작성자: 페어리, 체인캐처(ChainCatcher)
편집: TB, 체인캐처(ChainCatcher)
원제목: 코인, 주식, 블록체인 세 가지 전략으로, 한 편의 글로 코인베이스(Coinbase) "제국" 확장 이면의 궁극적 야망 파헤치기
코인베이스(Coinbase)의 최근 움직임이 꽤 분주하다.
한편으로는 미국 SEC에 주식 토큰화 거래 출시를 신청하고; 다른 한편으로는 Shopify와 협력하여 34개국 소비자가 Base 체인의 USDC로 쇼핑할 수 있게 하며; 동시에 DEX를 통해 모든 Base 생태계 자산을 지원하고 있다.
코인, 주식, 지불, 계약... 전방위적 배치를 하고, 자사 공개 체인 Base에서 폐쇄 루프를 완성하고 있다. 코인베이스의 야망이 완전히 드러나고 있다.
"온체인 증권사": 코인베이스의 슈퍼 입구 꿈
로이터 통신에 따르면, 코인베이스는 미국 SEC로부터 승인을 받아 사용자에게 주식 토큰화 거래 서비스를 제공하려 하고 있다. 승인된다면, 사용자는 블록체인 기술을 통해 미국 주식을 나타내는 토큰화 자산을 거래할 수 있게 된다. 코인베이스는 Robinhood, Charles Schwab 등 전통적인 소매 증권사와 직접 경쟁할 것이며, 동시에 완전히 새로운 온체인 증권 사업 지도를 열 것으로 기대된다.
이 전략 뒤에는 빠르게 성장하는 시장이 있다: 올해 초부터 RWA 분야의 전체 시총은 1월의 157억 달러에서 현재 239억 달러로 증가해, 단 몇 달 만에 50% 이상 상승했다.
그림: rwa.xyz
코인베이스가 유일한 이 트렌드를 노리는 플레이어는 아니다. 지난달, 주요 경쟁사인 크라켄(Kraken)은 미국 외 지역에서 "xStocks" 미국 주식 토큰 제품을 출시한다고 발표했으며, 첫 배치로 애플, 테슬라, 엔비디아 등 50개 이상의 주식 및 ETF를 포함한다. 해당 제품은 솔라나(Solana) 블록체인에 배포되었으며 24시간 연중무휴 거래를 지원한다.
그러나 코인베이스가 미국 본토에서 이 모델을 실현하려면 여전히 규제의 높은 문턱을 넘어야 한다: SEC의 "무이의 서신" 또는 면제 허가를 받아야 한다. 현행 규정에 따르면, 증권 거래 서비스를 제공하는 모든 기관은 증권사 라이선스를 보유해야 한다. 다행히 코인베이스는 이미 2018년에 해당 라이선스를 보유한 Keystone Capital을 인수했으며, 해당 자회사가 아직 실제로 사용되지 않았지만 이론적으로 코인베이스는 유사한 서비스를 제공할 자격이 있다.
또한, 코인베이스의 수석 법무 책임자 폴 그레왈(Paul Grewal)은 주식 토큰화 사업이 현재 회사의 "매우 우선순위가 높은" 전략 방향임을 명확히 했다. 이 모델이 성공적으로 안착한다면, 코인베이스는 전통적인 증권사의 구도를 깨뜨리고 월가에 정면 도전할 수 있을 것이다.
코인베이스의 전략적 축: Base
코인베이스는 Base 체인을 전력으로 밀어붙이며, 이를 온체인 금융 폐쇄 루프의 기본 인프라이자 전략적 중심으로 만들려 하고 있다.
최근, Base 책임자 제시(Jesse)는 코인베이스가 DEX 메커니즘을 통해 모든 Base 생태계 자산을 출시하여, 사용자가 CEX 계정 자금으로 원활하게 거래할 수 있다고 밝혔다. 이는 Base에서 출시된 프로젝트가 즉시 코인베이스 전체 플랫폼 사용자에게 도달할 수 있음을 의미한다. 이는 유동성과 시장 관심도 측면에서 Base에 엄청난 이점을 제공한다.
실제 지불 시나리오에서, 코인베이스는 Base의 돌파구 확대를 추진하고 있다. 6월 13일, 전자상거래 플랫폼 Shopify는 코인베이스와 Stripe와 협력하여 판매자가 USDC를 지불 방식으로 수락할 수 있도록 발표했다. 이제 소비자는 34개국에서 Base 체인의 USDC로 결제 및 쇼핑을 할 수 있다.
전통 금융 거대 기업들도 이미 Base를 온체인 실험에 포함시켰다. 오늘, 모건 스탠리는 Base에서 미국 달러 예금을 나타내는 JPMD 토큰 시범 발행을 발표했다. JPMD는 확장성을 가지며, 향후 이자 지급 및 예금 보험을 지원할 수 있어 스테이블코인의 규제 대안으로 간주된다. 이는 대형 기관들이 온체인 자산의 규제 준수 발행, 유통 및 결제 경로를 적극적으로 탐색하고 있으며, Base가 은행, 증권사, 지불 플랫폼 등의 "온체인" 중요한 교두보가 될 수 있음을 보여준다.
전략적 관점에서 Base는 코인베이스가 온체인 발행시장, 온체인 증권사, 온체인 지불, 나아가 "온체인 은행"으로 나아가는 핵심 다리다. Base는 생태계 활성화를 담당하고, 코인베이스는 CEX 회수 입구 및 자산을 제공한다.
주식 토큰화부터 온체인 지불 및 스테이블코인, 대형 기관 자산의 발행 실험까지, 코인베이스는 코인, 주식, 체인 세 가지 주요 무기로 규제 준수가 가능한 "온체인 금융 제국"을 구축하려 한다. 하지만 규제 정책의 변동성, 경쟁자들의 치열한 각축전, 기술과 규제 준수의 깊은 융합은 이 "제국" 확장에 피할 수 없는 시험대가 될 것이다.
