1. 26주차 시장 개요

이번 주 암호화폐 시장은 전반적으로 변동성이 큰 하락세를 보였습니다. 비트코인은 지난주의 변동성 추세를 이어가다가 7월 1일 10만 7천 달러 아래로 떨어졌다가 10만 5천 150달러로 다시 하락한 후 반등하여 V자형 반전을 형성하며 11만 달러를 돌파했습니다. 7월 4일 고점과 하락 후, 시장은 장단기 매매의 줄다리기 양상을 보이며 10만 7천 달러와 10만 9천 달러 사이에서 소폭 횡보했습니다. 이러한 영향으로 알트코인들은 대체로 상승세를 이어가다가 7월 3일 이후 하락세로 돌아섰습니다. 시장 심리 지수는 지난주 65%에서 73%로 상승했으며, 전반적인 심리는 여전히 강세 구간에 머물렀습니다. 시장은 2천 포인트 이내의 좁은 등락폭에 진입했습니다.

2. 거래 모멘텀과 자본 흐름

2.1 스테이블코인 시장 동향

6월 19일 기준, 스테이블코인의 총 시장 가치는 시장 변동 속에서도 지속적으로 증가하여 자금이 여전히 유입되고 있음을 시사합니다. 이 중 USDT와 USDC의 성장률 차이는 전 세계 여러 지역의 자본 동향을 여실히 반영하고 있습니다.

1. USDT: USDT 시장 규모는 1,586억 2,200만 달러로 지난주 1,567억 2,000만 달러 대비 1.2% 증가했습니다. 7주 연속 주간 증가폭이 10억 달러를 돌파하며 강력한 상승세를 이어가고 있습니다.

2. USDC: 시장 가치는 622억 1,400만 달러로 지난주 617억 7,000만 달러 대비 0.72% 상승했으며, 지난주 하락세를 끝내고 상승세로 돌아섰습니다.

USDT는 주로 아시아 시장에서 유통되는 반면, USDC는 미국 시장에서 더 많이 사용된다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 현재 자본 흐름을 살펴보면, 아시아 자본은 여전히 ​​유입되어 시장을 주도하고 있으며, 미국 자본 또한 유입되어 시장을 주도하고 있습니다. 이는 두 시장이 현 시점에서 명확하게 일치하고 있음을 보여줍니다.

2.2 이번 주에도 시장 거래 모멘텀은 여전히 ​​부진했습니다.

- BTC 전체 거래량은 계속해서 부진했으며, 휴일 기간 동안 변동이 거의 없었습니다.

- 이번 주 시장은 강세를 보이고 있지만 범위 내에서 움직이고 있으며, 이전의 높은 압력 수준에 접근하고 있으며, 11만 달러 부근에서 매도 압력이 강합니다.

2.3 온체인 가격 책정 모델: 단기 보유자 비용

1. 모델 소개: 단기 보유자 비용 기준(STH 비용 기준)은 최근 시장 참여자들의 평균 보유 비용을 나타내는 핵심 온체인 가격 모델입니다. 역사적으로 이 가격 수준은 시장의 강세와 약세 추세를 구분하는 중요한 분수령이었습니다. 더욱 풍부한 통계적 차원을 제공하기 위해 STH 비용 기준 위아래 표준편차를 적용하여 동적 지지선과 저항선 범위를 구성할 수 있습니다. 이러한 가격 범위(밴드)는 단기 보유자 그룹의 가격 컨센서스 범위를 정량화하며, 그 외곽 경계는 일반적으로 추세 소진 또는 잠재적 돌파를 나타내는 주요 영역입니다.

현재 주요 가격 수준은 다음과 같습니다.

- 111일 이동평균선(111DMA): ~$97,017(단기 가격 지지/저항 구역)

- 200일 이동평균선(200DMA): 약 $96,349(중기 구조적 지지선)

- 365일 이동평균선(365DMA): 약 $84,602(장기 추세 지지선)

- 200주 이동 평균(200WMA): 약 $49,401(역사적 강세-약세 경계)

- 현재 비트코인 ​​가격(BTC 가격): 약 $108,157

최근 시장 동향에 대한 해석:

2025년 7월 5일 현재 비트코인 ​​가격은 약 108,157달러에서 안정세를 보였으며, 모든 기술적 이동 평균선 위에 머물러 있어 중단기 구조가 여전히 강세를 보이고 있음을 나타냅니다.

