1. 서론
최근 암호화폐 주식이 세계 자본 시장에 전례 없는 열풍을 불러일으켰습니다. 스테이블코인 거대 기업 서클(Circle)의 주가가 상장 후 일주일에 거의 네 배 가까이 급등한 것부터, 트론(Tron)이 미국 주식 시장에 백도어 상장을 통해 빠르게 시장을 활성화시킨 것까지, 암호화폐 산업은 전례 없는 속도와 힘으로 주류 자본 시장에 진입하고 있습니다. 블록체인 관련 기업 중 명확한 규제 준수 경로를 갖춘 거의 모든 기업은 단기간에 놀라운 가치 평가를 받을 수 있으며, 심지어 자본 시장의 주목을 받는 이슈 가 될 수도 있습니다. 점점 더 많은 암호화폐 기업들이 IPO 계획을 발표하거나 실행함에 따라, 2025년은 전례 없는 "암호화폐 IPO의 해"가 될 수 있으며, 이는 전체 자본 시장과 암호화폐 생태계에 지대한 영향을 미칠 것입니다.
이 글에서는 최근 암호화폐 관련 주식 급등의 주요 원인을 심층 분석하고, 시장의 주요 암호화폐 관련 상장 기업을 자세히 살펴보며, IPO를 준비하고 있는 대형 암호화폐 기업들을 분석합니다. 동시에, 암호화폐 IPO 열풍이 시장 생태계에 미치는 장기적인 영향에 대해서도 살펴보고, 투자자와 업계 관계자들에게 귀중한 참고 자료와 영감을 제공할 것입니다.
2. 암호화폐 주식이 인기를 얻고 있습니다
6월 5일, 스테이블코인 회사 서클(Circle)이 뉴욕증권거래소에 31달러의 발행가로 상장. 주가는 계속 급등하여 첫 주에 약 115달러로 마감했습니다. 6월 23일, 서클의 주가는 장중 최고가인 292.77달러를 기록하며 IPO 가격 대비 844% 이상 상승한 후 소폭 하락했지만, 인기는 여전히 식지 않았습니다.
출처: https://www.tradingview.com/symbols/NYSE-CRCL
SRM 엔터테인먼트(SRM ) 는 6월 초 주가가 1.5달러 미만이었습니다. 6월 16일, 주가는 단 하루 만에 5배 이상 급등했고, 시총 수천만 달러에서 약 1억 5,800만 달러로 급등했습니다. 이는 트론 재단 설립자 저스틴 선이 우회상장 결정했다는 소식에 영향을 받은 것입니다. SRM 엔터테인먼트는 1억 달러의 투자를 유치했으며, 트론 TRX 토큰 재무 전략을 시행하여 마이크로스트래티지의 트론 버전이 될 것이라고 발표했습니다.
출처: https://www.tradingview.com/symbols/NASDAQ-SRM
Circle과 Tron 관련 컨셉트 주식 외에도 일부 상승 기업들은 주목을 끌기 위해 "암호자산 재무" 전략을 구현하기 위해 노력하고 있습니다.
마이크로스트래티지(MSTR)는 세계에서 가장 많은 비트코인을 보유한 상장 기업입니다. "디지털 금 보유" 전략을 통해 주가는 비트코인 가격 지표 중 하나가 되었습니다.
SharpLink Gaming(SBET)은 약 4억 6,300만 달러를 지출하여 176,271개의 이더 매수하고 암호화폐 재무 전략을 구현했다고 발표했습니다.
DeFi Development(DFDV)는 5월 현재 60만 개가 넘는 SOL 토큰을 보유하고 있는 "Solana Vault"로 이름을 바꾸었으며, Solana 보유량을 늘리기 위해 50억 달러의 자기 자본 융자 받았다고 발표했습니다.
나노랩스는 대규모 BNB 매수에 자금을 지원하기 위해 5억 달러 규모의 전환사채 프로그램을 공개했으며, 유통 공급량 의 10%를 축적하는 목표로 10억 달러 규모의 BNB 재무부를 구축할 계획입니다.
투자자들의 이러한 전례 없는 열광은 최근 암호화폐 관련 주식의 인기가 얼마나 높았는지를 보여줍니다. 암호화폐 불장(Bull market) 의 폭발 지점은 코인업계 아닌 월가에서 나타나는 것으로 보입니다. 전통적인 유통시장 투자자들은 전례 없는 속도로 "규제 준수 암호화폐 자산 매핑 회사"에 자금을 쏟아붓고 있습니다. 블록체인 자산과 관련이 있고, 규정을 준수하는 공시와 실제 업무 운영하는 회사는 단기간에 가치 프리미엄을 얻는 경우가 많습니다.
3. 암호화폐 기업 상장 의 배경과 형태
정책 지원, 시장 불장(Bull market), 융자 수요, 그리고 유연한 상장 수단이 어우러져 올해 수많은 암호화폐 기업들이 상장 추진했습니다. 규제가 제한적인 "외부 시장"부터 주류 시장까지, 암호화폐 기업들은 전례 없는 방식으로 월가를 공략하고 있습니다.
