작성자: 악소어
스테이블코인 전쟁이 시작되었다.
미국 스테이블코인 법안(GENIUS)의 도입으로 전통 금융이 가속화되면서, 현재 6대 세력이 형성되었다:
첫 번째 세력은 테더(Tether)가 발행한 USDT이다.
테더(Tether)는 이미 상무부 장관 루트니크와 동맹을 맺었다.
이 진영에는 비트파이넥스(Bitfinex), 캔터 피츠제럴드(상무부 장관이 이전 CEO였음), CEP(상무부 장관의 아들 + 소프트뱅크 투자), 비트 작은 사슴(테더 지분 25.5%)이 포함된다.
USDT의 시총은 1,500억 달러이며, 시장 점유율은 66.5%로 시장을 절대적으로 주도하고 있다.
두 번째 세력은 코인베이스와 서클(Circle) 재단이다.
그들은 정치적 자원을 많이 확보하지 못했지만, 미래의 폭발 지점은 시나리오 자원에 있다.
예를 들어 메타는 금융 회사가 아니므로 스테이블코인을 발행할 수 없어, 현재 서클과 협력을 논의 중이며 인스타그램으로 소액 팁에 스테이블코인을 사용할 계획이다.
서클의 USDC는 시총 610억 달러, 시장 점유율 28.3%로 최대 규제 준수 스테이블코인이라고 할 수 있다.
세 번째 세력은 트럼프 가문이 발행한 USD1이다.
아부다비 왕실 MGX 주권 펀드, 바이낸스도 이 진영에 속해 있다.
MGX는 처음에 바이낸스에 20억 달러를 투자할 때 트럼프 가문이 발행한 스테이블코인 USD1로 전액 지불했다.
또한 USD1은 이더리움(ETH)의 유니스왑(Uniswap)과 바이낸스 코인(BNB) 체인의 팬케이크에서 첫 출시되었다.
이 집단의 정치적 힘은 가장 강하지만, 숨겨진 정치적 리스크도 가장 크다.
네 번째 세력은 스트라이프로, 브릿지를 인수한 후 USDB 스테이블코인을 발행했다.
스트라이프는 전 세계 최대의 전통 결제 솔루션 제공업체로, 따라서 매우 강력한 결제 시나리오 장점을 가지고 있다.
다섯 번째 세력은 페이팔로, PYUSD를 발행했다.
페이팔은 거대한 사용자 기반을 가지고 있지만, 홍보가 부족하다.
이전에 솔라나(Solana) 체인에서 한동안 인기를 끌었으며, 심지어 15%에서 20%의 높은 이자율로 사용자를 유인했다.
그러나 이 많은 세월 동안 90억 달러밖에 하지 못했으니, 운영에 그다지 능숙하지 않은 것 같다.
여섯 번째 세력은 모건 스탠리, 시티그룹, 웰스 파고 등 미국 대형 은행들과 미국판 알리페이와 같은 젤(Zelle)이 만든 연합으로, 함께 스테이블코인을 발행하려 한다.
최고 은행 연합의 장점은 신뢰도가 높다는 것이고, 단점은 조정의 어려움이 크다는 것이다.
스테이블코인 분야의 미래 시장 구도는 어떻게 될까?
사실 거래소의 시장 구도와 비교할 수 있다: 거래소는 역외 거래소와 규제 준수 거래소로 나눌 수 있으며, 스테이블코인도 마찬가지로 역외 스테이블코인과 규제 준수 스테이블코인으로 나눌 수 있다.
USDT는 의심의 여지없이 역외 스테이블코인의 선두주자이고, USDC는 규제 준수 스테이블코인의 선두주자이다.
그렇다면, 다른 스테이블코인들에게는 기회가 없는 것일까?
사실 다른 국가와 지역, 그리고 다른 업무 영역에서 여전히 많은 '지역 패권' 같은 국지적 선두주자들이 등장할 것이다. 예를 들어 홍콩의 홍콩 달러 스테이블코인, 전자상거래 분야의 스트라이프 스테이블코인 등이 있다.
이러한 국지적 선두주자들은 마치 작은 촉수처럼 디지털 달러를 다양한 변방 지역과 세부 업무 시나리오에 스며들게 할 것이다.
미래의 스테이블코인 시장에는 반드시 '백 코인 대전'이 펼쳐질 것이며, 우리는 스테이블코인의 발전을 지켜볼 수 있을 것이다.
