룩셈부르크 국고가 HSBC 오리온 블록체인 플랫폼을 통해 5,000만 유로 채권을 발행하여 분산 원장 기술을 사용하는 두 번째 유럽 국가가 되었습니다.
룩셈부르크 국고는 공식적으로 HSBC 오리온 플랫폼을 통해 5,000만 유로 국고 채권을 디지털 방식으로 발행하여 정부 채권 시장에 분산 원장 기술을 적용하는 중요한 단계를 마련했습니다. 이는 작년 7월 30만 유로를 발행한 슬로베니아에 이어 두 번째 유럽 국가입니다.
채권은 룩셈부르크 증권거래소에 상장되었으며, 이자율은 0%이고 액면가의 99.03% 할인된 가격에 판매되지만 6개월 후 전액 상환됩니다. 핵심 혁신은 채권이 기존 증권의 디지털 사본이 아니라 블록체인에만 존재하는 원시 디지털 자산이라는 점입니다.
용어 구분은 이러한 혁신을 이해하는 데 중요한 역할을 합니다. "디지털" 채권은 블록체인에 원시적으로 발행되는 반면, "토큰화" 채권은 일반적으로 이미 존재하는 증권의 디지털 사본입니다. 원시 디지털 자산 접근 방식은 발행 시간, 처리 효율성 및 투명성 측면에서 뛰어난 이점을 제공합니다.
질 로스 재무부 장관은 이를 금융 인프라에서 기술 선도 위치를 유지하겠다는 약속의 증거라고 강조했습니다. "이는 룩셈부르크 금융 중심지의 혁신 역량과 현재 블록체인 법적 프레임워크의 효율성을 보여주며, 거래의 추적성과 검증을 보장함으로써 투자자의 신뢰를 높입니다."라고 그는 말했습니다.
선구적인 법적 프레임워크와 지속적인 혁신
룩셈부르크는 2019년 최초의 블록체인 법률을 제정하고 이후 여러 차례 업데이트하며 분산 원장 기술에 대한 법적 혁신을 선도해왔습니다. 룩셈부르크에 본사를 둔 HSBC 오리온 플랫폼은 해당 국가의 법률에 따라 운영되며, 오리온이 홍콩 증권 보관소와도 통합되어 있다는 점에서 중요합니다.
많은 유럽의 디지털 채권 및 토큰화 펀드가 룩셈부르크 법률을 적용하고 있어 HSBC가 룩셈부르크를 선택한 것은 당연합니다. HSBC는 이전에도 룩셈부르크 법률에 따라 유럽투자은행의 두 채권을 발행한 바 있어 이 법적 시스템에 대한 신뢰를 보여주었습니다.
룩셈부르크의 법적 혁신은 블록체인이 전통적인 증권 보관소(CSD) 사용 없이도 증권 소유권에 대한 정확한 기록을 유지할 수 있도록 허용합니다. 법률은 CSD 대신 "중앙 계정 보유자" 개념을 도입했으며, HSBC가 이 역할을 최초로 승인받았습니다.
법적 진화는 전통적인 보관 모델을 계속 넘어서고 있습니다. 2024년 12월에 통과된 블록체인 4법은 투자자가 개인 지갑에 직접 디지털 증권을 보유할 수 있는 공개 블록체인 발행에 더욱 적합하도록 확대되었습니다.
새 법률은 발행 계정을 유지하고, 소유권 체인을 추적하며, 발행된 증권을 조정할 책임이 있는 "단일 제어 엔티티" 역할을 소개합니다. 이는 독일의 eWpG 법에서 일부 요소를 차용하여 법적 수렴을 보여줍니다.
주요 발행 조정 기관은 HSBC 콘티넨탈 유럽과 BGL BNP 파리바스이며, 이번 발행은 투자자들로부터 큰 관심을 받았습니다. 룩셈부르크 재무부는 이를 향후 발행을 위한 중요한 학습 경험으로 간주하고 있습니다.