1. 암호화폐 기업들이 상장 위해 몰려드는 이유 분석
올해 초부터 암호화폐 업계 기업들이 상장 발표하거나 계획하는 사례가 점점 더 많아지고 있으며, 미국 주식 시장은 암호화폐 관련 주식들이 선호하는 시장으로 자리 잡았습니다. 이러한 현상은 내부적인 동기와 외부 환경 모두에 의해 촉진되었습니다.
정책과 규제 환경이 활성화되고 명확해졌습니다 . 트럼프 대통령은 "친암호화폐"의 대표자로 여겨지고 있습니다. 취임 후 그는 규제 인력을 신속하게 정비했고, 미국 정계는 암호화폐에 더욱 개방적인 태도를 보였습니다. 6월 17일, 미국 상원은 스테이블코인 혁신 및 통합 규제법(GENIUS Act)을 63대 30의 압도적인 표차로 통과시켜 스테이블코인을 포함한 암호화폐 자산에 대한 통합 규제 프레임 구축했습니다. 이를 통해 시장은 암호화폐 기업의 규제 준수 활동이 제도화되는 모습을 확인할 수 있게 되었습니다.
거시 시장 환경은 암호화폐 기업들이 상장 기회를 제공합니다 . 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파하고 안정화됨에 따라 "코인업계"은 다시 불장(Bull market) 으로 접어들었습니다. 이는 관련 기업들이 자본 시장에서 더 높은 가치 평가를 받고 융자 받을 수 있음을 의미합니다. 이는 암호화폐 기업들이 자본 시장에 진입할 수 있는 최적의 기회이며, 투자자들의 열정은 실제 자금 융자 및 가치 평가로 전환될 수 있습니다. 원래 상장을 미루고 있던 많은 암호화폐 기업들이 이러한 배당금 상승을 포착하기 위해 상장 속도를 높이고 있습니다.
기업 자체 발전의 본질적인 필요성 : 불장(Bull market) 환경에서 IPO를 선택하는 것은 비교적 이상적인 가치 평가로 자금을 조달하고 자본을 풍부하게 할 뿐만 아니라 브랜드 인지도와 신뢰도를 높일 수 있습니다. 업계 재편 이후, 일부 선도 기업(예: 거래소, 수탁기관 등)은 상장 통해 시장 지위를 공고히 하고 규제 준수 자격을 획득하여 글로벌 확장에 대한 규제 인지도와 고객 신뢰를 확보하고자 합니다. 또한, 리스크 지원하는 유니콘 기업의 경우, 상장 초기 주주들에게 출구 채널을 제공하고 새로운 기관 투자자의 참여를 유도할 수 있습니다. 이러한 실질적인 고려 사항들이 암호화폐 기업의 상장 추세에 기여했습니다.
2. 암호화폐 기업 상장 양식의 다양성
암호화폐 기업의 상장 형태는 매우 다양합니다. 기회를 포착하고 상장 과정을 가속화하기 위해 다양한 암호화폐 기업들이 자본 시장에 진입하기 위해 다양한 경로를 택했습니다.
전통적인 IPO : 상장 가장 일반적인 방식입니다. 예를 들어, Circle은 뉴욕 증권거래소에 정기 IPO를 통해 신주를 발행하기로 결정했는데, 이는 매우 성공적인 결과를 가져왔습니다. 6월 초에는 이스라엘 소셜 트레이딩 플랫폼 eToro와 재편된 Galaxy Digital도 IPO를 통해 상장. 이러한 IPO는 일반적으로 상장 첫날에 큰 폭의 상승세를 보이며, 이는 강력한 시장 매수세를 나타냅니다.
직접 상장 : IPO와 달리 직접 상장 자금을 조달하지 않고 기존 주식을 직접 상장하여 상장. 코인베이스는 2021년 직접 상장 통해 나스닥에 상장하여 암호화폐 유니콘의 상장 위한 선례를 만들었습니다. 직접 상장 일반적으로 자금력이 풍부하고 인지도가 높은 기업에 사용됩니다. 오늘날 더 많은 기업이 IPO를 선택하지만, 직접 상장 유연성을 반영하는 선택지 중 하나입니다.
SPAC 합병 및 상장 : 최근 몇 년간 인기를 끌었던 특수목적법인(SPC) 설립 방식은 일부 암호화폐 기업들도 도입하고 있습니다. 대표적인 예로 채굴 기업 비트디어(Bitdeer)는 블루 레이크 캐피털(Blue Lake Capital)과의 SPAC 합병을 통해 2023년 나스닥에 성공적으로 상장했습니다. 스테이블코인 기업 테더(Tether)와 트웬티 원 캐피털(Twenty One Capital)은 거래소 파이넥스(Bitfinex)의 지원을 받아 캔터(Cantor)의 SPAC과 합병하여 2025년 4월 나스닥에 상장. 상장 직후, 36억 달러의 비트코인 보유고를 기록하며 미국 주식 시장에서 세 번째로 큰 "비트코인 포지션" 기업이 되었습니다. SPAC 설립 방식은 비교적 빠르고 유연하며, 명확한 업무 모델과 기관 투자자들의 지지를 받는 암호화폐 기업에 적합합니다. 그러나 전통적인 IPO 시장이 활성화됨에 따라 SPAC의 인기는 감소했으며, 원래 SPAC를 계획했던 일부 기업들은 IPO로 전환했습니다.