- BTC 가격은 111일 이동평균선(97,017달러)과 200일 이동평균선(96,349달러) 위에 계속 머물러 있어 단기 및 중기 강세 모멘텀이 크게 약화되지 않았으며 기술적 지원이 여전히 이용 가능함을 나타냅니다.

- 이는 이전의 역사적 고압대(약 11만 달러)에서 단 한 걸음 떨어져 있으며, 단기적으로 이익 실현 및 매도 압력 테스트에 직면할 수 있습니다.

- 365DMA(84,602달러)와 200WMA(49,401달러)는 지속적으로 상승하고 있으며, 이는 장기 추세의 안정성을 반영하고 장기 강세장에 대한 기본적인 지원을 제공합니다.

- 가격이 모든 주요 이동 평균선 위에서 거래되고 있어, 새로운 추세가 시작되기 전에 시장이 통합 단계에 있을 가능성이 있음을 시사합니다.

- 그래프를 보면 BTC는 3월 이후 작년의 진동 구조를 확실히 벗어났으며, 현재는 이동 평균선이 강세 패턴으로 배열되고 가격이 높은 수준에서 옆으로 움직이며 칩을 흡수하는 단계에 있음을 알 수 있습니다.

전반적으로 시장의 기술적 구조는 건전하지만, 단기적으로는 이전의 고압대에 진입했습니다. 새로운 자금이나 새로운 지지가 없다면, 가격은 지지선을 시험하기 위한 충격적인 조정에 직면할 가능성이 있습니다. 만약 11만 달러를 돌파하고 대량 거래량으로 안정세를 보인다면, 새로운 상승 추세를 시작할 가능성이 있습니다. 그렇지 않다면 9만 7천 달러 부근의 기술적 지지선이 효과적인지 여부를 지켜봐야 합니다.

2.4 고대 거대 고래들이 몸을 쭉 뻗어 시장을 뒤흔들 기회를 노린다

다음 분석에서는 유명 트위터 KOL 머피 의 글과 의견을 그대로 인용했습니다. 이러한 심층적인 시장 분석에 관심이 있으시다면 그의 소셜 계정을 팔로우하여 직접 정보를 얻으실 수 있습니다.

현재 유통 중인 BTC 칩은 총 1,988만 개이며, 이 중 161만 7천 개가 지난 7~10년 동안 한 번도 이동되지 않았고, 334만 6천 개가 10년 이상 보유되어 총 496만 개가 됩니다.

그림 1

극명한 대조를 이루는 240만 BTC는 3개월 미만 동안 보유되었는데, 이는 초장기 보유량의 절반에도 미치지 못합니다. 그러나 10년 이상 보유된 BTC조차도 소비되고 있습니다. 해당 기간 동안 보유된 모든 BTC가 "금고"에 영구적으로 보관되는 것은 아닙니다.

지난 2년 동안 10년 이상 보유한 BTC의 소비(판매)가 가장 빠른 기간은 2024년 11월부터 2025년 1월까지였고, 그 다음은 2025년 4월부터 2025년 7월이었습니다.

그림 2

따라서 고대 코인 매도는 매일 발생할 수 있지만, 어떤 코인은 공개되고 어떤 코인은 공개되지 않습니다. 이 "벼락"은 정말 큰 것 같습니다. 만약 이 고대 코인들이 하나둘씩 시장에 쏟아져 나온다면, 비트코인은 정말 0이 되지 않을까요?

하지만 이상하게도, 초부유층은 이러한 잠재적인 거물급 암호화폐에 눈을 감는 듯합니다. 10만~1천 BTC를 보유한 지갑이 전체 유통량의 20.6%를 차지하고, 1천~1천 BTC를 보유한 지갑이 전체 유통량의 27.5%를 차지합니다. 이 두 그룹은 코인 보유량에서도 가장 큰 비중을 차지합니다.

10,000~100,000개의 코인을 보유한 지갑과 100,000개 이상의 코인을 보유한 지갑을 추가하면 총 점유율은 무려 62.7%에 달합니다!

