저자: Oui Capital
편집자: Will Awang
" 스테이블코인에 대한 암호화폐 담론이 아프리카 경제 지형을 재편하고 있다 "와 " Web3 Payment 1만 단어 연구 보고서: 2025년 아프리카의 스테이블코인 "과 같은 이전 기사에서는 스테이블코인이 아프리카 대륙에 가져온 금융 변화를 자세히 살펴보았습니다. 이러한 상향식 관점은 매우 감동적입니다.
저축, 소비, 신용과 같은 일상 도구부터 B2B 무역과 국경 간 지불, 신용 접근성에 이르기까지 스테이블코인은 달러 접근성, 즉각적 결제, 아프리카 대륙의 외환 비효율성과 같은 문제를 해결하고 있으며, 이러한 문제는 기존 지불 채널이 부족한 시장에서 특히 두드러집니다.
스테이블코인은 이미 아프리카의 국경 간 결제에 현실이 되었습니다. 나머지 세계는 이제 막 따라잡고 있습니다. — Africa Fintech Summit 공동 창립자 Zekarias Amsalu
스테이블코인은 마치 제가 광활한 세렝게티 초원에 있을 때 스타링크를 통해 우주 궤도에서 통신 신호를 수신했던 것과 같습니다. 하지만 이는 포괄적이지 않습니다. 대다수의 아프리카인들은 여전히 기존 통신망에 의존하고 있습니다. 이는 현재 아프리카의 금융 상황과 같습니다. 아프리카의 여러 지역이 분열되고 금융 인프라가 부족한 현실은 금융 기술 혁신의 전반적인 수준을 개선해야 할 필요성을 시사하며, 블록체인 스테이블코인은 바로 그 최선의 방법 중 하나입니다.
따라서 저희는 Oui Capital의 "아프리카의 국경 간 결제 환경(Africa's Cross-border Payment Landscape)"이라는 제목의 기사를 편집하여 아프리카의 국경 간 결제 환경에 대한 포괄적인 관점에서 금융 개혁의 나비 효과를 살펴보았습니다. 이 보고서는 아프리카 국경 간 결제 시장에 대한 포괄적인 통찰력을 제공하며, 시장 상황과 주요 동향, 지역별 차이점, 결제 경로 선택 및 잠재적 투자 동향을 간략하게 설명합니다.
이 보고서를 통해 우리는 스테이블코인의 하향식 전환에서 누락된 측면을 볼 수 있습니다. 예를 들어 규제 조정의 영향, 핀테크 기업과 은행 간의 상호 운용성을 통해 창출될 가치, 그리고 엄격한 수요 시나리오의 문제점에 대한 솔루션(이는 Airwallex CEO Jack이 스테이블코인에 대해 언급한 후 생각한 바와 같습니다) 등이 있습니다.
일부 지역 금융 혁신이 자금 흐름을 가속화할 수 있지만, 아프리카를 지원하는 금융 경로는 아직 동기화되지 않았습니다. 전통적인 금융 시스템은 안정성, 접근성, 효율성을 제공하지 못해 사람들을 인플레이션과 금융 불확실성의 리스크 에 노출시켰고, 저축에 대한 통제력이 부족하며 글로벌 시장 접근에 어려움을 겪었습니다. 하지만 아프리카 대륙이 데스크톱 시대를 건너뛰고 바로 모바일 시대로 전환했던 것처럼, 이제 아프리카 대륙은 낡은 은행 인프라를 벗어나 차세대 금융 기술 변화를 적극적으로 수용할 준비가 되었습니다.
글로벌 핀테크 업계의 핵심은 스테이블코인이 주류로 자리 잡을지 여부가 아닙니다. 스테이블코인이 이미 자리 잡고 있는 아프리카에서 무엇을 배울 수 있을지가 관건입니다.
요약
아프리카 국경 간 결제 시장은 현재 2025년 3,290억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR) 12%로 2035년에는 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 이 시장은 기업과 소비자에게 매년 수십억 달러의 손실을 초래하는 비효율성에 직면해 있습니다. 무역 증가, 이주 증가, 모바일 결제 보급률 상승, 그리고 아프리카의 핀테크 혁신과 같은 요인들이 시장의 판도를 바꾸고 있습니다. 이러한 발전에도 불구하고, 높은 거래 수수료, 통화 변동성, 그리고 규제의 파편화와 같은 과제들은 원활한 거래 실현을 지속적으로 저해하고 있습니다.
2022년 아프리카의 등록된 모바일 결제 계좌 수는 전년 대비 17% 증가한 7억 8,100만 개에 달했으며, 거래 규모는 8,370억 달러에 달해 전 세계 모바일 결제 거래량의 66%를 차지했습니다. 핀테크 솔루션은 송금 비용을 크게 절감하여 평균 3.5%에 불과한 수준으로, 송금을 더욱 빠르고 단 몇 분 안에 완료할 수 있게 했으며, 기존 은행 수수료는 최대 8~12%에 달했습니다. 또한, 아프리카 내 무역 또한 성장하고 있으며, 중소기업들은 국경 간 거래를 효율적으로 처리하기 위해 디지털 결제를 점점 더 많이 활용하고 있습니다. 그러나 시장은 여전히 많은 어려움에 직면해 있습니다.
그럼에도 불구하고 아프리카는 여전히 세계에서 가장 높은 송금 비용을 기록하는 지역으로, 평균 7.4%~8.3%에 달합니다. 이는 주로 규제의 단편화와 제한된 디지털 상호운용성 때문입니다. 아프리카 국가의 55%만이 전자 고객확인(KYC)을 허용하여 규정 준수 절차가 중복되고, 나이지리아와 같은 국가의 일관되지 않은 외환 정책은 거래 불확실성과 비용을 더욱 심화시킵니다. 또한, 외환 유동성 문제로 인해 고비용의 해외 USD/EUR 청산이 필요하게 되어 유동성 부족과 이중 환전으로 인해 연간 50억 달러의 추가 비용이 발생합니다.
투자와 혁신의 기회는 풍부하며, 특히 디지털 결제의 상호운용성 향상과 강력한 API 및 인프라 계층 구축에 큰 도움이 될 것입니다. 모바일 결제 네트워크를 연결하면 거래 비효율성을 해결하여 연간 최대 50억 달러를 절약할 수 있습니다. 또한, 암호화폐와 스테이블코인 결제 확대는 기존 은행 대비 송금 수수료를 최대 60%까지 절감하고 최소한의 환전 수수료로 더 빠른 결제를 보장하는 등 큰 기회를 제공합니다. 마지막으로, 탈 탈중앙화 아프리카 외환 거래소 구축하면 환전 비용을 크게 절감하고 환율을 안정시키며 아프리카 내 무역 및 송금을 촉진할 수 있습니다.
1. 시장 개요 및 주요 동향
아프리카 결제 시장은 중요한 기로에 서 있습니다. 디지털 결제 채널의 인기 증가와 이민 패턴의 변화로 인해, 기존 은행 송금보다 더 빠르고 저렴한 대안을 제공함으로써 비공식 거래를 공식화하려는 움직임이 나타나고 있습니다. 모바일 결제, 핀테크 솔루션, 그리고 규제 개혁이 이러한 변화를 주도하고 있으며, 디지털 결제 채널의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다.
이러한 변화는 연평균 12%의 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 2025년까지 공식 및 비공식을 포함한 전체 국경 간 송금 시장 규모가 3,290억 달러, 2035년까지 1조 달러로 성장할 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 디지털 침투가 증가하고 있음에도 불구하고, 비용, 접근성, 규제 간극으로 인해 비공식 채널과 전통적인 은행 송금은 여전히 고착되어 있습니다.
디지털 솔루션이 발전함에도 불구하고, 일부 사용자는 신뢰 문제, 일관되지 않은 규제, 또는 제한된 인프라로 인해 여전히 기존 방식에 의존하고 있습니다. 디지털 혁신이 비공식 자금 흐름을 대규모로 흡수할 수 있을까요? 아니면 구조적 비효율성으로 인해 자금 이체 대안의 개발이 계속될까요? 이 질문에 대한 답은 아프리카 결제 환경이 예상대로 공식화될지, 아니면 비공식 시장이 계속해서 번창할 수 있을지를 결정할 것입니다.