백도어 역합병 : 올해 새롭게 주목받는 사건으로, 트론의 SRM 백도어 상장 사례가 대표적입니다. 트론 프로젝트는 자체적으로 TRX라는 암호화폐 토큰을 발행했습니다. 저스틴 선 (Justin Sun) 은 미국 증시의 소규모 기업인 SRM 엔터테인먼트의 도움을 받아 SRM에 1억 달러를 투자하고 대량 의 신주를 확보했습니다. 이후 회사명을 "Tron Inc"로 변경하여 트론 생태계가 SRM 셸을 통한 커브 상장 실현할 수 있게 되었습니다. 이 소식이 확인되자 SRM의 주가는 순식간에 5배 이상 급등했는데, 이는 "미국 증시 커브 상장"이라는 코인업계 프로젝트에 대한 시장의 기대감을 보여줍니다. 우회상장 직접 IPO가 어려운 일부 암호화폐 프로젝트에 대안을 제시하지만, 정보 공개, 주주 구조 개편 등 관련 규정 준수 문제와 운영상의 복잡성 또한 고려해야 합니다.
"이중 상장" 또는 국경 간 상장 : 일부 대형 암호화폐 기업들은 여러 지역의 자본을 유치하기 위해 여러 시장에 상장 추진합니다. 예를 들어, OKX는 미국 IPO를 고려하는 동시에 "분할 상장" 계획을 검토 중인 것으로 알려졌는데, 이는 홍콩과 다른 지역에 동시에 상장하는 것을 의미할 수 있습니다. 갤럭시 디지털은 이전에 캐나다에 상장 가 구조조정을 통해 미국 나스닥에 직접 상장되었습니다. 이중 상장 글로벌 가시성과 유동성을 높이는 데 도움이 되며, 일부 기업들이 지역 규제 리스크 에 대처하기 위한 전략이기도 합니다.
4. 이슈 암호화폐 컨셉 주식 목록
현재 암호화폐 주식은 전 세계 여러 자본 시장에 걸쳐 분포되어 있으며, 미국 시장이 주요 시장이며, 홍콩, 싱가포르 등 다른 지역에도 주요 암호화폐 관련 주식이 있습니다. 아래에서는 각 부문별 주요 상장 암호화폐 기업들을 살펴보고 그 성과와 영향력을 분석합니다.
암호화폐 금융 서비스 및 투자
마이크로스트래티지(NASDAQ: MSTR, Strategy로 사명 변경): 전통적인 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 기업이었던 마이크로스트래티지는 대차대조표의 주요 자산으로 비트코인을 대량 매입하면서 "비트코인 보유 기업"으로 탈바꿈했습니다. 2025년 6월 26일 기준, 마이크로스트래티지는 총 약 592,345개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 전 세계 비트코인 보유량의 2.82%에 해당합니다. 이러한 전략적 변화를 통해 마이크로스트래티지의 시총 한때 미화 100억 달러를 돌파했습니다. 2024년 말, 마이크로스트래티지는 나스닥 100 지수에 편입되어 비트코인을 포함한 주류 지수의 시초를 이루었습니다. 마이크로스트래티지의 주가는 비트코인과 높은 상관관계를 보이며, 투자자들은 마이크로스트래티지를 비트코인 투자의 대안으로 보고 있습니다.
출처: https://bitbo.io/treasuries/microstrategy/
서클 인터넷(NYSE: CRCL): USDC 스테이블코인 발행사로, 2025년 6월 5일 성공적으로 IPO를 진행하여 11억 달러를 조달했습니다. 세계 최초의 스테이블코 상장 기업인 서클은 많은 주목을 받았습니다. 2024년 서클의 매출은 최대 17억 달러에 달하며, 그중 99%는 USDC 보유 자산에서 발생하는 이자 수입입니다. 이러한 "누적 수익" 모델은 안정적인 현금 흐름과 매우 낮은 변동성을 자랑하여 투자자들에게 매우 인기 있는 투자 대상입니다. 서클의 주가는 상장 첫날 공모가 대비 거의 두 배 가까이 상승했으며, 그 이후로도 수차례 급등했습니다. 서클의 성공적인 상장 높은 기업 가치를 가져왔을 뿐만 아니라, 암호화폐 IPO 시장 전체의 열광적인 분위기에 불을 지폈습니다.
