이전에도 이러한 배경에 대해 이야기한 적이 있습니다. 미국 주식의 토큰화는 "글로벌 컨센서스 자산"을 온체인 이동시키고 있습니다. 홍콩 주식이 여전히 거래 플랫폼 라이선스와 일부 채권, 그리고 최근 인기를 끌었지만 아직 시간이 많이 소요되는 스테이블코인 라이선스에 집중한다면, 다음 유동성 정점을 놓칠 수도 있습니다. 이러한 추세가 어떻게 전개되는지, 홍콩이 어떻게 대응할 수 있는지, 그리고 홍콩 주식에 어떻게 투자해야 하는지에 대해 계속해서 이야기해 보겠습니다.
지금 월가는 대체 무엇을 하고 있는 걸까?
지난번에 Backed, Robinhood, Ondo, Kraken, Coinbase( 온체인 기반), 그리고 SDX는 시티은행과 협력하여 "규제된 토큰 거래 시장 "을 구축하고 있습니다. 이들이 하는 일은 간단합니다. AAPL, TSLA, 심지어 S&P 우량주 바스켓까지 온체인 RWA 토큰으로 분할하여 24시간 내내 점유율, 스테이킹 , 거래할 수 있도록 하는 것입니다. 기존 브로커의 결제는 3일 2박이 걸리지만, 온체인 3초면 됩니다. 1주를 10,000주로 분할하고, 할아버지와 이모가 들어본 적 있는 유명 기업에 10달러를 투자할 수 있습니다. bAAPL을 담보로 USDC를 대출하면 유동성 채굴 도 가능합니다.
월가의 계획은 단 하나뿐입니다. 자산이 계속해서 이자를 벌어들이도록 내버려 두고, 비용, 마찰, 전 세계 시차를 지옥으로 내버려 두는 것입니다.
이게 왜 효과가 있나요?
· 성숙한 생태계: 40조 달러가 넘는 시총 개인 투자자 와 연금 기금은 표준 상품의 가격 책정 방법을 이해하고 있으며 시장 교육이 필요하지 않습니다.
· 양적 팀원: 24시간 연중무휴로 이용 가능한 양적 로봇이 사용자보다 먼저 적응합니다.
새로운 담보: 미국 우량주 토큰은 그 자체로 "경화"입니다. 이자는 발생하고, LP(투자자 LP) 역할을 하며, 채권 발행에도 사용될 수 있습니다.
투명한 가속기: 온체인 주소가 공개되고, 배당 타임스탬프가 스마트 계약에 기록되므로 SEC가 조사할 사각지대가 없습니다.
한 문장으로 요약하자면, 안정적이고 활기찬 것을 누가 원하지 않겠는가?
이러한 추세는 홍콩에 어떤 의미를 갖는가?
"홍콩 주식을 블록체인에 올리면 sHSBC가 된다"는 식의 직설적인 생각은 그만하세요. 미국 주식 토큰화의 첫 번째 교훈은 토큰화된 자산을 레고 블록처럼 만들어 언제든지 DeFi, 모기지 풀, 크로스 체인 브리지에 삽입하는 것입니다. 홍콩은 홍콩 달러 청산소, 영미 법률 시스템을 갖추고 있으며, 중국 본토의 고품질 자산에 뒷받침됩니다. 홍콩이 할 수 있는 일은 단 하나, "아시아태평양 온체인 자산 포트"로 업그레이드하는 것입니다.
이런 장면을 상상해보세요. 홍콩 대형주, REIT, MTR 채권, 심지어 광저우-선전-홍콩 고속철도까지 홍콩 주식과 중국 본토의 고품질 자산을 포함한 모든 자금 흐름이 분산된 RWA 토큰 분할 HKD 스테이블로 결제되고, 싱가포르/두바이 유통시장 에 24시간 연결되어 있으며, 유럽과 미국의 패밀리 오피스가 잠자리에 들기 전 휴대폰으로 두 번만 클릭하면 이를 구매할 수 있습니다...
자산은 어떻게 선택하시나요?
먼저, "세상 사람들이 이해하기 쉽고 현금 흐름이 확실한" 자산을 선택하세요. HSBC와 같은 고배당 우량주, MTR, 수도, 통신과 같은 공공 서비스, 현금 흐름이 좋은 인프라 프랜차이즈, 그리고 HKMA 채권이 그 예입니다. 이들은 홍콩 자금으로 운영되는 자산입니다. 높은 신용도, 안정적인 쿠폰, 그리고 간단한 거래 로직을 갖춘 홍콩판 T-Bill과 같은 자산입니다. 온체인 세계에서 가장 부족한 것은 바로 이러한 "경화"입니다. Aave와 같은 DeFi 프로토콜은 이러한 자산을 결합 가능한 RWA 토큰으로 만들어야만 "아시아 담보" 옵션을 가질 수 있습니다. 물론, 여기서 언급하지 않은 고품질 중국 본토 자산 주식도 있습니다.
