인피니의 직불카드 비활성화부터 전통 금융권의 스테이블코인 도입까지, 암호화폐 결제의 궁극적인 솔루션은 무엇일까?

암호화폐 결제의 미래에 대해 이야기할 때, 우리는 실제로 다음과 같은 중요한 질문을 던집니다. 암호화폐 세계에 진정한 해결책은 무엇일까요? 카드 결제일까요, 아니면 중개 거래소 없이 간편하게 출금할 수 있는 결제일까요? 이 글은 세 명의 시장 참여자의 관점에서 이 질문과 잠재적인 해답을 제시합니다.

실패는 아니지만 전환의 끝: Infini가 U 카드를 포기한 이유는 무엇일까?

며칠 전, 암호화폐 결제 스타트업 인피니(Infini)가 개인 사용자 암호화폐 금융 카드(U카드) 업무 종료를 발표하며 외부의 안타까움을 샀습니다. 하지만 업계 관계자들에게는 이러한 상황이 오래전부터 예견되었던 것처럼 보였습니다.

( 인피니, 암호화폐 금융카드 서비스 종료 발표: U카드는 기존 금융 결제 채널에 의해 차단될 운명일까? )

어제 블록비츠(Theblockbeats) 과의 인터뷰 에서 Infini 공동 창립자 Junzhu는 U 카드가 효과적이기는 하지만 "사용자가 DeFi 수입을 간편하게 만들 수 있도록 돕는다"는 회사의 원래 의도와는 상반된다고 말했습니다.

U 카드는 실제로 스테이블코인을 미국 달러로 교환한 후, 이를 기존 금융 시스템에 스와이프하는 방식입니다. 이는 역사적으로 후퇴한 행보입니다.

높은 규정 준수 비용, 길고 복잡한 환불 절차, 그리고 TVL이 카드 소지자 수에 맞춰 성장하지 않는다는 사실로 인해 팀은 결국 U 카드 업무 실제로는 "우리가 해야 할 일은 사용자가 재정을 관리하도록 돕는 데 집중하는 것"이라는 방향에서 벗어난 에피소드라는 것을 깨달았습니다.

인피니가 포기한 것은 결제 수요가 없었기 때문이 아니라, "카드가 최종 해결책이 아니라 현상 유지에 대한 타협일 뿐"이라는 것을 깨달았기 때문입니다.

U카드의 사용 시나리오는 단지 과도기적 솔루션일 뿐이며, 미래에는 스테이블코인으로 직접 결제가 이루어질 것입니다.

스테이블코인 기반 결제: 암호화폐 세계의 진정한 종말

공주가 말한 최종 목표는 "사용자가 더 이상 자금을 인출하거나 카드를 사용할 필요 없이, 지갑에서 토큰을 전송하여 결제할 수 있다"는 것입니다. 처음에는 다소 무리하게 들릴 수 있지만, 텔레그램 미니앱부터 중국 JD.com에 이르기까지 점점 더 많은 플랫폼이 스테이블코인 결제를 자사 제품 경험에 네이티브로 통합하려는 시도를 하고 있는 것으로 보입니다.

우톡(Wu-Talk) Blockchain의 편집장인 콜린 우는 자신의 3중 계층 이론에서 온체인 기본 생태계(BTC, DeFi 등)를 나타내는 암호화폐 분야의 "가장 안쪽 계층"은 포화 상태이지만, 스테이블코인, 결제, 청산과 같은 "두 번째 계층" 애플리케이션은 여전히 ​​무한한 잠재력을 가지고 있다고 지적했습니다.

돌이켜보면, 이는 "3층"의 전통적인 금융에서는 할 수 없는 일입니다. 또한 가장 안쪽의 계층이 외부로 공격하기도 어렵고, 2층에서 하는 일만 잘할 수 있습니다.