갤럭시 디지털(NASDAQ/TSX: GLXY) : 월가의 유명 인사 마이크 노보그라츠가 설립한 디지털 자산 금융 서비스 제공업체인 갤럭시는 암호화폐 투자 은행 및 자산 관리 분야의 상장을 대표합니다. 갤럭시는 2018년 토론토 거래소 에 상장, 구조조정을 거쳐 2025년 5월 16일 나스닥에 직접 상장 되었습니다. 업무 암호화폐 거래, 자산 관리, 투자 은행 서비스를 제공하며, 암호화폐 업계의 대표주자 "골드만삭스"라고 할 수 있습니다.
앰버 그룹(NASDAQ: AMBR) : 2017년에 설립된 앰버는 아시아를 대표하는 암호화폐 금융 서비스 플랫폼으로, 거래, 마켓 메이킹, 대출 등 종합적인 서비스를 제공하며 여러 유명 기관으로부터 투자를 유치했습니다. 우여곡절 끝에 2025년 3월 13일 나스닥에 상장. 앰버는 기술 기반 고빈도 거래 및 퀀트 전략 분야의 글로벌 리더이며, 싱가포르 암호화폐 기업들의 국제화를 대표하는 기업입니다.
트웬티 원 캐피털(나스닥: XXI) : 스테이블코인 거대 기업 테더와 거래소 비트파이넥스가 공동으로 투자하는 회사로, 2025년 4월 SPAC(스테이블코인 전문 투자 회사) 상장 통해 상장되었습니다. 상장 직후 36억 달러 규모의 비트코인을 보유한 명실상부한 "빅 플레이어"로 자리매김했습니다. 이 회사의 비트코인 포지션 마이크로스트래티지와 테슬라에 이어 세계 3위권에 속한다고 합니다. 이 회사는 비트코인 ETF 대안 또는 투자 회사와 유사하며, 주식을 통해 비트코인에 투자하려는 일부 투자자들의 수요를 반영한 것입니다. XXI의 주가는 미국 상장 이후 꾸준히 상승세를 보였으며, 스테이블코인에 대한 우호적인 법률 제정 덕분에 상승세를 이어갔습니다.
거래소 및 플랫폼
코인베이스(NASDAQ: COIN) : 세계적으로 유명한 암호화폐 거래소 선두주자입니다. 2012년 미국에서 설립되어 1억 2천만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다. 코인베이스는 2021년 4월 상장 미국 주식 시장에 상장한 최초의 암호화폐 유니콘 기업 중 하나입니다. 2025년 5월, S&P 500 지수에 공식 편입되어 역사상 최초로 S&P 지수에 편입된 암호화폐 컨셉 기업이 되었습니다. 이 기념비적인 사건으로 코인베이스의 주가는 장중 10% 상승했으며, 암호화폐 주식이 주류로 진입했음을 보여주는 신호로 여겨집니다. 코인베이스의 현재 시총 약 600억 달러입니다. 업계 벤치마크로서, 코인베이스의 꾸준한 실적(최근 저성장과 낮은 변동성)은 투자자들이 규정을 준수하는 거래 플랫폼에 대한 신뢰를 반영합니다.
eToro(NASDAQ: ETOR) : 이스라엘에서 설립된 소셜 트레이딩 플랫폼으로, "카피 트레이딩"과 같은 특별한 기능을 갖추고 있으며 전 세계 3천만 명 이상의 사용자를 보유하고 있습니다. SPAC 실패 이후, eToro는 2025년 5월 15일 기업공개(IPO)를 통해 나스닥에 성공적으로 상장했습니다. 상장 첫날 주가는 40% 이상 상승했습니다. 암호화폐와 전통 자산 거래를 모두 아우르는 플랫폼으로서, eToro의 상장 투자자들이 여러 시장을 아우르는 통합 거래 플랫폼의 상장 에 대해 낙관적인 전망을 보여주고 있으며, 유럽과 중동 지역 암호화폐 기업들에게도 좋은 본보기가 되었습니다.
로빈후드(NASDAQ: HOOD) : 미국의 유명 제로 수수료 중개 회사로, 2018년부터 암호화폐 거래 서비스를 제공해 왔습니다. 비록 전적으로 암호화폐 기업이라고는 할 수 없지만, 비트코인과 이더 등의 거래를 지원하기 때문에 암호화폐 관련 주식으로도 여겨집니다. 로빈후드는 2021년에 상장, 현재 매출의 약 20%가 암호화폐 거래에서 발생합니다. 기존 금융과 암호화폐 업무 의 통합을 대표하는 로빈후드는 핀테크 대기업들이 암호화폐를 적극적으로 수용하는 추세를 반영하고 있습니다.
Block(NYSE: SQ): 이전 명칭이 Square였던 Block은 2015년 상장 미국의 결제 기술 대기업입니다. Cash App에서 비트코인 매매 기능을 제공하기 때문에, 2021년 블록체인 기술에 대한 중요성을 강조하기 위해 회사명을 "Block"으로 변경했습니다. Block은 비트코인 채굴 및 하드웨어 지갑 연구 개발에도 투자해 왔으며, 암호화 분야에 적극적으로 참여하는 전통 기술 기업 중 선구자적 기업 중 하나입니다. 주요 결제 업무 하지만, 시장에서는 Block을 "부분 암호화 기업"으로 분류하고 있으며, 주가는 비트코인 가격과 연동됩니다.