그림 3

이는 무슨 뜻일까요? 현재 비트코인 ​​가격이 11만 달러인 것을 기준으로, 100 비트코인을 보유한 사람은 1,100만 달러(약 8천만 위안)의 자산을 소유하는 것과 같습니다. 다시 말해, 순자산이 1억 달러가 넘는 거물들이 비트코인의 60% 이상을 보유하고 있다는 뜻입니다.

물론 여기에는 사토시 나카모토와 실제로 분실된 BTC, 그리고 많은 전문 기관, 전통 기업 등이 포함됩니다. 하지만 어떤 경우든 이 데이터는 BTC가 점차 장기적이고 부유한 집단으로 옮겨가고 있다는 것을 확실히 말해줍니다.

이 덩치 큰 사람들은 바보가 될 수 없죠, 하하...

데이터 출처: Murphy

3. 온체인 데이터 및 지표

3.1 시장 심리 지수 분석

시장 심리 지수는 지난주 66%에서 73%로 상승했습니다. BTC는 이번 주 3.33%, ETH는 7.55%, TOTAL3는 3.61% 상승했습니다. 알트코인 전체는 여전히 하락 추세선에 눌려 있으며 아직 돌파하지 못했습니다.

3.2 새로운 최고치는 불가피하다

다음 분석에서는 유명 트위터 KOL 인 Berg 씨 의 글과 의견을 그대로 인용했습니다. 이러한 심층적인 시장 분석에 관심이 있으시다면, 그의 소셜 미디어 계정을 팔로우하여 직접 정보를 얻으실 수 있습니다.

5월 30일 제가 인용 트윗으로 올렸던 아래 사진을 아직 기억하는 분이 얼마나 될지 모르겠습니다. 지금 돌이켜보면 당시 콜백 포지션에 대한 제 판단은 괜찮았습니다. 예전에는 많은 사람들이 "신고가가 불가능하다"고 생각했지만, 이제 신고가가 코앞으로 다가온 만큼, 다음에 사상 최고가(ATH)를 기록할 가능성은 여전히 ​​상당히 높습니다.

새로운 고점 이후에는 격렬하고 불안정한 강세-약세 전투가 다시 한 번 일어날 가능성이 높으며, 제가 주목하고 있던 RUP 다이버전스, 새로운 고점 이후의 스톱 헌트, 그리고 엄청난 실현 이익까지 모두 한꺼번에 폭발할 가능성이 있습니다... 인내심을 갖고 오늘은 다른 신호가 너무 많이 보이지 않도록 주의하세요. 저는 새로운 고점 이후 추세가 매우 약세일 것으로 예상하지만, 무작정 진입하지는 않을 것이고, 신호가 확립될 때까지 기다렸다가 조치를 취할 것입니다.

데이터 출처: Berg 씨

3.3 미국 자본 심리 곡선 관찰

이번 주에 BTC는 주로 상승세를 보였으며 한때 110K 위로 돌아왔습니다.

현재 가격은 거의 2개월 동안 98,000에서 112,000 사이를 오르내리고 있습니다.

BTC가 ATH에 접근함에 따라, 우리는 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

현재의 상승세가 올해 초 상황 또는 2021년 두 번째 정점과 같은 수준으로 재현될 가능성이 있을까요?

1) URPD

📊현재 93,000 BTC 이상 누적된 금액은 5,131,552 BTC입니다. 이번 주 93,000 BTC 이상에서 분배된 칩의 양이 다시 증가했는데, 이는 이번 주 갑자기 활성화된 80,000 BTC 고대 고래와 관련이 있을 수 있습니다.

지난주와 재작년에 "많은 칩이 104K~106K에 매우 집중되어 있다"고 말씀드렸습니다. 이번 주에는 약간 완화되었고, 일부 칩은 상승했습니다. 현재 매우 집중된 영역은 104K~109K입니다.