(JD.com 창업자 류창둥, 스테이블코인 개발 계획…국경 간 결제 비용 90% 절감, 환전 10초 내 완료 )

이러한 혁신은 탈중앙화 슬로건을 내세우면서도 기존 아키텍처로 회귀하는 제품 모델을 지양해야 합니다. 진정한 암호화폐 기반 결제는 온체인 송수신 및 확인되어야 하며, 사용자는 카드에서 돈을 인출하여 은행에서 정산하는 대신 스테이블코인으로 즉시 결제해야 합니다.

심리적 장벽은 기술적 장벽만큼 중요합니다. 신용카드 토큰 보상은 좋은 생각일까요?

프린세스와 콜린의 제품 및 산업 관찰과 비교했을 때, 암호화폐 전문가 @VannaCharmer 는 행동 금융학의 관점에서 출발하여 Coinbase One Card를 예로 들며 "신용 카드 포인트를 사용하여 리스크 자산에 자동으로 투자하는 것"이 ​​매우 좋은 아이디어라고 강조했습니다. 이는 "포인트는 돈이 아니다"라는 사용자의 심리적 착각을 이용하여 암호화폐 세계 진입 장벽을 낮추기 위한 것입니다.

심리적 전략이 효과적입니다. 신용카드 포인트는 애초에 내 것이 아니었던 "공짜 돈"처럼 느껴집니다. 투자 계좌에서 500달러를 잃는 것보다 포인트에서 500달러를 잃는 것이 훨씬 덜 고통스럽습니다. 개념은 같지만요.

( 코인베이스·아메리칸 익스프레스 신용카드 출시, 연회비 50mg에 비트코인 ​​4% 소비 리베이트·여행보험 혜택 제공 )

이는 광의로 보면 암호화폐 기반의 결제 상품은 아니지만, 암호화폐 결제의 궁극적인 목표를 달성하려면 기술과 판매자 측면만 이야기하는 것이 아니라 사용자가 시장에 진입하고 사용하려는 의지를 가져야 진정한 대중화가 보장된다는 것을 보여주는 매우 좋은 사례 연구입니다.

중개자 배제 및 온체인 결제의 미래로의 전환

공주의 "암호화폐 결제가 은행 시스템으로 복귀하는 것을 허용해서는 안 된다"는 말을 떠올려 보면, 이는 단순히 제품 디자인만을 의미하는 것이 아니라, 암호화폐 업계 전체가 스스로를 어떻게 정의해야 하고 어떤 방향으로 나아가야 하는지에 대한 고민을 하게 됩니다. 기존 금융의 경계에서 웹 2.0 게임플레이를 계속 모방해야 할까요? 아니면 자체 결제 시스템을 재구축해야 할까요?

( ABCDE Capital의 퇴장 이후에 쓰여진 글: VC들이 잇따라 떠나면, 암호화폐에 대해 건설할 가치가 있는 미래가 여전히 있을까? )

U 카드는 실수도 아니고 최종적인 답도 아니지만, 혁신적인 디자인의 가능성을 여전히 열어줍니다. 앞으로 암호화폐 결제가 널리 채택되어 더 이상 "암호화폐 결제"라고 따로 부를 필요가 없게 되는 날이 오기를 기대합니다.

세계 최대 스테이블코인 발행사 테더(Tether)의 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)가 앤서니 폼플리아노(Anthony Pompliano)와의 단독 인터뷰에 응했습니다. 최근 서클(Circle)의 성공적인 IPO에 대해 아르도이노 CEO는 테더가 자금 부족을 겪고 있지 않으며, 주식으로 현금화할 필요도 없고, 상장 의향도 없다고 밝혔습니다. 테더는 또한 전 세계적으로 100명 미만의 직원을 고용하고 있으며, 직원 1인당 1억 3 억달러 2024년까지 회사에 지급할 예정입니다.

테더의 가치는 5000억 달러를 훌쩍 넘습니다.