OSL(HKEX: 0863) : 아시아를 대표하는 암호화폐 거래 플랫폼 주식입니다. OSL은 BC Technology Group에 소속되어 있으며 2018년 홍콩에 설립되었습니다. 홍콩 증권 규제 위원회에서 발급한 가상 자산 거래 라이선스를 보유하고 있으며 홍콩에서 최초로 합법적이고 규정을 준수하는 디지털 자산 거래 플랫폼 중 하나입니다. OSL은 2019년 우회상장 통해 홍콩 증권 거래소에 상장되었습니다(BC Group은 이전에 미디어 업무 운영했습니다). 현재 OSL은 주로 기관 및 고액 자산 고객에게 중개, 보관 및 기타 업무 제공하고 50억 달러 이상의 자산을 관리합니다. 최근 몇 년 동안 홍콩은 암호화를 적극적으로 수용하고 가상 자산에 대한 새로운 규정을 도입했으며 소매 거래를 허용했습니다. 라이선스를 보유한 선두 기업으로서 OSL은 큰 혜택을 받았으며 유리한 정책으로 인해 주가가 상승했습니다. OSL의 존재는 홍콩 시장도 자체적인 암호화폐 컨셉 주식 생태계를 육성하고 있음을 보여줍니다.
채굴 및 채굴 하드웨어
마라톤 디지털(NASDAQ: MARA): 미국 최대 비트코인 채굴 기업 중 하나로, 2012년 상장 북미 지역에 여러 개의 대규모 채굴장을 운영하고 있습니다. 2025년 6월 26일 기준, 이 회사는 총 49,179개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 2023년과 2025년 사이 비트코인 가격 회복으로 주가가 급등했고, 기관 투자자들은 긍정적인 평가를 유지했습니다. 마라톤의 주가는 비트코인 시장의 "돋보기" 역할을 하며, 월가가 비트코인 가격에 베팅하는 주요 도구 중 하나가 되었습니다.
라이엇 플랫폼(NASDAQ: RIOT) : 오랜 역사를 자랑하는 비트코인 채굴 기업으로, 2003년 상장 북미 채굴 사업에 집중하고 있습니다. 마라톤과 마찬가지로, 최근 몇 년간 비트코인 가격이 회복세를 보이면서 라이엇의 주가는 2024년 초부터 20~30% 상승했습니다. 같은 기간 동안 업계 자금이 다시 채굴 분야로 유입되면서 라이엇은 채굴 업계의 핵심 자산으로 자리매김했습니다.
비트디어(나스닥: BTDR): 비트디어는 비트메인 전 회장인 우지한이 설립한 기업으로, 채굴 운영 및 해시레이트 임대에 중점을 두고 있습니다. 2023년 4월 블루 사파리 SPAC과의 합병을 통해 나스닥에 상장, 뛰어난 해시레이트 자원과 시장 희소성으로 주목을 받았습니다. 미국과 노르웨이에 여러 채굴장을 운영하고 있으며, 2024년과 2025년 꾸준한 매출 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 또한, 데이터센터 시설을 AI 클라우드 서비스로 확장할 계획입니다. 중국 채굴기 대기업의 해외 분사 기업인 비트디어의 상장 중국 채굴 자본 시장이 미국 증시에 진입했음을 의미합니다.
Canaan Inc.(NASDAQ: CAN): Canaan은 중국 최초 상장 비트코인 채굴기 제조업체 중 하나입니다. 2019년 나스닥에 상장했으며, 주로 Avalon 시리즈 채굴기를 생산합니다. 비트코인은 2021년 불장(Bull market) 동안 좋은 성과를 거두었지만, 이후 시장 조정과 치열한 경쟁으로 주가가 부진했습니다. 2023년 채굴 산업이 회복세를 보이면서 Canaan의 실적도 개선되었고, 매출과 주문량도 회복되었습니다. 현재까지 Canaan은 블록체인 하드웨어 분야를 아우르는 자본 시장의 핵심 기업이며, 이러한 회복세는 산업 사이클의 시작을 의미합니다.
기타 생태계 관련 기업
Tron Inc(상장 예정): Tron 프로젝트는 SRM 우회상장 통해 상장을 추진 중입니다. 상장이 완료되면 Tron은 미국 주식 시장에 성공적으로 상장된 최초의 암호화폐 퍼블릭 체인 프로젝트가 될 것입니다. Tron의 상장 과정은 코인업계 프로젝트의 자본화에 새로운 모델을 제시할 수 있으며, 이는 다른 프로젝트들이 이를 따르거나 새로운 시도를 하도록 유도할 것입니다. 하지만 Tron 사건은 특히 토큰이 아직 거래되고 있고 이전에 SEC(미국 증권거래위원회)의 소송을 당한 경험이 있다는 점을 고려할 때, Tron의 규정 준수 여부에 대한 논의를 불러일으켰습니다. Tron이 성공적으로 상장 될 경우, "암호화폐 기반 프로젝트"의 증권화에 대한 시장의 기대는 더욱 높아질 것입니다.