기술과 시스템 퍼즐을 어떻게 조합할 것인가?
분할: 항셍은행 주식 1주는 10,000개의 HSB 토큰으로 분할되며, 50위안에 구매할 수 있습니다.
스테이블코인 결제: 홍콩 달러 스테이블코인이 결제 앵커로 사용됩니다. USDC/HKD는 풀 전체에서 자동으로 교환됩니다.
온체인 커스터디: 기초 주식은 신탁 구조로 보관되며, "상환 가능 증서"만 온체인 유통됩니다. 규제 당국이 보고 있는 것은 익숙한 커스터디 구조입니다.
다층 시장 조성: 홍콩 증권거래소 또는 라이선스를 보유한 거래 플랫폼이 1단계, 싱가포르/두바이가 2단계, 온체인 DEX+Layer2가 3단계를 형성합니다. 주말에는 대량 주문도 발생합니다.
"홍콩 달러 안정 + 홍콩 주식 토큰화 + 규정 준수 보관"의 삼위일체는 온체인 진정한 홍콩 버전입니다.
홍콩 달러로 또 무엇을 할 수 있나요?
홍콩 달러를 "전자화폐"라고 생각하지 마세요. 온체인 금융 시장의 기축 통화가 될 수 있습니다 .
· 먼저 24시간 결제를 지원하기 위해 HKD를 안정적으로 유지합니다.
홍콩 달러 자산(블루칩, 채권)을 스마트 계약에 작성하고 주간/월간 기준으로 배당금을 지급합니다.
· HKD-stable을 Uniswap과 Curve의 글로벌 유동성에 연결하면 "HKD-USDC-bAAPL"의 빠른 채널이 자금 풀에 나타납니다.
이러한 폐쇄 루프를 통해 홍콩 달러는 결제 매체일 뿐만 아니라 온체인 중재의 앵커 포인트가 되며, 이를 통해 홍콩은 진정한 "RWA 홍콩 달러 존"으로 자리매김할 수 있습니다.
홍콩 주식을 토큰화할 수 있을까요? Kai Ge는 그것이 어렵다고 생각합니다.
첫 번째 문장: 먼저 자산 풀의 두께를 해결하고, 개인 투자자 살 수 있는 주식을 세 가지로만 제한하지 마세요.
홍콩 주식의 유동성은 현재 부족합니다. 풍부한 자산이 없으면 유동성이 없고, 유동성이 없으면 가격 발견도 불가능합니다. 성급하게 허가를 발급하지 마십시오. 먼저 홍콩 주식 시장에 더 많은 우량 신흥 기업이 진입할 수 있도록 문을 열고, 그다음에는 홍콩 주식 자산의 화이트리스트를 확대하여 체인에 포함시키십시오.
두 번째 문장: 스테이블코인과 MM (Market Making) 이해가 제대로 된 후에야 기술에 대해 이야기할 가치가 있을 것입니다.
홍콩 주식 토큰화 펀드의 경우, 누가 국경 간 청산을 담당할까요? 누가 24시간 내내 주문을 할까요? 이 두 가지가 없다면 체인이 아무리 빠르더라도, 그것은 단지 근거리 통신망(LAN)일 뿐입니다.
세 번째 문장: 감독은 공식이 아닌 프레임 를 설정해야 합니다.
SEC는 비트코인 ETF를 승인할 당시 어떠한 규칙이나 규정도 정하지 않았습니다. 홍콩이 금융 중심지로서의 명성을 유지하고 싶다면, 기술 중립성을 확보하여 체인과 프로토콜이 효율성을 높일 수 있도록 하고, "유일한 제휴 체인"이 유일한 병목 현상이 되지 않도록 하는 것이 최선입니다.
결말: 바람을 타고 빅토리아 항구로 갈 용기가 있나요?
미국 주식 토큰화 추세는 이미 검증되었습니다. 온체인+ 고인지 자산 = 유동성 폭발. 홍콩은 세계에서 가장 엄격한 금융 허가 시스템을 갖추고 있으며, 중국 본토 자산 풀의 지원을 받는 발행 기관도 있습니다. 진정으로 부족한 것은 "홍콩 달러 스테이블코인 + 홍콩 주식 토큰화 + 멀티체인 유동성 풀"에 대한 일회성 결정을 내릴 용기를 가진 선구자입니다. 바람이 문까지 불었습니다. 문을 먼저 여는 사람이 다음 불장(Bull market) 의 관문이 될 것입니다. 붉은 대부가 센트럴 피어에서 당신을 기다리고 있습니다. 이 바람에 휘둘리지 말고 두바이나 싱가포르로 가서 이익을 얻으세요. 정말 부끄러운 일이 될 것입니다.
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