출처：Web3 실천자
원제목: 상장 기업 집단의 비트코인(BTC) 베팅: 자본 게임과 전략적 전환이 만났을 때, 부의 암호인가 가치의 함정인가?
전통 산업의 암호화폐 돌파구
최근 물류, 금융, 소비재 등 전통 분야의 상장 기업들이 '비트코인(BTC) 비축 혁명'을 일으키고 있습니다.
이러한 겉보기에 이종 산업 간 자본 움직임은 실제로는 주력 사업의 성장이 부진한 배경에서 자본 시장의 서사 논리에 능동적으로 부응하는 것입니다.
일본 호텔 기업 메타플래닛의 경우, 비트코인(BTC) 전략 발표 후 시가총액이 50배 폭등했으며, 미국 게임 유통 거대 기업 GameStop의 주가도 유사한 조치로 인해 단계적 급등을 맞이했습니다. 이러한 사례들은 암호화폐의 자본 시장에서의「부를 만드는 신화」 효과를 지속적으로 입증하고 있습니다.
다음 7개 기업의 전환 경로는 전통 산업의 암호화폐 트랙 진입 전략의 다양성을 반영합니다:
(이하 생략)블룸버그 재무 작가 Matt Levine은 이러한 기업의 공통된 특징은 "미국 주식 셸 리소스를 보유하고 있지만 주요 사업이 부진하다"는 점이며, 시장은 1달러 암호화폐 자산에 대해 2달러 이상의 프리미엄을 지불할 의향이 있다고 지적했습니다. 서클(Circle)의 상장 후 주가가 31달러에서 151달러로 급등한 사례를 보면, 블록체인 개념의 가치 거품이 더 많은 기업들의 "이슈 편승"을 유인하고 있습니다.
이러한 현상의 본질은 다음과 같습니다:
내러티브 프리미엄:암호화폐의 "탈중앙화" "인플레이션 방어" 내러티브가 전통 기업에 주가 촉매제를 제공합니다.
자본 차익:주식 발행을 통해 자금을 조달해 비트코인을 구매하고, 자산 가치 상승 명목으로 주가를 끌어올려 "비트코인 매수 - 주가 상승 - 자금 조달 - 다시 비트코인 매수"의 순환을 만듭니다.
규제 혜택:홍콩의 '스테이블코인 조례안' 등 정책 시행으로 기업에 규제 부합 제도적 창구를 제공합니다.
번영 이면의 우려
가격 변동성:비트코인(BTC)의 최근 3년 연간 변동성이 60%를 초과하여, 기업 재무제표가 암호화폐 자산 가치 하락으로 인해 심각한 변동을 겪을 수 있습니다.
주요 사업 공동화:잔쿠의 핵심 사업 매각 및 채굴 전환 사례처럼, 비트코인(BTC) 가격이 하락할 경우 "이중 손실"에 직면할 수 있습니다.
규제 불확실성:미국 SEC의 암호화폐 자산에 대한 법적 정의가 여전히 불분명하며, Genius Group가 금지 명령으로 비트코인(BTC)을 매도해야 했던 사례가 대표적입니다.
"본업 외 영업"이 생존 전략이 되다
Metaplanet의 시총 신화부터 Top Win의 우회상장까지, 전통 기업의 비트코인(BTC) 추격은 본질적으로 자본 시장에서 "나쁜 화폐가 좋은 화폐를 구축"하는 축소판입니다. 미국 주식 시장의 암호화폐 개념에 대한 열광 속에서 진정한 가치를 창출하는 기업과 투기꾼들 사이의 잔혹한 분화가 진행되고 있습니다.
암호화폐 커뮤니티의 조소적인 말처럼: "가치 투자는 허상이고, 비트코인(BTC)에 올인하면 궁전에 산다", 하지만 조수가 빠져나가면, 아마도 탄탄한 사업 기반과 규제에 부합하는 전략적 배치만이 암호화폐 시장의 격랑을 견딜 수 있을 것입니다.