하지만 확장세에도 불구하고 여전히 고집중 상태입니다. 앞서 공유된 변동성 지표(현재는 저변동성 영역)와 함께 볼 때, 다음 주 큰 변동성 가능성은 여전히 ​​작지 않습니다. ⚠️

2) RUP 및 실현 이익

RUP의 분석 논리에 대해서는 다음 링크를 참조하세요.

https://x.com/market_beggar/status/1876502016740266199

https://x.com/market_beggar/status/1881546963583459419

실현 이익의 분석 논리에 대해서는 다음 링크를 참조하세요.

https://x.com/market_beggar/status/1882645089786450368

이번 주에는 RUP의 현재 상황을 간략하게 살펴보겠습니다.

지난 2개월 동안 변동성이 컸던 것을 볼 수 있는데, 가격 추세는 비교적 안정적이었지만 RUP는 뚜렷한 하락세를 보였습니다(그림 오른쪽의 빨간색 상자 영역).

RUP의 감소는 발산의 전제 조건이며, 이런 일이 일어나는 이유는 단 하나, "저가형 칩의 유통" 때문입니다(원리에 대한 자세한 설명은 위의 링크를 참조하세요).

현재 BTC는 이전 고점 대비 4%도 채 떨어지지 않았습니다. 제가 전에도 여러 번 강조했듯이, 새로운 고점이 나타나면 단번에 너무 높은 수준으로 치솟지 않는 한, RUP 고점 이후의 다이버전스는 거의 매우 높은 확률로 발생할 수 있습니다‼️

게다가 이번 주에는 실현 이익에서 매우 특별한 신호를 보았습니다.

용량 제약으로 인해 내일(7/7) 별도의 설명 게시물을 게시하겠습니다.

3) 미국 자본 심리 모니터링 차트

미국 자본 심리 차트에 대한 자세한 설명은 이전에 공개된 트윗을 참조하세요.

https://x.com/market_beggar/status/1937467166217170962

이번 주 상승세가 미국 펀드 심리를 나타내는 보라색 곡선을 동시에 견인하지는 않았습니다. 보라색 선은 여전히 ​​0축 근처에 머물러 있어 미국 펀드 심리가 아직 회복되지 않았음을 시사합니다. 보라색 선이 가격과 함께 빠르게 상승하지 않는 한, 제가 6월 10일에 발표한 "미국 자본 다이버전스 신호"는 여전히 유효할 것입니다.

https://x.com/market_beggar/status/1932258519253958854

여전히 옛말처럼 '신고가를 경신한 후에는 승자를 가리는 시간'입니다. 미국 펀드가 신고가 이후 시장 회복을 주도할까요?

아니면 올해 초와 2021년의 두 가지 주요 시나리오, 즉 "아시아인 대상 판매"의 정점을 반복할까요? 베팅을 하세요. 도박이 시작됩니다.

4) 결론

📝핵심 포인트:

1️⃣ URPD : 유통율이 높아졌고, 대규모 집적면적이 약간 확대되었으나 여전히 고농도

2️⃣ RUP: 분기는 거의 확실하며 실현 이익 업데이트는 내일 발표될 예정입니다.

3️⃣ 미국 자본 심리: 가격 상승에도 회복되지 않아 풀러가 미국 자본이 아니라는 것을 시사

댓글 섹션에는 이 기간 동안의 "2차 탈출"과 관련된 모든 분석 기사를 첨부하여 여러분의 연구와 참고를 위해 게시하겠습니다.

언제나처럼 모든 질문에 답변해 드리겠습니다. 모두 행복한 주말 보내시길 바랍니다🍡

데이터 출처: Berg 씨

4. 거시경제적 영향 및 이벤트 중심

- 2025년 6월 28일: EU CSRD/CSDDD 구현 진행 상황

유럽 ​​집행위원회는 기업 지속가능성 보고 지침(CSRD)에 대한 추가 지침을 발표하여 중소기업의 보고 양식을 명확히 하고 규정 준수 부담을 더욱 줄였습니다. 이 지침은 비재무 정보 공개 요건을 간소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 유럽 시장은 소폭 반응했으며, STOXX 600 지수는 친환경 에너지 및 기술 섹터를 중심으로 0.3% 상승했습니다.

- 2025년 6월 30일: ESMA가 MiCA 시장 남용 지침을 발표합니다.

