마이크로스트래티지에 대한 의문, 마이크로스트래티지 이해, 마이크로스트래티지가 되다. 2020년 마이크로스트래티지가 비트코인(BTC)을 자산 준비금에 최초로 편입한 이후, 점점 더 많은 미국 상장 기업과 글로벌 기업들이 이를 따라 모방하며, 암호화폐 보유가 주식 시장과 코인 업계에서 뚜렷한 트렌드가 되었습니다. 2025년까지 암호화폐 자산을 보유한 기업 수는 초기의 한 자릿수에서 수십 개로 급증했습니다.

그러나 이러한 기업의 암호화폐 보유 트렌드는 여러 다른 흐름으로 분화되었습니다: 비트코인은 가장 강력한 합의로 여전히 안전한 선택입니다. 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)는 광범위한 인정으로 많은 추종자를 끌어들였습니다. 이제 이러한 기업의 암호화폐 매수 트렌드는 시가총액이 더 작은 알트코인 영역으로까지 확장되었으며, AI 섹터의 페치(Fetch.ai)의 $FET와 비트센서의 $TAO가 그 예입니다.

역사를 돌아보면, ETH는 2022년 6월 단일 일에 약 26.7% 하락했고, SOL은 2022년 11월 FTX 파산으로 43% 하락했습니다. AI 코인의 취약성은 더욱 명확했습니다. 예를 들어, DeepSeek 오픈소스 AI 모델의 출시로 온체인 AI 에이전트 토큰들이 집단적으로 후퇴했습니다. 시가총액이 조금 더 큰 FET와 TAO는 최근 30일 동안 각각 약 15%와 18%의 변동성을 보였습니다.

상장 기업이 이러한 더 높은 변동성을 가진 알트코인에 투자하는 이 전략은 실행 가능할까요?

누가 AI 코인에 투자하고 있나?

이 질문에 답하기 위해, 어떤 기업들이 이러한 AI 토큰에 투자하고 있는지, 그리고 그 배경의 전략과 리스크를 살펴보겠습니다.

1. Interactive Strength (TRNR): FET 매수, 피트니스+AI 대도약

Interactive Strength는 나스닥 상장 기업으로, 주로 전문 피트니스 장비와 관련 디지털 피트니스 서비스를 판매하며, CLMBR과 FORME 두 브랜드를 보유하고 있습니다. 쉽게 말해, 피트니스 거울과 클라이밍 머신 등의 하드웨어 장비를 판매하고 관련 피트니스 수업과 디지털 플랫폼을 제공합니다.

이번 배정은 약 198만 주의 보통주 또는 동등한 증권 매도와 관련되며, 주당 3.77달러로 책정되었고 현재 시장 가격보다 낮습니다. 이는 회사가 투자자를 유치하기 위해 일정 할인율로 주식을 양도한다는 의미입니다. 이 규모의 자금은 시가로 계산하면 약 1,890개의 $TAO 토큰을 구매할 수 있으며, 그 수량은 많지 않습니다.

그러나 이번 TAO 구매를 전통 IT 비즈니스에서 AI 및 디지털 자산 영역으로의 전략적 전환으로 볼 수 있습니다. 화상 회의 솔루션은 매우 경쟁이 치열한 영역이며, 회사의 Mezzanine 플랫폼은 화상 협업 분야에서 일정 시장 점유율을 가지고 있지만, 2023년 이후 수익 성장이 약 5% 정체되었으며, 주로 Zoom 및 Microsoft Teams와 같은 경쟁 소프트웨어의 영향을 받았습니다. 회사의 CEO 피터 홀스트는 AI와 블록체인의 교차점이 미래 혁신의 핵심이며, $TAO가 암호화폐 AI 인프라의 잠재력 있는 자산으로 간주되며, 초기 비트코인의 기관 채택 단계와 유사하다고 말했습니다.

동시에 회사는 $TAO 보유 및 스테이킹 수익을 통해 자산 가치 상승을 실현하고, Bittensor 기반 소프트웨어 도구 개발을 탐색할 계획입니다. 그러나 TAO 서브넷의 Subnet 0은 주로 텍스트 프롬프트 작업(자연어 처리 등) AI 방향에 집중하고 있으며, Oblong이 해당 서브넷에서 스테이킹을 선택한 것은 화상 회의 비즈니스와 직접적인 관련성이 다소 약해 보이며, 스테이킹 수익과 입장 표명에 더 중점을 둔 것으로 보입니다.

이 전략은 더 많이 전략적 시도로, AI 토큰의 장기 잠재력을 테스트하는 것입니다.

리스크와 수익 공존

기업의 암호화폐 보유 트렌드는 단일 자산에서 다양한 선택으로 확장되었습니다. 하지만 비트코인(BTC) 외에는 알트코인의 변동성이 BTC보다 현저히 높습니다. TRNR을 예로 들면, 840만 달러 시가총액으로 5억 달러 자금 조달 계획을 가지고 있으며, FET 가격이 크게 하락할 경우 고레버리지 융자로 코인을 매수하는 것 자체가 엄청난 재정적 압박이 될 수 있습니다.

규제 리스크 또한 간과할 수 없습니다. 상장 기업의 가장 큰 고려 사항은 규정 준수여야 합니다. SEC는 이전에 솔라나(SOL)를 증권으로 분류했으며, AI 토큰의 규제 준수는 아직 불분명합니다. 규제가 강화된다면 보유 기업들이 벌금이나 청산에 직면할 수 있을까요?

그러나 법적으로 명확히 금지되지 않는 한, 자본은 항상 이익을 추구합니다. 현 단계의 기회 창에서 각 기업들은 암호화폐 준비 전략을 모방하기 위해 경쟁하고 있으며, 아마도 이미 계산된 계획을 가지고 있을 것입니다: 결국 소규모 시가총액 기업들은 자본 시장이 점차 암호화 자산을 수용하는 물결을 타고 더 높은 변동성을 가진 알트코인에 도전하고 있으며, 특히 AI 내러티브가 끊임없이 지속되고 있어 성공할 경우 투자 수익률(ROI)이 매우 높을 것입니다.

전반적으로 상장 기업의 알트코인 배정은 고위험 고수익의 베팅과 더 유사해 보입니다. 소규모 시가총액 기업의 경우, 이는 미래에 대한 투자 게임이며, 성패는 시장 정서, 내러티브의 지속성, 그리고 실제 구현 능력에 달려 있습니다.

알트코인 불장이 주식화될 때, 기업과 투자자들은 명심해야 합니다: 리스크는 고변동성 자산의 본질이며, 수익은 내러티브와 시기를 정확히 포착하는 보상입니다.