DeFi Development(NASDAQ: DFDV) : 부동산 기술 기업에서 솔라나 자산을 보유한 기업으로 전환한 이 회사는 DeFi 생태계 기업의 증권화 전략의 일환입니다. 전환으로 인해 주가가 28배 상승했습니다. 이는 이슈 퍼블릭 체인 생태계와 연계되고 암호화폐 보유 전략을 과감하게 발표하는 한, 소규모 기업도 자본 시장에서 놀라운 관심을 얻을 수 있음을 보여줍니다.
홍콩 및 싱가포르 시장의 다른 목표 : 앞서 언급한 OSL 외에도 홍콩에는 Xinhuo Technology(구 Tongcheng Holdings, HKEX: 1611)와 같은 암호화폐 자산 관리 및 중개 업무 에 참여하는 기업이 있습니다. 싱가포르에서는 이미 상장 된 Amber 외에도 채굴기 유통업체 Osmosis 등이 현지 상장 추진하고 있습니다. 이 지역의 암호화폐 관련 주식 규모와 수는 미국만큼 크지는 않지만, 각각의 규제 프레임 하에서 점진적으로 발전하고 있습니다. 예를 들어, 홍콩 정부는 최근 몇 년 동안 암호화폐 중심지가 되는 것을 적극적으로 추진해 왔습니다. 앞으로 더 많은 아시아 암호화폐 기업들이 홍콩에 상장 할 것으로 예상되며, "홍콩판 코인베이스"와 같은 상징적인 기업들이 탄생할 것입니다.
일반적으로 글로벌 암호화폐 상장 기업들은 업스트림부터 다운스트림까지 산업 전반을 포괄해 왔습니다. 업스트림에는 채굴 회사와 채굴기 제조업체가 포함되고, 미드스트림에는 거래소 와 지갑이 포함되며, 다운스트림에는 결제 및 투자 서비스, 심지어 퍼블릭 체인 생태계 기업까지 포함됩니다. 이러한 성장세는 블록체인 산업이 주변부에서 주류로 도약하는 과정을 보여주는 축소판과 같습니다. 주식 시장은 암호화폐 기업들이 가치를 과시할 수 있는 새로운 장을 제공하며, 기존 투자자들에게도 블록체인 혁명의 혜택을 공유할 수 있는 기회를 제공합니다.
5. IPO 준비 중인 암호화폐 기업 목록
많은 블록체인 관련 기업들이 자본 시장 진출을 적극적으로 준비하고 있습니다. 향후 1~2년 안에 거래소 , 채굴 기업, 인프라, 웹3 콘텐츠 플랫폼 등 암호화폐 업계의 주요 기업들이 유통시장 에 진출할 것으로 예상됩니다.
비트메인/안탈파(비트메인 및 그 업무)
비트메인은 2018년 홍콩 증시에 상장 시도했지만 실패했으며, 단기적으로 직접적인 IPO 계획은 없습니다. 그러나 채굴 금융 자회사인 안탈파(Antalpha)는 2025년 4월 미국 주식 IPO 안내서(양식 F-1)를 제출하여 나스닥 상장 계획하고 있으며, 약 385만 주를 발행하고 약 5천만 달러를 융자 비트코인 및 디지털 골드와 같은 자산 관리에 활용할 것으로 예상됩니다. 안탈파는 주로 채굴기 공급망 금융에 참여하며, 비트메인과 주요 융자 파트너인 양해각서(MOU)를 체결했습니다. 이는 업계에서 비트메인의 "곡선 상장"으로 간주됩니다.
BitGo(암호화폐 자산 보관업체)
기존 수탁 플랫폼인 비트고(BitGo)가 기업공개(IPO)를 적극적으로 준비하고 있습니다. 블룸버그(Bloomberg)를 비롯한 금융 매체들은 비트고가 투자은행들과 협력하고 있으며 2025년 하반기 미국(NASDAQ/NYSE)에 상장 예상된다고 보도했습니다. 비트고의 자산 수탁 규모는 2025년 상반기에 1,000억 달러를 돌파했습니다. 또한, 비트고는 수익 채널 확대를 위해 장외거래(OTC) 업무 도 추가했습니다.
크라켄(옛 미국 가상화폐 거래소)
크라켄은 2024년 말과 2025년 초에 IPO를 추진할 계획임을 여러 차례 밝혔으며, 2025년에 1억 달러 규모의 채무 융자 포함한 준비 조치에 착수했습니다. 시장 소식에 따르면, 크라켄은 2026년 1분기 상장 준비 중이며, 규정 준수 및 자본 구조 최적화를 진행하고 있습니다. 공동 CEO는 상장"고객에게 혜택을 제공하고 신뢰를 구축"해야 한다고 강조했지만, 감독 당국의 감독이 순조롭게 진행된다면 IPO는 안정적으로 진행될 것이라고 덧붙였습니다.