1.1 공식적인 국경 간 송금 채널과 시장 성장(2020~2035년)
A. 현재 시장 가치(2025년)
아프리카의 공식 국경 간 결제 시장은 2025년까지 1,409억 달러에 달할 것으로 예상되며, 연평균 12%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 2023년 한 해 동안 아프리카로의 송금액은 902억 달러(아프리카 GDP의 5.2%)에 달할 것으로 예상되는데, 이는 아프리카가 받는 해외 원조액의 거의 두 배에 달하는 수치입니다.
B. 역사적 복합 연간 성장률(2020~2025년)
공식 송금 유입은 지난 5년간 꾸준히 증가해 왔으며, 연평균 성장률은 10%에서 15% 사이, 평균 12%에 달했습니다. 특히 2020년부터 2023년까지 송금 유입은 14.8%나 크게 증가했는데, 이는 주로 해외 송금 증가에 기인합니다.
1.2 총 국경 간 송금 채널 및 시장 규모 추정
A. 비공식 자본 흐름 점유비율
사하라 이남 아프리카 지역으로의 공식 송금액은 2022년 기준 530억 달러에서 540억 달러에 달하지만, 비공식 송금이 전체 송금액에서 점유비율 비중이 상당하여 시장 규모가 과소평가되었음을 시사합니다. 비공식 송금액은 전체 송금액의 35%에서 75%를 차지하며, 비공식 거래를 포함한 실제 송금액은 2025년에 3,290억 달러를 초과할 수 있습니다.
B. 비용 영향
공식 송금 수수료는 평균 7.4%로, 비공식 송금에 대한 의존도를 높이는 요인입니다. 디지털 솔루션 덕분에 수수료가 1.5%에서 3%로 낮아지면서 공식 송금 채널의 매력도가 높아지고 비공식 자금 흐름에서 더 큰 점유율 차지할 가능성이 높아졌습니다.
C. 시장 성장 예측
디지털 도입이 계속 증가함에 따라 연평균 12%의 성장률을 기록하며 2035년까지 총 송금 시장 규모가 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 또한, 이는 디지털 솔루션을 통해 더 많은 거래를 공식화하고, 비공식적인 금융 흐름을 추적 가능한 온라인 채널로 옮기고, 미래 시장 성장을 촉진할 수 있는 엄청난 기회가 있음을 보여줍니다.
1.3 국경 간 결제의 주요 성장 동인
A. 규제 개혁(범아프리카 지불결제시스템(PAPSS) 및 아프리카 대륙 자유무역지대(AfCFTA))
범아프리카 지급결제시스템(PAPSS)이 2022년 출범하여 현지 통화로 국경 간 즉각적인 결제를 가능하게 하여 연간 50억 달러의 비용 절감 효과를 가져올 것으로 예상됩니다. 또한, 아프리카대륙자유무역지대(AfCFTA)는 금융 시스템을 조화시키고 SWIFT 및 외부 은행 중개기관에 대한 의존도를 줄이고 있습니다.
B. 지역 이주, 무역 및 도시화
2022년 아프리카 내 송금액은 200억 달러에 달했는데, 이는 강력한 지역 이주 추세를 반영합니다. 도시화와 아프리카 내 무역은 남남 송금 회랑 개발을 촉진하고 지역 금융 통합을 강화하고 있습니다.
C. 모바일 결제 보급률
현재 사하라 이남 아프리카(SSA) 지역의 국경 간 송금의 30%가 모바일 결제를 통해 처리되고 있으며, 2022년 처리액은 160억 달러에 달해 전년 대비 22% 증가할 것으로 예상됩니다. 모바일 결제 송금은 연평균 48%의 성장률을 보이고 있으며, 처리 수수료(1.5~3%)는 은행 송금(7% 이상)보다 낮습니다.
1.4 핀테크 혁신이 국경 간 지불에 미치는 영향
A. 핀테크 채널을 통한 송금 규모
2020년 이후 디지털 송금 사용량이 두 배로 증가했으며, 모바일 송금의 71%가 아프리카에서 발생했습니다. 2024년까지 모바일 결제는 사하라 이남 아프리카 지역의 송금액의 30% 이상을 차지할 것으로 예상되며, 핀테크 기업들은 매년 수백억 달러 규모의 송금을 처리할 것으로 예상됩니다.
B. 핀테크 솔루션(블록체인, API, 디지털 지갑)의 부상
아프리카는 세계에서 가장 높은 암호화폐 도입률을 보이는 지역 중 하나로, 온체인 암호화폐 거래 규모가 1,250억 달러에 달합니다. 이는 더 저렴하고 빠른 송금 솔루션으로의 전환이 증가하고 있음을 보여줍니다.
핀테크 API는 지갑 간 직접 송금과 상호 운용성을 가능하게 하여 비용이 많이 드는 중개자에 대한 의존도를 줄여줍니다.
새로운 은행과 디지털 지갑은 모바일 및 온라인 플랫폼을 통해 원활한 국경 간 송금 서비스를 제공하여 송금을 더 빠르고 편리하고 비용 효율적으로 만들어줍니다.
체이널리시스 데이터에 따르면 아프리카는 암호화폐 도입률이 가장 빠르게 성장하는 지역으로, 2022-2023년부터 2023-2024년까지 연평균 성장률이 45%에 달하며 라틴 아메리카 등 다른 신흥 시장의 42.5%를 상회했습니다. 이러한 빠른 성장세는 스테이블코인 애플리케이션, 특히 은행 보급률이 세계에서 가장 낮은 아프리카 지역에서의 막대한 잠재력을 보여줍니다.
C. 디지털 혁신으로 인한 예상 비용 절감
디지털 송금으로 송금 수수료가 7.4%에서 3% 이하로 크게 감소하여 이주민들은 연간 40~50억 달러를 절약하고 국경 간 결제 비용도 더욱 저렴해졌습니다. 또한, PAPSS와 핀테크 API는 50억 달러의 중계은행 수수료를 절감하여 거래 속도를 높이고 비용을 절감할 것으로 예상됩니다. 송금 수수료가 1% 감소할 때마다 아프리카 가구는 연간 약 60억 달러를 절약할 수 있으며, 이는 디지털 혁신이 송금 산업에 미치는 막대한 재정적 영향을 보여줍니다.
II. 다양한 아프리카 지역의 자본 흐름 개요
일부 지역에서는 모바일 머니 보급률이 증가하고 있지만, 동아프리카와 서아프리카에 비해 다른 지역에서는 여전히 낮은 수준입니다. 중앙아프리카의 금융 시스템은 더욱 분산되어 있고, 비공식 네트워크에 크게 의존하며, 은행과 모바일 머니 플랫폼 간의 상호운용성이 제한적입니다.
지역별 유입 및 유출에 대한 통찰력은 다음과 같습니다.
2.1 서아프리카
서아프리카는 아프리카에서 가장 많은 송금을 받는 국가 중 하나로, 2022년 유입액은 약 480억 달러에 달했습니다(세계은행 2023년 자료). 나이지리아만 해도 주로 미국, 영국, 캐나다에서 200억 달러를 받았습니다. 가나, 세네갈, 코트디부아르 또한 프랑스 및 기타 유럽 국가들과의 긴밀한 이주 관계 덕분에 대량 송금을 받고 있습니다.
지역 간 송금 규모도 비교적 큰데, 예를 들어 코트디부아르-부르키나파소(15억 달러), 가나-나이지리아(9억 달러), 말리-세네갈(7억 5천만 달러) 등이 있습니다(아프리카 개발 은행 2023년 데이터).
이러한 흐름은 주로 무역에 의해 주도되며, 평균 8~10%에 달하는 높은 송금 수수료(IMF 2023)로 인해 비공식적인 네트워크를 통해 촉진됩니다. 금융 인프라의 발전에도 불구하고, 일부 지역에서는 모바일 결제와 은행 주도 시스템 간의 상호운용성이 여전히 과제로 남아 있습니다. 나이지리아와 가나는 더 나은 포용성을 촉진할 수 있는 강력한 은행 주도 시스템을 갖추고 있지만, 모바일 결제와 기존 은행 채널 간의 원활한 거래는 아직 발전 단계에 있습니다.
