페이팔의 PYUSD 스테이블코인이 10억 달러의 시가총액에 근접하고 있으며, 2025년 초부터 두 배로 성장했습니다. 이러한 회복은 주요 금융 기관들이 지원하는 많은 신규 진입자들과 함께 점점 더 경쟁적인 스테이블코인 시장 속에서 이루어지고 있습니다.
하지만 PYUSD의 채택은 여전히 전반적으로 낮은 수준이며, 그 공급은 매우 집중되어 있습니다.
PYUSD 시가총액, 2025년 초부터 두 배로 성장
2023년 3분기에 출시된 페이팔의 PYUSD 스테이블코인은 초기 기대에도 불구하고 제한된 채택으로 어려움을 겪었습니다. 그 시가총액은 거의 절반으로 감소했습니다. 하지만 2025년의 시장 환경은 변화했습니다. 증가하는 수요와 스테이블코인에 대한 신뢰 상승이 PYUSD의 모멘텀 회복을 도왔습니다.
비인크립토의 데이터에 따르면, PYUSD의 시가총액은 6월에 9억 8,400만 달러에 도달했습니다. 이는 연초의 4억 9,000만 달러에서 증가한 수치입니다. 이 속도라면 PYUSD는 곧 2024년 8월의 이전 10억 달러 최고점을 넘어설 수 있습니다.
페이팔 (PYUSD) 시가총액. 출처: 비인크립토토큰 터미널의 데이터는 또한 이더리움과 솔라나(Solana) 블록체인 전반에 걸친 PYUSD의 유통 공급량의 강력한 성장을 보여줍니다. 이는 페이팔의 탈중앙화 금융(DeFi)으로의 확장 전략에 있어 중요한 이정표입니다. 토큰 터미널은 시가총액이 10배 더 성장할 잠재력을 시사합니다.
"페이팔의 PYUSD가 출시 약 2년 만에 10억 달러의 미결제 공급량에 도달했습니다. 1억 달러에서 10억 달러로 확장하는 데 얼마나 걸릴까요?" - 토큰 터미널이 말했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)도 최근 PYUSD에 대한 조사를 종결했습니다. 이 사건의 종결은 PYUSD 홀더들의 우려를 완화시켰습니다.
더욱이 페이팔은 스테이블코인 수익 경쟁에 합류했습니다. 현재 PYUSD에 대해 연간 3.7%의 수익을 제공합니다. 한편, 비인크립토는 수익 창출형 스테이블코인의 시가총액이 2025년에 100억 달러를 넘어섰다고 보도했습니다.
PYUSD 공급은 대형 투자자들의 손에 집중되어 있음
성장에도 불구하고, 대형 투자자들 사이의 PYUSD 집중은 유동성과 안정성에 대한 우려를 불러일으킵니다.
코인마켓캡의 데이터에 따르면, PYUSD 공급량의 1% 이상을 보유한 대형 지갑들이 총 공급량의 거의 91%를 통제하고 있습니다. 듄 애널리틱스의 데이터는 상위 5개 PYUSD 지갑이 8억 2,000만 달러 이상, 즉 공급량의 80% 이상을 보유하고 있음을 보여줍니다.
PYUSD 공급 분포. 출처: 코인마켓캡월드 리버티 파이낸셜의 최근 출시되고 논란의 여지가 있는 USD1 스테이블코인도 비슷한 문제를 겪고 있습니다. Kaiko에 따르면, USD1의 유동성의 절반 이상이 단 세 개의 지갑에서 나옵니다.
이는 실제 시장 수요에 대한 의문을 제기합니다. 많은 새로운 스테이블코인들이 실제 사용자 채택보다는 개발 팀과 연결된 지갑에 의존하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 입법자들은 스테이블코인에 대해 낙관적입니다. 재무장관 스콧 베센트는 최근 미국 달러 기반 스테이블코인이 2028년까지 2조 달러를 초과할 수 있을 것으로 전망했습니다.
한편, 미국 상원은 GENIUS 법안을 통과시켜 새로운 수정안에 대한 초당적 지지를 보여주었습니다.
