미국의 시인 찰스 부코프스키는 유명하게 말했다: "군중은 항상 틀렸다"라고, 그의 말은 금융 시장의 상황을 완벽하게 요약하는 것 같다.
불과 24시간 전, 소셜 미디어는 미국의 이란 핵 시설에 대한 공습과 함께 호르무즈 해협 폐쇄에 대한 이란의 논의가 석유 가격의 대규모 급등을 촉발하고, 주식과 암호화폐의 하락을 이끌 것이라는 우려로 들썩였다.
하지만 현실은 다르게 나타났다. 대서양 양쪽의 석유 가격은 단 3% 상승했고, 이후 대부분의 상승분을 지웠다고 트레이딩뷰 데이터 소스는 전했다.
현재 기준으로 브렌트유 한 배럴은 77달러에 거래되며 하루 만에 1.4% 상승했다. 가격은 5개월 만에 최고치인 77.79달러까지 상승했다. 마찬가지로 서부 텍사스 중질유(WTI)도 78.58달러까지 치솟았다가 76.75달러로 다시 하락했다.
한편, 시가총액 기준 선두 암호화폐인 비트코인(BTC)은 10만 1,000달러 위로 다시 상승했으며, 일요일에는 9만 8,000달러 아래로 하락했었다. 이때 석유 가격 급등에 대한 우려로 데리빗에 상장된 단기 비트코인 풋옵션은 콜옵션보다 8~10% 변동성 프리미엄으로 거래되었다. S&P 500 선물은 0.3% 하락에 그쳤다.
석유 가격의 대체로 제한된 반응은 이란이 자신의 위협을 실행에 옮기고 호르무즈 해협을 봉쇄하지 않을 것으로 시장이 예상한다는 것을 시사한다. 이는 특히 중국을 포함한 아시아의 핵심 동맹국들을 불안정하게 만들 수 있다.
ING의 분석가들은 고객 보고서에서 "오늘 아침의 가격 움직임은 시장이 (적어도 아직은) 호르무즈를 통한 흐름이 차단되지 않을 것이라고 믿는다는 것을 보여준다. 브렌트유는 거래 세션 초반 이 수준을 잠시 돌파했다가 다시 80달러/배럴 아래로 떨어졌다"고 말했다.
"호르무즈를 통과하는 석유 흐름의 80% 이상이 아시아에서 끝나기 때문에, 그 영향은 미국보다 해당 지역에 더 클 것이다. 따라서 이란은 석유 흐름을 방해함으로써 중국과 같은 국가들을 불쾌하게 하는 데 주의를 기울일 것이다"라고 ING는 덧붙였다.
에너지 시장 전문가 아나스 알하지에 따르면, 이란의 해협 폐쇄 위협은 주로 국내 소비를 위한 수사적 전술이며, 1980년대 이후 적어도 15번 사용해왔다. 알하지는 X에 게시한 글에서 이를 설명하며 2018년 스레드를 다시 언급했는데, 이 스레드는 해협 봉쇄가 말하기보다 실행하기 어렵다는 것을 상세히 설명했다.
"이란이 해협을 폐쇄하려면 대부분의 선박이 통과하는 오만의 수역을 점령하고 장악해야 한다. 이는 즉시 걸프협력회(GCC)의 방위 협정을 발동시킬 것이며, 이는 모든 국가 간의 전쟁을 의미한다"고 스레드는 말했다. 또한 잠재적 폐쇄는 이란의 적들보다 친구들에게 더 큰 피해를 줄 것이라고 덧붙였는데, 이는 이란에서 석유를 수입하지 않고 두 개의 활용도가 낮은 파이프라인을 통해 해협을 우회할 수 있기 때문이다.
비트코인, 핵심 지지선 유지
이 모든 것은 크게 우려되던 석유 가격 급등이 곧 실현되지 않을 수 있음을 의미하며, 이는 비트코인과 다른 위험 자산의 매도를 피하는 데 도움이 될 수 있다. 석유의 큰 폭 상승은 대부분의 자산, 비트코인 포함, 에 최악의 결과인 스태그플레이션으로 주요 경제권이 빠질 위험을 높일 것이다.
비트코인 차트를 보면 공격세는 일요일에 10만 430달러의 수평 지지선 아래로 발을 디디는 데 실패했다. 매수세는 6월 5일 그 수준 근처에서 개입해 이후 며칠 동안 가격을 11만 달러까지 끌어올렸다.
석유의 제한된 반응은 역사가 반복될 잠재성을 시사한다. 반대로, 지지선 아래로 수용되면 초점은 약 9만 5,900달러의 100일 및 200일 단순 이동평균선의 수렴점으로 이동할 것이다.