유럽증권시장감독청(ESMA)은 암호화폐 시장 규제(MiCA)에 따른 시장 남용 방지를 위한 최종 지침을 발표하며, 디지털 자산 서비스 제공업체의 거래 모니터링 및 규정 준수 강화를 요구했습니다. 암호화폐 규정 준수 기술주는 규제 기술에 대한 수요 증가를 반영하여 평균 15% 상승했습니다. 비트코인과 이더리움 가격은 큰 변동 없이 안정세를 유지했습니다.

- 2025년 7월 1일: CFTC, 스왑 딜러 규제 검토 연장

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 스왑 딜러 규제에 대한 공개 협의 기간을 연장한다고 발표하며, 특히 미국 외 법인에 대한 조치 면제에 중점을 두었습니다. 이러한 조치는 파생상품 시장에 대한 규제 명확성을 지속적으로 제공하며, CME 그룹의 금리선물 일평균 거래량은 전주 대비 4% 증가했습니다.

- 2025년 7월 2-3일: 중국인민은행은 소비를 계속 지원합니다.

중국인민은행과 상무부는 6월 24~25일 소비자 부양책에 대한 의지를 재확인하며, 소비자 신용 지원을 위해 500억 위안의 유동성을 투입한다고 발표했습니다. 중국의 소매 및 소비재 부문은 1.8% 상승했고, 위안화 환율은 미 달러화 대비 7.09위안 선에서 안정세를 보였습니다.

- 2025년 7월 4일: 일본은행, 금리 경로 논의

일본은행은 6월 회의 보충 의사록을 공개했습니다. 일부 정책 입안자들은 금리가 0.5%로 유지될 경우 엔화 약세 압력이 커질 것이라고 우려했습니다. 논의에서는 인플레이션이 2.5%를 초과할 경우 2025년 3분기에 금리 인상 가능성이 제기되었습니다. 엔화는 달러 대비 0.4% 절상되었고, 수출업체들이 환율 강세를 우려하면서 닛케이 225 지수는 0.9% 하락했습니다.

- 2025년 7월 6일: 미국 관세 정책 불확실성 지속

동맹국과 중국에 대한 90일간의 관세 유예는 7월 9일에 만료됩니다. 7월 6일 기준, 미국 무역대표부(USTR)는 공식 성명을 발표하지 않았으며, 시장은 여전히 ​​신중한 입장을 유지하고 있습니다. 미국 산업 및 제조업 ETF는 0.5%, 글로벌 해운주는 0.7% 하락하며 공급망 영향에 대한 우려를 반영했습니다.

5. 위험 범위와 청산 핫스팟 활용

5.1 청산 맵 소개

청산 지도는 시장의 지뢰 지도와 같아서, 많은 레버리지 주문이 강제로 마감되는 가격 지점을 명확하게 표시합니다.

차트에서 영역이 밝을수록 누적 청산 금액이 커집니다. 이러한 영역은 "자석"처럼 작용하여 가격을 끌어당겨 유동성을 확보합니다. 따라서 트레이더는 이를 활용하여 시장의 잠재적 목표 가격을 신속하게 파악하고 "롱 포지션 킬링" 또는 "숏 포지션 스퀴징" 위험 중 어느 쪽이 더 높은지 평가할 수 있습니다. 따라서 아래에서는 여러 데이터를 활용하여 이번 주 시장 전망에 대한 개요를 제공합니다.

5.2 거래소 청산 차트

그림: 다양한 거래소(바이낸스, OKX, 바이비트)의 청산 컬럼 높이를 통해 다양한 가격 수준에서의 집중도를 보여줌

🔻 좌측(아래)은 롱오더 청산에 대한 압박이 상당합니다

- 청산 컬럼은 주로 $102,000에서 $106,500 사이에 집중되어 있습니다.

- 이 영역은 레버리지 롱 집중 영역으로, Bybit(하늘색)과 OKX(주황색)가 비교적 높은 비중을 차지합니다.

- 청산의 고비는 명백히 겹칩니다. 만약 가격이 10만 4천 달러 정도로 하락한다면, 대규모 강제 청산이 발생하여 가격 하락의 연쇄 반응을 초래할 수 있습니다.

🔺 오른쪽(위)의 공매도 포지션 청산 압력이 확대되고 있지만 아직 분산되어 있습니다.