나이지리아는 Chainalysis 팀의 Crypto Global Adoption Index에서 전체 2위를 차지했습니다. 나이지리아는 2023년 7월부터 2024년 6월까지 약 590억 달러 상당의 암호화폐를 도입했습니다. 나이지리아는 모바일 암호화폐 지갑 도입률에서도 미국에 이어 두 번째로 높은 시장 중 하나입니다. 나이지리아는 인큐베이팅 프로그램을 포함하여 규제 명확성을 위해 적극적으로 노력해 왔으며, 공과금 납부 및 소매 구매와 같은 일상 거래에서 스테이블코인 사용이 크게 증가했습니다.
(사하라 이남 아프리카: 나이지리아가 글로벌 채택에서 2위를 차지, 남아프리카 공화국이 암호화폐-거래소 네트워크 확대, Chainalysis)
에티오피아, 가나, 남아프리카공화국과 마찬가지로 스테이블코인은 나이지리아 암호화폐 경제에서 중요한 부분을 차지하며, 이 지역 전체 스테이블코인 유입의 약 40%를 차지합니다. 이는 사하라 이남 아프리카 지역에서 가장 높은 수치입니다. 나이지리아 사용자들은 높은 거래 빈도와 단순한 자산 유형이 아닌 금융 상품으로서의 스테이블코인에 대한 높은 이해를 보입니다.
나이지리아의 암호화폐 거래는 주로 소규모 소매 및 전문 거래 규모로 이루어지며, 이체의 약 85%가 100만 달러 미만입니다. 많은 나이지리아 국민들이 기존 송금 채널의 비효율성과 높은 비용 때문에 스테이블코인을 통해 해외 송금을 하고 있습니다. 나이지리아에서 스테이블코인은 주로 해외 송금에 사용되며, 더 빠르고 저렴합니다.
2.2 동아프리카
동아프리카는 모바일 머니 도입률이 가장 높은 지역으로, 송금 거래의 60% 이상이 디지털 방식으로 이루어집니다(GSMA 2023). 케냐, 우간다, 탄자니아는 M-Pesa, MTN, MoMo, Airtel Money를 활용하여 송금 수수료를 3%까지 절감하고 있습니다.
이 지역의 송금은 주로 중동, 특히 에티오피아(53억 달러), 소말리아(21억 달러), 케냐(35억 달러)로 향합니다(세계은행 2023). 이러한 자금 흐름은 가계와 중소기업을 지원합니다. 그러나 동아프리카 내 국경 간 송금은 규제 차이와 원활한 상호운용성 부족으로 여전히 제약을 받고 있으며, 이는 금융 포용성을 저해합니다.
케냐의 가장 큰 강점 중 하나는 깊이 뿌리내린 모바일 머니 문화입니다. 2007년 사파리콤(Safaricom)이 출시한 M-Pesa는 케냐 금융 시스템의 중추로 자리 잡았으며, 케냐 GDP의 약 60%를 처리하고 성인 인구의 90% 이상을 포괄합니다. M-Pesa의 성공은 오프라인 은행 없이도 은행 서비스를 제공하여 수백만 명의 케냐 국민이 모바일 기기를 통해 입금, 출금, 이체, 심지어 신용 조회까지 할 수 있게 되었다는 데 있습니다. 스테이블코인은 사용자들이 안정적인 통화로 가치를 유지하고 전 세계에서 원활한 거래를 할 수 있도록 지원함으로써 이러한 생태계를 보완합니다.
케냐의 규제 환경은 모바일 머니 외에도 핀테크 및 웹 3.0 발전의 중요한 원동력이었습니다. 디지털 자산에 대해 제한적인 입장을 취하는 많은 국가와 달리, 케냐 자본시장청(CMA)은 규제 샌드박스를 통해 혁신을 적극적으로 장려하고 있으며, 이를 통해 블록체인 기반 기업들이 제품을 테스트하고 개선할 수 있도록 지원합니다.
2.3 남아프리카
남아프리카로의 송금 흐름은 막대하며, 특히 남아프리카공화국에서 유입되는 송금이 많습니다. 2022년 남아프리카공화국은 이웃 국가로 170억 달러(Statista 2023년 자료)의 송금을 했는데, 짐바브웨만 남아프리카공화국에서 19억 달러를 받았고, 모잠비크(12억 달러)와 말라위(8억 달러)가 그 뒤를 이었습니다. 노동력 이동이 주요 원인으로, 광업, 건설, 가사 서비스업 종사자들이 정기적으로 고국으로 송금하고 있습니다. 그러나 송금 수수료는 아프리카에서 여전히 가장 높은 수준이며, 공식 송금 채널의 평균 수수료는 12~15%(세계은행 2023년 자료)입니다. 이로 인해 사람들은 비공식 송금망에 의존하게 되었고, 이는 전체 송금액의 약 40%를 차지합니다.
남아프리카의 송금 환경은 은행이 주도하고 있으며, 전통적인 금융 기관들이 국경 간 거래를 장악하고 있습니다. 모바일 결제가 이미 널리 도입된 동아프리카와 달리, 남아프리카의 모바일 결제 보급률은 상대적으로 낮습니다. 예를 들어 남아프리카는 대부분의 업무 처리하는 잘 구축된 은행 시스템을 갖추고 있습니다. 그러나 높은 수수료와 느린 처리 시간으로 인해 많은 이주민들이 비공식적인 채널을 선호합니다. 모바일 결제를 더 넓은 금융 생태계에 통합하려는 노력이 계속되고 있지만, 모바일 지갑과 은행 간의 상호 운용성은 여전히 제한적입니다.
2.4 중부 및 북아프리카
이집트(320억 달러), 모로코(110억 달러), 알제리(51억 달러)가 주도하는 북아프리카는 유럽의 대규모 디아스포라 덕분에 여전히 가장 많은 송금을 받는 국가 중 하나입니다(세계은행 2023). 송금 유입의 65% 이상이 프랑스, 스페인, 이탈리아에서 발생합니다.
중동은 송금의 주요 원천이며, 특히 이집트의 경우 사우디아라비아, 아랍에미리트, 쿠웨이트가 이집트로 유입되는 총 송금액의 50% 이상을 차지합니다(세계은행 2023년 자료). 걸프 지역에서 일하는 모로코와 튀니지 이민자들도 대량 의 송금을 제공하지만, 여전히 유럽으로의 송금이 가장 많습니다.
중앙아프리카에서는 송금 통로 구축이 주로 아프리카 내 이주에 의해 주도되고 있으며, 카메룬은 차드와 중앙아프리카 공화국으로부터 28억 달러의 송금을 받았습니다(AfDB 2023년 자료). 제한된 금융 인프라와 공식 채널에 대한 10%가 넘는 높은 수수료로 인해 거래의 70% 이상이 여전히 비공식적인 방식으로 이루어집니다. 북아프리카의 금융 환경은 주로 은행이 주도하고 있으며, 대부분의 송금은 공식 금융 기관을 통해 처리됩니다.
2.5 국경 간 결제를 촉진하는 사람들
A. 노동자와 이주 노동자
노동 이주 노동자들이 본국으로 송금하는 자금은 주로 가족 비용, 교육, 건강 관리에 사용됩니다.
가장 활발한 이주 패턴은 농촌 지역에서 도시로, 그리고 저소득 아프리카 국가에서 남아프리카공화국이나 나이지리아와 같은 고소득 아프리카 국가로 이주하는 것입니다. 북아프리카의 이집트와 동아프리카의 케냐도 그 예인데, 이들 국가는 경제 성장과 취업 기회 확대로 인해 대량 노동 이주자를 유치했습니다.
송금액은 보통 한 달에 200달러에서 500달러 사이이며, 주로 가족을 부양하는 데 쓰입니다.
B. 상인 및 중소기업
비공식 거래자와 중소기업은 재고 구매, 공급업체 지불, 국경 간 무역 확장을 위해 송금에 의존합니다.
