1. 시장 분석: 비트코인은 높은 수준에서 안정화되고 있으며, 주류 자산은 회복력을 보이고 있습니다.
지난주 암호화폐 시장은 전반적으로 높은 변동성을 보였습니다. 비트코인(BTC)은 6월 초 11만 2천 달러를 돌파했지만, 상승 모멘텀이 부족하여 10만 8천 달러에서 11만 달러 사이로 하락했습니다. 6월 10일 기준 비트코인은 10만 9천 달러 선에서 거래되고 있으며, 주간 상승폭은 2% 미만으로 축소되었습니다. 기술적인 관점에서 볼 때, 10만 5천 달러는 일시적인 지지선이 되었고, 11만 1천 달러 이상은 여전히 중요한 단기 저항선입니다.
이더(ETH)은 3,800달러를 상회하며 비교적 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 이더 관련 투자 상품들이 7주 연속 순자본 유입을 기록하며 최근 한 주 동안 2억 5천만 달러를 유치했다는 점은 기관 투자자들이 ETH의 장기적인 잠재력에 여전히 확신을 갖고 있음을 보여줍니다. 솔라나(SOL)와 체인링크(LINK)와 같은 주요 암호화폐들도 1~3% 상승을 기록했으며, SUI와 HYPE와 같은 일부 시총 토큰들도 주간 7% 이상 상승하며 활발한 움직임을 보였습니다.
온체인 데이터는 시장이 더욱 합리적으로 변하고 있음을 더욱 확증합니다. 거래소 BTC 잔액 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 투자자들이 중장기적으로 보유하는 전략을 취하고 있음을 시사합니다. 또한 선물 시장에서는 대규모 청산이 발생하지 않아 전반적인 레버리지 비율이 여전히 건전한 범위에 있음을 시사합니다. 전반적으로 현재 시장에는 획기적인 촉매제가 부족하지만, 펀더멘털은 안정적이며 구조는 양호합니다.
2. 거시경제 변수가 추세에 영향을 미치며, 연준의 움직임이 시장의 관심 대상이 됨
지난주 암호화폐 시장의 흐름은 거시경제 전망에 크게 영향을 받았습니다. 미국에서는 투자자들이 곧 발표될 5월 소비자물가지수(CPI)와 비농업 부문 고용 지표에 주목하고 있습니다. 시장은 소비자물가지수가 3.3% 안팎을 유지할 것으로 예상하는 반면, 비농업 부문 신규 고용은 13만 건으로 둔화될 수 있습니다. 만약 수치가 예상보다 낮을 경우, 연준의 9월 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 더욱 높아질 것이며, 이는 비트코인과 이더 과 같은 리스크 자산에 유리하게 작용할 것입니다.
연준의 경우, 파월 의장은 최근 공개 연설에서 여전히 신중한 입장을 유지하며 정책 방향에 대한 명확한 입장을 밝히지 않았습니다. 그러나 연방기금금리선물 가격을 보면, 시장은 상승 올해 최소 한 차례의 금리 인하 가능성에 베팅하고 있습니다. 이러한 맥락에서, 인플레이션과 유동성 감소를 헤지하는 수단으로서 암호화폐 자산은 기관 투자자들에게 다시 한번 "유동성 기대감"의 지표가 되었습니다.
동시에 스테이블코인 발행사 서클(Circle)의 IPO 계획이 시장의 폭넓은 관심을 받고 있습니다. 서클은 이번 주 뉴욕증권거래소에 상장하여 약 9억 달러를 조달하고, 약 72억 달러의 기업 가치를 목표로 합니다. USDC 발행사인 서클의 상장 암호화폐 산업과 기존 자본 시장의 통합에 있어 새로운 단계를 의미합니다. 미국 의회에서 추진 중인 결제 스테이블코인 투명성법(Payment Stablecoin Transparency Act)이 성공적으로 통과될 경우, 스테이블코인의 규정 준수를 위한 명확한 법적 프레임 마련하여 기관의 진입 장벽을 더욱 낮출 수 있을 것입니다.
3. 국제적 완화 추세 나타나며 세계 경제 전망에 압박
국제 금융 측면에서 유럽중앙은행(ECB)은 지난주 기준금리를 25bp 인하할 것이라고 발표했습니다. 이는 2023년 이후 첫 인하입니다. 유로존의 인플레이션 하락과 경제 성장 둔화가 통화 정책 변화의 주요 원인으로 작용했습니다. 시장은 일반적으로 유로존 경제가 계속 약세를 보일 경우 ECB가 향후 몇 달 동안 유동성을 계속 공급할 것으로 예상하며, 이러한 추세는 세계 시장에 완만한 완화 신호를 불어넣을 것입니다.
동시에 세계은행은 최신 보고서에서 2025년 세계 GDP 성장률 전망치를 2.3%로 하향 조정하며 세계 경제가 1960년대 이후 가장 저조한 성장 사이클에 접어들고 있다고 경고했습니다. 특히 북미와 유럽은 재정 적자 확대, 지정학적 긴장, 무역 마찰 심화로 구조적 리스크 커지고 있습니다. 영국의 최근 실업률은 1년 신고점 4.6%로 상승했는데, 이는 경제 회복의 기반이 여전히 취약함을 시사합니다.
암호화폐 시장에 있어 글로벌 통화 정책의 완화적 전환은 본질적으로 긍정적인 신호입니다. 특히 자산 배분 최적화를 위해 비전통적 자산을 찾는 기관들이 늘어나고 있는 상황에서 암호화폐 자산의 상대적 매력도가 높아지고 있습니다. 그러나 거시경제 불확실성이 여전히 높은 환경에서는 시장 변동성과 반복성이 여전히 존재할 수 있습니다.
합리적 풀백의 기회
4E의 관측에 따르면, 암호화폐 시장은 과열에서 벗어나 정상 궤도로 돌아오고 있습니다. 단기적으로는 강력한 촉매제가 부족하지만, 온체인 데이터의 안정성, 기관 자금의 지속적인 증가, 그리고 스테이블코인 규제 준수 경로의 점진적인 명확화는 모두 중장기적으로 시장을 뒷받침하고 있습니다.
다음 주 시장은 미국 소비자물가지수(CPI)와 비농업 고용지표, 서클(Circle ) 상장 실적 및 규제 완화 조치, 그리고 유럽 통화 정책의 후속 조치 등 주요 지표에 집중할 것입니다. 투자자들은 중립적 포지션 유지하고, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)과 같은 주류 자산에 집중하며, 단기 조정 국면에 유의하고, 중기적인 추세가 다시 뚜렷해질 때까지 기다릴 것을 권고합니다.
4E 소개: 아르헨티나 국가대표팀의 공식 파트너사인 4E 플랫폼은 암호화폐, 금, 미국 주식, 지수, 외환 및 기타 자산, 그리고 USDT 원스톱 거래를 지원합니다. 최근에는 신규 사용자 등록을 위한 88U 이벤트도 시작하여 투자자들에게 거래 혜택을 제공하고 있습니다. 4E를 통해 투자자들은 시장 동태 파악하고, 전략을 유연하게 조정하며, 모든 잠재적 기회를 포착할 수 있습니다.
