미국의 자금 순환에 대한 포괄적인 측정치가 신고가를 기록했으며, 이는 비트코인(BTC)의 경로에 대해 모순된 메시지를 전달하는 경제 성장의 신호입니다.
현금, 은행 및 머니마켓 뮤추얼 펀드 예금을 포함하는 M2 통화 공급량은 barchart.com의 데이터에 따르면 5월 말 기준 21.94조 달러로 2022년 3월의 이전 최고치인 21.72조 달러를 넘어섰습니다. 전년 대비 성장률은 4.5%로 야후 파이낸스의 데이터에 따르면 거의 3년 만에 가장 높은 수준입니다.
암호화폐의 경우 메시지는 혼란스럽습니다. 일반적으로 통화 공급량 증가는 더 느슨한 금융 상황과 위험이 높은 자산에 대한 투자자 노출을 촉진하는 성장하는 경제의 신호로 간주됩니다.
다른 한편으로, TIOmarkets에 따르면 통화 공급량 성장이 경제 성장을 앞서면 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 인플레이션에 대한 우려는 투자자의 위험 감수를 줄이고 연방준비제도(Fed)에 금리 인상을 압박할 수 있습니다.
최근 몇 년간, 상승하는 M2는 연방준비제도의 선호 인플레이션 지표인 개인 소비 지출(PCE) 인플레이션에 지연된 영향을 미쳤습니다. 세인트루이스 연방준비은행의 블로그 게시물에 따르면 PCE는 2020년 2월 M2 성장이 시작된 1년 후인 2021년 2월부터 상승하기 시작했고, 2023년 M2 성장 하락을 따랐습니다.
역사가 안내서라면, 현재 진행 중인 M2 성장률 상승은 향후 몇 달 동안 인플레이션에 기여할 수 있으며, 이는 도널드 트럼프 대통령이 최근 요구한 대로 연방준비제도가 금리를 1%까지 낮추는 것을 더욱 어렵게 만들 것입니다.