Gemini(미국을 준수하는 거래소 인 Winklevoss가 설립)
제미니는 2025년 6월 6일 미국 증권거래위원회(SEC)에 기밀 S-1 양식을 제출하여 IPO 절차를 공식 시작했습니다. 이전 업계 침체와 제네시스 사건의 영향으로 제미니의 상장 절차는 지연되었습니다. 제미니는 올해 초 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 SEC의 조사를 마무리하여 상장 계획의 기반을 마련했습니다.
OKX(레거시 오프쇼어 거래소)
OKX는 미국 기업공개(IPO)를 준비 중이며, 미국 자회사를 통해 나스닥 상장 계획하고 있습니다. 회사는 미국 법무부 및 재무부와 합의에 도달하여 미국 업무 재개했습니다. 동시에 증권거래위원회(SEC)의 심사와 아시아 시장 허가 제도 개편도 통과해야 합니다. 감독 당국의 "워밍업"을 배경으로 OKX의 상장 이 예상되고 있는 것으로 알려졌습니다.
빗썸(한국 최대 가상화폐 거래소)
빗썸은 업무 분할하여 핵심 거래소 에 집중하고, 2025년 하반기 한국 코스닥 상장 준비할 계획입니다. 삼성증권이 주간사로 선정되었으며, 트레이딩 부서와 투자 부서가 분할 예정입니다. 빗썸은 우선 상장 입니다.
Bitkub(태국 최대 가상화폐 거래소)
비트쿱 캐피털 그룹은 2025년 태국 거래소(SET) 상장을 준비하고 있습니다. CEO는 기업가치가 60억 바트(약 1억 6,500만 달러)에 달할 것이라고 밝혔습니다. 회사는 상장 절차를 가속화하기 위해 팀을 확대하고 재무 자문가를 고용하고 있습니다. 회사는 여전히 상장.
FalconX(기관을 위한 암호화폐 중개 플랫폼)
FalconX는 IPO를 적극적으로 준비하고 있으며, 이르면 2025년에 NYSE에 상장 수도 있습니다. 이 회사는 기관에 OTC 및 파생상품 거래 서비스를 제공하고 있으며, 현재는 시장 회복과 투자 은행의 최종 착륙에 의존하고 있습니다.
리플(RippleNet 네트워크 운영사)
SEC와의 소송이 점차 종결된 후, 리플 경영진은 상장 서두르지 않을 것이라고 거듭 강조했습니다. 브래드 갈링하우스 CEO는 리플이 충분한 자금을 보유하고 있으며, 현재 상장 자금 조달보다는 상장 합병(M&A)에 더 집중하고 있다고 밝혔습니다. IPO는 "현재로서는 우선순위가 아니다"라고 명시되어 있습니다. 앞으로 "확실히 가능"하지만, 리플은 관련 규정이 완전히 명확해질 때까지 기다렸다가 검토하는 것을 선호합니다.
6. 암호화폐 IPO 붐이 시장에 미치는 영향과 이후 추세에 대한 전망
대량 암호화폐 기업들이 IPO에 돌입하면서 2025년은 "암호화폐 IPO의 해"가 되었습니다. 이처럼 잦은 상장 암호화폐 시장과 기존 금융 시장 모두에 지대한 영향을 미쳤을 뿐만 아니라, 향후 트렌드에 새로운 변수들을 가져왔습니다.
암호화폐 IPO 붐의 영향
첫째, 다수의 암호화폐 기업들이 상장 것은 기존 자본이 암호화폐 산업을 더욱 적극적으로 수용하고 있음을 의미합니다. Circle, Coinbase, MicroStrategy와 같은 주식이 S&P 500과 Nasdaq 100과 같은 권위 있는 지수에 진입하면서 글로벌 패시브 투자 펀드와 기존 기관 투자자들은 암호화폐에 대한 투자를 패시브 또는 액티브하게 진행했습니다. 이는 암호화폐 시장과 전체 금융 시장 간의 연계성을 더욱 강화할 것입니다. 한편으로는 암호화폐 자산이 더 이상 토큰 형태에 국한되지 않고 주식을 통해 주류 투자 포트폴리오에 통합되고 있습니다. 다른 한편으로는 기존 주식 시장의 변동성과 자금 흐름이 이러한 암호화폐 관련 주식의 성과에 영향을 미쳐 암호화폐 시장 정서 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
둘째, 상장 붐은 암호화폐 가격 자체에도 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 일부 상장 기업들은 대량 암호화폐 자산을 직접 보유하고 있습니다. 이러한 기업들의 자금 조달과 주가 상승은 암호화폐 자산 보유량을 늘릴 수 있는 역량을 강화했습니다. 예를 들어, Semler Scientific은 향후 몇 년 안에 최대 10만 개의 비트코인을 매입하기 위한 자금을 조달할 것이라고 발표했는데, 이는 주식 시장의 자금이 암호화폐 시장으로 유입되는 것을 의미합니다. 마찬가지로, "재무 전략"을 실행하는 기업들은 주가 상승 후 관련 토큰을 매수할 동기와 자원이 더 많아져 암호화폐 가격을 지지할 수 있습니다. 한편, 암호화폐 기업의 주가가 호조를 보이면 투자자들의 암호화폐 자산에 대한 관심도 높아질 것입니다.
