작성자: 허 하오, 월스트리트 뉴스
월러에 이어 또 다른 연준 관계자가 다음 달 금리 인하를 지지한다고 밝혔습니다. 두 이사 모두 트럼프 대통령이 첫 임기 중에 임명했다는 점은 언급할 가치가 있습니다.
월요일, 연방준비제도이사회(Fed) 의장인 보우먼은 경제와 통화 정책에 대한 연설에서 인플레이션 압력이 통제 하에 유지된다면 7월 초에 금리를 인하할 것이라고 말했습니다. 노동 시장의 리스크 상승 수 있고 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 향해 꾸준히 움직이는 것으로 보이기 때문입니다.
인플레이션 압력이 억제된다면, 다음 회의에서 정책 금리를 중립금리에 가깝게 인하하고 건강한 고용 시장을 유지하는 것을 지지합니다. 그녀는 미국 정부 정책, 경제, 그리고 금융 시장의 변화에 따라 경제 상황을 계속 면밀히 주시할 것입니다.
금요일, 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 CNBC와의 인터뷰에서 노동 시장의 여유가 너무 커서 다음 달에 금리를 인하할 가능성이 있다고 말했습니다.
월스트리트 저널(연방준비은행 통신사)의 닉 티미라오스 기자는 최근 기고문에서 트럼프 대통령이 올봄 보우먼을 감독 부위원장으로 임명하고 상원의 인준을 받은 이후 보우먼이 경제 전망에 대해 실질적인 발언을 한 것은 이번이 처음이라고 밝혔습니다. 보우먼은 이전에도 인플레이션 우려에 촉각을 곤두세웠으며, 이번 발언은 의미 있는 변화입니다.
이 기사에 따르면, 지난주 회의 이후 발언을 한 연방준비제도이사회 위원들 중에서 7월 말에 열릴 다음 연방준비제도이사회 회의에서 금리를 인하하겠다는 의사를 가장 먼저 밝힌 사람은 트럼프 대통령이 첫 임기 때 임명한 두 명의 위원이었다고 합니다.
두 번째 연준 관계자, 금리 인하의 길 열어
지난주 6월 회의에서 연준은 기준금리를 4.25%에서 4.5%로 유지했습니다. 이는 일반적으로 경제 활동을 자극하거나 억제하지 않는 중립금리보다 높은 수준으로 간주됩니다. 회의 후 파월 연준 의장은 정책 입안자들이 금리 조정에 인내심을 갖고 트럼프 대통령의 경제 정책, 특히 무역 정책 변화에 대한 자세한 내용을 기다릴 수 있다고 재차 강조했습니다.
보우먼은 연준의 6월 결정을 지지한다고 밝혔습니다. 그녀는 회의 후 성명이 정책 기조의 변화를 반영하고 있으며, 현재 정책 불확실성이 감소했고, 노동 시장의 약세 가능성에 관심이 쏠리고 있다고 언급했습니다.
경제학자들은 트럼프의 관세가 인플레이션을 상승시킬 것이라고 우려했지만, 트럼프 행정부의 관세 확대 조치의 영향은 아직 경제 지표에 반영되지 않았으며, 고용 시장과 인플레이션 지표는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 동시에 트럼프 대통령은 수사를 완화하고 주요 교역국들과의 협상 가능성을 열어두었습니다.
바우만은 최근 다음과 같이 지적했습니다.
데이터에 따르면 관세 및 기타 정책이 아직 경제에 눈에 띄는 영향을 미치지는 않았습니다. 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 당초 예상보다 더 지연되고 더 작을 수 있다고 생각합니다. 특히 많은 기업들이 이미 재고를 미리 비축해 두었기 때문입니다. 무역 및 관세 협상의 지속적인 진전으로 경제 환경의 리스크 상당히 낮아졌습니다. 무역 정책의 변화는 연준이 선호하는 인플레이션 지표에 "미미한 영향만 미칠 수 있습니다."
연준의 임무는 물가 안정을 유지하고 최대 고용을 달성하는 것입니다. 보우먼은 최근 소비 지출 약세와 노동 시장의 약세 조짐으로 인해 연준의 고용 목표에 대한 하방 리스크 곧 더욱 두드러질 수 있다고 지적했습니다. "제 생각에는 리스크 균형이 바뀌었다는 것을 인정하는 것이 적절합니다. 향후 정책 방향을 고려할 때, 정책 금리 조정을 고려해야 할 때입니다."
