, 사용자 주소 수는 1억 개를 돌파하여 전 세계 여러 국가와 지역으로 확산되었습니다. 디지털 달러는 익명성, 이식성, 물리적 지역 간 제한이라는 특성을 가지고 있으며 강력한 확장 잠재력을 가지고 있습니다. 동시에 디지털 네트워크 탈중앙화 금융(DeFi)과 RWA 토큰화(예: 미국국채 토큰화하여 미국 외 개인 투자자 및 기관에 직접 판매)는 앞으로 기존 금융 시장을 블록체인 네트워크로 이전할 가능성이 있으며, 그 생태계는 주로 디지털 달러를 거래 및 결제에 사용하여 디지털 달러 시스템의 깊이를 더욱 확장합니다. 디지털 달러의 새로운 적용 시나리오, 미국 달러에 대한 준비 자산 지원, 블록체인 기술에 기반한 확장 잠재력은 디지털 달러 개발을 위한 생태적 기회를 함께 만들어냈습니다.
더욱이 실제 환경에서 미국은 이미 미국국채 한도 분쟁, 재정 적자 확대, 부채 상환 압력 급증이라는 난관에 직면해 있습니다. 미국 달러는 객관적으로 국제적 지위를 유지하기 위해 새로운 가치 지원 도구를 모색해야 합니다. 시간적 측면에서 2024년은 미국 대선의 해입니다. 미국에서 디지털 화폐를 보유하고 거래하는 사람은 약 1억 명에 달하며, 대부분 젊은층입니다. 트럼프 팀은 이러한 유권자들을 설득하여 선거 코인 강화해야 합니다. 따라서 시장 생태계, 현실적 압력, 정치적 경쟁의 영향으로 트럼프가 대통령에 당선된 이후 미국은 첫 임기를 포함하여 디지털 화폐를 부정하고 억압하는 과거의 태도를 뒤집고 규제 입법을 적극적으로 지지하고 홍보하는 한편, 디지털 화폐 산업의 세계적 리더가 되었음을 대대적으로 발표했습니다. 이로써 디지털 달러 앵커 전략이 확립되었습니다. 미국 재무부 장관 벤슨은 "우리는 달러의 국제 기축 통화 지위를 공고히 하고 싶으며, 디지털 스테이블코인을 통해 이 목표를 달성하고자 합니다."라고 말했습니다.
미국의 디지털 달러 시스템 구축에 대한 현재 전반적인 구상은 과거 급성장했던 디지털 화폐 생태계를 규제 감독 체계에 통합하여 디지털 화폐 산업의 발전이 미국의 국익에 부합하도록 하는 것입니다. 이는 미국 달러와 디지털 화폐 네트워크 간의 "계약 관계"를 구축하는 것으로, "석유 달러"의 계약 관계와 유사하며, 미국 달러의 활용 시나리오를 공고히 하는 것으로 볼 수 있습니다. 이를 바탕으로 디지털 자산은 점차 주류 자산으로 자리 잡고 전 세계 활용 범위를 확대해 나갈 것입니다. 이러한 구상은 디지털 달러 앵커의 전반적인 구축 방향을 제시합니다.
어려움은 기존 미국 통화 및 금융 시스템과 현재 구축 중인 디지털 생태계 규제 프레임 와 양립할 수 있는 규제 프레임 객관적으로 두 개의 병렬 시스템과 규칙을 형성한다는 사실에 있습니다. 전자는 안정성과 엄격성을 요구하는 반면, 후자는 혁신과 유연성을 요구합니다. 이러한 "이중 트랙" 구조의 호환성을 확보하고 실제 운영에서 차익거래와 갈등을 방지하는 것은 필수적이며, 이는 규제 혁신의 최상위 설계 및 규칙 집행에 매우 어려운 과제입니다.