최근 두 번째로 큰 스테이블코인 발행사인 서클(Circle) 상장 시총 상승 하고 있습니다. 테더 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) 역시 이러한 상황에 대해 긍정적으로 평가했습니다. 일부에서는 테더의 가치를 5천억 달러로 추정하지만, 그는 이는 매우 보수적인 추정이라고 생각합니다. 테더는 2024년에 130억 달러의 순이익을 달성했으며, 2025년에는 그보다 더 높아질 것으로 예상됩니다. 더욱이 테더는 서클처럼 코인베이스에 막대한 유통 비용을 지불할 필요가 없으며, 서클보다 훨씬 높은 수익을 올리고 있습니다.

(테더의 상장 가치가 5000억 달러에 달할 수 있어 세계 19위 기업이 될 수 있을까? CEO: 너무 보수적인 것일 수도 )

테더는 자금이 부족한 것이 아니며 상장 고려하지 않고 있습니다.

아르도이노는 상장 의 주된 이유가 저렴한 자본 확보라고 생각하지만, 테더는 자금이 부족한 것이 아닙니다. 테더는 훌륭한 프로젝트, 높은 포부, 그리고 업계에서 가장 전문적이고 뛰어난 직원들을 보유하고 있습니다. 테더의 수익 대부분은 금이나 비트코인과 같은 안전 자산에서 발생합니다. 또한 생명공학, 인공지능, 통신, 심지어 토지와 농업과 같은 신기술에도 투자하는 매우 강력한 투자 부서를 보유하고 있습니다. 테더는 외부에서 자본을 조달할 필요가 없습니다.

상장 하는 또 다른 이유는 경영진이 현금화(엑시트)할 수 있다는 점인데, 테더는 그런 걱정을 하지 않습니다. 아르도이노는 매일 흥분하며, 자신의 커리어가 이제 막 시작되었고 세계 최고의 회사를 만들 수 있다고 생각한다고 말했습니다. 그는 또한 서클 경영진이 IPO를 통해 주식을 매각하고 보너스를 받으려 한 행태를 암묵적으로 비판했습니다.

(미국 CEO 연봉이 너무 후하잖아! 서클 알레어는 연봉 만달러 받고, 상장 성공하면 보너스 백만 달러도 받을 수 있다고.)

테더는 직원 ​​한 명당 1억 3 억달러 를 벌어들이는 세계에서 가장 수익성이 높은 은행입니다.

비트멕스(BitMex)의 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 최근 스테이블코인에 대한 기사를 발표하면서 2023년 데이터를 인용해 테더가 전 세계에서 1인당 이익이 가장 높은 "은행"이라고 증명했습니다.

헤이즈는 스테이블코인을 독점 거래소, 커뮤니티 미디어 기업 또는 전통적인 은행이 소유하지 않는 한, 스테이블코인 발행 비용이 매우 높을 수 있다고 생각합니다. 비트파이넥스와 테더는 같은 사람들이 설립했습니다. 비트파이넥스가 수백만 명의 고객을 보유하고 있듯이, 테더도 처음부터 수백만 명의 고객을 보유하고 있습니다. 테더는 USDT의 일부를 비트파이넥스가 소유하고 있고 모든 알트코인이 USDT로 교환되기 때문에 발행 수수료를 지불할 필요가 없습니다.

아서 헤이즈가 제공한 표에 따르면 테더는 약 100명의 직원을 보유하고 있으며(아도이노는 인터뷰에서 "수십 명"이라고 표현했습니다), 2023년 직원 1인당 평균 6,100만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다. JP모건 체이스의 16만 2천 달러와 뱅크 오브 아메리카의 11만 6천 달러와 비교하면 300배가 넘는 수치로, 테더는 세계에서 1인당 수익이 가장 높은 "은행"이 되었습니다.

차트에 사용된 2023년 예상 매출은 61억 달러에 불과합니다. 2024년 130억 달러를 기준으로 계산하면, 직원 1인당 1억 3천만 달러의 매출을 창출할 수 있습니다!

( 미국 주식 CRCL IPO는 출시 이후 4배나 상승했습니다! 아서 헤이즈는 밸류에이션이 너무 높다고 경고하며 이 목표주가를 매수할 것을 권고했습니다 )