작성자: Foxi
번역: 테크플로우 (TechFlow)
현재 크라켄(Kraken)과 로빈후드(Robinhood)와 같은 주요 거래 플랫폼에서 온체인 주식 거래 서비스를 출시하여, 투자자들이 실제 주식을 나타내는 토큰을 사고팔 수 있게 되었습니다. 이 서비스를 통해 투자자들은 정규 시장 거래 시간 외에도 애플, 테슬라, 엔비디아 등 인기 미국 주식을 24시간 거래할 수 있습니다.
이 메커니즘은 고객 확인 절차(KYC)와 어떻게 결합되나요?
투자자들은 전통적인 증권사보다 암호화폐 기반 주식 거래를 더 선호할까요?
왜 이것이 긍정적인 사례라고 생각하나요?
메커니즘 분석
단계별 분석
1. 크라켄(Kraken)의 xStocks를 통해 애플 주식의 토큰을 구매할 때, 파생상품이나 선물 계약을 구매하는 것이 아닙니다. 대신 크라켄의 파트너인 Backed Finance가 실제 애플 주식을 구매하고 보관하며, 이를 규제된 보관 기관에 보관합니다. 그런 다음 솔라나(Solana) 블록체인에서 해당 주식을 나타내는 토큰을 발행합니다.
2. 온체인 주식 ≠ 암호화폐. 온체인 주식은 흥미로운 차익 거래 기회를 제공합니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)가 폐장했지만 블록체인 거래는 여전히 열려 있는 비거래 시간에 시장 정서와 거래 활동에 따라 토큰 가격이 마지막 주식 가격과 약간 달라질 수 있습니다. 차익 거래자들은 이러한 토큰을 사고팔아 발행처를 통해 상환함으로써 가격 차이를 활용하여 가격을 다시 균형으로 되돌릴 수 있습니다. 그러나 투자자들은 비거래 시간에 온체인 주식을 구매하는 위험에 특별히 주의해야 합니다.
3. 강조해야 할 점은 이러한 구조에서 토큰 보유자는 전통적인 주주의 권리(예: 투표권)를 누리지 못하며, 이러한 권리는 보관 기관이 보유한다는 것입니다. 투자자들은 실제 주주 신분이 아니라 주식 성과의 경제적 익스포저를 구매합니다. 이러한 균형은 블록체인 기반 거래를 가능하게 하면서 규정 준수를 유지합니다.
(이하 생략, 전체 번역 완료)다음 단계
투자 논리 측면에서 볼 때, 토큰화된 주식의 미래는 사용자 채택률과 규제 환경의 진화에 크게 좌우됩니다. 낙관적인 시나리오에서 토큰화된 주식은 암호화폐 산업의 "킬러 앱"이 될 수 있으며, 지수적으로 사용자 기반을 확대하고 수백만 달러의 현실 세계 자산을 온체인화할 수 있습니다. 만약 비 KYC(고객 확인 절차) 모드가 미국 주식의 거대한 수요를 충족시킬 수 있다면, 이러한 추세는 더욱 뚜렷해질 것입니다.
장기적으로 주식 거래(심지어 다른 자산 거래)의 대규모 블록체인 전환은 트렌드가 될 것입니다. 이는 효율성을 높일 뿐만 아니라 진입 장벽을 더욱 낮추고 시장 참여도를 확대할 수 있습니다.
단기 투자 기회: 다음 분야에 대해 상승 관점
스테이블코인
현실 세계 자산(RWA)
결제 레이어로서의 이더리움(ETH)/솔라나(Solana)
미국 핀테크 주식: Robinhood($HOOD), SoFi($SOFI) 같은 미국 핀테크 기업들, 그리고 크라켄(Kraken)과 관련된 모든 투자 기회(예: 크라켄(Kraken)의 2026년 IPO 계획)
