IOSG 창립자: Pumpfun 사전 판매는 팀의 마지막 출구와 같습니다.

놀라운 과거 성과와 우려스러운 현재 상황을 심층 분석한 후, 이는 안정적인 투자가 아니라 고위험 도박일 가능성이 높다고 판단됩니다. 다음은 제 핵심 관점이며, 어떤 투자 조언도 아니므로 반드시 신중하게 대해야 합니다.

Pump fun은 2024년 초 출시 이후 폭발적인 성장을 겪었으며, 누적 프로토콜 수익은 약 7억 달러에 달해 암호화폐 분야에서 가장 수익성 높은 스타트업 중 하나가 되었습니다. 20명 미만의 팀으로 평균 나이 21세임에도 불구하고 놀라운 성과를 거두었습니다.

하지만 신화는 퇴색하고 있으며, 데이터는 거짓말하지 않습니다.

현실 점검:

수익 급감: 일일 수익이 2025년 1월 23일 700만 달러 이상의 최고점에 도달한 후 최근 92% 이상 급락하여 약 50만 달러로 떨어졌습니다.

시장 냉각: 졸업 프로젝트의 시총이 과거 수천만 달러에서 5~10만 달러의 최저점으로 하락했습니다.

점유율 추월: 최신 데이터에 따르면 경쟁사 LetsBonk의 시장 점유율은 51%인 반면, Pump fun은 39.9%로 하락했습니다.

둘째, 토큰 이코노믹스와 리스크 노출을 검토하겠습니다.

이번 초기 코인공개(ICO)는 개인 투자자(15%)와 기관(18%)을 대상으로 하며, 총 33%의 토큰을 판매해 13.2억 달러의 자금을 조달했습니다. 과거 수수료 수익까지 더하면 Pump fun 팀은 거의 20억 달러의 현금을 보유하게 됩니다.

이는 대중 투자자에게 무엇을 의미할까요?

매우 불리한 리스크 노출:

불투명한 지배 구조: 의사결정 과정이 미스터리입니다.

팀/투자자 토큰 해제 조건 불투명: 이것이 가장 치명적인 부분입니다. 공개된 락업 및 선형 해제 규칙이 없어 내부자들이 상장 직후 즉시 매도할 수 있으며, 대부분의 리스크를 대중 투자자에게 전가할 수 있습니다.

과대 평가된 자금 조달: 밈 코인 하락 주기에서 40억 달러의 평가로 자금을 조달하는 것은 이미 미래 성장 잠재력을 과도하게 소진했습니다.

가장 핵심적인 관점: 팀의 동기는 무엇인가?

팀에게는 "끌어올리거나" "통제할" 의지도 능력도 없다고 봅니다. 그들은 이미 수수료를 통해 막대한 부를 얻었으며, 이번 초기 코인공개(ICO)는 마지막 "가치 실현"에 가깝습니다. 현재 구매 물량이 심각하게 부족한 시장 환경에서는 이러한 높은 평가를 전혀 뒷받침할 수 없습니다. 이는 Hyperliquid의 평가 지지 논리와 완전히 다릅니다.

합리적인 토큰 모델은 프로젝트 팀, 초기 투자자, 대중 투자자 사이에 균형 잡힌 장기 관계를 수립해야 합니다. Pump fun의 현재 방안은 투명성과 내부자 제약 측면에서 심각한 결함으로 인해 이러한 균형을 완전히 깨뜨립니다.

따라서 이번 시장 공개 모집은 기본적인 투자가 아니라 고도로 투기적인 도박으로 판단됩니다. 투입된 자금은 완전히 손실될 수 있는 위험 자본으로 간주해야 합니다.

여전히 이 팀을 신뢰한다면 다음을 권합니다:

인내심을 가지고 대기: 토큰이 공개 시장에서 거래된 후 1주일 동안 기다려 실제 시장 반응을 관찰하세요.

단계별 참여: 계획된 투자 자금을 여러 부분으로 나누어 상장 1주일/1개월 후에 점진적으로 참여하면 리스크 노출을 효과적으로 줄일 수 있습니다.

밈(meme) 런치 플랫폼과 밈 코인의 성장 잠재력에 대한 시장의 피로감이 이미 드러나고 있습니다. 반드시 신중하고 또 신중하게 접근하시기 바랍니다.