모바일 결제와 핀테크 플랫폼은 주요 거래 채널로, 빠르고 편리한 결제 솔루션을 제공합니다.
지불 금액은 거래 규모와 업종에 따라 1,000달러에서 10,000달러까지 다양합니다.
C. 기업 거래
기업은 송금 절차를 통해 해외 근무자 및 기그워커의 급여를 처리합니다.
대규모 공급망 거래에서는 핀테크 기반 즉시 결제를 활용하는 경우가 늘어나면서 현금 의존도가 낮아지고 있습니다.
거래 금액은 5만 달러를 초과할 수 있으며, 특히 물류, 급여, 공급망 결제 분야에서는 더욱 그렇습니다.
3. 글로벌 국경 간 결제 경로
글로벌 국경 간 결제는 국가, 통화, 금융기관 간 자금 이동을 가능하게 하는 복잡하고 다층적인 인프라를 통해 운영됩니다. 이 시스템은 기존 은행 네트워크, 핀테크 혁신 기업, 외환(FX) 결제 시스템, 그리고 새롭게 부상하는 디지털 결제 대안을 기반으로 구축됩니다.
현재 아프리카의 국경 간 결제가 어떻게 이루어지는지 이해하려면 먼저 세계 시장의 자금 흐름에 대한 이해가 필요합니다. 이 섹션에서는 기존 글로벌 거래 방식의 핵심 구성 요소, 주요 주체, 그리고 오늘날 국경 간 결제를 정의하는 비용 구조를 살펴봅니다.
3.1 전통 금융(TradFi) - 은행 주도 인프라
TradFi는 대부분의 고액 국제 거래를 지원하며, 각 거래 규모는 일반적으로 10만 달러에서 수십억 달러에 이릅니다. 이러한 결제는 은행 간 메시징, 코레스 업무, 그리고 대규모 결제 시스템을 기반으로 하는 안전하고 규제된 은행 채널을 통해 처리됩니다.
메시징 및 지시: 금융기관이 거래 내역을 안전하게 전송하는 통신 인프라입니다. 자금을 이동시키는 것이 아니라, 은행, 결제 서비스 제공업체, 그리고 금융기관이 표준화된 형식으로 결제 지시를 교환할 수 있도록 합니다. 이러한 시스템이 없다면 은행 간 상호 운용에 어려움을 겪게 되어 이체 속도가 느리고 비용이 많이 들며 오류가 발생하기 쉽습니다.
외환 거래 및 실행: 외환 거래 계층은 자금이 시장 환율에 따라 거래되도록 촉진하고 보장합니다. 은행, 헤지펀드, 그리고 기업들은 외환 시장을 통해 유동성을 확보하고, 환 리스크 헤지하며, 국제 송장을 결제합니다. 이 계층이 없다면 기업들은 이종 통화 거래를 수행하기 어려워져 국제 무역의 비효율성을 초래할 것입니다.
외환 결제 및 청산: 외환 결제 계층은 거래가 제대로 결제되도록 보장하여 어느 당사자의 채무 불이행 리스크 방지합니다. 결제 대 결제(PvP) 모델을 사용하여 통화를 교환하는 양측이 동시에 통화를 교환하도록 하여 거래 상대 리스크 제거합니다. 이러한 시스템이 없으면 거래가 실패하여 한쪽 당사자가 통화를 전달하지만 예상 금액을 받지 못할 수 있습니다.
코레스 뱅킹 네트워크: 대형 글로벌 은행들은 직접 연결되지 않은 금융기관 간의 결제를 처리하여 국경 간 결제를 처리할 수 있도록 지원합니다. 이러한 은행들은 해외 은행을 대신하여 계좌를 보유하여 자금 흐름을 원활하게 유지합니다.
사례: 미국 회사가 전통적인 은행 송금을 통해 독일 공급업체에 500만 달러를 지불했습니다.
A. 지불 개시
미국 회사가 전통적인 은행 송금을 통해 독일 공급업체에 500만 달러를 지불했습니다.
관련 당사자: 예를 들어: JPMorgan Chase(미국 은행), Deutsche Bank(독일 은행).
비용 및 시간 영향: SWIFT 수수료는 10달러에서 50달러 사이입니다. 결제는 즉시 시작되지만 처리에는 몇 시간이 걸릴 수 있습니다.
B. 외환(미국 달러 대 유로)
JPMorgan은 외환 거래 플랫폼을 사용해 달러를 유로로 전환합니다.
관련 당사자: 예를 들어 EBS, Refinitiv FX Matching, CME FX.
비용 및 시간 영향: FX 스프레드는 0.1%~2%($10,000~$100,000 비용 영향)이고 결제 시간은 몇 초에서 몇 분입니다.
C. 외환 결제 및 청산
결제는 CLS 그룹을 통해 이루어지므로 두 통화가 동시에 이체됩니다.
관련 당사자: 예를 들어 CLS 그룹(PvP 결제).
비용 및 시간적 영향: 안전한 FX 결제가 보장되지만 소액의 CLS 수수료가 필요합니다(결제 금액 100만 달러당 약 5달러).
시간: 1 영업일.
D. 통신은행 및 최종 결제
JPMorgan과 Deutsche Bank 사이에 직접적인 연결이 없는 경우, 대리은행(correspondent bank)이 결제를 처리합니다. Deutsche Bank는 공급업체에 대금을 입금하고 최종 확인서를 발송합니다.
관련 당사자: 통신은행(예: HSBC).
비용 및 시간 영향: 추가 수수료는 $20에서 $100까지입니다. 전체 거래 정산에는 1~3일이 소요됩니다.
총 예상 비용: SWIFT 수수료, 외환 스프레드, 중계은행 수수료 포함 $20,000~$150,000. 결제 소요 시간: 1~3일.
비용이 많이 드는 이유: 여러 중개자가 각 단계에서 수수료를 청구하고, 외환 스프레드가 넓을 수 있으며, 결제 시간이 길다.
아프리카에서는 전통적인 금융 인프라가 부족하여 이웃 국가로의 송금도 때로는 미국에 있는 대리 은행을 거쳐야 합니다.
3.2 핀테크 혁신 기업 – 더 빠른 결제 대안
전통적인 금융(TradFi)이 고액 거래를 장악하는 반면, 소기업, 프리랜서, 그리고 디지털 중심 기업들은 더 저렴하고 빠른 대안을 필요로 합니다. 이로 인해 코레스 뱅킹 네트워크를 우회(최적화)하고 대신 지역 파트너십, 유동성 풀, 실시간 결제 네트워크를 활용하는 핀테크 혁신 기업들이 부상하고 있습니다.
핀테크 회사들은 기존 은행 채널을 우회하여 국경 간 지불을 혁신하고 있으며, 일반적으로 1억 달러에서 5천만 달러 사이의 금액에 대해 더 빠르고 저렴하며 투명한 거래를 제공하고 있습니다.
총 비용 추정: 수수료는 12~30달러로, 은행과 비교했을 때 최대 100달러를 절약할 수 있습니다.
결제 시간: 당일(며칠이 아닌 몇 시간)
더 저렴하고 빠른 이유: Wise는 중계 은행 없이도 현지에서 거래를 매칭하여 외환 마크업과 SWIFT 수수료를 제거합니다.
현지 은행 계좌를 통한 국경 간 자금 풀 결제 방식은 본질적으로 자금 전달 효율성을 높일 수 있습니다. Airwallex CEO Jack은 "스테이블코인의 장점은 전혀 없다고 생각합니다."라고 말했습니다. 하지만 이는 여러 지역 핀테크 기업들의 은행 채널 역량과 포지션 유동성 관리 역량을 시험하는 것이기도 합니다.
사례 연구: 케냐의 한 프리랜서는 Wise를 통해 영국 고객으로부터 3,000달러를 받았습니다.
A. 지불 개시
영국의 한 고객이 기존 은행 송금 대신 Wise를 통해 3,000달러를 보냈습니다.
관련 당사자: 예: Wise(핀테크 대안).
비용 및 시간 영향: 이체는 즉시 시작되며 수수료는 0.4%-1%($12-$30)입니다.