연준의 다음 FOMC 회의는 7월 29일과 30일입니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 거래자 현재 이 회의에서 금리가 인하될 가능성을 23%로 예상하고 있는데, 이는 9월에 금리가 인하될 가능성 약 78%와 비교되는 수치입니다.
연방준비제도이사회(Fed) 의장인 보우먼(Bowman)이 금리 인하 가능성에 대해 언급한 후,
S&P 500은 0.57% 상승해 일중 최고치를 기록했고, 다우존스 산업평균지수는 0.42% 상승했으며, 나스닥은 0.55% 상승했습니다.
10년 만기 미국 국채 수익률은 5.5bp 이상 하락하여 4.32% 미만의 일중 최저치를 기록했습니다. 2년 만기 미국국채 은 단기적으로 약 4bp 하락하여 약 3.85%의 일중 최저치를 기록했습니다. 베이징 시간 19시 35분 이후 3.92%에서 계속 하락세를 보였으며, 두 차례의 큰 폭의 하락이 있었습니다.
보우먼은 트럼프 대통령의 관세 정책이 가격에 일시적이고 제한적인 영향을 미칠 수 있다고 언급하며, 최근 이와 유사한 관점 표명한 두 번째 연방준비제도이사회 고위 관계자가 되었으며, 이는 이르면 7월에 금리를 인하할 수 있는 길을 열었다고 말했습니다.
또 다른 연방준비제도이사회 위원인 월러도 지난 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 연준이 7월에 금리를 인하하는 것을 고려할 수 있다고 말했습니다.
트럼프 대통령은 급증하는 미국 국가 채무 의 자금 융자 비용을 줄이기 위해 연방준비제도(Fed)에 금리를 인하하라고 압력을 가해 왔으며, 지난주 중앙은행이 기존 노선을 유지하기로 결정한 이후 파월 의장과 연방준비제도 이사회에 대한 비판을 더욱 강화했습니다.
트럼프 대통령은 연준이 최소 2%포인트 금리를 인하해야 한다고 생각한다고 밝혔습니다. 보먼은 발언에서 금리 인하 규모를 언급하지 않았지만, 월러는 그렇게 공격적인 금리 인하는 불필요하다고 말했습니다.
규제에 대한 Bowman
연준 감독 담당 부의장인 보우먼은 같은 날 현재의 레버리지 비율 규제 방식이 시장에 의도치 않은 결과를 초래했다고 경고했습니다. 이 규정이 29조 달러 규모의 미국 국채 시장에서 은행의 거래 활동을 제한한다는 우려가 제기되고 있기 때문에, 이 핵심 자본 완충 메커니즘을 재검토해야 할 때입니다. 보우먼 부의장은 다음과 같이 말했습니다.
레버리지 비율이 은행 계열 증권사에 미치는 영향은 국채 시장 중개에서 관찰되는 것과 같은 시장 변동성을 포함하여 더 광범위한 시장 영향을 미칠 수 있습니다. 규제 방안을 개발할 때 고려하지 않았던 의도치 않은 결과를 파악하게 되면, 이전의 규제 및 정책 결정을 재검토해야 합니다.
보우먼은 이번 달 초에 야심찬 의제를 설명했습니다. 보완적 레버리지 비율이라고 알려진 자본 완충액을 검토하는 것부터 대형 금융 기관에 대한 규제 요건에서 지역 은행을 면제하는 것까지 포함됩니다.
이전 언론 보도에 따르면, 연방준비제도와 다른 규제 기관은 이번 주에 레버리지 비율 규정에 대한 잠재적 변경 사항을 발표할 예정이며, 일부 전문가들이 예상했듯이 미국 국채와 같은 특정 자산을 제외하기보다는 전반적인 비율을 조정할 계획입니다.
그녀는 또한 연준이 7월 22일 회의를 열어 은행 자본 문제를 논의할 것이라고 밝히며, "간단한 개혁"만으로도 위기 상황에서 국채 시장의 회복력을 향상시킬 수 있다고 강조했습니다. 보먼은 이전에도 미국 대형 은행들이 잠재적 위기에 대비해 자본을 대폭 늘리도록 요구하는 규제 당국의 계획을 비판한 바 있습니다.
보먼은 "바젤 III 피날레"로 알려진 제안의 대폭 완화를 지지할 것으로 널리 예상됩니다. 이 제안은 원래 2023년에 발표되었으며 대형 은행의 자본 요건을 19% 인상하는 내용이었습니다. 이후 연준은 업계의 반대에 부딪혀 이 조치를 철회했습니다.