잠재적 리스크 과 과제
모든 상장 암호화폐 기업이 Circle 신화를 재현할 수 있는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 투자자들의 정서 필연적으로 과열되며, 앞으로 차별화가 발생할 수 있습니다. 실질적인 성과 지원과 성숙한 모델을 갖춘 기업만이 높은 밸류에이션을 유지할 수 있으며, 펀더멘털이 부족한 테마주는 결국 합리적인 수준으로 회귀할 것입니다. 예를 들어, SharpLink Gaming(SBET)은 급등했다가 빠르게 반토막이 났습니다. 이는 열풍이 가라앉으면 시장이 펀더멘털에 더욱 집중할 것임을 시사합니다. 따라서 단기적으로는 이러한 IPO 열풍이 업계에 자금과 관심을 불러일으켰지만, 중장기적으로는 기업이 성장을 실현하고 규제 환경이 우호적으로 유지될 수 있을지 여부가 주가와 시총 안정성을 좌우할 것입니다.
규제 측면에서, 현재 미국의 규제 태도는 긍정적인 경향이 있지만, 정책 불확실성은 장기적인 변수로 남아 있습니다. 향후 정치적 변화와 규제 기관의 변화는 암호화폐 기업 규제 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인 법안이 하원에서 부결되거나 다른 규제가 강화될 경우 시장 정서 악영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 낙관적인 전망도 있습니다. 두 주요 미국 증권거래소 지수에 암호화폐 주식이 다수 편입되어 있고, 수백만 명의 기존 주주들의 이익이 암호화폐 시장에 밀접하게 연관되어 있기 때문에 규제 기관은 정책을 수립할 때 더욱 신중하고 균형 잡힌 시각을 가져야 하며, 모든 상황에 일률적으로 적용하여 규제를 쉽게 억제해서는 안 됩니다. 따라서 암호화폐 기업의 상장은 업계의 "정치적 영향력"을 어느 정도 증가시켰고 , 더 합리적인 규제 환경을 조성하는 데 기여했습니다.
미래 트렌드 전망
앞으로 암호화폐와 전통 금융의 통합이 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 업계에서는 향후 18개월 안에 더 많은 회사가 상장 대열에 합류할 것으로 예측합니다. 예를 들어, 오랜 역사를 가진 미국 거래소 Kraken은 2026년 이전에 상장 준비하고 있다고 합니다. 보관 대기업 BitGo는 올해 초에 IPO를 할 수도 있습니다. 이더 생태계 개발 회사 Consensys, 하드웨어 지갑 제조업체 Ledger, 기관 보관 회사 Fireblocks, 온체인 데이터 분석 회사 Chainalysis와 같이 수십억 달러의 가치가 있는 유니콘도 상장 할 가능성이 있는 것으로 여겨집니다. 또한 중국 지원 회사와 프로젝트도 빈번하게 움직이고 있습니다. OKX 거래소 미국에 본사를 두고 IPO를 고려하고 있으며 Tron은 백도어 상장을 통해 미국 주식 시장에 적극적으로 진출하고 있습니다. 암호화폐 시장이 강세를 유지한다면 이러한 준비금 프로젝트가 잇따라 실행되어 역사상 가장 큰 암호화폐 IPO 붐을 일으킬 가능성이 높습니다. 그때쯤이면 암호화폐 관련 주식이 대중의 관심을 끌게 되고, 해당 부문의 시총 와 영향력이 계속해서 상승할 것으로 예상할 수 있습니다.
요약하다
최근 글로벌 자본 시장에서 암호화폐 관련 주식들의 강세는 암호화폐 산업이 주류로 도약하는 데 있어 결정적인 승리입니다. 주식 시장과 블록체인 업계의 "양방향 러시"는 암호화폐 기업들이 더 이상 업계 내 자기 오락에 국한되지 않고, 자본 시장의 문을 두드리고 있음을 보여줍니다. 거시 정책의 변화와 자본 유치 열풍, 특정 기업의 주가가 두 배로 상승하고 융자 급증하는 등 암호화폐 산업은 점점 더 많은 기존 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 투자자들은 기회와 리스크 동시에 인지하는 것이 중요합니다. 한편으로는 우량 암호화폐 기업 주식이 업계의 급속한 성장에 따른 배당금을 나눠 가질 것으로 예상되지만, 다른 한편으로는 암호화폐 분야의 높은 변동성 특성이 사라지지 않고 다른 방식으로 주식 시장에 반영되고 있습니다. 앞으로 암호화폐 기업의 상장 은 계속 증가할 것으로 예상되며, 암호화폐 세계와 기존 금융의 통합은 더욱 심화되어 다음 단계를 위한 멋진 장을 함께 써 내려갈 것입니다.
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