B. 자금 풀 유동성 및 현지 결제
와이즈는 이 거래를 누군가가 영국으로 KES를 보내는 것과 매칭하여 직접적인 외환 이체를 피합니다.
관련 당사자: 예: Wise Local Settlement Network.
비용 및 시간적 영향: 중간 시장 가격과 비슷함, 0.5%~1% 차이(60~100달러 절감).
C. 현지 은행 결제
와이즈는 케냐 현지 은행 계좌에서 KES로 프리랜서에게 급여를 지급합니다.
관련 당사자: 예: 케냐 협동은행.
비용 및 시간적 영향: 결제 시간은 몇 분에서 몇 시간 이내이며 SWIFT 수수료는 없습니다.
3.3 암호화폐와 블록체인 기반 결제
블록체인과 스테이블코인은 은행을 완전히 대체하여 100만 달러에서 1천만 달러에 이르는 금액의 즉각적이고 저렴한 거래를 가능하게 합니다. 암호화폐 거래는 탈중앙화 원장을 사용하여 SWIFT 및 환거래 은행을 완전히 우회하여 결제 시간을 며칠에서 몇 초로 단축합니다.
총 비용 추정: 온체인 수수료는 미미합니다. 주요 비용은 입출금 수수료로, 각 통화당 0.4%~1%입니다.
결제 시간: 즉시.
더 저렴하고 빠른 이유: 중개자를 없애고, 은행에 비해 수수료를 최대 99%까지 절감하고, 결제 시간을 며칠에서 몇 초로 단축합니다.
입출금 환전 수수료가 부과되기 때문에 국경 간 자본 풀에는 비용이 발생합니다. 그러나 외환 통제가 있는 국가의 경우, 자국의 인플레이션으로 인해 가치가 하락한 통화 대신 미국 달러를 보유하는 것은 큰 이점입니다.
사례 연구: 멕시코의 한 섬유 공장이 독일의 공급업체에 100만 달러 규모의 USDC를 보냅니다.
A. 블록체인 전송
보내는 사람은 현지 통화를 100만 달러 USDC로 변환하여 블록체인을 통해 전송합니다.
참여자: 예: 이더, 솔라나, USDC 발행자(서클) 0.4% - 1%(4,000달러 - 10,000달러).
비용 및 시간적 영향: 네트워크 수수료: 1달러.
시간: 초.
B. 국경 간 정착
수신자는 즉시 자신의 디지털 지갑에 100만 달러의 USDC를 받습니다.
참여자: 예: 암호화폐 거래소(Binance, Coinbase, Circle API)
비용 및 시간적 영향: 중개자 필요 없음, 즉시 완료.
C. 현지 환전 및 지불
수신자는 거래소 통해 USDC를 유로로 전환합니다.
참여자: 예를 들어 바이낸스, 지역 핀테크 회사.
비용 및 시간적 영향: USDC 발행자(Circle) 0.4% - 1%(4,000달러 - 10,000달러), 결제가 몇 분 내에 완료됨.
3.4 아프리카의 국경 간 결제 채널
전통 금융(TradFi)이 고액 결제를 주도하고 있지만, 거래당 2만 달러에서 15만 달러에 달하는 높은 수수료가 여전히 존재합니다. 반면, 핀테크 솔루션은 중소기업과 프리랜서의 수수료를 최대 90%까지 절감할 수 있는 비용 효율적인 대안을 제공합니다. 더욱 혁신적인 블록체인 기반 결제는 기존 은행을 거치지 않고도 비용을 거의 0에 가깝게 절감할 수 있습니다.
이러한 발전에도 불구하고, 웨스턴 유니언과 같은 기존 서비스 제공업체를 통한 송금은 여전히 높은 수수료를 부담스럽게 합니다. 그러나 핀테크 혁신은 더 빠르고 저렴한 대안을 제공하며 송금 환경을 변화시키고 있습니다.
이러한 변화는 특히 아프리카에서 시급합니다. 아프리카는 국경 간 결제가 분산되어 있고 비용이 많이 들며, 코레스 뱅킹과 현금 송금에 크게 의존하고 있습니다. 세계 시장은 실시간 결제와 핀테크 기반 효율성을 수용하고 있지만, 아프리카는 여전히 기존 인프라에 의존하여 지연과 높은 수수료를 발생시키고 있습니다. 그러나 혁신이 일어나고 있습니다.
모바일 결제, 지역 결제 시스템, 블록체인 기반 솔루션이 주를 이루는 이 대륙의 독특한 금융 환경은 오랫동안 존재해 온 비효율성을 해결하고 보다 포괄적이고 저렴한 미래를 가능하게 하기 시작했습니다.
아프리카의 국경 간 결제의 주요 특징:
A. 저거래량, 고빈도 거래가 지배적이다
송금, 중소기업 무역, 그리고 비공식 결제가 주요 활용 사례입니다. 아프리카의 평균 송금 거래액은 2억~4억 달러이며, 월 거래 건수는 약 6천만~8천만 건으로 추산됩니다(세계은행 2023). 비공식 국제 거래자들은 일반적으로 거래당 200~1,000달러의 결제를 처리하며, 종종 일주일에 여러 번 처리합니다(UNCTAD 2021).
B. 핀테크와 블록체인
Chipper Cash, Flutterwave, BitPesa와 같은 회사는 은행을 우회하여 더 빠르고 저렴한 이체를 가능하게 하고 있습니다.
C. 통화 분할
아프리카에는 40개가 넘는 통화가 사용되어 외환 비용이 높고 USD/Euro 결제에 의존합니다.
D. 현금에 대한 과도한 의존
디지털 도입이 확대되고 있지만, 거래의 80% 이상이 여전히 현금으로 이루어집니다(세계은행, 2023). 현금이 여전히 가장 많이 사용됩니다.
E. 강력한 모바일 결제 네트워크
아프리카는 모바일 머니 보급률이 가장 높은 지역으로, M-Pesa, MTN MoMo, Airtel Money 등의 플랫폼이 우세합니다.
F. 통신은행에 대한 의존
많은 아프리카 은행은 국경 간 직접적인 업무 부족해 거래 비용이 증가하고 처리 시간이 길어집니다.
4. 아프리카 대륙에서는 국경 간 결제가 어떻게 이루어지나요?
송금 거래는 일반적으로 보내는 사람에서 받는 사람까지 여러 단계를 거치며, 다양한 금융 기관과 규제 프레임 관련됩니다.
4.1 송금인이 거래를 시작합니다.
송금인은 비용, 속도, 접근성, 편의성을 고려하여 결제 수단을 선택합니다. 선호도는 지역, 디지털 리터러시, 금융 인프라에 따라 달라집니다.
모바일 결제(예: M-Pesa, MTN MoMo)
모바일 결제 생태계가 잘 발달된 국가의 사람들은 낮은 수수료(일반적으로 거래당 1~3%)와 높은 접근성 때문에 모바일 결제를 선호합니다. 거래는 일반적으로 즉시 이루어지므로 500달러 미만의 일상 송금에 이상적입니다.
핀테크 애플리케이션(예: Chipper Cash, Grey)
더 빠른 이체와 더 나은 환율을 원하는 디지털 금융 사용자를 유치하세요. 이러한 서비스는 은행보다 낮은 수수료(평균 0~2%)를 부과하며, 몇 분에서 몇 시간 내에 거래를 처리합니다.
은행 송금(예: UBA, Ecobank)
일반적으로 기업과 개인이 고액 거래 시 정식 은행 서비스를 이용합니다. 하지만 이러한 서비스는 수수료가 높고(2~5%) 처리 시간이 느리기 때문에(1~3일) 긴급 자금 이체에는 적합하지 않습니다.
현금 입금 및 출금(예: Western Union, MoneyGram)
그럼에도 불구하고, 디지털 결제 인프라가 부족한 농촌 지역 수취인에게는 매우 중요합니다. 이러한 서비스는 거래당 5~10%의 수수료를 부과하고 수취인이 오프라인 매장을 방문해야 하지만, 신뢰성이 높고 서비스 범위가 넓습니다.