5월 19일, 미국은 디지털 스테이블코인에 대한 규제 요건을 최초로 명확히 하는 GENIUS ACT를 통과시켰습니다. 동시에 미국은 디지털 자산을 준비금에 편입하는 가능성도 적극적으로 검토하고 있습니다. 트럼프 행정부는 1월 23일 디지털 자산에 대한 대통령 행정명령에 서명했습니다. 이와 동시에 연방 및 주 정부 차원은 물론 증권거래위원회(SEC), 통화감독청(OCC), 상품선물거래위원회(CFTC) 등 규제 기관에서도 3차원적이고 다차원적인 디지털 자산 규제 프레임 와 시행 규칙을 추진했습니다. 이러한 이니셔티브는 디지털 달러 시스템 구축의 실질적인 시작을 의미합니다.
디지털 달러의 출시는 여러 가지 다른 고려 사항도 안고 있습니다. 기술적 측면에서 디지털 달러 시스템의 보안, 안정성, 그리고 개인정보 보호를 어떻게 보장할 것인가는 중요한 문제입니다. 디지털 화폐 거래는 해커 공격의 표적이 되고 있으며, 보안 취약점이 발생하면 심각한 재정적 손실과 사용자 정보 유출로 이어질 수 있습니다. 정책적 측면에서 디지털 달러는 기존 통화 정책 및 금융 규제 시스템에 영향을 미칠 수 있습니다. 디지털 달러 발행은 통화 공급량 통계 및 규제에 영향을 미치고 금리 정책에 영향을 미칠 수 있습니다. 자금 세탁 및 테러 자금 조달과 같은 불법 활동을 방지하기 위해 디지털 달러의 발행, 유통 및 사용을 효과적으로 감독하는 방법 또한 시급히 해결해야 할 문제입니다. 동시에, 디지털 달러의 국제적 확산은 지정학적 게임을 촉발할 수 있습니다. 다른 국가들은 디지털 달러가 미국의 융자 패권을 강화할 것을 우려하여, 이에 상응하는 대응 조치를 취하여 세계 금융 분야의 긴장을 고조시킬 수 있습니다.
금 달러의 금 본위제에서 석유 달러의 지정학적·금융적 구속, 미국국채 달러의 채무 지원, 그리고 현재 디지털 달러 모색에 이르기까지 미국 달러 앵커의 네 단계 진화를 되돌아보면, 각각의 변화는 미국이 국제 정치·경제 상황 변화에 적응하고 금융 패권을 유지하기 위해 내린 전략적 선택이었습니다. 미국 달러 앵커의 진화는 세계 금융 환경을 근본적으로 변화시켜 각국의 경제 발전과 금융 안정에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라, 세계 경제력의 흥망성쇠와 국제 정치 관계의 변화를 반영하기도 했습니다.
현재 세계 경제는 심도 있는 조정기를 맞고 있습니다. 신흥 경제국의 부상, 빈번한 지정학적 갈등, 그리고 디지털 기술 혁명의 급격한 발전으로 미국 달러가 주도하는 국제 통화 시스템은 전례 없는 도전에 직면하고 있습니다. 미국국채- 달러 시스템의 내부 모순은 계속해서 누적되고 있으며, 디지털 달러의 미래는 불확실성으로 가득 차 있습니다. 이러한 배경에서 각국은 미국 달러 앵커의 진화를 깊이 이해하고, 금융 전략을 적극적으로 조정하며, 금융 혁신과 협력을 강화하고, 자국의 금융 역량과 리스크 저항력을 강화해야 합니다. 중국은 위안화 국제화를 가속화하고, 금융 시장 시스템을 개선하며, 디지털 화폐의 연구 개발 및 적용을 촉진하고, 세계 금융 환경 재편의 기회를 포착하며, 국제 금융 담론의 힘을 강화하고, 중국의 강점을 세계 경제 및 금융의 안정과 발전에 기여해야 합니다. 앞으로 세계 통화 시스템은 다각화되는 방향으로 발전할 것이며, 새로운 통화 질서가 형성될 것입니다. 미국 달러 앵커의 지속적인 진화는 이 과정에서 핵심 변수가 될 것이며, 이에 대한 지속적인 관심과 심층적인 연구가 필요합니다.