- 청산 컬럼은 $110,000에서 $114,000 사이에 분포됩니다.

- 누적 공매도 포지션 청산 강도(녹색선)가 크게 증가하였으나, 막대형 차트의 전체 분포는 비교적 산발적이다.

- 공매도 포지션이 분산되어 있고, 상단에서 집중적인 청산 모멘텀이 부족하며, 단기 공매도 스퀴즈가 제한적임을 나타냄

📍 현재 가격: $108,839

- 가격은 양측 모두 청산 압력의 "중심 영역"에 있습니다. 상단 공매도 주문과 하단 공매도 주문 모두 잠재적 청산 영역이 있지만, 하단 주문이 더 집중되어 있습니다.

✅ 요약:

- 단기 지지 관측: 106,000달러, 104,000달러 청산 구역, 손실 시 폭포수형 청산 하락이 발생할 수 있음

- 단기 저항 관측: $110,000 ~ $111,500 숏 포지션, 돌파가 일어나려면 숏 스퀴즈를 유발할 수 있는 큰 볼륨이 필요합니다.

- 현재 위험은 중립이며 소폭 하락세입니다. 10만 6천 달러~11만 달러 구간에서 가격 변동과 거래량 추이를 주의 깊게 살펴보는 것이 좋습니다.

5.3 청산 히트맵의 주요 관찰 사항

1. 단기 주문 청산 집중 영역은 $110,500에서 $111,100 사이입니다.

- 그림에서 가장 밝고 수평으로 가장 길게 확장된 황록색 영역은 이 가격에 집중되어 있으며, 레버리지가 높은 단기 주문이 대량으로 여기에 배치되었음을 나타냅니다.

- 이 영역은 7월 3일 저녁부터 7월 4일 이른 아침까지 가격이 급등하면서 형성된 하락 압력 영역입니다.

- 가격이 111,500달러를 성공적으로 돌파한다면, 단기 손절매가 연쇄적으로 발생하여 시장이 더욱 상승할 가능성이 있습니다.

2. 단기 장기 단기 공격 및 방어 핵심 영역은 $107,000 ~ $109,500입니다.

- 이 영역에는 여러 개의 고휘도 수평선이 나타나는데, 이는 가격이 여러 차례 시험되고 청산되었으며 앞뒤로 진동하고 있음을 나타냅니다.

- 단기적으로 롱 포지션과 숏 포지션 모두에게 주요 전장인 주말 통합 범위이며, 단기적인 압박과 지지가 엇갈리고 집중되어 있습니다.

- 대량 거래로 효과적인 돌파구가 나오지 않을 경우, 시장은 계속 변동하며 방향성을 기다리게 됩니다.

3. 하단 지지대는 $105,000 ~ $107,000에 집중되어 있습니다.

- 이 영역은 10만 7천 달러 이하로 떨어진 후 빠른 반등의 시작점이며, 짧은 기간 동안 강력한 매수 개입이 있었습니다.

- 위에서 언급한 것만큼 청산 강도가 뚜렷하지는 않지만, 최근 단기적으로 수익 구간이며 단기적으로 지지를 제공할 것으로 예상됩니다.

- 가격이 다시 이 영역까지 떨어진다면 매수 방어인지, 거짓 하락과 실제 풀업인지 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

✅ 요약:

- 이번 주 상반기에 가격이 상승한 후, 하반기에 충격적인 조정 국면에 접어들었습니다. 현재 가격은 약 108,900달러입니다.

- 상단 $110.5k~$111.5k의 단기 주문 청산 집중 영역이 핵심 압력이며, 돌파가 이루어지면 새로운 고점이 열릴 것입니다.

- 아래 단기 지지선은 $105,000~$107,000입니다. 만약 이 지지선 아래로 하락한다면, 하단 가격대를 테스트할 수 있습니다.

- 여전히 숏 포지션 압력 구간의 중간 지점에 있습니다. 상승 추세를 이어가려면 10만 9천 달러 이상을 효과적으로 돌파할 수 있을지 지켜봐야 합니다.

5.4 요약

6. 주간 보고서 결론

1. 시장 편향

2. 이 단계에서 적합한 거래 유형

3. 단기, 중기, 장기 운영 제안

4. 집중과 알림