암호화폐 이체(예: Bitnob, Afriex)
특히 외환 거래가 제한된 곳에서 저비용(0~1%) 및 국경 없는 거래를 원하는 사용자에게 선호됩니다. 결제 시간은 블록체인 혼잡도 및 법정화폐 온램프 및 오프램프 가용성에 따라 즉시 또는 몇 시간이 걸릴 수 있습니다.
4.2 트랜잭션 처리 및 라우팅
거래는 결제 대행사, 송금 사업자(MTO)를 통해 처리되거나 블록체인 기반 네트워크를 통해 라우팅되며, 각각은 서로 다른 시장 요구 사항과 운영 모델을 충족합니다.
모바일 결제 대행사
이러한 회사들은 통신 사업자, 은행, 국제 송금 사업자(IMTO)를 연결하여 거래의 원활한 라우팅을 지원합니다. 애그리게이터로서 고객 관계를 직접 소유하지는 않지만 상호운용성을 촉진합니다. 이들은 아프리카 전체, 특히 모바일 머니 보급률이 높은 지역(동아프리카, 서아프리카, 중앙아프리카 일부 지역)에 집중합니다. 이들은 일반적으로 국제 송금 사업자, 통신 사업자, 은행에 거래 수수료를 부과하여 수익을 창출합니다.
동시에, 이들은 국경 간 거래를 원하는 개인 및 중소기업을 위해 소비자 직접 거래(D2C)를 가능하게 하는 결제 시스템을 갖추고 있는 경우가 많습니다. Onafriq(구 MFS Africa), Cauridor, Thunes 등이 그 예입니다.
핀테크 애그리게이터
이들은 기업(가맹점, 핀테크 기업, 중소기업)에 모바일 결제, 은행 송금, 카드 결제 등 다양한 결제 수단을 수용할 수 있는 단일 API를 제공하는 디지털 결제 인프라 제공업체입니다. 플러터웨이브(Flutterwave), 페이스택(Paystack), 핀크라(Fincra)와 같은 기업들은 가맹점이 단일 통합을 통해 여러 소스의 디지털 결제를 처리할 수 있도록 지원합니다. 이들은 나이지리아, 남아프리카공화국, 이집트, 케냐와 같이 디지털 경제가 활성화되고 은행업이 정식화된 국가에 집중하고 있습니다. 이들의 수익 모델은 가맹점 거래 수수료(1~4%), API 구독료, 그리고 사기 탐지 및 즉시 결제와 같은 부가 가치 서비스를 기반으로 합니다. 이러한 애그리게이터들은 원활한 결제 처리가 필요한 기업, 가맹점, 그리고 디지털 플랫폼을 지원합니다.
기존 은행 및 통신 은행 네트워크
은행을 통한 거래는 SWIFT 네트워크와 환거래은행(Correspondent Banking) 관계를 통해 처리되며, 이는 고액 거래 처리의 주요 방식입니다. 대부분의 아프리카 은행은 외국 은행과 직접 접촉할 수 없기 때문에 중개 환거래은행(예: 시티은행, JPMorgan Chase)을 통해 국경 간 결제를 처리해야 합니다. 이러한 의존은 여러 중개기관이 각 단계에서 수수료를 부과하기 때문에 결제에 1일에서 5일까지 소요되는 등 비용과 지연을 증가시킵니다.
SWIFT는 매달 아프리카 은행들과 관련된 800억 달러 이상의 국경 간 거래를 처리하고 있으며(SWIFT 2023), 전 세계적인 인정과 규제 준수로 금융 시스템에 깊이 자리 잡고 있습니다. 그러나 이로 인해 SWIFT는 거래 금액의 0.5%에서 3%에 달하는 수수료와 외환 스프레드, 중개 수수료를 포함하여 가장 비싼 솔루션 중 하나로 꼽힙니다. PAPSS 및 블록체인 기반 네트워크와 같은 새로운 대안들이 비용 절감 및 결제 시간 단축을 위해 노력하고 있지만, 이 시스템을 완전히 바꾸는 것은 쉽지 않은 것으로 나타났습니다.
현금 클레임 및 송금 네트워크
웨스턴 유니언과 머니그램 거래는 일반적으로 수취인에게 도달하기 전에 시티은행, JP모건 체이스 등의 환거래 은행을 거쳐야 하므로 여러 단계의 수수료와 지연이 발생합니다. 대부분의 아프리카 은행은 직접적인 국제 결제 시스템이 부족하기 때문에 이러한 송금 업체는 SWIFT 시스템을 통해 자금을 이동해야 하며, 이로 인해 높은 거래 수수료(이체 건당 5~10%)와 긴 처리 시간(몇 시간에서 며칠)이 발생합니다. 또한, 많은 은행이 웨스턴 유니언과 머니그램의 현금 클레임 지점 역할을 하므로, 실물 결제 및 규정 준수 확인을 위한 은행 인프라에 대한 의존도가 더욱 높아집니다.
이러한 비효율성에도 불구하고, 웨스턴 유니언과 머니그램은 광범위한 대리점 네트워크, 규제 준수, 그리고 수십 년간 쌓아온 소비자 신뢰를 바탕으로 확고한 지배력을 유지하고 있습니다. 현금 클레임, 은행 입금, 환전 서비스를 제공하는 웨스턴 유니언과 머니그램은 아프리카 송금 시장에서 지속적인 우위를 확보하고 있습니다.
이러한 비효율성을 보완하기 위해 BnB Transfer와 같은 스타트업은 기존 현금 클레임 넘어 결제 옵션을 확장했습니다. 이제 BnB Transfer는 은행 입금, 모바일 결제, 그리고 에이전트 네트워크 서비스를 제공하여 개인과 중소기업이 값비싼 에이전트 은행 시스템에 대한 의존도를 줄이면서 더욱 유연하게 자금을 이용할 수 있도록 지원합니다.
블록체인 네트워크와 암호화폐 기반 송금
Afriex, Bitnob, Stellar와 같은 플랫폼은 블록체인 네트워크를 기반으로 송금을 처리합니다. 이를 통해 즉각적인 거래 검증이 가능하고 중개자를 줄여 거래 시간을 몇 분으로 단축하고 각 거래 비용을 0~1%로 낮출 수 있습니다. 사용자는 일반적으로 은행 송금, 모바일 결제 또는 기타 이용 가능한 접근 방식을 통해 암호화폐 지갑에 자금을 충전합니다.
블록체인 기반 송금 솔루션은 외환 통제가 있거나 은행 인프라가 부족한 국가의 사용자에게 더 빠른 결제와 접근성을 제공하지만, 이러한 기업들은 규제 불확실성, 제한된 법정화폐 입출금 경로, 그리고 규정 준수 제약으로 인해 규모 확장에 어려움을 겪고 있습니다. 암호화폐를 현지 통화로 효율적으로 환전할 수 없기 때문에 이러한 서비스 제공업체들은 주요 금융 기관과 파트너십을 구축하는 데 어려움을 겪었고, 이는 대규모 거래를 처리하고 기존 송금 서비스 제공업체와 경쟁하는 데 제약을 가했습니다.
4.3 외화 환전
송금에 여러 통화가 포함된 경우, 결제 전에 환전이 필요합니다. 환전은 은행, 외환 중개업체, 핀테크 플랫폼, 블록체인 기반 유동성 공급자 등 다양한 기관을 통해 이루어집니다.
은행 및 통신은행
전통적인 은행은 외화를 확보하기 위해 중계 은행 네트워크에 의존하는데, 이로 인해 수수료(일반적으로 거래당 0.5%~3%)가 증가하고 결제 시간(1~3일)도 길어집니다.
외환 브로커 및 핀테크 플랫폼
AZA Finance, VertoFX, Thunes와 같은 회사들은 대체 외환 서비스를 제공하며, 은행보다 더 나은 환율과 빠른 결제를 제공하는 경우가 많습니다. 이들은 여러 출처에서 유동성을 모아 국경 간 거래와 송금을 원활하게 합니다.
블록체인 기반 유동성 공급자
Stellar, Bitnob, Afriex와 같은 플랫폼은 탈중앙화 네트워크를 사용하여 최소 비용(거래당 0-1%)으로 실시간 외환 환전을 제공하지만, 규제 장벽과 제도적 도입이 낮아 확장성이 제한됩니다.
4.4 라스트 마일 배송
이를 위해서는 수취인의 모바일 지갑, 은행 계좌에 자금을 입금하거나, 제휴 대리점, 은행 또는 모바일 결제 사업자를 통해 현금을 클레임 해야 합니다.
은행 및 금융 기관
은행 입금을 선택하는 수취인의 경우, 금융기관에서 이체를 처리합니다. 결제 소요 시간은 은행 인프라 및 은행 간 관계에 따라 즉시부터 3일까지 다양합니다.
모바일 결제 사업자
M-Pesa, MTN MoMo, Airtel Money와 같은 플랫폼은 직접 지갑 입금을 허용하며, 이는 일반적으로 실시간 또는 몇 시간 내에 처리됩니다.
현금 클레임 네트워크
Western Union, MoneyGram, BnB Transfer와 같은 서비스 제공업체는 지정된 가맹점이나 제휴 은행에서 현금을 클레임 서비스를 제공합니다. 이러한 거래에는 추가 KYC(고객확인제도) 확인 및 처리 수수료가 부과됩니다.
5. 아프리카 결제 환경 및 주요 참여자
은행이나 송금 서비스 제공업체(MTO)와 같은 기존 기관들은 환거래 은행과 SWIFT 네트워크에 의존하는데, 이는 비용을 증가시키고 결제 속도를 늦춥니다. 핀테크 기업들이 사용자에게 더 빠르고 저렴하며 편리한 솔루션을 제공하면서 아프리카의 국경 간 결제 환경은 빠르게 발전하고 있습니다.
반면, 핀테크 혁신 기업들은 소비자 직접 서비스(D2C)를 제공하고 기존 금융기관의 역량을 강화하는 인프라를 구축함으로써 결제 생태계를 변화시키고 있습니다. 이러한 혁신의 물결은 아프리카의 국경 간 결제 산업을 재편하고 경쟁을 심화시키고 있습니다.
5.1 시장 기회와 실질적인 과제
도전:
아프리카 내에는 실질적인 청산 및 결제 시스템이 없습니다. 결제는 미국 달러로 이루어져야 하는데, 이는 비용을 증가시키고 효율성을 저하시킵니다.
통일된 아프리카 외환시장의 부재. 현지 통화의 유동성 부족으로 환전 비용이 높아짐.
은행과 핀테크 기업 간의 상호운용성은 제한적입니다. 금융기관들은 고립된 채 운영되어 비효율성을 초래합니다.
PAPSS 도입이 더딘 상황입니다. 규제 완화에 대한 망설임과 유동성 제약으로 인해 지역 결제 제도의 발전이 지연되었습니다.
국경 간 거래에서 SWIFT에 대한 과도한 의존. 아프리카 은행들은 값비싼 국제 결제 네트워크에 의존하고 있습니다.
기회:
미국 달러에 의존하지 않고도 아프리카 내에서 즉각적인 거래를 가능하게 하는 실시간 총액 결제(RTGS) 시스템입니다.
중계은행 없이 아프리카 통화 거래를 용이하게 하는 탈중앙화 FX 유동성 풀입니다.
은행과 핀테크 기업 간의 상호 운용성을 개선하기 위해 고안된 표준화된 API 계층입니다.
범아프리카 즉시 지불 회랑(유럽의 SEPA와 유사)은 분산된 지불 시스템을 통합하는 것을 목표로 합니다.
아프리카 은행들이 값비싼 국제 네트워크에 대한 의존도를 줄일 수 있도록 SWIFT에 대한 대안을 제공합니다.
5.2 금융 기술 혁신자들의 환경
위의 기회와 과제를 고려할 때, 우리는 금융 혁신가의 힘을 볼 수 있습니다.
B2B 결제 처리업체(기업이 API를 통해 금융 서비스를 내장할 수 있도록 지원하는 기업)와 라스트 마일즈 페이먼트(개인, 원격 근무자, 중소기업이 외화를 수취하고 환전할 수 있도록 지원하는 기업)의 등장으로 거래 비용이 기존 채널 대비 50%에서 80%까지 크게 감소했습니다. 핀테크 플랫폼은 이제 몇 시간 내에 거의 즉각적인 결제를 제공하여 은행에서 일반적으로 2~5일 걸리는 처리 시간을 크게 단축할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 시장 부문의 진입 장벽이 상대적으로 낮아 치열한 경쟁과 수수료 하락으로 이어졌습니다. 치퍼 캐시(Chipper Cash)와 렘파이(LemFi)와 같은 기업들은 특정 채널에 대한 거래 수수료를 폐지했고, 이로 인해 기존 서비스 제공업체들은 가격 책정 전략을 재고해야 했습니다.
유동성 공급자(기업이 경쟁력 있는 가격으로 결제를 보내고 받고 교환할 수 있도록 지원하는 회사)는 오늘날 경쟁력 있는 외환(FX) 가격과 다중 통화 결제 서비스를 제공하여 자본 통제와 달러 부족으로 인해 기존 은행들이 겪은 공백을 메우고 있습니다. 그러나 이 부문은 높은 자본 요건, 제한된 경쟁, 그리고 빠른 시장 진입으로 인해 확장에 어려움을 겪고 있습니다.
네트워크 통합 및 상호운용성 네트워크 통합 서비스 제공업체(업무 프로세스에 대한 국제 결제를 지원하는 API를 제공하는 회사)는 원활한 국가 간 결제를 지원함으로써 아프리카의 분산된 모바일 결제 생태계를 해결합니다. 그러나 규제 장벽과 통신 사업자의 독점적 지위는 이 부문의 발전을 저해하여 심층적인 시장 통합과 전략적 파트너십을 요구하고 있습니다.
핀테크 기업들이 꾸준히 시장 점유율 확대함에 따라, 은행과 기존 서비스 제공업체들은 아프리카의 국경 간 결제 환경 변화에 대응하고 있습니다. 웨스턴 유니언(Western Union)과 머니그램(MoneyGram)과 같은 기존 업체들은 수수료 인하 및 모바일 결제 플랫폼 통합을 위한 조치를 취하고 있으며, 은행들은 고객 경험 혁신 및 향상을 위해 핀테크 기업들과 협력하는 추세입니다. 기존 SWIFT 기반 거래가 여전히 중요한 역할을 하고 있지만, 핀테크 솔루션은 더 빠르고 비용 효율적인 대안을 제공함으로써 점차 주목을 받고 있으며, 업계 전반에 걸쳐 광범위한 혁신을 촉진하고 있습니다.
Oui Capital이 제시한 핀테크 관점 외에도 Paxos의 Chuk은 아프리카의 지불 채널, 사용 사례, 기업을 포괄하는 생태계 지도를 작성하여 아프리카 스테이블코인 혁명의 영향의 깊이를 보여주고 아프리카의 재정적 미래를 형성하는 데 있어서 아프리카의 역할에 초점을 맞추었습니다.
(모바일 머니에서 글로벌 머니로: 아프리카의 스테이블코인 혁명, Chuk @ Paxos)
앞으로 아프리카의 국경 간 결제 산업은 가격 하락, 스테이블코인 도입 증가, 금융기관 간 상호운용성 향상, 그리고 은행-핀테크 협력의 심층적인 발전을 경험할 것입니다. 가장 성공적인 기업들은 효율적으로 규모를 확장하고, 규제 프레임 능숙하게 헤쳐나가며, 원활하고 저렴한 거래 서비스를 제공할 것입니다. 경쟁이 치열해짐에 따라 기존 금융기관들은 신속하게 혁신하지 않으면 아프리카의 급속한 디지털화 금융 생태계에서 소외될 리스크 감수해야 합니다.
VI. 금융기술 발전의 리스크 과 과제
국경 간 결제 분야의 핀테크 기업들은 확장성, 수익성, 그리고 장기적인 지속가능성에 영향을 미치는 여러 과제에 직면해 있습니다. 이러한 과제는 규제 환경, 재무 리스크, 그리고 치열한 경쟁에서 비롯됩니다. 핀테크 발전을 저해하는 주요 리스크 과 제약은 다음과 같습니다.
6.1 규제 불확실성
복잡하고 끊임없이 변화하는 규제 환경을 헤쳐나가는 것은 여전히 국경 간 지불 분야에서 사업을 운영하는 핀테크 기업들이 직면한 가장 큰 장애물 중 하나입니다.
다양한 규정 준수 요건: 각 국가마다 자체 금융 규정, 자금세탁방지(AML) 규칙, 자본 통제가 있어 국경 간 운영이 복잡합니다.
허가 및 승인: 필요한 관할권 간 송금 허가를 얻는 일은 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸릴 수 있으며, 규제 승인을 받는 데는 몇 개월 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
데이터 보호 및 개인정보 보호법: 일반 데이터 보호 규정(유럽), 데이터 보호 규정(나이지리아), 공공 정책법(남아프리카 공화국)과 같은 규정을 준수하려면 특히 데이터 현지화 요구 사항 측면에서 복잡성이 더해집니다.
제재 및 사기 방지: 국경 간 거래는 금융활동기구(FATF)와 같은 글로벌 금융 규제 기관의 엄격한 감시를 받기 때문에 규정 준수가 지속적인 과제가 됩니다.
예: 나이지리아의 암호화폐 송금 서비스가 규제 강화로 인해 중단된 사례는 신흥 시장의 핀테크 운영이 예측 불가능하다는 점을 잘 보여줍니다.
6.2 신용, 외환대출 및 자금조달 리스크
많은 핀테크 기업, 특히 외환 거래 기업들은 외환 포지션에 대한 대출이나 유동성 지원을 통해 고객에게 신용을 제공합니다. 그러나 이러한 방식은 거래 상대 채무 불이행, 환율 변동, 자금 관리 부실 등 리스크 수반합니다.
외환 유동성 공급 및 포지션 대출:
기업과 핀테크 기업이 국경 간 결제를 해야 하지만 즉각적인 외환 접근성이 부족한 경우, 외환 서비스 제공업체는 유동성 공급원 역할을 할 수 있습니다. 외환 서비스 제공업체는 필요한 통화로 신용을 제공하여 거래가 완전히 결제되기 전에 실행될 수 있도록 합니다. 고객이 상환하지 못하거나 지연이 발생할 경우, 외환 서비스 제공업체는 리스크 에 노출됩니다.
외환 변동성 리스크: 환율은 지속적으로 변동하며, 급격한 통화 가치 하락은 핀테크 기업들이 외환 포지션에 대한 대출을 상환하지 못하게 만들 수 있습니다. 환율 변동이 심한 외환 서비스 제공업체는 특히 현지 시장 상황이 악화될 경우 유동성 유지에 어려움을 겪을 수 있습니다.
생태계의 연쇄 반응: 여러 핀테크 기업이 부도 처리될 경우, 유동성 부족이 발생하여 시장 전반의 스프레드와 거래 비용이 확대될 것입니다. 은행과 유동성 공급자는 신용 한도 축소, 담보 요건 강화, 또는 수수료 인상 등의 조치를 취할 것이며, 이는 핀테크 기업에 추가적인 재정적 압박을 가할 것입니다.
자금 관리 리스크: 대부분의 외환 회사는 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) 벌어서 수익을 창출합니다.
그러나 환율 스프레드의 정확한 가격 책정, 적절한 대차대조표 구성, 효과적인 환헤지 등 건전한 현금 관리가 이루어지지 않으면 큰 손실의 리스크 에 노출될 수 있습니다. 부실한 현금 흐름 관리는 기업을 급속도로 악화시켜 파산 리스크 에 빠뜨릴 수 있습니다.
6.3 시장 경쟁과 이익 압박
핀테크 분야의 경쟁이 심화되면서 차별화와 장기적 수익성 확보가 점점 더 어려워지고 있습니다.
기존 경쟁사: 기존 은행, 글로벌 송금 대기업(Western Union, MoneyGram), 그리고 대형 핀테크 기업(Wise, Revolut)이 주요 시장을 점유하고 있습니다. 그러나 LemFi, Geegpay, Chipper Cash와 같은 아프리카 핀테크 기업들은 상당한 발전을 이루며, 국경 간 결제를 위한 더욱 현지화되고 비용 효율적인 솔루션을 제공하고 있습니다.
디지털 지갑, 다중 통화 계좌, 모바일 결제 플랫폼과의 직접 통합을 활용해 거래를 간소화하고, 비용을 절감하고, 결제 시간을 단축하는 이러한 회사의 성장은 아프리카에서 경쟁이 치열해지고 핀테크 중심의 송금 솔루션으로 전환되고 있음을 보여줍니다.
가격 경쟁과 낮은 마진: 많은 핀테크 기업들이 거래 수수료 인하를 위해 경쟁하고 있으며, 이는 수익성을 저하시키고 확장을 어렵게 만듭니다. 아프리카 핀테크 기업들이 부과하는 평균 거래 수수료는 건당 0.5%에서 2%로, 웨스턴 유니언이나 머니그램과 같은 기존 송금 서비스 업체들이 부과하는 5%에서 10%보다 훨씬 낮습니다. LemFi나 Geegpay와 같은 일부 기업들은 사용자 유치를 위해 거래 수수료를 0% 또는 거의 0%로 제공하여 수익 마진을 더욱 압박하고 있습니다. 이러한 가격 책정 전략은 시장 점유율 확보에 도움이 되지만, 지속 가능성 문제로 이어질 수 있으며, 핀테크 기업들은 환율 스프레드, 구독 모델, 그리고 내장형 금융 서비스 등을 통해 수익원을 다각화해야 합니다.
고객 확보 비용(CAC): 특히 핀테크 도입이 증가하고 있지만 고객 교육이 여전히 어려운 신흥 시장에서는 사용자 확보 및 유지에 드는 높은 비용이 누적될 수 있습니다. 핀테크 기업의 고객 확보 비용(CAC)은 일반적으로 사용자당 5달러에서 30달러 사이이며, 생애 가치(LTV)는 거래 빈도와 추가 금융 서비스에 따라 크게 달라집니다. 경쟁이 치열한 시장에서는 마케팅 비용과 신규 사용자 인센티브가 수익성을 더욱 악화시켜 장기적인 지속 가능성을 저해할 수 있습니다.
6.4 인프라 및 유동성 제약
핀테크 기업은 은행 인프라와 유동성에 접근하는 데 어려움을 겪는 경우가 많으며, 이는 효과적으로 확장하는 능력에 영향을 미칩니다.
파트너 은행에 대한 의존성: 많은 핀테크 기업은 현금 입금 및 출금 서비스를 위해 기존 은행에 의존하고 있는데, 이로 인해 독립성이 제한되고 비용이 증가합니다.
결제 시간이 느림: 국경 간 거래를 위한 실시간 결제 솔루션이 부족하면 지연 시간이 늘어나고 사용자 경험에 영향을 미칩니다.
신흥 시장의 유동성 리스크: 강력한 은행 지원 없이 여러 통화의 유동성을 관리하는 것은 여전히 주요 병목 현상입니다. 외환 핀테크 기업들은 일반적으로 유동성 공급자, 환거래 은행, 그리고 MM (Market Making) 네트워크에 의존하여 필요에 따라 통화에 접근합니다. 이러한 의존성은 통화 불일치, 높은 거래 수수료(거래당 0.5%~3%), 그리고 환율 변동성 리스크 등 심각한 리스크 수반합니다. 강력한 재무 관리 관행이 없다면 핀테크 기업들은 충분한 유동성 버퍼를 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 결제 실패, 차입 비용 상승, 그리고 거래 효율성 저하로 이어질 수 있습니다. 실시간 외환 결제 솔루션과 스테이블코인 발행사와의 파트너십은 이러한 리스크 완화하고 업계의 유동성 관리를 개선하기 위한 새로운 전략으로 떠오르고 있습니다.
VII. 결론 및 제언
디지털 애플리케이션 도입 증가, 모바일 머니 보급률 증가, 그리고 핀테크의 주도권 확대에 힘입어 아프리카의 국경 간 결제 시장은
